藍籌+科技，機構戰略清晰

大盤在2000點上下徘徊，下半年應如何投資？有專業投資經驗的機構調研無疑是一個風向標。

憑借著專業的調研團隊和敏銳的投資嗅覺，以基金、券商為代表的機構投資者的一舉一動備受市場關注。下半年有哪些上市公司引起了機構的投資興趣？又有哪些行業個股遭到了機構的“冷落”？

機構調研引關注

從5月至今，機構調研開始密集。在兩個多月里，各大機構研究員們四處奔走，僅深交所上市公司便調研了近600家。

據上證報資訊統計，截至7月初，已有逾200家滬市上市公司披露了6月份機構調研匯總情況。其中，約有97家上市公司在6月接待了各類機構的實地調研，另有過百家公司則未入機構“法眼”。

整體而言，機構調研對象主要集中在績優藍籌股上，此外，機構對于市場中發生的熱點事件也有著較快的“反應速度”。例如金證股份6月中旬因沾邊“余額寶概念”而連番上漲，在此背景下，國泰君安、浦銀安盛基金等機構遂于6月20日對金證股份進行了聯合調研。同樣，航空動力6月18日發布重大資產重組預案，而就在預案披露當日，國海證券、國投瑞銀基金、澤熙投資等到訪公司，就重組方案進行了詳細交流。

但在另一方面，隨著行業景氣度陷入低迷，以往曾是機構調研“香餑餑”的煤炭、釀酒行業，如今則遭到了機構投資者的集體“冷遇”。依照上市公司披露，陽泉煤業、大同煤業、開灤股份等6家煤炭企業在6月份均未有機構投資者實地調研；與之類似，酒企中的沱牌舍得、水井坊等4家公司同樣遭遇了機構“零調研”。

QFII抄底再現

目前，在上市公司座上賓里，出現了越來越多外資身影，而其眼光跟國內機構大不一樣。例如蘇寧云商和中興通訊調研記錄顯示，前去調研機構里一半以上是外資。據了解，近兩個月以來，盡管中國資本市場正經歷單邊下跌，但越來越多“掌管重金”的海外投資者正踏上飛向北京、上海、深圳的航班，全球諸多投資銀行、大型基金和對沖基金等機構對中國的興趣正在不約而同地迅速膨脹。有關人士透露，外資機構目前來華調研的次數和規模近兩個月來明顯增長，機構的性質也從一些名不見經傳的小基金變成了名震華爾街的“大腕”。

去年末，A股市場的一波大幅反彈行情便是在“QFII抄底”的熱浪中迸發出來的，這一景象會否重現？

市場低迷階段，往往正是QFII（合格境外機構投資者）基金“抄底”之時。6月份以來上證指數斷崖式下跌，從5月31日至6月25日，15個交易日里，上證指數下跌了358點，跌幅高達15.46%，期間甚至創下了1849點的新低。

大宗交易平臺顯示，7月份以來QFII頻頻“掃貨”低估值藍籌。統計數據顯示，自滬指1849點以來，QFII席位通過大宗交易平臺，累計買入接近4億元的藍籌股和滬深300ETF，低位吸籌的意味盡顯。

科技股最搶眼

滬深兩市交易所提供的投資者互動平臺信息顯示，近日多家科技類上市公司受到各類機構的密集調研。以成長股較為集中的深交所互動平臺相關信息為例，7月份以來披露調研信息的上市公司中，科技類上市公司占據絕對多數。而機構對科技股的調研又以智慧城市、消費電子與通信三大細分行業為重點。

對此，分析人士指出，在宏觀經濟增速整體放緩的大背景下，上述行業是為數不多的在下半年增長具有較高確定性的領域。

從智慧城市建設來看，7月份以來，已有安居寶、英飛拓、易華錄、數字政通、捷順科技、達實智能、中海科技等多家上市公司受到機構調研，這些公司分布于安防、智能交通、數字化城管、智能建筑等多個細分產業鏈上，其中安防受到機構更多的關注。有分析師表示，下半年智慧城市建設加速、民用市場啟動和高清智能化升級仍是安防行業持續向好的動力，同時下半年也將進入安防行業傳統旺季，地方政府正在持續投入對智慧城市的建設。7月9日，民生證券的一份研報表示新一輪平安城市建設中，行業價值鏈下移，應用集成商話語權增加，安防行業將進入新一輪景氣周期。

事實上，一季報顯示，社保組合、南方基金、廣發基金、泰達宏利等機構已現身平安城市概念股前十大股東，如大華股份、海康威視等。而相關概念股在上半年表現也很強勁。

而具體到個股，機構最青睞的公司則頗令人意外。調研記錄顯示，與房地產業相關的廣田股份最受寵，有多達61家機構上門調研。

在通信領域，機構的調研思路主要圍繞4G建設展開，中興通訊是徹頭徹尾的外資青睞股，60家機構中有33家是外資。比亞迪也是外資青睞股。近兩月來有59家機構前去調研，而里面有30家是外資機構，如摩根士丹利、美林證券等。此外，京東方、蘇寧云商及金風科技、龍源技術等，也為熱門調研對象。京東方A和蘇寧云商，分別是43家和35家調研機構上門。而蘇寧云商35家調研機構里，有19家也是外資機構，其中有老虎太平洋資本、里昂證券、摩根大通等。

機構下半年看好三類機會

今年以來市場分化嚴重，對于下半年的資產及板塊配置，正在發行的博時裕益基金經理姜文濤看好三類投資機會，第一類是債券類資產的機會，因為經濟處于一個下行的通道對債券類的投資非常有利。第二類是代表中國轉型方向的幾個新興領域的投資機會，比如和能源環保相關的油氣產業鏈的投資機會、互聯網和傳統的生產生活相結合帶來的投資機會、生物制藥所代表的新技術的投資機會以及傳統的消費等等。第三類政策轉向導致整個市場可能出現的系統性機會。

“經濟形勢越是不明朗，通信、互聯網等行業的政策紅利將越多，因為國家需要通過對新興行業的支持拉動國內有效需求，推動經濟轉型升級的目標”一位機構人士表示。而國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，提出的“信息消費”和“節能環保”成為會議中的關鍵詞，也是機構探討的重點。