蘇南農村商業銀行信貸集中度與風險效應分析

摘要：本文用行業集中度、客戶集中度兩個指標來衡量蘇南地區農村商業銀行的貸款集中度，以蘇南農商行五年銀行數據為研究樣本進行測算，在此基礎上，采用面板數據分別建立回歸模型，考察各銀行的貸款集中度對收益及風險的影響。

關鍵詞：農村商業銀行 貸款集中度 效益與風險

0 引言

2008年金融危機雖已成為過去，但其余波仍然擾動著世界各國的經濟。當年央行所實施的經濟刺激計劃，在早期效果顯著，穩定了經濟形勢，但在后金融危機時代，一些不良反應逐漸顯現出來，商業銀行貸款去向過于集中便是其中的一個方面。

鋼鐵、建筑、房地產等行業沉淀了銀行大量的貸款，這早已是眾所周知的事實，國有大型商業銀行以及全國性的股份商業銀行都或多或少的存在信貸集中的現象，商業銀行自身，各監管機構以及學界的許多人士對這一現象也已做了許多研究并制定了相應的控制方法與政策。然而，作為國內整個金融體系組成部分之一的農村商業銀行，其存在的信貸風險，卻鮮有人對其進行關注。

農村商業銀行，其前身為農村信用合作社，改組后按照現代公司結構進行治理，是農村正規金融的重要組成部分，同時也是國家整個金融行業的重要參與者。自2001年底常熟農村商業銀行、張家港農村商業銀行率先掛牌成立以來，到目前為止，江蘇省范圍內共成立了50多家農村商業銀行（13個市轄內均存在農商行）。

相比較于國有商業銀行和股份商業銀行，農村商業銀行資產規模較小，業務范圍窄，抗風險能力低，其中最主要的兩點區別在于，首先，農商行是地區性質的金融機構，其主要營業收入來源于本地區范圍內，這就導致了其信貸集中維度中的地區集中程度非常高；其次，農商行不僅僅是作為商業性機構存在，同時也承擔一定的“支農、扶農”責任，這一點與其他商業銀行也是顯著不同的。這樣，對農村商業銀行信貸集中度風險的分析在一定程度上就有別于普通的商業銀行，同時，作為一股正在蓬勃發展的金融力量，討論其在控制信貸風險方面的問題也就顯得很有意義。

1 相關文獻綜述

1.1 貸款集中的內涵和概念 關于信貸集中的概念學術屆眾說紛紜。根據L.Douglas Smith與Edward C.

Lawrence（1995）的論述，貸款集中是貸款的長期性趨勢。而Kay Giesecke與Stefan Weber（2004）對于信貸集中則給出了不同的定義。他們認為信貸集中是銀行在投放貸款時，在相關或有關聯關系的行業和企業中投放過度集中的行為。目前國內對信貸集中的涵義也是百家爭鳴。學者唐杰和任吉武（2002）認為商業銀行貸款集中包括信貸管理權限上和信貸資金投放集中兩層含義。著名學者陳剛（2003）從兩個層面定義信貸集中現象，首先它是公有制經濟體制下向國有企業集中貸款的行為；其次是在已知存在貸款集中的風險下，銀行為了追求收益，仍將貸款集中投向特定行業、地區的行為。楊慶和（2001）認為將信貸集中是政策的周期性與長期一致性抉擇的結果，是中國在國民經濟轉軌期銀行信貸資金向大城市、大行業、大企業集中的趨勢。

1.2 貸款集中的成因 Tobia F.Rotherli（2000）通過調查和統計瑞士三大銀行1987-1996年間的相關信貸數據探討信貸集中的成因，他發現信貸市場中，銀行習慣于相互模仿彼此的貸款決策行為，這就是“羊群行為”。他認為“羊群行為”是造成信貸投向集中的一個主要原因。林毅夫，李永軍（2001）從宏觀金融體系的角度進行分析，提出銀行結構論來解釋信貸集中，他們認為國有銀行主導了整個市場，銀行與企業信息不對稱，造成中小企業融資難，同時對國有大企業信貸集中。巴曙松、肖凡（2010）認為2008的4萬億經濟刺激計劃，使得銀行貸款在企業類型上向大中型企業集中，在貸款類型上向中長期貸款集中；在行業特點上，向房地產、鋼鐵和道路運輸行業集中；在地域差異上向經濟發達的省會城市集中；在融資模式上向地方政府融資平臺集中。從整體來看，信貸集中度風險逐漸顯現。張雪蘭（2010）將信貸集中現象歸結為“信貸羊群行為”，認為我國銀行信貸羊群行為是信息不對稱、行政干預及政策導向、銀行風險觀及市場定位趨同、銀行經營者聲譽及報酬考量等多重因素的綜合結果。

1.3 貸款集中的度量方法 目前在客戶集中度風險計量方面，學術理論界比較推崇的幾種方法有赫芬達爾-赫希曼指數法、基尼系數法、敞口比率法、基于Credit Risk+模型的分散度調整法、基于ASRF模型的分散度調整法等。提倡通過多因素模型法、解析式方法、赫芬達爾-赫希曼指數法以及敞口比率法來計量行業集中度風險。著名學者陳國立（2006）分析中國信貸集中程度時提到了三個指標，即行業集中度、洛倫茨曲線和吉尼系數以及赫芬達爾指數。其中，行業集中度又稱作貝恩指數，它通常用產業中最大的n個企業所占市場份額的累計數在產業中所占的比例來表示，通過行業集中度對信貸市場的集中度進行分析和描述，繼而對中國信貸市場中的絕對集中程度進行判定。第二個指標是洛倫茨曲線和吉尼系數。產業內企業規模分布狀況直接反映在洛倫茨曲線和吉尼系數上。大部分產業的吉尼系數為0～1。在吉尼系數越接近1，說明銀行貸款余額分布存在較大差異，市場集中度較高；吉尼系數越接近零值，說明銀行貸款余額分布均等。第三各指標是赫芬達爾指數，也叫做赫希曼—赫芬達爾指數。該指數兼備上述兩項指標的優點，而且巧妙地規避了上述兩項指標的缺陷，因而備受業界推崇。在信貸操作中，赫芬達爾指數越大，表明信貸集中度越高；赫芬達爾指數越小，信貸集中度越低。

2 農村商業銀行貸款集中度的測算

2.1 指標的選取 當前，業界主要通過赫芬達爾指標法、行業集中度指數法和區分相關多元化和非相關多元化的分類法來測算集中度。

①赫芬達爾（Herfindahl）指標法：即企業各項收入占總收入比重的平方和，當該值取值為1時，表明企業未采取分散化經營，集中度最大；反之，數值越小，表明集中度越小。

②貸款客戶集中度指數定義為CHI，同上商業銀行采用前十大客戶所占資本凈額的百分比來表示對客戶貸款的集中程度，CHI越大，說明貸款總額分布在前十名客戶中的比重就越大，集中程度越高。

③地區集中程度，因為農村商業銀行主營業務大多局限于本區域，故可以認為地區集中程度較高，達到1，在實際計算中，可以將此變量剔除。

2.2 蘇南地區農村商業銀行貸款集中度測算 根據數據的需要以及實際的可獲得性，本文搜尋了蘇南地區三家農村商業銀行（分別為常熟、吳江、江陰農村商業銀行）2008年至2012年的數據，根據三家農村商業所披露的資料，計算貸款的行業集中程度以及客戶集中程度。研究中使用EXCEL進行計算，并對計算結果進行初步統計分析，得到如下結果：

從圖1中可以看出常熟農商行行業貸款集中程度在20%～30%這個區間變化，吳江農商行則處于30%～40%這個區間，江陰農村商業銀行2008年貸款集中度較高，但隨著時間的發展，其走勢逐年下降。

從圖2中可以看出對最大十家客戶的貸款集中度整體呈逐年下降趨勢，其中常熟農商行下降幅度最為明顯。

3 農村商業銀行貸款集中度收益及風險分析

3.1 研究方法 對所收集的面板數據進行回歸分析，以稅前資產利潤率ROA以及凈資產收益率ROE來衡量銀行的盈利能力，建立回歸方程：

其中，ROAij表示第i家銀行在第j年的稅前資產利潤率；ROEij表示第i家銀行第j年的凈資產利潤率；MHIij表示第i家銀行第j年的市場集中度情況；CHIij表示第i家銀行第j年的客戶集中度情況；SIZEij表示第i家銀行第j年的總資產，計算中對其取對數；α0、β0為常數項；α1、α2、α3、β1、β2、β3為回歸系數；εij、μij為殘差項。

以不良貸款率（RBL）來衡量銀行的風險，建立回歸方程：

4 對回歸的結果進行分析

從表2中可以看出，農商行的稅前資產利潤率ROA、凈資產收益率ROE和貸款的行業集中度MHI存在明顯的相關關系；而兩者對貸款的客戶集中度CHI以及資產規模LNSIZE的并不存在明顯的相關關系。

以上這點說明三個問題，第一，貸款的行業集中度情況明顯影響著農商行的收益水平，這一點在現實中可以得到很好的驗證，對收益率水平高的行業集中貸款不僅可以在行業層面上集中而且可以同時在企業層面上分散，有利于提高收益，例如：對房地產業、城建、出口制造業的集中投資都可以帶來明顯的收益；第二，客戶集中度對收益的影響并不明顯，這說明了在區域范圍內，對大客戶與中小客戶的信貸并不存在明顯的效益差異；第三，資產規模對收益情況的影響也不顯著，這從側面說明了農商行對資產管理的水平存在顯著差異，因為資產規模大的議價能力強投資面廣理應獲得更高的收益，但從表中的數據并不能看出這一現象。

從表2中還可以看出壞賬率RBL與貸款集中度的相關關系并不明顯，反而與資產規模呈正相關情況。這一點與人們的常識，即與其他中大型的商業銀行的情況截然相反。

中大型商業銀行不良貸款率一般與貸款的集中度呈一定的相關性，而農商行的兩者卻不顯相關性，這是因為中大型商業銀行的業務是在全國內展開的，而農商行的業務范圍卻主要局限在一定區域內，在一定區域內的企業數目和產業數目與全國相比，自然不存在可比性，這一點也從側面表明了農商行的貸款集中去向并不一定是自身的主觀意愿而有可能是客觀條件的限制；表2還表明了資產規模與不良貸款率存在一定的聯系，這也同樣可以在現實中得到解釋，農商行整體規模較小，人員構成簡單，工作人員的素質普遍不如其他中大型銀行高，內部風險管理結構也相對的不完善，當資產規模大時，其管理能力不能同時跟進，對壞賬的管理力不從心，從而增加了壞賬比例。

5 結論與建議

本文以Herfindahal指數為基礎來計算的農村商業銀行的貸款行業集中度和以前十大客戶貸款占比來衡量的客戶集中度這兩個指標來測算三個農村商業銀行的貸款集中度，并通過建立回歸模型實證分析了這些銀行的貸款集中度對其收益和風險的影響。研究結果表明，就農村商業銀行這一特定群體來講，銀行的效益主要與貸款的行業集中程度有關，而不良貸款率卻與銀行的資產規模相關，造成這種現象的主要原因一是農村商業銀行的區域性，二是農商行自身資產管理水平的差異性。

對以上問題本文提出的建議是，首先，要加強對農商行自身員工素質的培養，提高自身業務水平和風險管理能力，要做到這一點，第一可以從制度上引進其他成熟銀行的風險控制體系，第二從內部人員招聘培養上下工夫。其次，就是經營業務區域性的問題，隨著國家金融管控的逐漸放松，也早有部分農商行走出原本所在的區域，向其他地區拓展業務，后來者可以模仿先行者，乘著國家金融體制改革的東風，拓展市場，增加業務種類并最終提高效益。

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