從產業發展視角看外資并購的經濟效應

摘要：改革開放以來，中國三次產業的發展伴隨著經濟全球化的進程取得了舉世矚目的成就，在產業結構由低級向高級逐步轉變的過程中，中國產業的發展與外資的貢獻存在著越來越緊密的聯系。本文以宏觀數據為依據，分析我國產業結構調整中的外資經濟，通過辯證分析外資并購對我國產業發展的經濟效應，為我國產業結構的調整升級提出政策建議。

關鍵詞：外資并購 產業發展 結構升級

1 我國產業結構變動中的外資經濟

1.1 我國產業結構變動的總體狀況 1978年改革開放以來，中國經歷了加速工業化過程，步入了工業化中期階段。從歷年數據我們可以看出我國產業結構變動的以下特征：第一產業的比重逐年降低，由改革開放初期的30%下降到2012年的10.1%；第二產業的比重一直較為穩定，它是我國國內生產的主要來源，2012年比重為45.3%；第三產業于80年代中期一舉超越第一產業，成為推動國民經濟增長的第二大產業，比重由20%上升到2012年的44.6%的水平。與此同時，從產值增速來看，第三產業的平均增速高于第一產業和第二產業，它成為推動我國國民經濟發展越來越重要的力量。

1.2 外資在我國產業經濟中的分布特點 從外資在我國產業間的布局來看，截至2011年，我國三次產業實際利用外商直接投資金額為1160.1億美元，其中第一產業為20.1億美元，第二產業為557.5億美元，而第三產業為582.5億美元。三次產業的占比分別為1.73：48.06：50.21，與三次產業在國民經濟中的產值比重相比，呈現出第一產業外資利用程度一直偏低，第二產業穩中有降，第三產業外資利用程度迅速發展。

從表1的數據我們可以看出以下特點：

首先，制造業是外商直接投資最集中的行業，統計年度平均比重達到52.67%。但同時我們發現，從2006年起，制造業實際利用外商直接投資的占比金額在逐步遞減，從2006年的63.59%逐步下降到2011年的44.91%。其次，金融業外資利用金額總體水平偏低，但逐年攀升，6年間增幅達到251.06%。我國金融業開放程度的加速與行業巨額外資并購是其主要促成因素。最后，基礎設施建設、高科技服務領域有一定規模的外資分布，但總體水平較低。從2011年外資的行業分布來看，教育、衛生和社會保障福利業，水利、環境和公共設施管理業，以及公共管理和社會組織領域外資利用也僅占總額的0.75%，外資對我國公共設施的建設作用甚微。

2 外資并購對我國產業結構影響的辯證分析

2.1 外資并購積極推動我國產業結構的升級 三次產業的外資含量與我國目前國內產業結構調整趨勢相匹配，并且外資的調整趨勢快于國內產業結構自身的調整速度。這有利于帶動我國向更高層次的產業結構轉型。

首先，從我國實際利用外資在產業結構與行業之間的分布特征來看，第二產業中的制造業承載著大量的海外資金。附著在這些資本上的是國外先進的行業技術與管理經驗，它們共同推動著我國制造業內部結構的升級換代。其次，高新技術產業在外資并購的推動下有望取得長足發展。從歷年《中國高技術產業統計年鑒》中我們得知，我國高技術產業增加值中平均有一半以上的份額來自外資企業，并且這一比重呈現逐年遞增的趨勢。FDI助推我國高新技術產業向縱深發展。最后，外資并購推動我國第三產業實現規模化與現代化。權威分析指出，發展中國家與發達國家在服務業領域的差距遠遠大于其在制造業領域的差距。服務業的不可分割性與跨國并購的存量效應不僅能彌補我國先進服務業領域供給的不足，也能通過釋放國內服務業需求來推動我國產業結構的升級。

2.2 外資并購對我國產業結構調整的消極影響 一方面，跨國并購是推動東道國產業結構調整的外部力量，它被動地在跨國公司全球重新布局的過程中間接影響目的國的產業調整。同時，從國外資本聚集的產業來看，資源耗費嚴重、附加值低、環境污染嚴重的環節成為東道國吸收資本的主要領域。這不僅不利于我國國民經濟的可持續發展，也把東道國產業結構固定在全球產業鏈的低端，甚至使“產業極差”效應永久化。另一方面，利用外資的存量與質量影響到我國經濟發展的自主性。過多的依賴海外資本帶來的先進技術與管理經驗將不可避免的削弱東道國的創新能力，提高我國經濟發展的對外依存度，使得我國只能在被動中推動產業結構的調整與升級。

3 借機外資并購，促進我國三次產業協調發展

3.1 以農業為基礎，鼓勵外商投資于第一產業 既推動第一產業發展又制約我國第一產業升級的因素是資本與效率問題。外資并購帶來的國際資本，及其承載的先進生產力恰恰是解決這一矛盾的關鍵。因此，通過稅收優惠、政府補貼等政策，大力推動外資進入相關領域是提升我國第一產業生產的數量與質量的有效途徑。

3.2 基于自主發展，利用外資推動第二產業增長方式的轉變 第二產業既是我國國民經濟的支柱，又是吸收外資的主要領域。改革開放以來，我國以制造業為主的第二產業的發展借助了大量的海外資本與技術。而隨著第二產業在國民經濟中比重的下降以及外資份額的減少，我國制造業增長模式的轉變成為關注的重點。因此，通過產業指導，把外資從技術含量低、生產能力過剩的部門引入高技術、高附加值的領域，是我國產業結構調整升級的關鍵環節。

3.3 利用外資推動我國第三產業向縱深發展 第三產業在國民經濟中地位的逐步提升反映出我國產業結構調整的向好趨勢，但第三產業中的外資經濟規模與投資領域有待進一步提升。首先，外資在第三產業中的準入標準與外資并購的法規政策需盡快出臺并完善，對壟斷勢力需防微杜漸；其次，把國外資本引入金融、物流等國內相對落后的生產性服務領域，間接推動生產性行業的升級換代。最后，建立良好的監管規則，控制外資并購帶來的經濟安全問題，維護國家整體產業利益。

3.4 以整體國民經濟增長方式的轉型帶動產業結構的升級 從計劃經濟向市場經濟過渡，從粗放式向集約化增長方式的轉變是我國國民經濟發展的軌跡。外資并購能夠借助國外資本與管理模式推動我國向市場經濟轉型，并以先進的經營模式提速我國經濟發展的集約化。而這一過程是經濟轉軌過程中的互動效應：以自發調控與優勝劣汰為特征的市場經濟本身就能夠帶動我國產業結構升級換代；從低水平的粗放式增長向高效率的集約化增長轉變，是三次產業調整升級的基礎與途徑，與產業結構互動發展。因此，以國民經濟增長模式轉變為契機，以外資推動結構升級是我國產業經濟發展的必經之路。

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作者簡介：梁媛（1980-），女，成都人，經濟學博士，講師，研究方向：宏觀經濟、國際經濟；馮昊（1980-），男，成都人，保險精算碩士，國金證券投資銀行部，研究方向：宏觀分析與政策。