“一哥”王亞偉的凈值之謎

從公募到私募，王亞偉的變與不變。從持倉(cāng)的品種來(lái)看，他的投資邏輯和風(fēng)格一脈相承

歲月真是把殺豬刀。

聽(tīng)到公募“一哥”王亞偉投身私募一周年的消息，我吃了一驚。在我的記憶里，仿佛就在昨天。

一年前的2012年9月28日，“深圳千合資本管理有限公司”成立，王亞偉任法人代表。同年12月27日，旗下首只私募產(chǎn)品昀灃成立。當(dāng)時(shí)該產(chǎn)品刷新了陽(yáng)光私募的幾大紀(jì)錄：輕松募資20億，固定管理費(fèi)率達(dá)到2.5%，認(rèn)購(gòu)門(mén)檻最高達(dá)到2000萬(wàn)。

公募“一哥”過(guò)去五年十倍的光環(huán)實(shí)在太耀眼了。以至于，自從昀灃這只產(chǎn)品成立以來(lái)，這大半年間，關(guān)于王亞偉業(yè)績(jī)的猜測(cè)就從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)。

但大家都如同霧里看花。

在我看來(lái)，眾多說(shuō)法中，目前最具可信度的數(shù)據(jù)截止于今年上半年。

有消息披露，截至2013年6月30日，昀灃累計(jì)凈值增長(zhǎng)率2.4%。據(jù)悉，這一凈值信息來(lái)自于一家昀灃的機(jī)構(gòu)份額持有人，該機(jī)構(gòu)2012年12月底投資2000萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)昀灃產(chǎn)品，信托計(jì)劃為期5年，封閉期為6個(gè)月。截至2013年6月30日，這家機(jī)構(gòu)所購(gòu)買(mǎi)的昀灃產(chǎn)品凈值為2048.51萬(wàn)元，較去年底浮盈2.4254%。

這個(gè)業(yè)績(jī)算不上出色。尤其是在“一哥”之前的光環(huán)映照下，有些黯然。

從王亞偉上半年持股結(jié)構(gòu)來(lái)看，進(jìn)入周期股的時(shí)機(jī)有些早。如一季度扎堆進(jìn)入的八一鋼鐵、酒鋼宏興、杭鋼股份、三鋼閩光等鋼鐵板塊個(gè)股，二季度跌幅均在15%左右。

不過(guò)，時(shí)隔不久，又出現(xiàn)另外一個(gè)凈值版本。

一篇來(lái)自媒體的文章，認(rèn)為王亞偉三季度的收益已經(jīng)回升到20%以上。

文章的邏輯是這樣的：二季度末王亞偉重倉(cāng)的16只股票，三季度以來(lái)平均漲幅為23.5%，因此昀灃的產(chǎn)品凈值應(yīng)該漲幅與此接近。

這16家上市公司分別是吉林敖東、蘭州黃河、桂林旅游、樂(lè)普醫(yī)療、三聚環(huán)保、海倫哲、和晶科技、戴維醫(yī)療、萬(wàn)東醫(yī)療、啤酒花、杭鋼股份、樂(lè)凱膠片、安彩高科、首旅股份、北大荒和尤洛卡等。

其實(shí)，早在王亞偉轉(zhuǎn)私之初，我曾與他有過(guò)交流。我當(dāng)時(shí)問(wèn)他，絕大部分陽(yáng)光私募產(chǎn)品的凈值都定期向外公布，為何他的產(chǎn)品不這樣做。

他當(dāng)時(shí)提出，產(chǎn)品凈值只對(duì)持有人公布，是因?yàn)閷?shí)在不想再被排名困擾。

而這段時(shí)間關(guān)于他業(yè)績(jī)的各種說(shuō)法甚囂塵上。我再度問(wèn)他，“到底那個(gè)版本靠譜？”

他回答，“大家就別操心了，別把私募搞得跟公募一樣”。

這個(gè)回答在我意料之中——看來(lái)他神秘主義的立場(chǎng)是堅(jiān)定的。其實(shí)這一年來(lái)我們可以看到，從公募到私募，王亞偉的變與不變。

從持倉(cāng)的品種來(lái)看，他的投資邏輯和風(fēng)格一脈相承，依然喜歡重組股與未來(lái)業(yè)績(jī)有爆發(fā)增長(zhǎng)點(diǎn)的股票。

而對(duì)于排名的看法，他顯然變了，在公募時(shí)，因?yàn)閮糁得刻毂仨毠?，他不得不參與各種排名。光環(huán)之下，想必也是重壓在身。天天被排名，月月被排名，季季被排名，年年被排名——會(huì)影響你的情緒嗎？

我想，除非你是木頭人，否則或多或少會(huì)受到影響。事實(shí)上，為什么“冠軍魔咒”威力那么大，就與排名對(duì)情緒的影響有關(guān)。而王亞偉能夠多年無(wú)視“冠軍魔咒”一直保持優(yōu)良業(yè)績(jī)，則他對(duì)自身情緒的認(rèn)知和處理一定有非常獨(dú)到的地方。