大漲42% 信息服務業獲半程冠軍

自今年1月以來，截至6月18日，在以申銀萬國行業類劃分的23級行業中，信息服務業以42.15%的漲幅傲視群雄，高居榜首。醫藥生物和電子則分別以32.86%和30.95%的漲幅分列二三位。

一半是火焰，另一半則是海水。采掘、鋼鐵和有色金屬分別以10.21%、8.82%和4.78%的跌幅成績墊底。

事實上，板塊的嚴重分化也表明了，以信息技術為代表的新興產業走勢強勁，而代表傳統產業的強周期行業則較為悲觀。至于下半年乃至更長時間的投資機會，有分析人士坦言，在未來很長一段時間內，傳統產業可能仍將難有起色，整個市場的機會還是主要來自于代表經濟未來發展方向的新興產業。

新興產業漲勢兇猛

年初至今，上證指數下跌了4.84%；但創業板指數的漲幅卻超過50%。兩者相比較，不難看出，在上證指數仍然疲弱的背景下，創業板卻悄然迎來一波牛市。

Wind資訊統計顯示，截至6月18日，信息服務、醫藥生物和電子行業分別以42.15%、32.86%和30.95%的漲幅成為今年上半年以來走勢最好的行業。

在信息服務各子行業中，漲幅最大的為網絡服務，上漲65.32%；其次為通信運營，上漲47.41%；傳媒位居第三，上漲44.14%，漲幅最小的計算機應用，亦有34.02%的上漲。

醫藥生物各子行業中，生物制品、醫療服務和醫療器械的漲幅較大，分雖為51.63%、42.72%和41.87%，而此前備受市場關注的中藥股上漲僅27.75%。

電子各子行業中，光學光電子、電子制造的漲幅較大，分別為37.43%和33.3%。

在這三個普漲的板塊里，很容易就找到上半年的大牛股，比如樂視網、北緯股份、海思科等。

目前，中國經濟正處于轉型中，而在經濟發展方式轉變、產業結構調整升級不斷推進的背景下，電子信息行業作為戰略性產業之一中長期內都將受益于宏觀經濟轉型的盛宴。這也是信息服務能領漲板塊的投資邏輯。

信息服務行業目前有多項利好助推板塊的上漲，如智慧城市進入實質推進期，將帶動近萬億元投資；移動通信轉售業務開始試點，相關行業投資機會臨近；4G網絡或超前投資，行業業績預期提升。

上海證券認為，目前，信息服務行業相對全部A股市盈率溢價很高有較為合理的解釋，而且預期未來可能形成更大的估值差異。所以，調升未來 12個月該行業投資評級為“有吸引力”，建議加大該行業的配置比例。推薦公司有：新北洋、中航光電、易聯眾、川大智勝和啟明星辰等。

煤炭鋼鐵成下跌重災區

年初至今僅有三個行業實現負收益，分別為有色金屬、鋼鐵和采掘。而采掘業則以10%的跌幅墊底令人大跌眼鏡。

事實上，細看采掘各子行業，體現了冷暖不均的特點，在采掘服務上漲34.02%的同時，煤炭開采下跌了18.86%。而冷暖不均的現象亦體現在有色金屬子行業里，比如，有色金屬冶煉與加工下跌了7.84%；但同期新材料則上漲了5.7%。

煤炭板塊表現不佳，也行業基本面惡化有直接關系。據了解，2012年以來煤炭價格已經較前期高點下跌了近30%。有分析人士指出，從大周期視角來看，煤炭行業面臨產能過剩，消費增速放緩的不利趨勢。短期來看，煤價可能將維持弱勢下行。預計煤炭行業一直到三季度中后期才有可能迎來反彈。屆時，預計煤炭股中報盈利將大幅下調后，股價將面臨一輪殺跌，風險得到釋放；另一方面，中央經濟工作會議召開在即，相關經濟改革政策將推出，可改善經濟預期，恢復市場信心，煤炭股有望迎來一波反彈。

前期表現不佳的鋼鐵行業6月可能也將延續疲弱的局面。預計6月粗鋼產量絕對值很可能出現回落，產量產出缺口將繼續下行。政府釋放信號表示不會再出臺類似4萬億投資的政策，對鋼鐵等依靠投資拉動的行業帶來較大沖擊。6 月份淡季來臨，需求不佳，鋼鐵行業總體虧損運行，缺乏整體性投資機會。

另外，值得注意的是，當前中國經濟已經步入轉型階段，需求增速的下臺階使得依賴需求總量的重資產鋼鐵行業很難成為投資持續關注的板塊。有分析人士建議密切跟蹤行業整頓情況的進展，在沒有明顯變化之前，依然維持對行業的“中性”評級。