金融在藝術品產業鏈中的重要功能

隨著藝術市場的迅猛發展，藝術品資產化、金融化發展趨勢明顯，介入藝術領域的金融機構隨之迅速增加，金融資本進入藝術產業，將藝術品變成一種投資品，實現金融資本與收藏、藝術品投資的融合，藝術資源變為金融資產。借助金融工具和手段，藝術品正以各種方式被“金融化”，例如：藝術品按揭與質押、藝術銀行、藝術基金、藝術品信托、藝術品證券、藝術品產權交易等等。

2012年，藝術品金融化的發展在中國藝術品市場表現持續活躍。目前中國藝術品投資基金的融資渠道仍以藝術品信托為主，發行規模有所下降，發行方式日趨“私募化”。文化產權交易所在經歷清理整頓之后，通過聯席會議驗收的16個省市的文化產權交易所進入重新定位和轉型發展的新階段。

一、藝術品產業鏈及其功能

1.藝術品產業鏈的基本構成

目前，我國藝術品產業鏈還不夠成熟和完善，雖然不缺乏產業鏈中每個環節的專業服務，但是缺少對整個行業運行系統的集中打造。完整的藝術品產業鏈是指以藝術品交易為中心，包括畫廊、美術館、拍賣行、文博會、文交所等主體服務機構，以及藝術品鑒定、評估、抵押、基金、典當、保管、保險、裝裱、物流等配套服務機構，甚至延伸到藝術金融服務領域。

2.藝術品產業鏈存在的主要問題

中國藝術品產業鏈至今未形成完整的體系，很多環節仍處于局部的自由發展期或者僅處于初始起步階段，有的甚至處于缺失狀態。例如藝術品的鑒定評估、質押融資、倉儲物流和保險等一系列服務功能，目前遠遠落后于市場主體的發展進度，有許多問題亟待解決。

以藝術品運輸和倉儲為例，隨著國內各類藝術品博覽會、交易會的頻繁舉辦，藝術品運輸和倉儲的需求越來越大，但是專業化的物流和倉儲服務卻嚴重不足。在藝術機構、畫廊、美術館以及私人藏家逐漸增多的情況下，缺乏配套的專業藝術品保管場所，主要原因是藝術品倉儲的進入門檻非常高，不管是硬件標準還是環境要求。

再者，就是藝術品保險服務的缺失。據測算，中國藝術品保險市場約有18億元的大“蛋糕”有待開發，但眼下的中國藝術品保險市場幾乎還是一片空白。近幾年，人保財險、平安財險等幾家保險公司雖然開始試點藝術品保險服務，但相關業務至今未能有效地開展起來，無法滿足藝術品市場越來越迫切的保險服務需求。

此外，中國藝術品產業鏈在法律法規方面嚴重缺失和落后，更使得整個市場幾近處于無序狀態，監管在某種程度上也幾成空白。有關部門早在幾年前便已開始醞釀《藝術品市場管理條例》，試圖建立藝術品市場全程管理制度。直到目前，這部條例始終“千呼萬喚”未出來。

二、藝術品金融化是市場發展的必然趨勢

1.藝術品金融化的實質

藝術品金融化，指的是研究如何將藝術品“作為金融資產納入個人和機構的理財范圍”，以及使藝術品轉化為某種“金融工具”，將藝術品市場金融化等。藝術品金融化是當代資本市場和金融界對藝術品市場的介入，意在探索如何將藝術品市場進行資本化的規范操作。

中國藝術產業研究院副院長西沐認為：只有藝術品資產化、資本化，才能使更多的資金流向藝術品市場，使藝術品市場做大、做強。首先，中國藝術品市場資本化的推進是推動中國藝術品市場規模化的核心環節。其次，中國藝術品資本市場的發展與健康成長，是從長遠上保證中國藝術品市場規模日益壯大的內在動力。再有，中國藝術品市場以征信為核心的誠信體系的建設，是對中國藝術品市場做大、做強的最為有力的支撐。

2.金融化是藝術品市場發展的必然趨勢

藝術品金融化在西方金融界有悠久的歷史，世界著名的瑞士聯合銀行、荷蘭銀行等金融機構，都有相關業務并已經形成了一套完整的藝術銀行服務系統，設有專門的藝術銀行部。藝術銀行服務包括鑒定、估價、收藏、保存、藝術信托、藝術基金等項目。藏家將藝術品藏品保單交由銀行保管，就能以藝術品為擔保從銀行獲取資金。藏家還可以將藏品“租借”給銀行舉辦展覽等活動，獲取額外收入。

藝術與金融的對接在中國才剛剛開始，藝術品金融化無疑是前所未有的文化與金融的創新實踐。當前，越來越多的金融投資界的專業人士不斷涌入藝術品市場主流陣營，在某種意義上可以說，藝術品金融化是大資本的介入，是新理念的融合，是中國經濟騰飛的結果，是中國藝術市場健康快速發展的必然趨勢。

3.無法回避的兩大問題：鑒定評估和資金融通

在藝術品金融化過程中，鑒定評估和變現退出是實際操作中最大的瓶頸，有著很大的不確定性。藝術品金融化無論是以哪一種方式進行，一旦形成藝術金融投資產品后，就要在全社會流通。因此，具有公信力的權威鑒定和公正價值評估，以及便捷的變現退出通道或者服務平臺，是藝術金融產業最重要的配套基礎，但是目前這樣的配套基礎還亟待完善。

三、金融在藝術品產業鏈中的重要功能

1.金融介入藝術品市場所產生的影響

首先，藝術品金融化，大大降低了藝術品投資的進入門檻，使得藝術品市場在短短幾年的時間內得到了迅猛的發展。其次，藝術品金融化一定需要有專業的顧問公司和中介機構來提供服務，不需要投資人一定要懂得藝術。隨著藝術品金融化，人們會更多地關注盈利，供求關系就會發生變化，藝術品市場就會出現泡沫，投資風險就會出現。再者，藝術品信托基金、私募基金和藝術品投資產品的與日俱增，以及藝術品抵押、典當、擔保和藝術銀行、藝術品保險等業務的快速發展，預示著藝術品金融化對我國藝術品市場及其發展格局的深遠影響。

2.金融化解決藝術品的融通瓶頸問題

藝術品金融化對應的金融工具，就是銀行、信托等金融機構發行的金融理財產品，以及藝術品質押貸款、藝術品按揭等業務，這些金融工具會為藝術品交易和市場發展起到顯著的助推作用。近幾年來藝術品市場的火熱吸引著大量資金自樓市、股市轉入，隨之而來的難題是如何讓藝術品順利變現。將藝術品通過拍賣行變現往往需要較長的時間周期，還要面臨流拍的風險，因此收藏者更希望能通過藝術品質押直接獲取貸款。由于缺乏正規金融機構的介入，目前藝術品市場上的大量融資需求只能以民間融資的方式來解決，這大大限制了藝術品市場的健康和規范發展，因此藝術品金融化急需商業銀行等正規金融機構的積極介入。據分析，如果藝術品可以質押貸款，那么市場投入藝術收藏的資金至少在現在基礎上還可以增長20%以上，這對藝術品市場的推動作用將十分明顯。

3.為藝術市場的發展帶來歷史性機遇

藝術品金融化對藝術市場發展的影響是多方面的，同時也是巨大的，而且必將為中國藝術品市場的發展和崛起帶來歷史性機遇。

第一是大大降低了藝術品投資的進入門檻，讓中國藝術品投資市場能夠在較短的時間內得到了迅速發展，可以滿足社會資本的多元化投資需求，也能夠滿足我們日益增長的金融化需求。

第二是帶來藝術市場以及中間產業的繁榮發展。因為市場需求增加，藝術品交易量大大增加，拍賣公司生意火爆，畫廊及藝術品經紀、藝術評論、藝術品鑒定、藝術媒介等相關業務都會活躍起來。

第三是文化藝術品產權交易所應運而生。拍賣目前是藝術品交易的一個主渠道，次渠道就是畫廊和坊間交流。文化藝術品產權交易所的主要功能就是為收藏者、消費者和藝術品機構搭建交易服務平臺。

第四是能更好地推動我國文化體制改革的深化。要建立現代文化產業體系、現代文化市場體系都需要更多的資本進入，這可以使資本能夠在資源整合、產業整合、市場激活方面發揮積極的作用。

（徐永斌/中國藝術品資產共同市場秘書長）