非“八”亦非“二”

五月K線是紅的，主要是創業板、中小板及主板中各類題材股，成長股風風火火地輪番上漲，并開始高位震蕩，而主板中，上證指數自2161點起也上漲了近8%。于是，有“二、八“將要轉換之說。可是到了六月，無論是創業板、中小板，還是滬深主板指數，都齊刷刷下挫，呈現開門綠。顯然非“八”，亦非“二”。

非“八”，在當前的行情中有特定的含義。就是說“八”類股票，特別是創業板、中小板指經過大漲之后，已進入高風險區。管理層覺得漲得過高，五月底就要求一些創業板公司集體發布風險提示公告。最近又有傳聞，說管理層同時出重拳，對多家近期漲幅過大的創業板公司進行專項檢查。另一個警示信號是大小非和高管減持套現量大，多的有幾千萬，甚至上億。還有累積的大量獲利盤要兌現。可以說，在這些“八”類股票中，除少部分個股，想再大漲，或者說想不調整，實在太難了。對這種調整的時間和幅度，要有充分的心理準備。對于看不準的個股，不如暫時退出觀望。

非“二”，在當前的行情中也有特定的含義。“二”類股票一般指大盤權重股和周期股，如銀行、地產、煤炭、有色、鋼鐵、水泥等。對于創業板、中小板的風險，市場已有足夠的提示，而對于大盤權重股和周期股的啟動卻抱有過早過高的期望，以為隨著創業板、中小板的大幅調整，大盤權重股就會漲起來，主板指數就會來一波大行情。理由是估值低，尤其是銀行股市盈率只有5-7倍。券商股、地產股等有上漲潛力。實際上，這類股票最近也確實吸引了一批資金，股價在五月份也有所表現。但由于經濟處于弱復蘇狀態，再加上轉型升級和環保力度加大，這類股票近期并沒有整體性上漲機會，六月開始又連續下挫就能說明問題。直白地說，這類股票最近幾個月都很難有戲。

有一種邏輯叫“非此即彼”。套用到股市，即非“八”即“二”。但實際上，這種邏輯在股市并不適用。股市行情，尤其是A股市場的行情十分復雜，有特殊的運行規律。有時“二”類股票漲幅較大，多數時間“八”類股票漲幅大，而有時則是“二、八”一起漲跌，只是幅度大小不同而已。目前的這輪下跌，就是“二、八”一起跌。回顧過去的市場行情，中小盤股，尤其是題材股、成長股，機會很多，也很大。而大盤權重股、周期股的機會相對較少，尤其是大機會，多少年才遇到一次。有人歸納為：“小盤股，大機會；大盤股，小機會”。就以1949這波行情為例，起初是以銀行為代表的大盤權重股的估值修復行情，后來則變成創業板、中小板的天下，漲幅比大盤權重股大得多。從另一個角度看，主板中的中小盤股也有很多題材股、成長股，而創業板、中小板也出現不少業績變臉的股票，股價走勢很差，讓投資者虧損累累。這些說明，投資A股市場，還是要多關注中小盤股，主要是關注其中有題材、具備高成長性的股票。抓對了股票，就有獲利的機會，就不必糾結于大盤的調整和風格轉換。