險(xiǎn)資謹(jǐn)慎備戰(zhàn)公募 管理優(yōu)勢不足

相比多數(shù)券商積極急迫態(tài)度，保險(xiǎn)備戰(zhàn)公募的情緒更加謹(jǐn)慎低調(diào)。

《投資者報(bào)》記者向中國人壽、泰康、新華等公司發(fā)出采訪提綱，對方均表示不方面透露相關(guān)信息。

盡管沒有正面回答，但是記者從各方面得到的消息是，保險(xiǎn)公司的確是在準(zhǔn)備。最新的消息是中國人壽正在籌建基金公司，原國投瑞銀總經(jīng)理尚健任該基金公司顧問。

但是上海一家保險(xiǎn)資管負(fù)責(zé)人對《投資者報(bào)》記者表態(tài)：“大型資管公司和中小資管公司對此的態(tài)度差異較大，保險(xiǎn)參與基金業(yè)務(wù)不具備普遍性，沒有大家想象般迫不及待。”

備戰(zhàn)公募主體擴(kuò)容

保險(xiǎn)備戰(zhàn)公募始于去年。

去年10月，保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司有關(guān)事項(xiàng)的通知》，指出，“保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司符合有關(guān)規(guī)定的，可以向有關(guān)金融監(jiān)管部門申請，依法開展公募性質(zhì)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。”

16家保險(xiǎn)資管公司中，有14家符合條件，其中部分公司開始籌劃。他們一般在公司內(nèi)部成立了基金業(yè)務(wù)部，負(fù)責(zé)前期的籌建。《投資者報(bào)》記者注意到，一些招聘網(wǎng)站、公司主頁上能夠看到保險(xiǎn)類資管在招聘基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)控、清算等相關(guān)人士的信息。

人保資產(chǎn)總裁周立群曾公開表示，要力爭成為基金業(yè)協(xié)會特別會員中首批發(fā)行公募產(chǎn)品的公司。人保發(fā)行公募基金具體的操作模式為，以事業(yè)部形式開展公募業(yè)務(wù)資質(zhì)申請籌備工作，成立了公募產(chǎn)品業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組，并成立了系統(tǒng)建設(shè)和運(yùn)營、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、財(cái)務(wù)支持與綜合協(xié)調(diào)四個(gè)工作小組。

2013年，保險(xiǎn)進(jìn)軍公募的隊(duì)伍得到了一次擴(kuò)容。

6月21日，證監(jiān)會召開新聞發(fā)布會，與保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)辦法》（以下稱《試點(diǎn)辦法》），提出在申請主體方面，申請投資設(shè)立基金管理公司的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和其他保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

試點(diǎn)辦法的頒發(fā)，意味著申請公募業(yè)務(wù)管理的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)從保險(xiǎn)資管公司進(jìn)一步擴(kuò)容至保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)集團(tuán)、其他保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，也就是說，只要符合條件，即使有的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)沒有資管公司也可以設(shè)立基金公司開展公募業(yè)務(wù)。

不如想象中熱鬧

不過，上海一家保險(xiǎn)公司資管部的負(fù)責(zé)人對《投資者報(bào)》記者表示，即使擴(kuò)容，也并不是所有的保險(xiǎn)公司都計(jì)劃成立公募基金，要看整個(gè)集團(tuán)公司的金融體系布局。

“保險(xiǎn)公司進(jìn)軍公募，并不具備普遍性。”上述負(fù)責(zé)人告訴記者，他所在的保險(xiǎn)公司就暫時(shí)沒有計(jì)劃發(fā)展公募業(yè)務(wù)。

去年一家剛成立的保險(xiǎn)資管公司總經(jīng)理也對《投資者報(bào)》記者說：“我們現(xiàn)在主要精力還是管理好集團(tuán)的資產(chǎn)，發(fā)展公募業(yè)務(wù)還僅是策劃的階段，并沒有付諸實(shí)施，公司也剛成立沒有多久。”

“我們現(xiàn)在還處于觀望期，看看其他公司發(fā)展情況再說。”在他看來，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司首先要分清主業(yè)和副業(yè)，絕大多數(shù)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司都是在集團(tuán)框架之下，服務(wù)本集團(tuán)是第一任務(wù)。

他認(rèn)為，保險(xiǎn)資管公司從事公募基金業(yè)務(wù)并無優(yōu)勢，短期也不能對市場造成很大影響。相對而言，在幾類資管公司中，保險(xiǎn)資管公司的管理能力不算突出，它更傾向于追求穩(wěn)定收益。但是長期來看，還是能夠增厚公司業(yè)績。

至于在外界人士看來，保險(xiǎn)參加公募業(yè)務(wù)最大的渠道優(yōu)勢——350多萬的保險(xiǎn)營銷人員都是潛在的基金銷售人員。

國泰君安分析師彭玉龍指出，我國公募業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)計(jì)2020年可以達(dá)到13億～15萬億元，年均增長25%，而國際上的經(jīng)驗(yàn)是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理巨頭的公募業(yè)務(wù)占整個(gè)資產(chǎn)管理規(guī)模的1/3，這意味中國保險(xiǎn)公司管理的公募份額前景廣大，預(yù)計(jì)市場份額可以達(dá)到10%以上，保險(xiǎn)資產(chǎn)公募業(yè)務(wù)規(guī)模可以達(dá)到1.3萬億元。

大型公司提前演習(xí)

在備戰(zhàn)公募基金中，大型保險(xiǎn)公司的積極性更勝一籌，更重要的是，它們此前積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。

2006年保監(jiān)會批準(zhǔn)泰康資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)、太保資產(chǎn)率先開展面向保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品試點(diǎn)。今年3月份，泰康資產(chǎn)獲得中國保監(jiān)會批復(fù)，獲準(zhǔn)發(fā)行三只保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要“兩條腿”：一是投資能力，二是渠道。相比券商、私募，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的一大劣勢，就是沒有公開的歷史業(yè)績數(shù)據(jù)。

唯一能證明其投資能力的是資管產(chǎn)品和投連險(xiǎn)，因此具有前期優(yōu)秀產(chǎn)品業(yè)績的保險(xiǎn)公司在未來發(fā)展公募業(yè)務(wù)發(fā)展上具備更多的優(yōu)勢。