企業盈利能力的分析

【摘要】中小企業作為一個整體，在解決就業發展經濟中起了無可替代的作用，但我國中小企業競爭力不強，發展受到各種因素的制約，既有內部管理不善的原因，也有外部資金的制約，提高企業的盈利能力是改善我國中小企業生存狀況的基礎。本文通過對某小型制造企業近幾年的財務報表來的分析該企業的盈利能力 從而指出制約企業盈利的主要問題和解決方法。

【關鍵詞】 中小企業 盈利能力 指標

一、企業盈利能力分析概述

（一）盈利能力的含義

盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大小是—個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業經營業績的好壞最終可通過企業的盈利能力來反映。盈利能力分析也是企業財務分析的重要內容，可以幫助財務管理人員及時發現公司經營的問題，改善財務運行效率。

（二）評價企業資產盈利能力的主要指標

評價企業資產盈利能力的指標主要是總資產報酬率、營業利潤率、成本費用利潤率、凈資產收益率、資本收益率。

1.總資產報酬率

總資產報酬率是指企業一定時期內獲得的報酬總額與資產平均總額的比率。它表示企業包括凈資產和負債在內的全部資產的總體獲利能力，用以評價企業運用全部資產的總體獲利能力，是評價企業資產運營效益的重要指標.

計算公式：總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額*100%

總資產報酬率指標越高，表明企業投入產出的水平越好，企業的資產運營越有效。

2.營業利潤率

營業利潤率是指企業的營業利潤與營業收入的比率。它是衡量企業經營效率的指標，反映了在不考慮非營業成本的情況下，企業管理者通過經營獲取利潤的能力。其中營業利潤取自利潤表，全部業務收入包括主營業務收入和其他業務收入（營業收入）

計算公式： 營業利潤/營業收入凈額

營業利潤率越高，說明企業商品銷售額提供的營業利潤越多，企業的盈利能力越強；反之，此比率越低，說明企業盈利能力越弱。

影響營業利潤率因素有銷售數量、單位產品平均售價、單位產品制造成本、 控制管理費用的能力、控制營銷費用的能力。

3.凈資產收益率

凈資產收益率又稱股東權益收益率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。它彌補了每股稅后利潤指標的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后，每股盈利將會下降，從而在投資者中造成錯覺，以為公司的獲利能力下降了，而事實上，公司的獲利能力并沒有發生變化，用凈資產收益率來分析公司獲利能力就比較適宜

計算公式：凈資產收益率=凈利潤×2/（本年期初凈資產+本年期末凈資產）×100%

該指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

4.成本費用利潤率

成本費用利潤率成本費用利潤率是企業一定期間的利潤總額與成本、費用總額的比率。成本費用利潤率指標表明每付出一元成本費用可獲得多少利潤，體現了經營耗費所帶來的經營成果。

計算公式：成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

該項指標越高，利潤就越大，反映企業的經濟效益越好。

5.資本收益率

資本收益率又稱資本利潤率，是指企業凈利潤（即稅后利潤）與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率。用以反映企業運用資本獲得收益的能力。也是財政部對企業經濟效益的一項評價指標。

計算公式：資本收益率=凈利潤/實收資本×100%

資本收益率越高，說明企業自有投資的經濟效益越好，投資者的風險越少，值得投資和繼續投資。對股份有限公司來說，就意味著股票升值。因此，它是投資者和潛在投資者進行投資決策的重要依據。對企業經營者來說，如果資本收益率高于債務資金成本率，則適度負債經營對投資者來說是有利的；反之，如果資本收益率低于債務資金成本率，則過高的負債經營就將損害投資者的利益。

二、敏方機械廠盈利能力分析

（一）行業概況

制造業是一個國家經濟發展的基石，是解決就業矛盾的重要領域，而對于仍處于工業化發展的中國而言，制造業的發展至關重要，今后10-15年內，中國制造業將會上升至世界第三位，雖然世界已進入了“信息時代”，但我國仍處于工

業化階段，經濟增長主要還是依靠工業，而中小型企業是經濟發展所必不可缺的一部分。目前我國工業總產值占總GDP的50%，并且每年增長速度都比GDP增快2到3個百分點，制造業在很長的一段時間內必然還是經濟增長的主要支柱。而中小企業在我國制造業中占很大的比重。

（二）企業概況

敏方機械廠創辦于2008年，是一家新興的機械制造有限公司，注冊資本為100萬元.目前擁有職工人數23人.年產值30萬元，主要致力于各種機械零件的加工與制造。2008年至今，已得到相當規模的發展。敏方機械廠2008年--2010年的資產負債表、利潤表見附件。

（三）企業盈利能力分析

1.歷史比較分析

2010年營業利潤率=2042515.02/381，284.88=5.3569

2009年營業利潤率=1486422.71/346784.57=4.2863

2008年營業利潤率=1183798.68/297698.65 =3.9765

2010年成本費用利潤率=2042515.02/1，656，411.00=1.2331

2009年成本費用利潤率=2820089.13/2035860.76=1.3852

2008年成本費用利潤率=2984743.67/2249872.98=1.3266

2010年總資產報酬率=（381，284.88/1，3551.4）*100%=28.1361

2009年總資產報酬率=（335670.28/23489.5）*100%=14.2902

2008年總資產報酬率=（245671.89/45672.6）*100%=5.379

2010年凈資產收益率=381284.88*2/（843，592.11+829，104.05） =0.4559

2009年凈資產收益率=248642.71*2/（782587.45+793768.05）=0.3155

2008年凈資產收益率=223798.68*2/（678456，32+714598.43）=0.3213

2010年資本收益率=381，284.88/1，000，000.00=0.3813

2009年資本收益率=248642.71/1000000=0.2486

2008年資本收益率=223798.68/1000000=0.2238

以上各項指標匯總整理如下表1。

通過以上數據我們可以看出敏方機械廠2008-2010年的總資產報酬率逐年提高，表明企業運用全部資產的總體獲利能力在逐年增強，企業資產運營效益在逐年提高。特別是2010年企業的總體獲利能力比2009年翻了兩番，比2008年翻了近三番，表明企業以差不多的總資產獲得的營業額在2010年有了很大提高。2008-2010年的營業利潤率逐年平穩提高，說明企業商品銷售額提供的營業利潤逐年增多 。2010年的成本費用利潤率比上年度都低表明企業通過降低成本，充分利用投資得當，使企業能夠降低生產成本，從而獲得盈利. 2010年的凈資產收益率比2008年和2009年度高， 表明企業自有投資的經濟效益越好，投資者的風險越少，值得投資和繼續投資。不過2009年和2008年沒有太大的差別，表明企業剛起步的時候遇到的困難較大。2010年的資本收益率比2008年和2009年的高，表明企業運用資本獲得收益的能力也在逐年增強。企業資本回收速度快管理效高資產流動性強。經過分析可以得出結論敏方機械廠近幾年的資產運用狀況良好，發展趨勢良好。

2.同類行業比較分析

敏方機械廠的主要競爭對手是美勝機械廠.創辦于2001年，主要生產汽車零部件及配件，摩托車零部件及配件，家用電器零部件及配件，通用機械零部件，電子元件的制造，銷售，已形成相當規模，產品主要在國內市場銷售。公司注冊資本為200萬元，目前擁有員工人數58人。年產值約150多萬余元。2010年營業利潤率， 成本費用利潤率， 總資產報酬率， 凈資產收益潤， 資本收益率示：

兩企業2010年各項資產周轉率整理如下表3列示：

通過以上數據我們可以看出敏方2010年的總資產報酬率與營業利潤率比美勝企業公司高，表明敏方比美勝利用全部資產進行經營活動的能力好，總資產運用效率高， 企業商品銷售額提供的營業利潤多，償債能力和盈利能力強。2010年 成本費用率比美勝低， 說明敏方機械在盈利能力強的情況下，成本控制比美勝好。不過比敏方機械的凈資產收益率與資本收益率不如美勝機械， 表明企業運用資本獲得收益的能力不如美勝機械。

三、結論與建議

經過分析，可知敏方機械廠近幾發展情況良好。與本地區的同行業的主要競爭對手美勝機械廠相比，敏方機械廠2010年度的資產運用狀況總體超過美勝機械廠，但企業運用資本獲得收益的能力不如美勝機械。

提高敏方機械廠的盈利能力可從銷售、運營和資本結構、資產管理水平四個方面入手：

第一，提高銷售凈利率，一般主要提高銷售收入、減少各種費用等。

第二，加快總資產周轉率，結合銷售收入分析資產周轉狀況，分析流動資產和非流動資產的比例是否合理、有無閑置資金

第三，權益乘數反映的是企業的財務杠桿情況，但單純提高權益乘數會加大財務風險，所以應該盡量使企業的資本結構合理化。

第四，敏方機械廠的管理者要提高自身的資產經營管理水平。

參考文獻

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作者簡介：吳寧，湖州職業技術學院教師。吳棟偉，湖州職業技術學院會計專業學生。

（編輯：陳岑）