康得新：延攬大客戶再傳捷報(bào) 高增長(zhǎng)持續(xù)

徐杰

《動(dòng)態(tài)》：創(chuàng)業(yè)板高位盤(pán)頭的跡象越來(lái)越明顯。不過(guò)上周推薦的騰邦國(guó)際（300178）短調(diào)后還再創(chuàng)新高，這是何道理？

孔銘：記得上周雜志有篇文章的標(biāo)題是這樣寫(xiě)的：理性只會(huì)來(lái)遲，永遠(yuǎn)不會(huì)缺席。我相當(dāng)贊成這個(gè)提法。跑的是碼頭，走的都是江湖。風(fēng)險(xiǎn)控制始終都是第一位的，贏更好，輸亦不能傷筋動(dòng)骨。

創(chuàng)業(yè)板目前還是盤(pán)頭的狀態(tài)，指數(shù)調(diào)整不大，但相當(dāng)多的個(gè)股跌幅都不小了，騰邦國(guó)際概念多，遇上催化劑急漲都是有可能的，但很難維持趨勢(shì)性上漲；類似的，海默科技在中石化拋出引入民資參股，實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)營(yíng)的利好刺激下，周四也短暫上沖創(chuàng)了新高，但當(dāng)天倒跌3個(gè)多點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)可見(jiàn)一斑。總之，創(chuàng)業(yè)板整體風(fēng)險(xiǎn)務(wù)必防范，但跌下來(lái)的機(jī)會(huì)也要敢于出手把握。

《動(dòng)態(tài)》：本周有何公告值得關(guān)注？

孔銘：本周網(wǎng)彩股都開(kāi)始全面回調(diào)，但上市公司涉足其中的公告倒有三個(gè)。2月20日，綜藝股份（600770）宣布擬控股兩公司進(jìn)軍彩票業(yè)務(wù)。天虹商場(chǎng)（002419）也公告聯(lián)手傲雷科技涉足彩票業(yè)務(wù)，此前，天虹在投資者互動(dòng)平臺(tái)上證實(shí)，與從事彩票銷售的一定牛彩票網(wǎng)一直有合作；房地產(chǎn)上市公司多倫股份（600696） 擬出資設(shè)立一家金融服務(wù)有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍包含互聯(lián)網(wǎng)彩票業(yè)務(wù)。今年的網(wǎng)絡(luò)彩票有點(diǎn)像去年手游的情形，眾多公司紛紛參與其中。但綜藝股份、天虹商場(chǎng)與多倫股份涉彩的力度都不如前面推薦的網(wǎng)彩三劍客：鴻博股份、姚記撲克、粵傳媒。因此，不鋪開(kāi)談了。大家若對(duì)網(wǎng)彩感興趣，可以逢低關(guān)注網(wǎng)彩三劍客即可。

《動(dòng)態(tài)》：除了網(wǎng)彩股，還有哪些公告公告值得關(guān)注？

孔銘：康得新（002450）17日晚間公告，旗下子公司生產(chǎn)的光學(xué)膜產(chǎn)品經(jīng)過(guò)近一年的產(chǎn)品認(rèn)證工作，近期通過(guò)LG Display認(rèn)證，目前已開(kāi)始批量供貨。

LGD是韓國(guó)LG集團(tuán)旗下的專業(yè)TFT-LCD供應(yīng)商。康得新能順利拿到認(rèn)證并且開(kāi)始供貨，表明康得新又抱上一家國(guó)際大廠的大腿。這是繼去年下半年公司成功開(kāi)發(fā)群創(chuàng)光電、冠捷科技等國(guó)際一線客戶后取得的又一重要成果，年內(nèi)估計(jì)公司還將會(huì)拿到三星的認(rèn)證。連續(xù)敲開(kāi)行業(yè)巨頭的大門(mén)對(duì)于公司2014年2億平米光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)集群項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放將帶來(lái)重要的支持作用。

LGD來(lái)頭不小。公司一直主導(dǎo)著全世界TFT-LCD產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其在韓國(guó)擁有8家面板工廠、2家模組工廠，海外擁有3家模組工廠，每年的產(chǎn)量占全球市場(chǎng)產(chǎn)量的五分之一以上，為L(zhǎng)CD行業(yè)的全球領(lǐng)導(dǎo)者。作為全球第2大液晶顯示技術(shù)廠商，也是業(yè)內(nèi)唯一擁有第2代到第8代全部生產(chǎn)線的企業(yè)，6、7代生產(chǎn)線世界規(guī)模最大。LGD的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)公認(rèn)為是TFT-LCD的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

值得一提的是，康得新最近三年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)分別為86%、223%、59%，高增長(zhǎng)非常明確。13年11月18日康得新推出的新一輪股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，對(duì)激勵(lì)對(duì)象提出了“2014年-2016年相對(duì)于2012年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于105%、155%、205%”的行權(quán)條件，公司及中高層管理人員對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的信心由此可見(jiàn)一斑。

2月10日公司發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示：今年的一季度依然同比增長(zhǎng)55%-60%。由此可見(jiàn)，公司預(yù)涂膜的全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及遍布世界的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和渠道優(yōu)勢(shì)將為公司帶來(lái)了持續(xù)的高增長(zhǎng)。公司2億平米光學(xué)膜項(xiàng)目經(jīng)過(guò)近2年的建設(shè)，已經(jīng)逐步進(jìn)入投產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)全年總產(chǎn)能利用率將達(dá)到70%左右，并有望在第三季度實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)。個(gè)人認(rèn)為該項(xiàng)目投產(chǎn)將為公司今年快速增長(zhǎng)提供強(qiáng)勁動(dòng)力。

康得新與此前介紹過(guò)的海默科技很類似，全年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的趨勢(shì)很清晰，此類基本面很優(yōu)良的個(gè)股逢大跌可以分批逐步買(mǎi)入，后續(xù)必定能有所收獲。

《動(dòng)態(tài)》類似康得新這樣，年報(bào)和一季報(bào)連喜的個(gè)股還有哪些？

孔銘：佐力藥業(yè) （300181）也算一只。佐力藥業(yè)2013年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30.64%；另外，預(yù)計(jì)2014年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25%至30%。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因系報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品烏靈系列銷售增長(zhǎng)而增加的毛利貢獻(xiàn)所致。翻閱公告前兩年的公告，2011、2012年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)分別為22.79%、21.75%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定性不錯(cuò)。

公司作為唯一掌握烏靈菌粉發(fā)酵技術(shù)的生產(chǎn)企業(yè)，擁有烏靈膠囊、靈澤片、靈蓮花三個(gè)獨(dú)家品種，具有較強(qiáng)的品種資源優(yōu)勢(shì)。

原料藥烏靈菌粉的產(chǎn)業(yè)化核心技術(shù)是國(guó)家秘密技術(shù)（可續(xù)保），烏靈膠囊是中藥保護(hù)品種（申請(qǐng)續(xù)保已經(jīng)被受理），烏靈膠囊、靈蓮花顆粒、靈澤片的關(guān)鍵制劑技術(shù)都受到專利保護(hù)，靈蓮花顆粒中藥保護(hù)申請(qǐng)已經(jīng)被受理。公司拳頭產(chǎn)品的市場(chǎng)獨(dú)占權(quán)可與云南白藥、片仔癀和東阿阿膠等國(guó)家保密品種相仿。也正是由于多層次保護(hù)構(gòu)筑了公司烏靈系列產(chǎn)品有較深的護(hù)城河，烏靈系列2013年毛利率高達(dá)88.48%。

值得一提的是，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元，以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增12股。除權(quán)后股價(jià)將回落至20元以下，屆時(shí)又會(huì)有一波填權(quán)行情。