開放式基金的現(xiàn)狀與發(fā)展

[摘 要] 開放式基金在我國起步較晚，但最近幾年發(fā)展非常迅速，并且品種也正逐步完善，可是，從總體上來講，我國現(xiàn)在的基金管理水平不高，并且趨同現(xiàn)象非常嚴重，因此，我們要從上述各個方面著手對其進行改善，同時要加大對其的監(jiān)管力度，以使我國的資本市場得到進一步的發(fā)展和完善。

[關(guān)鍵詞] 開放式基金；封閉式基金；基金管理人

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2013 . 22. 017

[中圖分類號] F832.48 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2013）22- 0026- 01

隨著我國資本市場的不斷發(fā)展和完善，開放式基金在我國證券市場中扮演著越來越重要的角色。開放式基金是相對于封閉式基金來講的，它們之間主要是根據(jù)基金單位在申購、贖回機制方面的不同來進行分類的。開放式基金可以根據(jù)市場上的供需情況發(fā)行新的基金份額或者被投資者贖回，而封閉式基金在封閉期限內(nèi)是固定不變的。

1 我國開放式基金的產(chǎn)生

我國證券投資基金正式起步于1991年10月份，當時是以“武漢證券投資基金”和“深圳南山風險投資基金”的成立為標志的。在2001年9月之前，我國存在的只有48只基金，并且全部都是封閉式基金。2000年10月8日，中國證監(jiān)會頒布了《開放式基金試點辦法》，這對當時的中國證券市場產(chǎn)生了重大影響，2001年8月17日，國內(nèi)首家契約型開放式基金——華安創(chuàng)新證券投資基金經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準正式成立。

2 開放式基金在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 開放式基金的資本規(guī)模和數(shù)量增長迅速

近年來我國證券投資基金發(fā)展迅猛，開放式基金規(guī)模不斷擴大，截止到2008年12月31日，我國證券市場共有開放式基金391只，構(gòu)建了一條涵蓋保本基金、貨幣市場基金、債券基金和各種類型股票基金在內(nèi)的風險從低到高的完整的產(chǎn)品線。隨著開放式基金資本規(guī)模和數(shù)量的增長，開放式基金已經(jīng)逐漸成為我國個人投資者主要的金融產(chǎn)品投資選擇，因此，投資者對股票市場的直接投資也將會隨之演變成為間接投資。

2.2 基金持股存在比較嚴重的趨同現(xiàn)象

基金在買賣的過程中，投資者獲取收益，但自身必須面臨著可能發(fā)生的風險，在買賣的過程中，因為每個投資者投資風格不同，這也就導(dǎo)致了投資者在選取基金品種時的不同。但是，因為基金管理人在基金管理理念上存在著極大的相似性，因此股票性基金投資風格趨同現(xiàn)象也就存在，并且在現(xiàn)實中，我國股票型和偏股型基金的這種投資趨同現(xiàn)象本身就比較嚴重。

2.3 有關(guān)開放式基金的法律監(jiān)管體系已初步建立，但仍有待完善

我國已經(jīng)頒布了一系列的法律法規(guī)來促進開放式基金的發(fā)展，我國在開放式基金的發(fā)展方面已經(jīng)建立起來了初步的法律法規(guī)監(jiān)管體系。但是，我們現(xiàn)在所建立的法律法規(guī)監(jiān)管體系還不算完整，整個體系還有待完善。

2.4 基金管理水平還有待提高

經(jīng)過長時期的發(fā)展，我國的基金管理人員無論在理論知識還是實踐經(jīng)驗上都取得了很大的進步。同時，基金管理公司也都采用世界上比較先進的資產(chǎn)管理方法，但是，從總體上來講，我國的基金管理水平依舊不高，缺乏高素質(zhì)和高管理能力的基金經(jīng)理人。

3 我國開放式基金現(xiàn)實存在問題的解決對策

開放式基金在我國資本市場的發(fā)展和完善方面具有重要的作用，但是開放式基金的進一步發(fā)展卻面臨著很多問題。這些問題能否順利解決決定開放式基金能否順利發(fā)展。就筆者看來，開放式基金想要有進一步完善，我們應(yīng)該從以下各方面著手來進行解決。拓寬基金的投資渠道，加強對開放式基金的立法，完善對其的監(jiān)管體系，提高基金管理人素質(zhì)，加快專業(yè)人才的培養(yǎng)，培育投資者成熟的投資理念，適時推出公司型基金。

4 我國開放式基金的發(fā)展趨勢

發(fā)達國家的基金投資一般都是由封閉式基金向開放式基金發(fā)展，我國現(xiàn)在已經(jīng)產(chǎn)生了開放式基金，它的發(fā)展趨勢應(yīng)該說會和發(fā)達國家的發(fā)展趨勢有一定的相似性。基金投資產(chǎn)品本質(zhì)上也是一種產(chǎn)品，它會經(jīng)歷每個產(chǎn)品都要經(jīng)歷的生命周期。在發(fā)達國家，現(xiàn)在的開放式基金已經(jīng)步入慢速發(fā)展的成熟期，而在我們國家，開放式基金還會經(jīng)歷相當長的成長階段，在這個階段，開放式基金將會保持較高的增長速度。

4.1 我國經(jīng)濟發(fā)展的良好環(huán)境以及國家對開放式基金的支持為我國開放式基金的進一步發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)

改革開放以來，我國的經(jīng)濟環(huán)境得到了根本的改善，居民的收入也在不斷提高，這更有利于開放式基金的發(fā)展。同時，基金行業(yè)的發(fā)展，也將會拓寬居民的投資渠道。

我們國家對開放式基金的發(fā)展也是加大了支持力度。在國家通過的各項法律法規(guī)和章程中，對大力發(fā)展資本市場都做出了具體的規(guī)劃和部署，為我國開放式基金的發(fā)展贏得了廣闊的發(fā)展前景和巨大的發(fā)展空間。

4.2 與發(fā)達國家的交流學(xué)習(xí)將會為開放式基金的發(fā)展帶來良好契機

隨著經(jīng)濟全球化的深入，以及全球信息傳播渠道的擴展，我國開放式基金將會深受發(fā)達國家基金發(fā)展模式的影響。我國已經(jīng)加入了WTO，允許外商在基金管理公司中持股，這更會加深中外之間在基金發(fā)展方面的交流。

4.3 開放式基金在我國目前的基金市場格局中處于主導(dǎo)地位，在未來的基金市場格局中也將處于主導(dǎo)地位

與封閉式基金相比，開放式基金擁有很多明顯的優(yōu)勢，我國現(xiàn)今開放式基金的發(fā)展既是政府推動的結(jié)果，也是其自身選擇的結(jié)果。在現(xiàn)今的基金市場中，開放式基金已經(jīng)居于主導(dǎo)地位，在未來隨著各種因素的共同作用，開放式基金將會獲得進一步發(fā)展并將繼續(xù)居于主導(dǎo)地位。

主要參考文獻

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