科技型中小企業(yè)融資方式、問題及其對策

摘要：近年來，在“構(gòu)建創(chuàng)新型國家”理念引導(dǎo)下，我國科技型企業(yè)獲得了重大發(fā)展契機(jī)，特別是科技型中小企業(yè)因具有高成長、高收益、增加就業(yè)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等特點(diǎn)，為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要作用，得到了國家政府的大力扶持。然而，相對于實(shí)力雄厚的科技集團(tuán)，科技型中小企業(yè)的發(fā)展著實(shí)有些艱難，尤其是在企業(yè)融資方面，更是日益凸顯。本文首先對科技型中小企業(yè)的融資方式進(jìn)行簡單介紹，然后，對融資過程中存在的問題進(jìn)行分析，最后，提出相應(yīng)的應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè) 融資方式 融資策略

改革三十多年以來，國家和政府越來越重視科技創(chuàng)新對社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)作用。大力發(fā)展素質(zhì)教育，培養(yǎng)創(chuàng)新型人才，鼓勵(lì)并推動(dòng)科技型企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展已經(jīng)成為當(dāng)前政府工作的重要任務(wù)。在國家和政府的大力扶持下，科技型中小企業(yè)已經(jīng)成為創(chuàng)新型國家建設(shè)隊(duì)伍中一支重要而有效的力量，并取得了喜人的發(fā)展成果，鑒于科技型中小企業(yè)具有如此重要的作用，應(yīng)該大力推動(dòng)其發(fā)展。然而在現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營中，科技型中小企業(yè)盡管數(shù)量比較多（截止到2012底年中國工商注冊企業(yè)總數(shù)為1366.6萬戶，其中中小企業(yè)達(dá)到1352.93萬戶，比重超過了99%），但成活率卻不高，很多企業(yè)終結(jié)在一個(gè)關(guān)鍵問題上，那就是不能保證獲得持續(xù)的資金流。資金就是企業(yè)的血液，當(dāng)資金耗盡時(shí)，企業(yè)的生命也就終結(jié)。因此融資問題是擺在科技型中小企業(yè)面前的重要問題。

1 科技型中小企業(yè)的融資方式

目前，我國的科技型中小企業(yè)融資方式較為單一，尤其是直接融資方式，主要通過貸款和內(nèi)部融資。而由于其往往貸款金額少，并且，時(shí)間短，加之商業(yè)銀行認(rèn)為受理這類企業(yè)的貸款手續(xù)繁瑣并具有高風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行更加傾向于大型企業(yè)集團(tuán)的貸款業(yè)務(wù)。所以，科技型中小企業(yè)的直接融資方式以內(nèi)部融資為主。除此之外，科技型中小企業(yè)還通過股權(quán)融資、債權(quán)融資以及融資租賃等方式進(jìn)行融資，但均存在一定的融資問題。

2 科技型中小企業(yè)融資問題

2.1 缺乏完善的內(nèi)部積累機(jī)制 內(nèi)部積累具有成本低、風(fēng)險(xiǎn)低以及效率高諸多優(yōu)勢。然而，其內(nèi)部積累不足則是始終伴隨著企業(yè)的生存與發(fā)展全過程。創(chuàng)業(yè)初期，科技研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)使得該階段資金投入帶有重大風(fēng)險(xiǎn)。研發(fā)成功，意味著企業(yè)進(jìn)入了初創(chuàng)期的發(fā)展階段，需要大量的研發(fā)經(jīng)費(fèi)，卻沒有經(jīng)營回報(bào)。所以，其必須不斷進(jìn)行市場競爭、科技競爭，該階段內(nèi)部資金積累仍是不足。企業(yè)到了成熟期，一定的市場份額使得企業(yè)具有了一定的市場競爭力，但是，仍需不斷投入大量的科研經(jīng)費(fèi)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，提高客戶的服務(wù)質(zhì)量，該階段仍需大量的內(nèi)部資金支持。

2.2 企業(yè)負(fù)債融資方式穩(wěn)定性不足 內(nèi)部資金不足，勢必要尋求外部資金支持。負(fù)債來源則是一個(gè)重要途徑。其中，主要是流動(dòng)負(fù)債。而大量的流動(dòng)負(fù)債，往往導(dǎo)致企業(yè)資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性差。并且，商業(yè)銀行并不對初創(chuàng)科技企業(yè)的融資業(yè)務(wù)給予重視，甚至有一些排斥情緒。這使得貸款融資困難重重。到了發(fā)展成熟階段，形勢有所好轉(zhuǎn)，但是，進(jìn)入衰退期時(shí)，企業(yè)的融資更是面臨著巨大困難。

2.3 直接融資渠道不足 企業(yè)直接融資的主要方式包括股票融資和債券融資以及銀行借款等。由于中小科技型企業(yè)的特殊性，導(dǎo)致其在股票融資和債券融資方面存在較大難度，受到諸多限制。所以，其更多的是選擇銀行借款。然而，由于銀行認(rèn)為對科技型中小企業(yè)進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、操作相對成本高，并不愿意過多參與科技型中小企業(yè)的融資問題。所以，相對于大型科技企業(yè)來講，中小型科技企業(yè)的直接融資渠道較窄。

3 科技型中小企業(yè)融資策略優(yōu)化

3.1 依靠自身進(jìn)行融資 企業(yè)自身融資主要可以從三個(gè)方面進(jìn)行考慮：①轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的融資理念。將融資方式從過度依賴銀行貸款轉(zhuǎn)變到依靠自身的技術(shù)優(yōu)勢尋找投資對象，引導(dǎo)投資企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，從而實(shí)現(xiàn)自身的融資。②加強(qiáng)自身信譽(yù)構(gòu)建?？萍夹椭行∑髽I(yè)并不具有過多的融資條件，其常常規(guī)模相對較小、資金占用時(shí)間長，而且，存在很多的財(cái)務(wù)以及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，然而，風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力卻是相對薄弱。所以，很難滿足銀行貸款的擔(dān)保條件。為了更好地贏得銀行以及投資者的信任，提高投資的可能性，科技型中小企業(yè)要不斷借助各類有利條件，提高自身的信譽(yù)度。③加強(qiáng)企業(yè)的管理質(zhì)量?？萍夹椭行∑髽I(yè)管理水平偏低主要體現(xiàn)在企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)有待完善，管理制度有待加強(qiáng)。

3.2 借助政府關(guān)系進(jìn)行融資 首先，我國政府的管理部門要在當(dāng)前法律的基礎(chǔ)上，結(jié)合中小型科技企業(yè)的實(shí)際融資需求，適當(dāng)增加相關(guān)的扶持條例，進(jìn)而有效引導(dǎo)科技型中小企業(yè)在不同的發(fā)展階段滿足融資需求。其次，我國政府可以結(jié)合當(dāng)前的科技需求，制定一些專項(xiàng)的科技扶持資金，引導(dǎo)科技型中小企業(yè)研究方向，促使其快速發(fā)展起來，實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)與企業(yè)經(jīng)濟(jì)的共同繁榮。最后，我國政府在條件允許的情況下，適當(dāng)拓展中小企業(yè)的融資渠道，為科技型中小企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)“牽線搭橋”，降低企業(yè)的融資難度，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的雙贏，最終促進(jìn)社會(huì)創(chuàng)新能力的可持續(xù)提高。

3.3 加強(qiáng)與銀行關(guān)系，實(shí)現(xiàn)融資 能為科技型中小企業(yè)提供資金支持的金融機(jī)構(gòu)，以商業(yè)銀行最具代表性，這種外部融資渠道也是科技型中小企業(yè)接觸最為頻繁、使用最密切的一種融資方式。國有商業(yè)銀行在深入了解科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)的基礎(chǔ)上不斷推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，開發(fā)科技型中小企業(yè)信貸產(chǎn)品，在工作做足做細(xì)的同時(shí)，幫助科技型中小企業(yè)獲取資金的同時(shí)，又盡可能的規(guī)避了自身的信貸風(fēng)險(xiǎn)?？萍夹椭行∑髽I(yè)要充分重視除了國有銀行之外的民營金融機(jī)構(gòu)的資金支持，向有實(shí)力有信用的民間銀行融資，既解決了融資困難又促進(jìn)了民間資本市場的發(fā)展。通過改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制來不斷完善金融資本市場建設(shè)，努力發(fā)展股權(quán)市場的合理機(jī)制，減少不必要的環(huán)節(jié)和手續(xù)，降低融資成本，節(jié)約人力物力。積極建立信用擔(dān)保體系，針對科技型中小企業(yè)創(chuàng)建新的擔(dān)保模式，比如適合科技型中小企業(yè)的無形資產(chǎn)抵押擔(dān)保以及知識產(chǎn)權(quán)抵押擔(dān)保等。

3.4 加強(qiáng)與其他企業(yè)的關(guān)系 科技型中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中還不可避免的與其他企業(yè)打交道，通過維護(hù)日常生產(chǎn)經(jīng)營中與其他企業(yè)的關(guān)系，可以使科技型中小企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，保持正常的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，提高企業(yè)的融資能力進(jìn)而減少對外部資金的需求，也使科技型中小企業(yè)的發(fā)展不經(jīng)常性的依賴于外部籌資。上游企業(yè)與下游企業(yè)之間，生產(chǎn)商與供應(yīng)商之間，互相溝通與協(xié)作，也可以在一定程度上緩解融資難的問題。其次，產(chǎn)業(yè)鏈條之間存在集群優(yōu)勢，上下游企業(yè)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)存在密切協(xié)作關(guān)系，這種新型的融資模式以商業(yè)銀行或者第三方物流為主導(dǎo)，減少銀企信息不對稱，其他的金融機(jī)構(gòu)只起到參與協(xié)調(diào)的作用，減少了逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題，促進(jìn)科技型中小企業(yè)通過這種新的融資模式不斷地獲得短期可流動(dòng)資金，通過共同的力量，利用集體優(yōu)勢集合信貸、集合發(fā)債，可以克服個(gè)體缺陷造成的不足。最后也要建立企業(yè)內(nèi)部籌資體系不斷地實(shí)現(xiàn)自我積累與風(fēng)險(xiǎn)防范，發(fā)展供應(yīng)鏈物資，使企業(yè)之間的資源得到合理的配置。

4 結(jié)論

近年來，我國中小型科技企業(yè)在國家宏觀政策的大力扶持下快速地發(fā)展起來，其已經(jīng)成為了創(chuàng)新型國家建設(shè)的重要推動(dòng)力量。但是，相對于國有大型科技企業(yè)集團(tuán)，科技型中小企業(yè)在資金方面還存在很多問題。由于科技型企業(yè)在經(jīng)營與生產(chǎn)等方面存在特殊性，以至于其不可能同一般產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)一樣逐漸穩(wěn)步發(fā)展。融資問題一直都是這類企業(yè)的重要難題。本文結(jié)合當(dāng)前科技型中小企業(yè)的融資問題，給出了一些融資建議。希望能夠?qū)萍夹椭行∑髽I(yè)的融資管理有所幫助。

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作者簡介：

張鴻勛（1969-），男，助理研究員，博士，工作單位：云南省應(yīng)用技術(shù)研究院，研究方向：科技項(xiàng)目管理。