光伏龍頭股后勁足

國慶前后大盤出現持續上漲，而創業板前半周更是表現強勁，不斷創出新高，周四更是達到了1423點，雖然后半周出現調整，但中期上漲趨勢仍沒破壞，是否見頂仍需觀察，策略上仍可以以持股為主。很多投資者關心國家轉型背景下哪些新興產業板塊仍可介入，筆者認為光伏板塊龍頭股仍值得看好。

筆者在八月十日文章中曾重點推薦過太陽能光伏板塊，兩月過后，光伏部分龍頭股已有一定幅度上漲，創業板的陽光電源和主板的隆基股份分別上漲了近50%和30%，在市場偏好成長股及光伏產業出現景氣拐點越發清晰背景下，筆者認為光伏龍頭股陽光電源、隆基股份、特變電工、航天機電仍是短、長線值得介入的標的。

看好光伏板塊龍頭股，首先是十月份中報預增的炒作將陸續展開，筆者上期建議關注的英威騰周四公布業績預增，周五漲停；將于10月11日首先披露三季報的友阿股份出現連續上漲，業績預告公布預增的金卡股份也出現漲停，而預計三季報業績有望大幅好轉和增長的光伏龍頭股近期出現持續拉升，主力炒作三季報的可能性非常大，所以現階段介入光伏龍頭股仍然相對安全，應該離調整仍有一定的空間，長線看即使出現調整被套，由于行業持續向上可能性大，重新向上和解套的時間也不會太長。

光伏行業在國家政策的大力扶持之下呈現出逐漸復蘇的態勢，國家政策主要基于光伏國六條對行業的各方各面做出了具體的引導。總體而言，光伏行業復蘇最大的動力來自于補貼政策和光伏計劃裝機規模的預期引導。財政部9月29日正式公布了光伏電站增值稅優惠政策，即自2013年10月1日至2015年12月31日，對光伏電站等納稅人銷售自產的太陽能電力，實行增值稅即征即返50%。隨著中國光伏電價補貼標準上調和電站運營增值稅優惠等政策的出臺，國內地面電站和分布式光伏的盈利能力將得到提升。光伏下游最佳標的航天機電和中游最佳標的隆基股份及特變電工仍值得布局，光伏行業逆變器龍頭及電站系統集成商陽光電源也有望受益，上述個股三季報業績都有望大幅增長。

陽光電源近期頻繁簽訂逆變器以及電站EPC？的合同及意向協定，顯示了公司在國內逆變器穩定的市場占有率以及在電站建設方面的快速增長勢頭。預計公司2013、14年EPS分別為0.52元和0.79元，年增長分別達127%和53%；2014年P/E為32倍左右。仍值得短長線看好。

而單晶硅龍頭隆基股份堅守單晶路線，產能持續大幅擴張。目前公司單晶硅棒產能已達1.8GW，年底有望達到2.2GW，硅片產能已達1.40GW，年底有望達到1.80GW。2014年，公司硅棒和硅片的產能要分別達到4.00GW和3.00GW。公司的產能仍處在高速擴張態勢之中，在行業拐點顯現及需求加大背景下，其行業競爭力較難出現競爭對手，具備較寬護城河，可重點關注。

雖然估值看以上光伏龍頭股已部分透支未來成長，但市場對成長的投資偏好、龍頭股的估值溢價及符合國家未來的產業轉型及戴維斯雙擊理論都能為以上個股提供繼續上漲提供依據，所以筆者仍看好光伏龍頭股。