寶盈核心優(yōu)勢基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)：重行業(yè)輕個(gè)股 看好IT行業(yè)

“可能我是個(gè)新手，市場最為悲觀的時(shí)候我反而會顧慮很少，運(yùn)氣比較好”。寶盈核心優(yōu)勢混合基金的基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)，帶著女性特有的柔柔的語調(diào)，在寶盈基金的會議室接受了本刊記者采訪。由她執(zhí)掌的偏股混合型基金寶盈核心優(yōu)勢今年以來以12.57%的回報(bào)率位居股票型基金漲幅榜首，領(lǐng)先第二名交銀先進(jìn)制造4個(gè)百分點(diǎn)，成為開局以來的短跑冠軍。

獨(dú)門重倉股多IT行業(yè)

王茹遠(yuǎn)2012年6月末接手寶盈核心優(yōu)勢，隨即在七月下旬展開組合調(diào)整，并在大盤持續(xù)弱勢震蕩背景下取得凈值的逆市增長，并進(jìn)入同期基金業(yè)績的前列，但此后由于大盤調(diào)整幅度較大，寶盈核心優(yōu)勢也遭受重創(chuàng)，直到12月行情企穩(wěn)，寶盈核心優(yōu)勢異軍突起、嶄露頭角，最近一月以來的漲幅達(dá)22.51%。

公開數(shù)據(jù)顯示，寶盈核心優(yōu)勢三季度重倉金融和信息技術(shù)板塊，2012年底藍(lán)籌股行情使得銀行股率先反彈，券商保險(xiǎn)也表現(xiàn)強(qiáng)勁，王茹遠(yuǎn)坦言對于這波行情把握很大程度上得益于券商股的大比例持倉?！叭坦梢话懵氏戎笖?shù)下跌，也率先反彈，基本上按照反彈的節(jié)奏走。這波行情里銀行、地產(chǎn)板塊都不錯(cuò)，但因銀行股一般需要大資金的配置，而地產(chǎn)我把握的不是很好也基本不參與，但是券商等非銀行股則持股較多，這波行情就掌握的不錯(cuò)?！辈贿^她還是有些遺憾，“當(dāng)時(shí)為了加成長股，券商股減持的較早，當(dāng)時(shí)比例特別高。”她說。

除此之外，在TMT成長領(lǐng)域的獨(dú)到思維可能是她成為短跑冠軍的關(guān)鍵。王茹遠(yuǎn)坦言獨(dú)門重倉股多集中于IT行業(yè)，“我是IT行業(yè)出身，所以對這個(gè)行業(yè)研究比較透徹。移動互聯(lián)網(wǎng)大趨勢不會錯(cuò)的，移動互聯(lián)網(wǎng)概念很熱，今年還會有重大機(jī)會。”王茹遠(yuǎn)毫不諱言對IT行業(yè)的持續(xù)看好。她曾先后任職于騰訊、tom等互聯(lián)網(wǎng)公司，在海通任職期間的研究領(lǐng)域也基本覆蓋包括阿里巴巴等海外上市的互聯(lián)網(wǎng)公司。

實(shí)際上，海外上市公司的研究經(jīng)歷，也使得她在市場愈發(fā)悲觀的時(shí)候保持了清醒的頭腦，“2012年下半年市場越來越熊，大家情緒都很悲觀，但因?yàn)槲议L期關(guān)注海外上市公司，發(fā)現(xiàn)以前A股與海外對比大幅溢價(jià)，但是這輪下跌連小市值公司都可以與國外相提并輪，藍(lán)籌股更是便宜，所以就覺得越跌越踏實(shí)，這輪行情券商保險(xiǎn)股再到成長股，目前到了全面開花的時(shí)候，前期沒有上漲的都開始補(bǔ)漲，各路資金一定會做些自己擅長的”。

關(guān)注兩大投資主線

就像大部分基金經(jīng)理的觀點(diǎn)一樣，王茹遠(yuǎn)對2013年市場的整體走勢也持樂觀的態(tài)度，“現(xiàn)在市場正面的因素太多了，從幾大指標(biāo)來看，房地產(chǎn)投資、基建建設(shè)等行業(yè)數(shù)據(jù)整體比較樂觀，同時(shí)企業(yè)盈利情況來看，由于去年基數(shù)較低，導(dǎo)致今年同比、環(huán)比均會有大幅度增長，可能目前市場最大的擔(dān)憂則是IPO重啟，但是證監(jiān)會很呵護(hù)市場，對IPO審核很嚴(yán)格，雖然量大但是迅速變臉也不能很快上市，另一方面市場活躍起來后IPO不見得是重大利空”。她說。

對于2013年投資主題的把握上，王茹遠(yuǎn)提出了兩大主線：其一主題性的機(jī)會，包括今年以來受益于改革的方向。其二則是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)這方面，她認(rèn)為政策的落實(shí)會帶來持續(xù)受益。

“比如近期被熱炒的民營資本進(jìn)入電信，05年開始喊，現(xiàn)在征求意見稿出來了開始有了實(shí)質(zhì)進(jìn)展?！蓖瑫r(shí)她認(rèn)為券商、保險(xiǎn)也是受益于改革值得關(guān)注的，“券商、保險(xiǎn)股估值高、業(yè)績不好，但是券商融資融券的推出超預(yù)期，所以去年雖然熊市但是券商股仍舊領(lǐng)漲，這也證明哪怕基數(shù)小，但是有創(chuàng)新亮點(diǎn)市場也會認(rèn)可的”。王茹遠(yuǎn)表示。

投資思路：重行業(yè)輕個(gè)股

與很多基金經(jīng)理不同的是，王茹遠(yuǎn)的投資思路則重行業(yè)輕個(gè)股，她坦言持股的行業(yè)集中度較高，同時(shí)把握好行業(yè)的脈絡(luò)更易于超額收益，“我對看好的行業(yè)會集中持倉，不局限于某只個(gè)股的季度業(yè)績好壞，更傾向于把握行業(yè)脈絡(luò)，哪怕現(xiàn)在這個(gè)公司估值巨高，但是行業(yè)趨勢好，公司短期業(yè)績、估值高低則會忽略，一旦被市場認(rèn)可超額收益非常大?！?/p>

實(shí)際上，一直以來基金持倉的行業(yè)集中度過高也一直被市場詬病，2012年塑化劑危機(jī)曾導(dǎo)致白酒行業(yè)遭受重創(chuàng)，重倉該行業(yè)的基金也多半折戟，王茹遠(yuǎn)卻持有不同的看法，她認(rèn)為對IT行業(yè)的深入研究使得她在該行業(yè)的把握率會更高，“不同于白酒行業(yè)，IT行業(yè)的前景會非常好，移動互聯(lián)網(wǎng)大趨勢不會變壞，目前移動互聯(lián)網(wǎng)概念很熱，其實(shí)最早09、10年開始炒預(yù)期，今年還會有一些重大個(gè)股的機(jī)會”。

對互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式的研究使她對該領(lǐng)域的投資有著獨(dú)到的見解，“互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式很特別，前期會燒錢，但是發(fā)展起來爆發(fā)性很驚人，今年還會有重大機(jī)會。09、10年的行情也可以看到IT行業(yè)的走勢都是一波一波的，漲上去后空間會再跌出來，當(dāng)市場太熱情高漲還有20多個(gè)上漲空間就要逐步退出了，漲過要謹(jǐn)慎。”

王茹遠(yuǎn)同時(shí)也表示移動互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)支付、虛擬運(yùn)營商以及智能化應(yīng)用等都是她今年關(guān)注的重點(diǎn)。