王巍：海外并購不能是嫖客心態(tài)

王巍被稱為金融圈的“浪子”。他早期任職中國銀行，干得風(fēng)生水起時，突然辭職赴美；在花旗銀行、摩根大通、世界銀行折騰一圈后，回國參與籌建南方證券；在中國股市最熱鬧的時候再次離開，搞起了當(dāng)時人們還很陌生的并購……他現(xiàn)在是中國并購公會會長，中國金融博物館理事長。近期，王巍出版的新書《金融可以顛覆歷史》雖然得到茅于軾、任志強等人的推薦，卻被一些書評人痛批“膚淺”、“邏輯簡單”。

“有人批判沒問題，說它是爛書也行。結(jié)論不重要，重要的是我在適當(dāng)?shù)臅r候提出了問題。”在北京朝陽公園的金融博物館，王巍接受了環(huán)球人物雜志記者的獨家專訪，面對質(zhì)疑，他很坦然。

“我很樂意做行業(yè)的開拓者”

有人稱王巍是“體制內(nèi)的壞人”，他卻說自己在每一次選擇里都是被動的。

1958年出生的王巍是遼寧人，畢業(yè)于遼寧財經(jīng)學(xué)院（現(xiàn)東北財經(jīng)大學(xué)）基建系，后來在美國福特姆大學(xué)獲得經(jīng)濟學(xué)博士。1993年到1994年，南方證券成立企業(yè)兼并部，王巍成為最年輕的副總裁。他不喜歡兼并這個叫法，“感覺像東漢末年豪強兼并”。但當(dāng)時的中國經(jīng)濟市場就是在和“豪強”打交道，幾乎每一筆生意背后都有非市場化的力量在博弈。“當(dāng)時金融圈很浮躁，大家都想著掙大錢，缺乏價值觀的引導(dǎo)。我不是在做項目，是在做關(guān)系，每天簽單、吃飯，和領(lǐng)導(dǎo)周旋，沒有創(chuàng)造價值，越來越空虛。”

1997年5月，王巍創(chuàng)辦了萬盟投資管理有限公司，專注于企業(yè)并購及相應(yīng)的重組、融資和上市業(yè)務(wù)。“我最終選擇并購，是因為所有能看到的好事都有人搶占了，我只能找一個沒人做的事。當(dāng)時沒有并購這個詞，沒有錢和資源，我就自己造了這個詞，并慢慢炒起來。”

從事金融行業(yè)多年的王巍至今沒有買過一只股票，他堅持認為，投資銀行應(yīng)該做服務(wù)，而不是炒股票和房地產(chǎn)。“做了這么多年并購，我沒有賺到很多錢。我就像一個舉著火把的人，帶著一群人去山洞，別人撿了很多金銀財寶，我卻什么也沒拿到。但我很樂意做這樣的角色，做行業(yè)的開拓者。”王巍說。

不要把外企當(dāng)“二奶”

究竟什么是并購？經(jīng)濟學(xué)教材中的解釋是，并購是企業(yè)兼并與收購的總稱，前者是指在競爭中占優(yōu)勢的企業(yè)購買另一家企業(yè)的全部財產(chǎn)，合并組成一家企業(yè)的行為；后者則指一家企業(yè)通過公開收購另一家企業(yè)一定數(shù)量的股份而獲取該企業(yè)控制權(quán)和經(jīng)營權(quán)的行為。王巍認為，“在中國，并購就是通過資本運作取代行政劃撥，使企業(yè)更好地發(fā)展。”資料顯示，2012年中國并購市場共完成991起并購交易。在王巍看來，未來10年，中國的并購應(yīng)該成為全球的標準，因為中國有制造標準和影響全球市場的能力。

環(huán)球人物雜志：能否詳細介紹一下并購的規(guī)則、注意事項？

王巍：這個問題的答案是沒有規(guī)則。就像談戀愛沒有規(guī)則一樣，不能說第一、第二次戀愛談得好，第三次也按照前面的方式就一定會成。可能很多教授學(xué)者覺得有規(guī)律，但我認為并購不存在一般性規(guī)則，這也是它吸引我的地方，每個項目都是創(chuàng)新的，都特別好玩。

環(huán)球人物雜志：你認為當(dāng)前中國企業(yè)在并購方面還存在哪些問題？

王巍：在觀念、意識、體制上，我認為沒有特別大的障礙。毛病在于大家總認為自己是中國的企業(yè)，就一定要到海外去并購。其實在山西、上海做并購也稱得上是海外并購，因為中國本身就是全球化市場，并購不一定非要在海外實現(xiàn)。中國企業(yè)搞并購要加強本土意識。

另外還要克服怕失敗的心理。現(xiàn)在很多在國內(nèi)成功的企業(yè)到國外經(jīng)不起失敗，因為它們在國外是中小型創(chuàng)新企業(yè)，并購會有風(fēng)險，這導(dǎo)致企業(yè)的并購方式缺乏創(chuàng)新，要么獨吞，要么什么都不干。

還有現(xiàn)在的政策對中小企業(yè)關(guān)注太少，幾乎全部的資源、稅收、準入、融資方面的支持都給了大型國企。政策資源是全社會的公共資產(chǎn)，資金其實就是老百姓的存款，為什么都只支持國企？從并購角度看，真正有活力的是中小企業(yè)，而不是那些進入500強的大國企。

環(huán)球人物雜志：有觀點認為現(xiàn)在很多“走出去”的國企是在賠本賺吆喝。

王巍：這種情況非常多。但我覺得大型國企不是盲目地走出去，國企負責(zé)人都很清醒，盈利并不是唯一目的。他們考慮的是更高層面上企業(yè)全盤的得失。

環(huán)球人物雜志：你曾經(jīng)呼吁中國企業(yè)海外并購避免“一夜情”，怎么講？

王巍：我的舉例可能粗俗點，但容易理解。有些企業(yè)到國外把人家收了以后，就要求統(tǒng)一標識，統(tǒng)一理念，一切按照中國的規(guī)矩辦。這樣就把對方當(dāng)作完全屬于自己的資產(chǎn)，顯得很有成就感。但企業(yè)和資產(chǎn)不一樣，資產(chǎn)沒有生命力，企業(yè)則有靈魂。如果認為并購只要掏錢就行，那就有點嫖客心態(tài)了。不能有錢我就來，拍拍屁股就走，像找二奶，圖她漂亮、有名，花錢養(yǎng)著，過幾年沒價值了再換一個。成功的海外并購應(yīng)該是抱著結(jié)婚的心態(tài)與對方相處，要互相尊重，齊頭并進長遠發(fā)展。

說我們買下歐洲，其實是討價還價

環(huán)球人物雜志：現(xiàn)在不少中國企業(yè)在歐洲收購碼頭、酒莊、奢侈品等，有西方人評價中國會買下歐洲。你怎么看待西方人的這種擔(dān)憂？

王巍：我覺得這種言論是出于一種民族主義立場。40年前，美國驚呼日本要買斷美國，但事實證明不可能。其實并不存在誰買斷誰，因為大家都是全球化的一部分。日本到美國建立豐田的企業(yè)，你說它是日本企業(yè)還是美國企業(yè)呢？國別之爭意義不大。

現(xiàn)在歐洲經(jīng)濟有一些困難，中國資本進入其實對他們有很大的激勵作用。當(dāng)然，有些中國企業(yè)確實有一些“野蠻”，不太了解和尊重當(dāng)?shù)匾?guī)則，有點像土大款，導(dǎo)致對方的民族感受到傷害，這是可能的。但從根本上說，我認為這是歐洲一種討價還價的手段，煽動當(dāng)?shù)孛褡灞Ｗo情緒，甚至引起工人罷工。這在中國人看來，會歸結(jié)于政治，認為是一種敵對，其實沒那么復(fù)雜。只要多給錢，他們馬上就沒事了，外國人就這么簡單。

環(huán)球人物雜志：那是否存在黑幕，或需要提防陷阱？

王巍：哪個企業(yè)沒有黑幕？每一個商業(yè)并購背后都是很復(fù)雜的技巧，都有勾心斗角。所謂黑幕往往是渲染的結(jié)果，客觀地講，是隨時都有磨難。

至于提防陷阱，在國內(nèi)怎么提防，到國外也一樣。國內(nèi)商人可能詐騙、做局，國外也一樣；國內(nèi)有政策障礙，工人可能鬧事，國外也是。現(xiàn)在價值觀基本一致，已經(jīng)沒有什么特殊風(fēng)險了。最害怕的是國家風(fēng)險，比如加拿大突然鬧事、莫斯科大火、法國騷亂，這才是要命的，所以并購之前要關(guān)注國家和政治的風(fēng)險。

環(huán)球人物雜志：你做并購這么多年，覺得行業(yè)有哪些變化？

王巍：最早是“破冰”，要給企業(yè)普及什么叫并購，每一個概念、一磚一瓦都要自己干。現(xiàn)在不用了。很多東西已經(jīng)是現(xiàn)成的，有人做磚、做瓦、做鋼筋，你只要給大樓設(shè)計藍圖就行。如果說當(dāng)時的行業(yè)是探路階段，深一腳淺一腳，沒有那么多動力系統(tǒng)，現(xiàn)在已經(jīng)是高速公路了，都變成裝配線了。

環(huán)球人物雜志：“高速公路”的風(fēng)險在哪里？

王巍：有可能做成大事，也有可能吃大虧。我還是鼓勵中國企業(yè)家要敢于承受失敗，整天空談這個安全、那個掙錢不行。世界不是到處充滿鮮花的，風(fēng)險沒了機會也沒了，風(fēng)險大利益才大，所有企業(yè)家都應(yīng)該有一種冒險精神，有承擔(dān)風(fēng)險的能力，而國家應(yīng)該允許他們犯錯誤。現(xiàn)在更重要的是出臺針對整個證券市場的行為準則，同時讓大家開始自律，自我管理。如果早期的并購是跑馬圈地，現(xiàn)在就要精細化。