拍拍貸：堅守“純平臺”

面對其他P2P公司或提供擔?；驂|付本息的做法，拍拍貸無疑感受到了較大競爭壓力

“不忘初心，方得始終。”這是拍拍貸創始人兼CEO張俊今年寫的一封公開信的標題。在這封信里，張俊用哲學的思維飽含深情地講述了三個故事：關于夢想、關于創新、關于時間和耐心。

這三個故事是張俊和拍拍貸的真實寫照，也是寄希望于中國P2P和互聯網金融的美好未來。作為中國第一家P2P網絡信貸平臺，拍拍貸磕磕碰碰走過了六年，本來具有先發優勢，卻在蜂擁而起的300家P2P平臺中成了“孤家寡人”，成為國內惟一一家不擔保、不墊付、不介入交易的P2P公司。

目前，拍拍貸注冊用戶超過150萬，是全國注冊量最多的P2P平臺，其中活躍借款人超過12萬。截止到今年7月，拍拍貸的總貸款成交規模是7個億，2012年大概是2.5億。去年拍拍貸上的整體收益率是13.6%，76%的投資者有10%以上的收益。

盡管拍拍貸是最接近歐美的P2P發端模式，做純粹的撮合平臺，但面對人人貸、陸金所、宜信等其他P2P公司或提供擔?；驂|付本息的做法，拍拍貸無疑感受到了較大競爭壓力。

有媒體報道說，“拍拍貸似乎陷入窘境——交易量趕不上那些后來居上的平臺，這直接導致拍拍貸的營業收入大幅落后。”還有媒體描述拍拍貸不介入交易可能“陷入‘長不大’的怪圈”。

對此，拍拍貸品牌總監朱長城表示，這些都不是問題，“我們不想浮夸，只想一步步把拍拍貸做好，成交額能不斷增長。中國的P2P還是很嫩的一顆小苗，拍拍貸相當于2003年的淘寶，只是有一個美好的前景，不要把我們夸大了。”

為夢想起航

2006 年年初，四個意氣風發的年輕人創辦了視頻網站菠蘿網。他們畢業于上海交通大學，其中兩位此前還在微軟擔任中層管理職位。他們僅用四個月時間就讓網站的日均訪問量突破百萬，當視頻這個“錢”途離他們越來越近時，他們迷茫了。

“視頻網站會對世界產生怎樣的影響？這個行業能夠給社會帶來多大的價值？……我們這個團隊的人，總有一些在別人看來瘋狂甚至愚蠢的公益想法。我們愛錢，卻不以個人財富為第一目標；我們希望我們不是商人，雖然不得不先要做個成功的商人?！睆埧≡谛胖谢貞浾f。

就在當年下半年，諾貝爾和平獎得主尤努斯教授和他的鄉村銀行給了四個年輕人新的創業啟發：通過互聯網做小額貸款。他們很興奮，覺得這是個一舉多得的好事情，既可以幫助需要資金的人改善生活、改善經營、實現夢想；又可以幫助投資人獲得報酬，獲得助人之樂；還可以讓不誠信的人得到懲罰。

今天看來，這種以商業手法推動公益發展的美好夢想，在當時的社會環境下顯得過于前衛，他們需要改變約定俗成的金融生態和根深蒂固的借貸觀念。雖然至今仍然讓他們“后怕”，當時也不知道究竟該怎么做，但張俊和他的三位同學還是毫不猶豫地揚帆起航。

2007年6月，拍拍貸正式上線，這是國內最早把借貸生意搬到互聯網上，也是首次把國外的P2P模式引入中國。在創立時間上比目前占據美國P2P市場79%份額的Lending Club還早了2個多月。

朱長城表示，借貸是經濟活動中最基礎的交易行為，全世界最大的金融交易不是股市而是債券市場，中國的中低收入者又很多，所以做網絡小額借貸很有想象空間。

現實是艱難的，風險是巨大的。運營之初，張俊跟互聯網和金融界的朋友交流，有人建議張俊做債權轉讓，迅速擴大規模；有人說，可以學習美國，做資產證券化；有人建議引入擔保公司、保險公司，建立大平臺；也有人建議在平臺開發類似于Facebook那樣的功能。

這些想法張俊都有嘗試，有些是基于政策風險的考量，最終放棄；有些是時機不對，布局太早，效果不明顯，也被砍掉。這些試錯的過程以及2008年金融危機令張俊明白，創業公司的成長要符合自然規律。于是，張俊和他的團隊選擇了專注于技術創新，把工作重心放在建立信用評估系統。

用信用說話

網絡借貸起源于歐美發達國家，國外網絡信貸機構所處的經濟和社會環境大大優于我國。鑒于我國還沒有形成體系性的信用管理機制，從事網絡信用借貸的拍拍貸由于不要求借款人提供抵押物，所以只能通過技術創新，打造安全可靠的信用管理和風控體系。

拍拍貸現在的服務主體是小微企業及個體戶的貸款需求，借款限額和期限也是基于服務主體的貸款需求而設定。目前，拍拍貸的借款金額為1000元至50萬元不等，借款期限為1至12個月，小額短期一直是拍拍貸最顯著的特色。

借款人在網站上提交申請，經過平臺自動化認證“驗明真身”，接著通過打電話或者核對視頻進行人工驗證，審核通過后借款需求被掛在網上，投資人可以選擇投資50元至上萬元，滿標后拍拍貸復核，交易最終達成。

拍拍貸對借款人的審核都是在線上完成的，所選擇的資料也來自網上，并對多方數據進行比對。例如采用對SNS社交關系進行認證。拍拍貸認為SNS上的個人信息具備很強的可解讀性，能從SNS上得到關于個體的大量關系數據信息。這些數據對于拍拍貸勾勒個體的信用輪廓很有用。

“我們只告訴借款人審核結果，不告訴審核過程。每個人的信用信息分為靜態的和動態的兩類，身份證號碼、手機號、房產、住址、哪個大學畢業，這些都是靜態信息，有一個基本的分值；還有一些是動態的信息，比如月收入、負債率等?！敝扉L城說。

拍拍貸審核一筆借款一般需要在2～3個工作日之內。對于逾期不還款的借款人，逾期超過五天拍拍貸會電話催收，超過三十天則在平臺上曝光借款人信息。而且平臺上曝光的黑名單能用百度直接檢索，而借款人逾期后還款平臺也會及時將黑名單撤下。

拍拍貸構建的信用體系一方面使得拍拍貸的逾期率在業內處于較低水平，目前平臺壞賬率在1.2%（逾期90天未還的當筆本金總額與成交總額之比）。另一方面，對于構建整個社會信用體系有正向的反饋。

南方周末在今年年初曾經報道過，重慶一名大學生因為在拍拍貸上的一筆逾期，無法從當地城商行辦理房貸。不久前，一名在拍拍貸平臺上逾期1363天的“老賴”由于在去銀行申請按揭貸款時被拒，所以還款了，原因就是銀行信貸員在網上檢索到了他的欠款信息。

朱長城告訴記者，P2P在中國的成長是非常耗時間的，不會因為提供一種交易模型，行業就穩定下來。信用本身就是靠時間說話的，時間是沉淀客戶最根本的法寶?！拔覀冎晕敲炊嗫蛻簦褪菚r間的累積產生的信任感?！?/p>

不介入交易

創立六年來，不管國內P2P行業如何風云變幻，拍拍貸始終堅持純平臺的角色。純平臺式P2P運作不僅代表全部業務線上完成，更意味著平臺不能介入交易、不吸儲、不放貸、同樣不提供投資擔保和本息墊付。

降低成本是拍拍貸始終采取線上模式的根本出發點。張俊認為線下模式是最好入手的，因為金融機構的運作模型已經成熟，但互聯網平臺化的低成本運作才是P2P的未來，越來越龐大的線下支出最后只能通過提高收費來覆蓋，那時用戶自然會選擇低收費的平臺。

本金擔保或本息墊付是其他P2P公司吸引用戶的主要砝碼，拍拍貸是目前中國惟一一家不提供擔保的P2P公司，在與投資人簽訂的電子合同中明確標明，平臺對收益及本金不提供任何形式的擔保，一切風險由投資人自己承擔。很多人將拍拍貸的政策視為逃避責任，是不為自己的信審結果負責的自私行為，由此流失的投資人不在少數。

盡管如此，拍拍貸不擔保的立場并未改變。朱長城向記者說明了原因：A向B借錢肯定是存在壞賬風險的，第三方平臺要不要介入這個風險，存在三種可能：全部介入（保本保息）、部分介入、完全不介入。如果第三方平臺沒有足夠多的資金，一旦出現壞賬，很難賠付。

為了應對其他P2P公司的挑戰，也為了留住用戶，拍拍貸推出了不同于擔保的本金保障服務，承諾滿足一定條件下償還虧損部分。盡管這個條件被投資人視為非?？量蹋磳M足成功投資50個以上借款列表（同一列表多次投標視為一次），每筆借款成功解除金額小于5000元且小于借入金額的1/3的投資者，當壞賬總金額大于收益總金額時，拍拍貸將在3個工作日內賠付差額。

朱長城表示，六年創業實踐讓拍拍貸創業團隊深知什么是可行的，什么是不可行的，任何一個P2P平臺都無法覆蓋交易風險，拍拍貸永遠做一個純粹的中介，不介入借貸雙方的交易，跟淘寶一樣。

“一切都在變，但有些事情不變的好?！睆埧≌f，“我們執著于夢想，但我們不傻。旁觀者盡可嘲笑我們，藐視我們，甚至可以忽視我們，但我們依然會按照我們的長期策略，步步向前。很多時候，時間可以成為我們的武器和朋友。我們希望拍拍貸傳承一種理念：用創造長遠價值的方式看待世界，規劃我們的發展?！?/p>