10位最準分析師：80%與天時地利有關

研究領域：公共事業

鄧瑩2012年共有14份研究報告納入Wind資訊統計，發布時間集中在去年10月份及以后，10月份發布了8份報告，11月發布3份報告，12月發布兩份。報告發布時點較準，去年“十八大”首提“美麗中國”后，相關概念股走出波瀾壯闊的行情。

其推薦的個股在報告發布后均有獲利機會，在半年考察期內14只個股最高漲幅均超越同期上證指數，且漲幅均在20%以上，平均達52%。漲幅最高的個股為桑德環境，達95.8%，而同期大盤漲幅為10.11%。漲幅在50%以上的個股還有碧水源、興蓉投資、盛運股份、龍凈環保，漲幅分別為70.48%、91.07%、68.44%、81.06%。

《投資者報》聯系到了鄧瑩，但她并未對研究的方法、邏輯作出解釋，網絡上亦搜索不到她的照片及簡歷。其研報獲得較好評分究竟是源于實力還是運氣，還有待觀察。

研究領域：傳媒

許耀文共發布16份研究報告，集中在9～12月，在所推薦個股中，有3只最高漲幅超過100%——光線傳媒漲幅為219.58%，而同期大盤為7.18%；省廣股份為162.98%，同期大盤為4.84%；掌趣科技為113.78%，同期大盤為4.91%。

許耀文接受《投資者報》記者采訪時，分享了四點研究經驗：第一，要認識到中國股市和美國股市等成熟市場在投資者構成、上市公司構成和信息披露環境方面存在巨大的差異，切忌完全照搬國外研究經驗，而要結合中國國情去判斷和分析公司價值。

第二，成長型公司基本面分析的要點。他主要看三方面：公司所處行業是否有廣闊的發展空間；公司在行業內的競爭地位如何，對上下游是否具有議價能力；公司的戰略方向是否合理，商業模式能否進行快速復制。

第三，擇時與基本面相結合。從其研究經驗來看，出現如下事件時，可能是股票推薦的絕佳時點：1.行業突然出現高景氣度的態勢。案例：2013年初的電影和手機游戲行業的爆發帶動兩個板塊的上漲；2.上市公司業績超預期。案例：省廣股份發布大幅超預期的2012業績預告后股價上漲1倍；3.公司推出股權激勵計劃。案例：2011年4月藍色光標推出股權激勵計劃的時點正是三年持續上漲的起點；4.項目型公司的重大項目存在爆發可能。案例：2012年底光線傳媒的《泰囧》改變了整個市場對光線傳媒的看法；5.公司股價受短期負面消息影響出現大幅下跌，但是長期基本面并未變化。案例：藍色光標終止收購四川分時廣告事件、華誼兄弟《一九四二》票房不達預期事件。

第四，要仔細研究上市公司的公告，特別是財務報告中，實際上披露了非常多有價值的信息。對于企業戰略、新產品和收入結構變化等內容，要高度重視。

【簡歷】銀河證券傳媒與互聯網行業分析師，CFA，曾任職于華西證券投資研究總部和銀河證券研究部，2009年開始負責傳媒與互聯網行業研究，并先后承擔中文傳媒、宋城股份、海格通信、大連萬達和中信國安等IPO和再融資項目定價工作。

研究領域：醫藥

胡驥共發布14份研究報告，發布時間主要集中在4月、5月和10月，其中4月發布了8份報告。漲幅最高的3只個股為國藥一致、康緣藥業和佐力藥業，最高漲幅均在60%以上，分別為68.15%、67.76%和61.43%。

胡驥在接受《投資者報》記者采訪時表示，其選股注重考察公司經營的長期、中期、短期三個方面，從多方面來把握公司的機會和風險。長期因素主要關注公司戰略、管理團隊；中期關注公司的業務結構、業務競爭格局，把握好2～3年內的主要增長點；短期因素主要通過調研跟蹤，了解公司關鍵業務的經營情況。從多個維度著手，結合公司調研、行業調研、公司經營歷史分析、行業競爭格局分析來把握股票的價值，形成精細化的估值模型。

【簡歷】華中科技大學碩士，2011年加入華泰證券，此前任職于金元證券。2005～2009年任職于邁瑞醫療，先后任研發工程師、產品經理。

研究領域：公共事業

王海旭共發布12份研究報告，時間集中在去年8月和12月，其中8月發布3份報告，涉及南海發展、天立環保和聚光科技，評級均為“增持”；12月發布4份報告，涉及桑德環境、盛運股份、碧水源和東江環保，評級均為“買入”。

10月份后這些推薦的個股漲幅不錯，均在20%以上，漲幅最高的3只個股為盛運股份、興蓉投資、桑德環境，漲幅分別為98.82%、90.3%、86.26%。

【簡歷】中信證券研究部公用事業及環保行業高級分析師。同濟大學管理信息系統學士，英國華威商學院經濟與金融學碩士。2008年6月～10月任申銀萬國證券研究所電力行業分析師，2008年10月加盟中信證券研究部至今。

研究領域：服裝、醫藥

吳正武共發布13份報告，這些報告分布在醫藥和服裝兩個行業。報告發布時間集中在去年12月份，有8份報告出爐，且主要集中在醫藥行業，涉及個股為江中藥業、英特集團、和佳股份、中恒集團、千山藥機、寶萊特、紅日藥業和麗珠集團。

這8只個股較前幾個月推薦的個股漲勢更好，漲幅均在25%以上。漲幅最高的3只個股中，和佳股份上漲213.08%，同期大盤上漲4.7%；寶萊特上漲91.61%，同期大盤上漲3.93%；中恒集團上漲68.97%，同期大盤上漲3.93%，都遠遠跑贏大盤。值得一提的是，吳正武是前10名分析師中唯一所有報告均達到漲幅預期的分析師。

【簡歷】浙江大學管理學博士，2009年加入愛建證券，從事過食品飲料行業、宏觀經濟和滬深A股投資策略的研究。

研究領域：醫藥

衛雯清共發布13份報告，主要集中在11月和12月，其中11月發布5份報告，涉及紅日藥業、康緣藥業、上海凱寶、同仁堂和華潤三九；12月發布4份報告，涉及常山藥業、天士力、昆明制藥和云南白藥。

11月、12月發布報告涉及的個股漲勢較好，都在40%以上，漲幅最高的3只個股中，常山藥業漲幅為85.21%，同期大盤下跌0.56%；康緣藥業上漲66.69%，同期大盤上漲11.77%；天士力上漲61.95%，同期大盤上漲6.97%。

但她在9月份推薦的貴州百靈出現失誤，自推薦后在考察期內就沒有漲過，最嚴重時跌幅達35%，而同期大盤最多時下跌5%。

【簡歷】宏源證券醫藥行業分析師，中國科學技術大學生物學碩士。主要覆蓋公司有紅日藥業、戴維醫療、康緣藥業、中新藥業等。

研究領域：汽車

姜雪晴共發布17份報告，發布時間主要集中在去年10月，去年10月發布了14份報告，涉及的個股有廣汽集團、江淮汽車、上汽集團、威孚高科、一汽轎車、江鈴汽車、濰柴動力、華域汽車、金龍汽車、長城汽車、福耀玻璃、國際汽車、精鍛科技和一汽富維。

其中除了精鍛科技漲幅為15.39%外，其余均超過25%。漲幅最高的3只個股中，11月給出“買入”評級的長安汽車上漲109.32%，同期大盤上漲8.57%；另外兩只是去年10月給予“增持”評級的長城汽車和一汽轎車，漲幅分別為100.73%和81.62%，同期大盤漲幅為3.63%和5.78%。

姜雪晴僅對《投資者報》記者表示，自己就是根據客觀事實正常發報告，沒有什么特殊的方法。

【簡歷】畢業于中南財經政法大學，碩士學歷，7年汽車行業研究經歷，曾供職于申銀萬國證券研究所。

研究領域：醫藥

李秋實是前10名分析師中最高產的，共發布29份，以平均每月2～3份的節奏發布，去年10月和11月發布較多，兩個月各發5份，涉及10只個股，包括華海藥業、中國醫藥、麗珠集團、通策醫療、同仁堂、華潤雙鶴、益佰制藥、長春高新、紅日藥業和泰格醫藥。

推薦個股中漲幅最高的3只都處在其中，華海藥業上漲96.28%，同期大盤上漲12.25%；泰格醫藥上漲58.29%，同期大盤上漲6.47%；麗珠集團上漲52.85%，同期大盤上漲15.61%。

報告涉及的29只個股中，除了中國醫藥和嘉事堂的評級為“謹慎增持”，其余均為“增持”評級，風格相對謹慎。其報告說明顯示，“增持”是相對滬深指數上漲15%以上，“謹慎增持”是相對滬深指數漲幅介于5%～15%之間。29只個股中有13只漲幅未達預期，不達預期率為45%。

【簡歷】畢業于北京大學藥學院，2008年加盟，此前曾供職于德國拜耳醫藥保健公司、東興證券研究所、安信證券研究中心。

研究領域：房地產

陳聰共發布13份報告，去年10月份發布報告最多，共發布了6份報告，涉及個股有魯商置業、順發恒業、福星股份、金科股份、榮盛發展和中南建設。10月份推薦的個股漲幅較好，順發恒業上漲63.22%，大盤同期上漲10.2%；榮盛發展上漲59.32%，大盤上漲6.16%；魯商置業上漲47.22%，大盤上漲11%。

在13份報告中，除魯商置業和金科股份評級為“增持”外，其余均為“買入”。報告說明顯示“買入”是指相對滬深漲幅20%以上，有5份報告未達預期，包括金地集團、保利地產、招商地產、福星股份和新湖中寶。兩只“增持”個股漲幅均達到預期。

陳聰表示，因特殊事情，公司規定6月份不能接受采訪。

【簡歷】劍橋大學城市規劃碩士，南開大學金融學學士。畢業后曾在戴德梁行物業公司從事物業整棟收購，2007年初進入中信證券研究部。曾獲“第七屆新財富最佳分析師評選”房地產行業第二名。

研究領域：金融、傳媒

李鋒共發布19份報告，在去年3月發布兩份報告，涉及中國人壽和新華保險，5月份發布1份報告，為華策影視，其余16份報告均在10月發布，即16家上市銀行全部出了報告，使用評級為“強烈推薦”或“謹慎推薦”。

19只個股中，民生銀行漲幅最高，為96.31%，同期大盤上漲18.04%；之后是平安銀行上漲83.57%，同期大盤上漲11.69%；興業銀行上漲68.63%，同期大盤上漲17.74%。

有3只未達預期。根據報告定義，“強烈推薦”相對滬深指數漲幅在20%以上，“謹慎推薦”在5%～20%之間。工行、農行都是“強烈推薦”評級，工行漲幅為17.32%，略輸大盤；農行漲幅為30.77%，但大盤也上漲13.5%，未達20%預期。中行是“謹慎推薦”評級，雖然之后上漲17.52%，較同期大盤漲幅達到15.5%，亦未達預期。

【簡歷】畢業于中國人民大學，經濟學碩士。1985～1998年先后在國家經委、物資部、國內貿易部工作。1998年加入中國信達信托投資公司證券總部從事行業公司研究、市場研究工作，2000年加入銀河證券研究所，從事市場研究工作，現任民生證券研究所所長。從業時間十年以上。