2013中國經濟：企穩緩升

導語：2013年，中國穩增長與調結構相結合的政策組合將進一步顯效，企業去庫存周期基本結束，中國經濟增長有望企穩緩升。但制造業產能過剩、財政收入減慢、企業經營困難等問題不斷顯現，會繼續制約經濟的發展，預計全年GDP增長8%左右，CPI上漲3%左右。

展望2013年，全球不確定因素仍然較多，經濟復蘇仍將緩慢，但主要經濟體宏觀經濟政策處于寬松狀態，世界經濟有望略好于上年。

2013年，中國穩增長與調結構相結合的政策組合將進一步顯效，企業去庫存周期基本結束，中國經濟增長有望企穩緩升。但制造業產能過剩、財政收入減慢、企業經營困難等問題不斷顯現，會繼續制約經濟的發展，預計全年GDP增長8%左右，CPI上漲3%左右。建議2013年繼續實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策，著力推進經濟體制機制改革，進一步增強經濟自主增長能力，提高經濟增長質量和效益。

經濟回升有利條件增多

2013年，“十八大”確定的中國未來經濟社會發展新思路將進一步激發全國上下改革開放和加快發展的熱情，穩增長系列政策的效果將進一步顯現，有利于推動中國經濟繼續保持平穩較快增長。

中國在“穩增長”方面的政策空間仍較大。貨幣政策方面，由于存款準備金率仍保持在20%的高位，高于1985-2012年平均值8個百分點左右，而近年來中國存款準備金率之所以上升到當前的高位，主要是這項政策工具被賦予了對沖外匯占款等職能，預期2013年對沖壓力將明顯減輕，存款準備金率仍有較大下降空間。從財政政策來看，2012年中國財政赤字率僅為1.5%左右，加上地方政府融資平臺債務，政府債務余額占經濟總量的比重在40%左右，采取更為積極的財政政策空間仍較大。

結構性減稅一直是積極財政政策的重要內容，扶持小微企業的系列減稅政策2013年繼續有效，營業稅改征增值稅試點范圍和領域擴大有利于激勵服務業投資和民間投資擴張。此外，42個部門的“新非公36條”實施細則有望在一定程度上打破原有的“玻璃門和彈簧門”，為民營經濟和中小企業提供良好市場環境。

近年來，中國城鄉居民收入增長明顯加快，特別是醞釀多年的收入分配體制改革總體方案有望出臺，將有助于提高居民收入水平和改善居民收入分配結構，為擴大消費奠定堅實的收入基礎。

近年來消費金融快速發展拓寬了消費市場空間，激發了居民消費熱情，日益成為促進中國經濟發展和轉型的重要手段。

經濟增長前景

2013年經濟運行中有利條件和不利因素并存，經濟增長回升動力主要源于基礎設施投資會加快和企業去庫存過程減慢甚至增加庫存，區別于依靠企業持續投資的內生性拉動，這種回升往往是溫和的和短暫的，預計經濟增長8%左右，通貨膨脹基本溫和，失業率基本穩定。

固定資產投資增速會穩中趨緩。固定資產投資主要有三大部分，一是政府主導的基礎設施建設投資，約占投資的25%左右；二是既具有投資功能也具有消費功能的房地產投資，約占投資的20%左右；三是企業主導的工業投資，占投資的35%左右。基礎設施建設投資項目平均需要兩年多時間，2012年年中以來基礎設施建設投資的增長會持續到2014年。2011年5月份實施房地產限購和限貸政策以來，中國房屋新開工面積增速呈現大幅回落態勢，土地購置面積也在下降，這預示房地產投資將會繼續減慢。部分企業為節能減排和降低勞動力成本，會繼續更新設備和用機器替代勞動力，一些企業也在向中西部地區轉移產能，但制造業產能過剩和企業利潤減少，會削弱企業投資能力，降低企業的投資意愿，制造業投資會穩中趨緩。預計固定資產投資名義增長20%左右，房地產開發投資增長13%左右。

企業去庫存階段即將結束。隨著企業大幅降價削減庫存，企業逐漸消化了高價購進的原材料，加上近期國際石油、鐵礦石、農產品等價格出現企穩回升態勢，中國工業生產者出廠價格環比開始穩定，企業去庫存的速度減慢。從削減庫存的時間看，從2011年年末起，企業去庫存已經進行了近一年，從歷史經驗看，企業去庫存一般持續10個月左右。隨著企業削減庫存速度減慢，工業生產增速將有所穩定。

消費增長相對穩定，在經濟增長下行的過程中，消費對于經濟起了穩定的作用。消費既受本期收入的影響，也受到以前消費水平的影響，當經濟形勢變化和收入變動時，家庭往往改變儲蓄以維持消費的基本穩定。2012年居民收入增速明顯超過GDP，為2013年的消費奠定了基礎。

國際經濟環境的變化對中國經濟發展總體上沒有太大影響，出口和上年持平，進口增速略高于上年，全年外貿順差2000億美元左右。

物價有所回穩。受美國等國家嚴重干旱的影響，國際市場農產品價格居高不下，中國進口依存度較高的大豆和玉米期貨價格創歷史新高，由于大豆與食用油息息相關，玉米是主要的飼料用糧，未來一個時期，中國農產品、豬肉價格上漲的趨勢較為明顯。同時，為刺激經濟增長，歐美國家開始采取量化寬松的貨幣政策，全球貨幣流動增加，國際大宗商品價格會出現震蕩上行，中國輸入性通脹壓力再現。考慮到翹尾影響，2013年居民消費價格上漲約0.7個百分點，影響工業生產者價格下降約0.6個百分點，預計居民消費價格上漲3%左右，工業生產者價格上漲1%左右，房價同比增幅小幅上升。

宏觀調控政策取向

2013年，要適應國內外經濟形勢的變化，著力調整產業結構，淘汰落后產能；著力激發各類企業自主增長活力和動力，培育戰略性新興產業和服務業發展；著力擴大內需，穩定外需。應繼續堅持穩中求進的工作總基調，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，更加重視改革導向的供給政策。

2013年，加強“三農”、教育、科技、社會保障和就業、醫療衛生、保障性住房、節能減排、淘汰落后產能等經濟社會發展關鍵環節需要進一步加大財政投入。推進和完善營業稅改征增值稅工作，也會減少財政收入。因此，要適當擴大財政赤字規模，保持必要的增量調控能力，建議把財政赤字率由2012年的1.5%左右提高到2%左右。

2013年M2增速保持在14%左右較為適度，既可保持相對寬松的資金環境以“穩增長”，又可防范未來通脹風險累積和反彈。信貸投放要進一步加強對實體經濟的支持力度，適度放寬貸款額度、存貸比等行政性控制。加強準備金率調整與公開市場操作的配合，準備金率下調可與開展正回購同時進行，在不引起市場利率上行的情況下調整到期資金結構。擇機小幅非對稱降息，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

要下決心加快國有資本從一般性競爭領域的退出，特別是房地產領域要嚴格落實非主營業務的國有資本退出。2013年要將貫徹落實“新非公三十六條”及各部門出臺的42個細則作為支撐穩增長的工作抓手和政策重點，放寬壟斷領域的投資準入門檻，推出更多有吸引力的投資項目面向民間資本招商。強化公共投資對民間投資的引導職能，積極探索創新政府投資、國有企業投資與民間投資的合作模式。

優化房地產調控政策。在抑制部分城市房價上漲過快的政策目標實現后，要優化相關政策。建議在原有城市范圍內繼續實行限貸政策，同時公布房產稅征收方案，在房價總水平上漲勢頭減慢的城市取消限購，放寬對改善性購房需求的限制。對地方汽車消費限購行為進行規范化管理，實行黃標車報廢更新補貼政策，積極發展汽車金融、租賃、二手車等汽車后市場，引導民間資本投資建設和經營城市停車場，在公共交通樞紐附近要規劃停車樓項目，政府對換乘公共交通的乘用車停車實行一定補貼。培育和扶持有利于服務消費的建設項目。

繼續深化經濟體制改革，為加快結構調整提供體制保障。進一步落實現有的改革措施，繼續推進利率市場化改革；不斷擴大服務業營業稅改增值稅范圍，爭取2015年全面完成營業稅改增值稅；鼓勵民營經濟發展進入能源、鐵路、金融等領域；對石油、煤炭等產品實行資源稅從價計征。加快推出有利于結構調整和穩定經濟增長的改革，盡快推出收入分配體制改革方案，加快煤電、成品油、天然氣等資源性價格改革。加快研究進一步全面改革方案，對改革進行頂層設計和總體規劃。

（作者為國家信息中心經濟預測部主任）

責任編輯/彭景