18只“寶”類基金產品大比拼：“收益高，贖回快，乃稱霸”

截至11月底，貨幣基金規模已達5882億元，占基金總規模的21%。其中工銀現金寶等“大而美”的貨幣基金實現良性循環，受到諸多投資者追捧

“忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開。”隨著余額寶的規模迅速突破千億元大關，瞄準互聯網支付，基金“觸電”的沖動愈發強烈。據Wind數據，截至12月17日，基金公司與電商聯姻推出的各種“寶”的數量已經達到了18只。

從目前市場上已經發行的“寶”類產品來看，所謂的“某某寶”一般是基金公司在官網上對外宣傳的業務名稱，與之對應的還有一個真名——基金名稱，并且有相應的基金代碼。這些“寶”類產品最大的共性就是能夠實現“T+0贖回的貨幣基金”。即它們通常贖回當天資金就能到賬，甚至在周末以及節假日也可以申請贖回。

對于普通投資者來說，購買這些“寶”類產品，最大的好處是在得到遠超活期存款利息收益的同時，又能收獲與活期等同的流動性。

盡管基金公司對推出各種“寶”的熱度方興未艾，但要在歷來同質化很嚴重的貨幣基金中脫穎而出，基金公司在推出自己的“寶”類產品時，該貨幣基金的盈利能力及幫助投資人實現理財與生活無縫對接的能力，一個都不能少。

《投資者報》記者從變現能力、收益水平、額度限制、收費情況等幾個投資人最可能重視的方面，對目前各基金公司推出的18只“寶”類產品進行了細致的研究與分析。

我們發現，其中較適合100萬級別以上的資金進出的“寶”類產品為匯添富現金寶（單日贖回額度500萬）；最適合100萬以下的資金進出的品種為工銀現金寶（變現能力強，收益水平較高，單日贖回額度較高，不收費）。資金小于20萬，則可以選擇華夏活期通；余額寶、華安貨幣通可以購物支付，適合網購達人。余額寶在贖回后2小時內轉賬銀行需較高的手續費，因此不適合炒股者；有房貸、車貸等的城市白領適合購買華夏活期通、廣發基金錢袋子（變現能力、收益水平等都可以，單日贖回額度應該也夠用，支持還房貸、車貸等）。

產品創新重構理財觀念

今年，銀行系旗艦工銀瑞信對主投貨幣基金的“現金寶”進行了升級，由最初的取現“T+1”日劃款轉變為“T+0”實時到賬，日前更將單日贖回上限由20萬提高至100萬元，滿足市場更多的流動性需求。通過工銀“現金寶”可實現最快1秒到賬，同時快速贖回支持17張銀行卡，全天24小時隨時隨地靈活變現。無申購贖回費，能夠日日計息，月月結轉，真正實現365日全年無休。

類似的基金產品創新大戲正在各家基金公司上演。《投資者報》記者了解到，鵬華基金近期正式發布了微信版交易系統，投資者可以通過關注鵬華基金官方微信并綁定原有基金賬號，即可辦理鵬華貨幣A的申購、贖回及快速贖回等交易業務。值得一提的是，投資者通過快速贖回功能，當贖回資金在20萬元以內時，可以實現資金立即到賬，其流動性堪比活期存款。

從場內實時交易功能的實現，到基金瞄準移動互聯網支付，再到用微信也可實時贖回貨幣基金等等，在“創新”貫穿2013年基金行業發展關鍵詞的支撐和刺激下，今年以來出現貨幣基金規模持續增長的態勢，截至11月底，貨幣基金規模已達5882億元，占基金總規模的21%。其中 “大而美”的貨幣基金實現良性循環，受到諸多投資者追捧。

一位資深基金業內人士表示，貨幣基金基于移動互聯網支付所發生的衍生創新，不僅將助推貨基身兼投資與支付兩大功能從而實現自身發展，也可真正幫助投資人實現理財與生活的無縫對接。從長遠看，普通投資者的理財觀念將因此重構，受超越銀行活期利率的收益的刺激，大量居民手中的剩余閑置資金將因此盤活。從更高的角度來看，包括貨基在內的低風險產品的發展，也有望進一步推動利率市場化進程。

“因為伴隨貨幣基金在資金使用便利性、流動性方面的提升，以貨基、短期理財債基為代表的基金產品的話語權有望相應提高，其市場化的定價將為未來銀行利率提供有益參考。”上述人士道。

貨基將會“大而美”

為了在激烈競爭中搶奪市場，圍繞貨幣基金轉型升級的“貨幣戰爭”已經到了白熱化階段，“可還款、可購物、可做信用擔保，收益率遠高于活期儲蓄……”對于“寶”來說，貨幣基金T+0贖回已經淪落為最起碼的競爭條件，要保持領先優勢，就必須在規模、變現能力、收益水平、額度限制、收費情況，甚至其他功能等方面不斷實現超越與創新。例如規模指標，在市場人士看來，基金規模越大，公司對于協議存款的議價能力就強。伴隨貨基T+0贖回業務的深入開展，實力雄厚的“大而美”型基金公司有望進一步擴大領先優勢。

濟安金信評價中心就表示，投資者最好規避規模低于20億元的貨幣基金。Wind數據顯示，截至三季度末，18只“寶”類產品，規模排名前三的有余額寶、華夏活期通以及南方現金寶，管理規模超過450億份。

除了規模指標，受投資人重視程度最高的還是產品的變現能力和流動性管理能力。這兩個能力決定著投資人是否能夠在承受最小的風險下順利地實現贖回變現。從這兩項能力來看，海富通金賬戶、工銀現金寶、華夏活期通、嘉實活期樂、建信增值寶、博時現金寶、鵬華貨幣基金、國泰超級錢包、富國天天理財寶、易方達天天理財貨幣基金、余額寶、匯添富現金寶等12只貨幣基金可以隨時贖回，實時到賬，節假日無休。其中余額寶稍有不同，其可以隨時贖回，節假日無休，但是只能實時到賬支付寶中，然后可以轉銀行賬戶。廣發錢袋子可以隨時贖回，但D+0取現，變現能力稍差。南方現金寶、易方達天天理財寶只能在工作日的特定時間贖回，變現能力相對較差。民生加銀現金寶只能“T+1”贖回，在所有“某某寶”中變現能力最差。

“在保證組合安全性的前提下，獲取穩定、合理的收益一直我們進行現金類資產管理的追求目標。”據工銀貨幣基金經理魏欣介紹，二季末基金在資金面極度緊張的局面下，工銀貨幣良好地控制了組合的流動性風險，確保了資產安全；并于6月末把握了高收益存款的配置機會，組合靜態收益水平有明顯提升，使得二季度工銀貨幣凈值增長率跑贏業績比較基準。

在方便快捷方面各顯神通

此外，從單筆額度限制來看，貨幣基金單筆贖回額度上限最小的為5萬元（萬份），最大的則沒有限制，但不能超過單日累計贖回額度上限。從單日累計額度來看，匯添富現金寶最高，額度達到了500萬元（萬份），其次是富國天天理財200萬元（萬份）；最小的是民生加銀現金寶和海富通貨幣基金，均為5萬元。

其他支付功能方面，余額寶、華安貨幣通可以購物，廣發基金錢袋子、華夏活期通可以支持信用卡還款、房貸、車貸等，匯添富現金寶支持信用卡還款。

操作方式方面，絕大部分“T+0貨幣基金”只能通過官網以及移動客戶端進行操作，也就是說你如果想購買或者進行贖回操作，只能登錄基金的官網或者手機客戶端。在此需要特別提醒投資人的是，現在釣魚網站頗多，大家在進行操作的時候要注意看清網站網址。

分析人士表示，盡管國內貨幣基金T+0是未來發展的方向，但目前還存在不少局限。第一是贖回費用，雖然各大公司號稱贖回免費，但部分公司在快速提現或者轉到銀行卡還是需要收一筆費用，未來需降低贖回成本甚至零成本。目前有11只貨幣基金無費用，其他4只要收費的貨幣基金中：富國天天理財寶體驗期不收費，未來1元/筆，海富通貨幣基金2.5元/筆，余額寶贖回后2小時內轉賬銀行卡需收費，嘉實貨幣實行級差收費，持有份額大于10萬份時不收費。

其次是交易時間，目前僅有少數公司支持7×24小時交易，多數都對工作時間做出限制；第三是所支持的銀行卡有限，未來貨幣基金T+0贖回應將支持更廣泛、不設限的銀行卡。