我國商業(yè)銀行金融混業(yè)經(jīng)營探析

【摘要】在全球金融混業(yè)經(jīng)營的大背景下，我國監(jiān)管部門通過行政許可加強(qiáng)了銀行、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)的合作，但金融混業(yè)經(jīng)營仍處于探索階段。本文對(duì)我國金融經(jīng)營模式演變進(jìn)行了簡單介紹，分析了金融控股公司混業(yè)經(jīng)營模式，從微觀經(jīng)營和宏觀政策兩個(gè)方面對(duì)我國金融混業(yè)經(jīng)營提出了具體建議。

【關(guān)鍵詞】金融業(yè) 混業(yè)經(jīng)營 金融發(fā)展模式

一、我國銀行業(yè)經(jīng)營模式發(fā)展簡介

20世紀(jì)90年代初，大多數(shù)銀行金融機(jī)構(gòu)都不同程度地參與了證券公司、信托投資公司，各家銀行都提出了全方位、多功能發(fā)展的口號(hào)，形成了混亂、無序的綜合經(jīng)營局面，加劇了中國經(jīng)濟(jì)過熱，給經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展帶來了負(fù)面影響。從1993年開始，政府要求對(duì)銀行、保險(xiǎn)、證券分別由人民銀行、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管；1995年《商業(yè)銀行法》的頒布，明確了金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營的原則。

2001年底我國加入WTO，逐步對(duì)外開放金融業(yè)，分別于2003年、2005年修訂的《商業(yè)銀行法》和《證券法》為金融混業(yè)經(jīng)營預(yù)留了空間，先后有工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行等多家大型銀行獲準(zhǔn)發(fā)起設(shè)立基金管理公司，2013年3月開始向北京銀行等城市商業(yè)銀行開放。2009年銀監(jiān)會(huì)正式開閘商業(yè)銀行投資保險(xiǎn)公司股權(quán)試點(diǎn)，2012年6月和11月工商銀行控股金盛人壽、農(nóng)業(yè)銀行控股嘉禾人壽分別獲得批準(zhǔn)；自此，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行五大國有控股銀行全部持有保險(xiǎn)牌照。目前，中國金融業(yè)雖然仍是以分業(yè)經(jīng)營為主，但混業(yè)經(jīng)營的探索已向縱深方向發(fā)展。

二、金融混業(yè)經(jīng)營的必要性及主要模式

金融混業(yè)經(jīng)營，是指在金融監(jiān)管當(dāng)局的許可下，商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)通過資本運(yùn)作進(jìn)入金融市場的所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在運(yùn)作模式上銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)之間業(yè)務(wù)互相融合、互相滲透、互相交叉，而不僅僅局限于部分項(xiàng)目業(yè)務(wù)。混業(yè)經(jīng)營是金融創(chuàng)新的必然結(jié)果，金融產(chǎn)品創(chuàng)新使得金融公司的業(yè)務(wù)差異越來越小，金融全球化強(qiáng)化了金融企業(yè)之間的競爭，促使金融企業(yè)追求規(guī)模化經(jīng)營，提高服務(wù)效率。

（一）金融混業(yè)經(jīng)營是必然趨勢

1.是提高國際競爭力的需要

外資金融業(yè)大多是混業(yè)經(jīng)營模式，其多元化業(yè)務(wù)經(jīng)營模式的高抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及靈活的補(bǔ)償機(jī)制是分業(yè)經(jīng)營模式無法比擬的。在全球混業(yè)經(jīng)營的背景下，根據(jù)我國向WTO的承諾，必須分階段對(duì)外開放金融業(yè)。在面臨著國外金融業(yè)激烈競爭的形勢下，我國金融業(yè)必須通過選擇合理的混業(yè)經(jīng)營模式，在技術(shù)、服務(wù)、人才等方面改善經(jīng)營管理，加強(qiáng)業(yè)務(wù)融合，不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，這將有利于推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展轉(zhuǎn)型，提高金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展能力，不斷提升國際競爭力。

2.是減少國際服務(wù)摩擦的需要

所謂國際服務(wù)摩擦，是指在國際服務(wù)業(yè)市場上，國與國之間在提供服務(wù)的過程中，一國的服務(wù)活動(dòng)觸及或傷害另一國的服務(wù)產(chǎn)業(yè)，造成國際服務(wù)失衡。中國在“入世”保護(hù)期結(jié)束后，如果不加快混業(yè)經(jīng)營模式的推進(jìn)，就會(huì)面臨“國民待遇”的服務(wù)摩擦，即讓外資銀行在中國分業(yè)經(jīng)營，按照互惠對(duì)等原則，中資機(jī)構(gòu)在境外也不能混業(yè)，這使中資機(jī)構(gòu)在境外沒有競爭力；讓外資機(jī)構(gòu)在中國混業(yè)經(jīng)營，則中資銀行在境內(nèi)處于不平等競爭狀態(tài)。上述兩種情形均容易形成服務(wù)摩擦。

3.是提高國內(nèi)市場資源配置的需要

（1）混業(yè)經(jīng)營使消費(fèi)者在一個(gè)集團(tuán)公司就可以得到融資、投資、索賠等全面的金融產(chǎn)品，將改善社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，為投資者提供更多的投資渠道；（2）混業(yè)經(jīng)營使金融市場處于更加自由的競爭狀態(tài)，消費(fèi)者通過金融公司間的競爭得到更為有利的金融產(chǎn)品；（3）混業(yè)經(jīng)營使金融公司利用原有的客戶群，經(jīng)營貸款、投資、存款、債券等組合金融產(chǎn)品，營銷對(duì)象的范圍自動(dòng)擴(kuò)大，營銷額也會(huì)得到大幅度提升；（4）混業(yè)經(jīng)營在實(shí)現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營的同時(shí)，節(jié)約營銷費(fèi)用、降低成本，提高盈利能力；（5）混業(yè)經(jīng)營可以使銀行涉足保險(xiǎn)、證券，提高信貸資產(chǎn)外其他資產(chǎn)的比重，一定程度分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；⑹混業(yè)經(jīng)營有助于銀行充分掌控企業(yè)的經(jīng)營狀況，降低貸款壞賬、投資銀行等方面的風(fēng)險(xiǎn)，以更好地執(zhí)行宏觀政策。

4.是提高國內(nèi)社會(huì)總效益的需要

混業(yè)經(jīng)營在加大了銀行間競爭強(qiáng)度的同時(shí)，使金融機(jī)構(gòu)利潤來源多樣化，能提高金融機(jī)構(gòu)贏利能力，有利于金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)社會(huì)總效用的提升，是提高經(jīng)濟(jì)效益的有效途徑。

（二）金融混業(yè)經(jīng)營的主要模式

1.國外主要混業(yè)經(jīng)營模式及對(duì)國內(nèi)的啟示

（1）不同的金融機(jī)構(gòu)之間沒有產(chǎn)權(quán)紐帶關(guān)系而相互代理產(chǎn)品。這種形式在國內(nèi)已經(jīng)普遍存在，如銀行代理銷售基金和保險(xiǎn)產(chǎn)品，這種形式實(shí)質(zhì)上是一種代理關(guān)系，而不被認(rèn)為是真正意義上的金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營。

（2）全能銀行（Universal Bank），即一個(gè)金融企業(yè)的法人機(jī)構(gòu)在內(nèi)部設(shè)置多個(gè)部門，經(jīng)營銀行、證券、保險(xiǎn)及金融衍生產(chǎn)品中的兩種或兩種以上業(yè)務(wù)，特征是一個(gè)法人機(jī)構(gòu)、持有多張執(zhí)照、開展多種業(yè)務(wù)，這種模式實(shí)現(xiàn)了由分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營的直接過渡。由于我國金融業(yè)發(fā)展時(shí)間短，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱，監(jiān)管部門對(duì)全能經(jīng)營的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和力量也不足，全能銀行模式短時(shí)間內(nèi)不適合我國的基本國情，并且與我國分業(yè)經(jīng)營的法律框架相抵觸。

（3）是金融控股公司（Financial Holding Company），一個(gè)金融企業(yè)或者非金融企業(yè)通過控股或設(shè)立子公司的方式，在金融行業(yè)內(nèi)部提供銀行、證券、保險(xiǎn)等多種金融服務(wù)，特征是一個(gè)金融控股公司、多個(gè)法人機(jī)構(gòu)、持有多張執(zhí)照、開展多種業(yè)務(wù)，我國已開始該種模式的嘗試。主要有以下幾類模式： 一是以中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行等為代表的商業(yè)銀行控股金融模式，二是以平安集團(tuán)、光大集團(tuán)等為代表的非銀行金融機(jī)構(gòu)控股金融模式，三是以海爾集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、錦江集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等為代表的實(shí)業(yè)部門控股金融模式。

2.我國混業(yè)經(jīng)營模式選擇

當(dāng)前我國實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營模式，在以銀行、證券、保險(xiǎn)和信托等組成的金融體系中，證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)起步發(fā)展時(shí)日尚短，銀行業(yè)從網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模及資本額度方面在金融業(yè)長期處于主導(dǎo)地位，成為金融混業(yè)經(jīng)營改革的發(fā)力點(diǎn)，在此前提下比較幾種混業(yè)模式，組建以銀行為主導(dǎo)的金融控股公司更符合我國金融改革所遵循的漸進(jìn)原則，這也是由我國的金融發(fā)展水平?jīng)Q定的。

（1）我國大型商業(yè)銀行從國有獨(dú)資到今天的股改上市，已逐步適應(yīng)了市場競爭，保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)相比缺少穩(wěn)健性，證券業(yè)與銀行業(yè)相比風(fēng)險(xiǎn)性更大，將證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)直接融合會(huì)缺乏協(xié)調(diào)性。因此，在相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)之間建立一個(gè)金融控股公司，在風(fēng)險(xiǎn)管理和投資決策等方面以控股公司為中心，各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)相互滲透。

（2）金融控股公司統(tǒng)一決策下的商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司作為獨(dú)立法人進(jìn)行經(jīng)營，接受控股公司的風(fēng)險(xiǎn)控制和協(xié)調(diào)，進(jìn)行信息共享，有利于化解風(fēng)險(xiǎn)。

（3）金融控股公司下的商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)督，能實(shí)現(xiàn)在同一利益主題下互相協(xié)作的混業(yè)經(jīng)營局面，便于我國目前的中央人民銀行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)等分業(yè)管理體系對(duì)各自行業(yè)的監(jiān)管并促進(jìn)監(jiān)管水平的不斷提高。

三、金融控股公司模式下對(duì)混業(yè)經(jīng)營的幾點(diǎn)建議

（一）微觀經(jīng)營方面

1.金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新

《商業(yè)銀行法》第四十三條和《證券法》第六條為商業(yè)銀行在境內(nèi)從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)、信托投資及非自用不動(dòng)產(chǎn)投資等混業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)預(yù)留了法律空間。金融機(jī)構(gòu)要在法律框架內(nèi)不斷拓寬新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，提高服務(wù)水平、服務(wù)質(zhì)量，在金融機(jī)構(gòu)相互合作的過程中實(shí)現(xiàn)共贏。

2.金融機(jī)構(gòu)要在境外大力發(fā)展混業(yè)經(jīng)營

金融機(jī)構(gòu)在現(xiàn)行法律框架內(nèi)拓展業(yè)務(wù)時(shí)，在境內(nèi)有分業(yè)經(jīng)營的限制，可以美國、日本等境外大力發(fā)展混業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)，提高業(yè)務(wù)市場占有率，增加收入來源渠道，增強(qiáng)盈利能力。

3.金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力

金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展邊緣業(yè)務(wù)、交叉業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化、保險(xiǎn)證券化等金融創(chuàng)新的同時(shí)，使內(nèi)部人員違規(guī)操作的手段多樣化，增加了操作風(fēng)險(xiǎn)隱患；另一方面混業(yè)經(jīng)營使金融產(chǎn)品的構(gòu)造復(fù)雜化，集團(tuán)公司內(nèi)部子公司之間的關(guān)系復(fù)雜化，風(fēng)險(xiǎn)積累增多，金融機(jī)構(gòu)要不斷完善內(nèi)部控制機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

（二）宏觀監(jiān)管方面

1.混業(yè)經(jīng)營應(yīng)當(dāng)分階段實(shí)施

中國金融風(fēng)險(xiǎn)仍存在源于不正當(dāng)權(quán)利操縱的體制風(fēng)險(xiǎn)，分業(yè)經(jīng)營有利于限制操縱金融市場的體制性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)實(shí)施混業(yè)經(jīng)營仍然存在法律、監(jiān)管等方面的諸多制約。

2.實(shí)行“一行三會(huì)”監(jiān)管模式

隨著混業(yè)經(jīng)營的不斷深入，我國金融分業(yè)監(jiān)管模式下各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間權(quán)利和職責(zé)的劃分、監(jiān)管沖突、監(jiān)管任務(wù)的協(xié)調(diào)及信息的共享等問題都難有一個(gè)妥善的保證，各監(jiān)管部門都僅將注意力放在自身監(jiān)管的單一業(yè)務(wù)領(lǐng)域，銀行業(yè)監(jiān)管、證券業(yè)監(jiān)管和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的信息不能很好地共享，導(dǎo)致監(jiān)管成本高、效率低，甚至出現(xiàn)監(jiān)管真空，致使決策信息不暢。

建議將銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)合并成中國監(jiān)管委員會(huì)下的三個(gè)分會(huì)，按金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)類別實(shí)施“功能性”監(jiān)管，在提高各個(gè)監(jiān)管部門獨(dú)立監(jiān)管能力的同時(shí)，加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管部門之間的合作能力，信息共享，降低監(jiān)管成本，共同執(zhí)行國家的宏觀政策、防范金融風(fēng)險(xiǎn)。如德國的聯(lián)邦金融監(jiān)管司下設(shè)有銀行、證券、保險(xiǎn)三個(gè)監(jiān)管局，各局獨(dú)立運(yùn)作、分業(yè)監(jiān)管。

3.加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)傳遞的監(jiān)管

在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，有些企業(yè)進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營不是利用模式優(yōu)勢進(jìn)行資本運(yùn)作，而是利用金融控股公司為集團(tuán)公司的發(fā)展提供便利，這在客觀上就會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)傳遞的問題。因此，監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)隔離的制度建設(shè)，對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行明確界定，并對(duì)高級(jí)管理人員的任職資格進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)。

4.補(bǔ)充完善金融法規(guī)

（1）我國《公司法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》等法律中都未禁止金融控股公司的成立，但也未明確金融控股公司模式等相關(guān)內(nèi)容，金融控股公司的成立在法律上是空白；（2）我國《商業(yè)銀行法》雖禁止銀行從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，但也規(guī)定“國家另有規(guī)定的除外”，為金融混業(yè)經(jīng)營留下了敞口；同時(shí)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)之間交叉持股和子公司形式進(jìn)行適度交叉的金融業(yè)務(wù)沒有明確條款，應(yīng)從法律層面進(jìn)一步明確；（3）2013年11月，十八屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出建立存款保險(xiǎn)制度和完善金融機(jī)構(gòu)市場化退出機(jī)制，這將加快“存款保險(xiǎn)”、“金融機(jī)構(gòu)市場退出”、“金融機(jī)構(gòu)信息披露”等法規(guī)的出臺(tái)；（4）探索制訂《中國金融控股公司法》，從法律層面對(duì)控股公司的成立、運(yùn)作、退出及監(jiān)管等方面進(jìn)行明確界定。

四、結(jié)論

我國商業(yè)銀行向混業(yè)經(jīng)營發(fā)展是必然趨勢，但也需要一個(gè)過程，要通過漸進(jìn)式改革邊實(shí)踐邊探索，在穩(wěn)定金融和控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，消除混業(yè)經(jīng)營的法律限制，發(fā)展金融混業(yè)經(jīng)營，不斷提高我國金融機(jī)構(gòu)的國內(nèi)和國際市場競爭力。

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作者簡介：劉宗禮（1975-），男，漢族，河南商丘人，碩士研究生，經(jīng)濟(jì)師，中國農(nóng)業(yè)銀行審計(jì)局西安分局。葛冰（1968-），男，漢族，江蘇海安人，經(jīng)濟(jì)師，中國農(nóng)業(yè)銀行審計(jì)局西安分局。

（編輯：陳岑）