銀行成大盤企穩關鍵

從五月份最后一個交易日開始，股指連續上演“滑鐵盧”。本周上證指數單邊下行一路跌破2100點整數關口，盤中絲毫沒有多方反抗。長陰殺跌背景下，個股普跌，市場悲觀情緒彌漫，哀鴻遍野，極大的打擊了多頭的信心。對于所有市場參與者來說，這無疑是悲痛的一周！ 而造成空頭如此強勢的局面應與近期的利空因素密不可分。

首當其沖的是關于IPO重啟的消息。本周證監會在召開新股發行體制改革的培訓會上要求各家券商做好IPO重啟準備，很多券商高管認為這是IPO重新開閘的重要信號，有媒體還報道開閘時間初步就定在7月底。但是恢復IPO短期內對市場而言屬重大利空，主要是對投資者的心理會有一定的負面影響，因為改變了供求關系，同時資金流動方向的變化也會影響到市場。其次從外圍消息看，美聯儲主席伯南克在本周暗示今年晚些時候可能削減資產購買規模，紐約股市三大股指19日全線下跌，跌幅逾1%。受其影響，亞洲市場隨后多數下跌。

流動性偏緊問題仍是目前制約經濟的首要問題，拆借利率高企，銀行儲戶的大量回流，熱錢的回流等都說明這一問題，加之中國和歐美等國的貿易戰，極大地阻礙了經濟的發展。目前考651864b6ed86f48f087ffb81d9a6fc83驗央行的時候到了，從四大行要求降準來看，釋放流動性在目前這一時期就顯得有必要了。最后國務院總理李克強19日主持召開國務院常務會議，研究部署金融支持經濟結構調整和轉型升級的政策措施。會議強調金融資源配置要用好增量、盤活存量。而盤活存量意味著不再用更高的貨幣增長速度推動經濟增長，而著眼于提高貨幣運行效率，推進資產證券化、直接融資和債務重組等激活貨幣信貸存量的手段。但這消息被市場解讀為利空消息。

回到盤面，目前滬深大盤已經連續創出調整新低，股指目前出現了加速探底的走勢。短期均線呈現空頭排列，大盤仍然在下降通道中運行，特別是下破2100點后，股指有向2050至2065點一帶尋求支撐的要求，下行空間已經打開。主板已經呈現自由落體趨勢，特別是銀行股的大幅殺跌加劇了大盤的下行。銀行板塊在整個市場權重占比較大，且先于大盤回調，加上現在的低估值優勢，實在沒有理由再度殺跌。

這輪銀行如此砸盤其原因首先是資金面偏緊。進入六月份以來，二級市場的逆回購利率一直維持在較高的位置，而且最近出現了幾次銀行間的同業拆借市場延遲半小時休市的情況，說明了銀行對資金的需求達到了近乎饑渴的程度；其次，銀行間的信用風險逐漸增高。在全球量化寬松的背景下，全球商業銀行的風險逐漸增高。國內銀行的重要風險主要來自于地方債務中的銀行貸款，這里可能會成為銀行業發展的重要不穩定因素；從目前的情況來看，銀行的整體走勢似乎還未出現止跌企穩的跡象，技術上看銀行的板塊指數離年線的位置也僅半步之遙，有望在年線附近形成短暫的支撐，而這也成為目前大盤在連續暴跌后是否企穩的關鍵。