P2P網絡借貸亟待規范

□文/黎澤華

（中國人民銀行涪陵中心支行 重慶·涪陵）

近年來，P2P 網絡借貸平臺（以下簡稱P2P 平臺）迅猛發展，成為眾所關注的新熱點。筆者通過對網絡借貸平臺的運作流程、風險控制等情況調查，發現其中存在壞賬風險、法律風險等問題。既不利于行業發展，也不利于網貸平臺客戶利益保護，甚至會引發群體性事件。因此，建議明確監管主體、實行適度監管、引導行業自律、突破信用瓶頸，積極解決現實突出的風險問題，促進網絡借貸發展。

一、網絡借貸發展基本情況

P2P 平臺是通過互聯網平臺和一定的交易制度聚集小額資金，為借貸雙方提供相應的信息發布、資質判定、撮合等中介服務，達成小額資金供求的一種商業模式。

據調查，目前P2P 平臺公司存在“三無”狀態，即無立準入門檻、無監管部門機構、無行業標準。建立P2P 平臺只需工商執照和工信部門備案，無注冊資金限制，無行業管理制度，無機構監管（全國只有溫州貸屬溫州金融辦監管1 例）。

但是，P2P 網絡借貸平臺以其效率（利用互聯網技術撮合資金供求）和成本優勢（不需要開設大量營業網點），既滿足了不為傳統金融機構接納、希望獲得小額貸款、愿意承擔較高利率的需求，又積聚了不滿足現行存款利率、擔心房市、股市投資風險、希望獲得較高投資收益的民間資金注意力，成為突破長期“金融壓抑”的新生事物，受到廣泛關注，取得迅速發展。據中國電子商務研究中心數據顯示，截至2012年12月31日，全國P2P 平臺超過200 家，貸款規模約為500～600 億元，比2011年增長300%以上，可統計線上業務借款余額近100 億元，投資人超過萬人。同時，據第三方統計平臺“網貸之家”初步統計，到2013年底，我國P2P 平臺將近1，000 家，年交易額約1，000 億元。

但在快速發展的同時，P2P 平臺行業也出現了湖北天力貸、優易貸、淘金貨、眾貸網、網贏天下、非誠勿貸、銀實貸、宜商貸、東方創投、川信貸、力合創投、鈺泰財富等多家P2P 問題平臺。

二、網絡借貸平臺流程及風險控制

運作流程：（1）出借人流程。網站注冊—身份認證—尋找貸款標的（即借款人發布的借款請求，有些網貸平臺還推出優先自動投標工具，例如人人貸近期推出的“理財優選計劃”可以進行自動投標操作）—第三方支付平臺充值（支付一定的服務費）；（2）借款人流程。網站注冊—提供身份證明、資產財務證明（（如工資卡流水、房本車證等）—提出申請（包括借款金額、期限、利息等）—平臺對借款人信用審核—出借者全額或部分投標—資金計劃中標或流標（如資金籌措期滿仍未能集齊資金，該項借款計劃流標）—借款成功，網站自動生成電子借貸合同—借款人按約定方式向出借人還本付息。

風險控制：以幾家典型平臺公司為例，拍拍貸：平臺將借款人部分資料展示給出借人，出借人做出判斷并決定是否投資，同時配有相對嚴苛的本金保障規則；紅嶺創投：線上線下同時進行，關注創業并附帶加盟模式；宜人貸：線下運營與線下審核；人人貸：引入“實地認證”。

三、網絡借貸平臺風險及問題

（一）信用風險。據調查，目前網絡借貸平臺信用風險主要來自以下方面：一是P2P 平臺無法接入央行征信系統，無法從線上準確、快速核實借款人提供的身份證明和個人資產財務狀況證明（如工資卡流水、房本車證等）；二是P2P 平臺公司之間并未實現借款人信息共享，難以防范借款人超越風險承受能力、同時向多個P2P 平臺融資。目前，P2P 借貸年利率多為13%-20%，如果加上服務費、管理費、認證費，綜合年化利率在30%左右，遠高于實體經濟一般毛利率（10%），因此，容易導致呆賬、壞賬。

（二）非法集資風險。目前，P2P 平臺公司突破資金不進賬的底線，演變為非法集資。如2013年7月，重慶金融辦、重慶營業管理部、重慶銀監局等5 部門對5 家P2P 平臺公司聯合調查結果顯示（以下簡稱重慶聯合調查結果），有的公司將債權包裝成理財產品，通過網絡和實體門店向社會公眾銷售，吸收社會公眾資金高達1，000 萬元以上，有的以入股投資公司形式私下承諾年固定收益，非法法集資3.34億元。有的發行銷售附固定收益回報的商業預付卡聚集資金，再向不特定對象放款4，200 萬元，有的平臺通過個人賬戶進行債權轉讓活動，使平臺不再是中介角色，通過對期限、金額分割，將債權重新組合轉讓給放貸人，其實質是資產證券化。

（三）法律風險。一是觸及法律底線。據P2P 公司一般操作模式顯示，部分平臺公司鼓勵投資者將資金分散借給多個借款人，出現1 個借款人可以獲得多個投資者資金的情況，觸犯了2010年最高法院《關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》的規定；二是隱私易泄露。有的平臺公司，為了懲罰借款逾期，甚至公布借款人隱私信息（如個人通話詳單、銀行賬戶流水以及借貸者親屬信息）。因此有違法之嫌；三是風險貸款平臺無“法”責。目前，P2P 公司基本操作多為“撮合”角色，根據《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》第13 條規定：“在借貸關系中，僅起聯系、介紹作用的人，不承擔保證責任?！币虼耍斀杩钊瞬荒馨磿r還本付息時，網站僅是追款者，并無法定責任，若單筆貸款數額小，投資者可能自動放棄追索。

（四）信任危機。一是問題公司頻頻出現。據中國電子商務研究中心數據顯示，截至2012年末，可統計P2P 線上業務借款余額高達100 億元，投資人超過5 萬人。但據初步統計，2013年10月全國共有20 家P2P 平臺倒閉或出現提現困難。2013年8月，深圳“網贏天下”在上線4個月后關閉，欠債達1.8 億元，占成交額的23%，這些問題公司顯然重創投資者信心；二是個人隱私容易暴露。據P2P 網貸平臺官網介紹，借款者往往要求公布盡可能多的個人信息，P2P 平臺雖然采用匿名方式公布借款人信息，且采取了一定保護措施，但借款人公布的信息經整合后往往可以判斷出其本人身份；三是平臺信息不透明。部分問題公司未及時、準確、全面、規范地披露資金用途、投融資項目、平臺公司審計年報；四是個人隱私可能被泄露。P2P 平臺不夠保密，或受到侵犯，借貸雙方的個人身份、財產信息等隱私可能泄露。

（五）洗錢風險。目前，我國反洗錢制度只涉及金融機構，P2P 平無反洗錢義務，無相關專業培訓，無基本的業務技能，無識別客戶身份的手段。因此，P2P 平臺公司不審查資金來源的行為未受到監管，可能成為洗錢和高利貸工具。

（六）挪用資金風險。P2P 平臺涉及大量資金交易，借貸資金并未即時進入借貸雙方賬戶，數額巨大的在途資金由平臺掌控，如果平臺開立第三方賬戶代放貸款，則在內部控制失效、工作人員疏于自律或被人利用的情況下，容易出現非法挪用資金行為。

四、網絡貸款平臺風險形成原因

（一）監管主體不明確。目前，建立P2P 平臺需根據《電信管理條例》由電信部門登記管理，其業務種類為“因特網信息服務業務”，同時，根據《公司登記管理條例》由工商部門管理，但P2P 平臺涉及大量的民間資金交易，關系貸款人資金安全，從放貸活動角度看，似歸銀監部門管理，從資金流動角度看，又似歸央行管理。因此，行業監管部門并不明確。溫州地區率先規定P2P 平臺由地方金融辦監管，但其合法性并不充分。

（二）缺乏市場準入標準。建立P2P平臺只需工商注冊，通信管理備案，其設立條件與其他公司無異，市場準入標準并未因涉及大量的民間資金交易而定明確標準。

（三）缺乏統一的行業規范。P2P 平臺業務涉及大量民間資金交易，與金融市場相關，但其業務種類仍簡單定為“因特網信息服務業務”，沒有從民間金融安全著眼制定業務操作規范，難以防范操作風險。

（四）征信體系不健全。根據我國現行《征信管理條例》規定，中國人民銀行無權要求P2P 平臺建立征信管理制度，也沒有向P2P 平臺借貸雙方提供信用信息服務。P2P 平臺之間客戶信用信息也不能共享。

（五）市場退出機制不完善。目前，P2P 平臺公司退出管理是按一般公司對待，沒有明確的監管方從保障借貸雙方合法權益角度要求P2P 平臺公司采取具體措施保障借貸雙方合法權益。

五、政策及建議

（一）明確監管主體。建議中國人民銀行、中國銀行監督委員會參照《關于小額貸款公司試點的指導意見》，明確地方金融辦作為P2P 行業主管部門，負責行業規劃、指導、監督、統計等管理工作。

（二）明確監管原則。一是信息中介原則。P2P 平臺應定位于信息中介角色，要求發揮信息發布、交易撮合的核心功能，不能直接與投資者或借款人發生債權債務關系；二是不得非法集資原則。P2P 平臺不得將單個投資者的資金分散借給多個借款人，而單個借款人不得從多個投資者處獲得資金。否則，P2P 平臺涉嫌非法集資，應負法律責任；三是風險承擔與收益分配對稱原則。P2P 平臺對投資者承受的風險應進行客觀、充分的揭示，并通過風險準備金、本金擔保等機制實現風險的合理分擔；四是透明公開原則。P2P 監管應堅守透明度原則，即投資者應該對借款人情況擁有充分的信息。

（三）制定《P2P網絡借貸業務指導意見》。主要內容應為：一是加強用戶識別管理。應對用戶身份、資信狀況、借款用途、業務范圍等進行了解和審核，并應規定在業務關系存續期間及時更新用戶的身份信息資料，承擔反洗錢義務；二是規定資金必須實現第三方托管。目前雖然大多數平臺與第三方電子支付有合作，但第三方電子支付并不承擔資金監管的義務；三是要求建立嚴格的內控制度，明確資金轉賬流程，且企業要定期向監管部門報送資料，接受監管部門的監督；四是明確各方在業務過程中的法律關系，禁止平臺與借貸雙方發生債權債務關系；五是P2P 平臺要堅持小額分拆配比。可參照《商業銀行法》司法解釋（金額20 萬元、人數30 人））堅持小額分拆配比；六是平臺應有風險控制機制。如提取風險準備金或引入擔保。

（四）倡導行業自律。2012年12月20日，國內首家網絡信貸服務業企業聯盟在上海成立。但尚未形成全國統一的、正規的行業協會，而P2P 業務性質卻是全國性的。因此，國家應著手建立全國性的P2P網絡借貸行業協會，更好地協調、監督行業的行為，促進行業的健康發展。

（五）整合信用資源。全國性的P2P 網絡借貸行業協會組織應建立會員信息共享平臺黑名單機制，實現平臺信息共享，同時，行業協會對有關客戶信用資料進行整合后，統一與央行征信管理系統對接。建議完善《征信管理條例》，將P2P 平臺信息納入央行征信系統管理，實現信用數據共通。

［1］陳靜俊.P2P網絡借貸：金融創新中的問題和對策研究［J］.金融之窗，2011.13.

［2］何一峰，江翔宇.準金融機構監管現狀、問題及對策初探［J］.上海保險，2011.6.

［3］李愛君.民間借貸網絡平臺法律制度的完善［J］.福州大學學報，2011.6.

［4］郭田勇.民間借貸應雙線多頭監管［J］.高層視點，2011.11.7.