銀行的 “阿喀琉斯之踵”

從理論上講，流動(dòng)性轉(zhuǎn)換是銀行的核心功能之一。但也正因?yàn)檫@一功能，銀行不可避免地集中了整個(gè)社會(huì)的流動(dòng)性沖擊，這使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成為銀行與生俱來的“阿喀琉斯之踵”。

次貸危機(jī)的爆發(fā)與升級(jí)，在很大程度上與金融市場(chǎng)波動(dòng)所引發(fā)的流動(dòng)性沖擊相關(guān)。因此，危機(jī)之后，強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管已成為國(guó)際共識(shí)，并在新巴塞爾協(xié)議中得到了充分體現(xiàn)。

在中國(guó)，今年6月末的一次意外事件，也引發(fā)了外界對(duì)中國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性問題的關(guān)注，有關(guān)“錢荒”的各種傳言甚囂塵上。如何推進(jìn)銀行業(yè)的流動(dòng)性監(jiān)管，一時(shí)間顯得尤為迫切。

在上述背景下，10月11日，銀監(jiān)會(huì)公布了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》（征求意見稿）（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》），計(jì)劃2014年1月1日開始正式實(shí)施。這是銀監(jiān)會(huì)自2011年以來，第二次就流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)則征求意見。與之前相比，新的征求意見稿體現(xiàn)了過去兩年中，國(guó)內(nèi)外有關(guān)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的一些最新認(rèn)識(shí)和實(shí)踐。

第一，《管理辦法》充分吸收了巴塞爾委員會(huì)在流動(dòng)性監(jiān)管方面的最新進(jìn)展。對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注是新巴塞爾協(xié)議的一個(gè)重要?jiǎng)?chuàng)新，并為此引入了兩個(gè)監(jiān)管指標(biāo)，即注重短期資金平衡的流動(dòng)性覆15igwJGFZiTBMxBEi6M/8xgk4Ec7F/Mn5BHHYfcybX4=蓋率（LCR）和注重中長(zhǎng)期資金平衡的凈穩(wěn)定融資比率（NSFR）。這兩個(gè)指標(biāo)在理念上相當(dāng)合理，但計(jì)算上太過復(fù)雜，引發(fā)很多爭(zhēng)議。

為此，在過去兩年中，巴塞爾委員會(huì)對(duì)兩個(gè)指標(biāo)的計(jì)算方法進(jìn)行了較大調(diào)整，同時(shí)規(guī)定，在特定情況下可適度允許銀行不達(dá)到監(jiān)管要求（即LCR指標(biāo)低于100%）。在此次中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的征求意見稿中，全面引入了巴塞爾委員會(huì)針對(duì)LCR的各項(xiàng)規(guī)定，而將尚存爭(zhēng)議的NSFR暫時(shí)排除在外。

第二，《管理辦法》結(jié)合了中國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)實(shí)。6月末的流動(dòng)性風(fēng)波暴露出銀行部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，《管理辦法》在計(jì)算流動(dòng)性覆蓋率時(shí)，對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)采用了較高的現(xiàn)金流出系數(shù)和較低的現(xiàn)金流入系數(shù)，同時(shí)也對(duì)理財(cái)?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)進(jìn)行了考慮，以便更準(zhǔn)確地反映銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第三，《管理辦法》根據(jù)銀行大小的不同，制定了差異化的實(shí)施方案。巴塞爾協(xié)議的對(duì)象主要為國(guó)際大型銀行，所涉及的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)復(fù)雜，是否適應(yīng)于中小型銀行，一直都存有廣泛爭(zhēng)論，新提出的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)亦不例外。

主流觀點(diǎn)認(rèn)為，中小銀行的業(yè)務(wù)相對(duì)簡(jiǎn)單，過于嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)在經(jīng)濟(jì)上并不合算。《管理辦法》顯然接受這一觀點(diǎn)，在流動(dòng)性覆蓋率方面，只要求資產(chǎn)在2000億以上的銀行采用，其他各類銀行暫不受該指標(biāo)的強(qiáng)制性約束。

第四，《管理辦法》保留了貸存比指標(biāo)，但考慮對(duì)其進(jìn)行適度優(yōu)化。近年來，對(duì)貸存比指標(biāo)的批評(píng)日益增多，不過考慮到貸存比指標(biāo)是《商業(yè)銀行法》所規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo)之一，難以在短期內(nèi)取消，因此，更現(xiàn)實(shí)的方法是根據(jù)實(shí)踐需要，對(duì)貸存比指標(biāo)進(jìn)行適度優(yōu)化，使之更符合銀行業(yè)務(wù)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀。

總的來說，與2011年的征求意見稿相比，新《管理辦法》更符合銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)，在整體上更加靈活，也更具可操作性。當(dāng)然，流動(dòng)性監(jiān)管要求的強(qiáng)化，將不可避免地對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)乃至宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，有關(guān)《管理辦法》的討論以及今后的實(shí)施效果如何，還有待密切觀察。