2014，“烏鉀”“白鉀”能否重修舊好？

□ 《中國農(nóng)資》記者 鄭曉 編譯

2013年國際鉀肥再起風云

2013年已經(jīng)結(jié)束，很多鉀肥投資者站在新的一年的起點上，也將總結(jié)過去，整裝待發(fā)。去年7月，烏拉爾鉀肥公司脫離了白俄羅斯鉀肥公司（BPC），打算自己闖天下。烏拉爾鉀肥公司在退出聯(lián)盟之后預(yù)測了未來鉀肥價格將會低于300美元/噸。這個消息一傳出來，世界鉀肥生產(chǎn)商跟貿(mào)易商全都驚呆了。BMONesbittBurns分析師約爾·杰克遜表示，如此之低的價格將會終結(jié)世界鉀肥市場的暴利。VTBCapital分析師埃琳娜說：“烏拉爾鉀肥的預(yù)測會把全球鉀肥市場翻個底朝天。”

烏鉀打算控制鉀肥市場價格消息傳出后，薩斯喀徹溫鉀肥公司和美盛公司的股票短時間內(nèi)下降近25%。“鉀肥生產(chǎn)商對此持不同反應(yīng)，2013年和2014年（預(yù)計）的GDP分別為6.5%和4.5%，我們認為2013年加拿大大幅縮減鉀肥生產(chǎn)量是導(dǎo)致GDP發(fā)展緩慢的主要原因。”首席經(jīng)濟學(xué)家克雷格·萊特在一份聲明中說。

繼俄羅斯最大的鉀肥生產(chǎn)商烏拉爾鉀肥首席執(zhí)行官弗拉季斯拉夫·鮑姆加特納2013年8月在白俄羅斯被捕后，俄羅斯大亨蘇雷曼·凱瑞莫夫?qū)ふ屹I家購買烏鉀21.75%的股份。2013年12月20日，兩個億萬富翁米哈伊爾·普羅霍羅夫和德米特里·麥自皮尼共購買了烏鉀47%的股份。

VTBCapita的分析師埃琳娜說：“債權(quán)重組對烏拉爾鉀肥公司是件好事，這會讓投資者更加清晰地認識到目前的形勢。另外，普羅霍羅夫的股份更多一些，因為他的公司資金更加雄厚，由于他的加入，我們可以預(yù)測到，不論是在股票回購還是資金均攤方面，都對烏拉爾鉀肥公司在今后的發(fā)展提供利好支撐。”

最近，部分鉀肥生產(chǎn)商對未來預(yù)計也不太樂觀，這其中也包括加拿大鉀肥公司，去年底以307美元/噸的價格走貨。加拿大鉀肥公司近期裁員18%，理由是削減開支為了未來公司的長遠發(fā)展和股東的長期利益。

隨著2013年的結(jié)束，俄羅斯鉀肥大亨之間的紛爭告一段落。期待2014年會看到白鉀與俄羅斯鉀肥之間合作關(guān)系有一個復(fù)蘇。烏拉爾鉀肥集團主席亞歷山大·沃羅申表示，“公司決定任命一位新CEO，需要與公司主要的股東組成密切相關(guān)。”與此同時，他補充說：“烏鉀正準備與白俄羅斯鉀肥公司合作，這對雙方都是一件好事。”VTBCapita的分析師埃琳娜還說：“歐斯珀夫作為烏鉀新的掌舵人，深知白鉀的很多人不喜歡與‘叛逃’的烏鉀再重新共事，希望歐斯珀夫能夠把人心先穩(wěn)住。同時，對于重組這件事，歐斯珀夫整體上是樂觀的，這對行業(yè)和公司發(fā)展都是新的挑戰(zhàn)。”

2014年聯(lián)盟有望重組

2013年12月12日，白俄羅斯的財政部長安德烈預(yù)測了2014年的出口量為660萬噸，平均價格為306美元/噸。這次的預(yù)測量大大低于往年，這引起了人們的猜測。盡管投資者可以稍稍放松一下，因為短時間內(nèi)鉀肥市場平靜，需求不會過度反彈。但是306美元/噸這個相對較低的價格，為2014年定下了一個基調(diào)，沒人能預(yù)測未來市場會發(fā)生什么。

然而，在眾多生產(chǎn)商分析市場何時能夠抬頭之時，AltaCorp的分析師約翰·朱認為：“目前全世界鉀肥投資者的目光都聚焦在中國，也就是2014年初開始的一筆訂單。在價格持續(xù)疲軟的情況下，市場顯得很平靜。買家也存在‘買漲不買跌’的心態(tài)。中國將是影響鉀肥市場的一個重要因素，或許會提高目前的基準價。”他預(yù)測下一輪的價格將會降到300美元/噸左右，擔心價格還將走低。

面對一直疲軟的鉀肥市場，分析師約翰·朱分析一些潛在因素，如果外部因素運行得當，鉀肥價格反彈也不是不可能的。首先，烏拉爾鉀肥是否能夠重歸白俄羅斯鉀肥集團的懷抱是受眾人議論的話題。雖然目前有一些跡象表明未來兩公司重組：第一個方式是大股東賣掉部分股票，第二個方式是烏鉀的CEO重回白鉀身邊。外界也一致認為，良好的談判會使得可能性變成現(xiàn)實。

如果前兩個可能性都實現(xiàn)了，兩公司可能會有進一步討論的余地，雙方不管是哪一方歸到另一方，都需要持久商討和一步一步實施。大家普遍認為，如果烏鉀與白鉀重修舊好，市場將會重新整合，價格和需求都會有發(fā)生新的變化，引導(dǎo)市場往良性的方向發(fā)展。