京津冀協(xié)同發(fā)展上升為重大國(guó)家戰(zhàn)略

江城

京津冀城市圈迎來(lái)發(fā)展新紀(jì)元

2月26日，中共中央總書記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平在北京主持召開(kāi)座談會(huì)，專題聽(tīng)取京津冀協(xié)同發(fā)展工作匯報(bào)，強(qiáng)調(diào)實(shí)現(xiàn)京津冀協(xié)同發(fā)展，是面向未來(lái)打造新的首都經(jīng)濟(jì)圈、推進(jìn)區(qū)域發(fā)展體制機(jī)制創(chuàng)新的需要，是探索完善城市群布局和形態(tài)、為優(yōu)化開(kāi)發(fā)區(qū)域發(fā)展提供示范和樣板的需要，是探索生態(tài)文明建設(shè)有效路徑、促進(jìn)人口經(jīng)濟(jì)資源環(huán)境相協(xié)調(diào)的需要，是實(shí)現(xiàn)京津冀優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、促進(jìn)環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展、帶動(dòng)北方腹地發(fā)展的需要，是一個(gè)重大國(guó)家戰(zhàn)略，要堅(jiān)持優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利共贏、扎實(shí)推進(jìn)，加快走出一條科學(xué)持續(xù)的協(xié)同發(fā)展路子來(lái)。對(duì)于京津冀一體化發(fā)展提出了七項(xiàng)要求。這次發(fā)言體現(xiàn)了中央對(duì)京津冀城市圈的空前高度重視，“重大國(guó)家戰(zhàn)略”的提法首次在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃領(lǐng)域出現(xiàn)。這無(wú)疑令京津冀城市圈迎來(lái)了發(fā)展的新紀(jì)元。

京津冀一體化提速

習(xí)近平主席在會(huì)議中指出，實(shí)現(xiàn)京津冀優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、促進(jìn)環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展、帶動(dòng)北方腹地發(fā)展的需要，是一個(gè)重大國(guó)家戰(zhàn)略，要堅(jiān)持優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利共贏、扎實(shí)推進(jìn)，加快走出一條科學(xué)持續(xù)的協(xié)同發(fā)展路子來(lái)。要著力加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，抓緊編制首都經(jīng)濟(jì)圈一體化發(fā)展的相關(guān)規(guī)劃，明確三地功能定位、產(chǎn)業(yè)分工、城市布局、設(shè)施配套、綜合交通體系等重大問(wèn)題，并從財(cái)政政策、投資政策、項(xiàng)目安排等方面形成具體措施。要著力加大對(duì)協(xié)同發(fā)展的推動(dòng)，自覺(jué)打破自家“一畝三分地”的思維定式，抱成團(tuán)朝著頂層設(shè)計(jì)的目標(biāo)一起做，充分發(fā)揮環(huán)渤海地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制的作用。

安信證券認(rèn)為，本次會(huì)議，首次將京津冀協(xié)同發(fā)展上升到國(guó)家戰(zhàn)略層面。京津冀一體化在之前就一直在不斷推進(jìn)，也發(fā)布了一些相關(guān)規(guī)劃，但相關(guān)政策遲遲難以落地，主要源于跨區(qū)域的溝通難度較大，習(xí)主席要求打破“一畝三分地”的思維定式，從國(guó)家戰(zhàn)略層面要求對(duì)京津冀一體化加以推進(jìn)，京津冀一體化將加速。

光大竺勁證券也表示，京津冀協(xié)同發(fā)展上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面，著力加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)及加大對(duì)協(xié)同發(fā)展的推動(dòng)，我們判斷后續(xù)規(guī)劃出臺(tái)、協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)成立都將陸續(xù)發(fā)生，進(jìn)入政策利好落地階段。

京津產(chǎn)業(yè)向廊坊轉(zhuǎn)移提速

習(xí)近平在七項(xiàng)要求中提出，要著力加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)對(duì)接協(xié)作，理順三地產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈條，形成區(qū)域間產(chǎn)業(yè)合理分布和上下游聯(lián)動(dòng)機(jī)制，對(duì)接產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，不搞同構(gòu)性、同質(zhì)化發(fā)展。要著力調(diào)整優(yōu)化城市布局和空間結(jié)構(gòu)，促進(jìn)城市分工協(xié)作，提高城市群一體化水平，提高其綜合承載能力和內(nèi)涵發(fā)展水平。

由此安信證券分析，京津產(chǎn)業(yè)與人口向廊坊的轉(zhuǎn)移由被動(dòng)轉(zhuǎn)向主動(dòng)，下屬區(qū)縣是最直接的收益地區(qū)：在京津冀一體化的推進(jìn)下，廊坊將是參與京津資源分配的主力，廊坊地處北京、天津之間，且首都二機(jī)場(chǎng)坐落在廊坊、北京交界之地，廊坊是承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和人口外溢的不二之選，目前廊坊下屬固安等園區(qū)已初具規(guī)模。具體來(lái)看，廊坊下屬的固安、大廠、香河、永清等地從地理位置上具有明顯優(yōu)勢(shì)，離北京只有10公里，并且有相對(duì)成熟的基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，習(xí)主席明確提出把交通一體化作為先行領(lǐng)域，在交通先行的情況下，廊坊下屬區(qū)縣如固安、大廠、香河、永清等地將是首先受益的區(qū)域，這些區(qū)域本身已經(jīng)開(kāi)始被動(dòng)承接京津的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移及人口外溢，與北京相接，實(shí)現(xiàn)“1小時(shí)城市圈”缺的或許只是一條地鐵。一體化交通體系建成后，北京、天津的產(chǎn)業(yè)及人口轉(zhuǎn)移將從目前的被動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)，廊坊將迎來(lái)歷史性機(jī)遇。

光大竺勁證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的加速無(wú)疑將對(duì)已經(jīng)布局此地多時(shí)的個(gè)股有力。華夏幸福（600340）長(zhǎng)期深耕環(huán)北京區(qū)域，推動(dòng)區(qū)域的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，無(wú)疑成為最大的受益股。隨著北京產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)一步加速，未來(lái)兩年公司招商服務(wù)收入有70%左右的增長(zhǎng)。其“產(chǎn)業(yè)新城+地產(chǎn)開(kāi)發(fā)”的模式，將支撐公司向產(chǎn)城融合運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型，完成跨越式發(fā)展。目前公司估值偏低，市場(chǎng)沒(méi)有將公司穩(wěn)定高速的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和模式轉(zhuǎn)型考慮在內(nèi)。

深耕京津冀個(gè)股迎發(fā)展新紀(jì)元

京津冀一體化上升為國(guó)家戰(zhàn)略的層面，這對(duì)于長(zhǎng)期布局深耕環(huán)渤海、環(huán)京津的產(chǎn)業(yè)新城龍頭股華夏幸福來(lái)說(shuō)，無(wú)疑迎來(lái)了發(fā)展的新紀(jì)元。受此消息刺激，華夏幸福以及廊坊發(fā)展等北京周邊個(gè)股呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)飆升的走勢(shì)，特別是華夏幸福，2月28日股價(jià)一度沖擊漲停，最后以漲幅8.99%收盤。

自2002年投資開(kāi)發(fā)建設(shè)固安工業(yè)園區(qū)至今，華夏幸福以產(chǎn)業(yè)新城投資開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)作為核心業(yè)務(wù)，已成為年銷售近400億元的全國(guó)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)新城投資開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)集團(tuán)。

繼將固安工業(yè)園區(qū)打造成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)新城標(biāo)桿后，華夏幸福全面布局環(huán)北京區(qū)域，目前進(jìn)入的區(qū)域包括天津、廊坊、大廠、香河、霸州、懷來(lái)、永清等地，形成了深耕環(huán)北京區(qū)域的格局。除此之外，華夏幸福還將業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)大至環(huán)沈陽(yáng)、環(huán)上海、環(huán)武漢等多個(gè)一、二線核心城市的輻射區(qū)域，目前已擁有可供開(kāi)發(fā)建設(shè)的產(chǎn)業(yè)園區(qū)近20個(gè)，實(shí)現(xiàn)了全國(guó)布局之勢(shì)。

安信證券分析，公司產(chǎn)業(yè)新城模式A股唯一且難以被復(fù)制。其產(chǎn)業(yè)新城聚焦核心城市圈戰(zhàn)略，順應(yīng)了中國(guó)城市圈的發(fā)展規(guī)律，我們看好公司的產(chǎn)業(yè)新城模式，其在地產(chǎn)開(kāi)發(fā)方面擺脫了傳統(tǒng)的重資產(chǎn)模式，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)運(yùn)行超級(jí)大盤，招商引資方面更是優(yōu)勢(shì)明顯。長(zhǎng)期享受新型城鎮(zhèn)化的改革紅利，公司將迎來(lái)發(fā)展的新紀(jì)元，維持公司買入評(píng)級(jí)。

華創(chuàng)證券分析，公司是產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化整合者，掌控上游土地資源，稀缺的輕資產(chǎn)開(kāi)發(fā)模式，是少數(shù)具備對(duì)抗地產(chǎn)周期能力的企業(yè)。公司經(jīng)營(yíng)的是未來(lái)十年中國(guó)最具潛力的區(qū)域市場(chǎng)——環(huán)渤海核心城市群之間的估值洼地，未來(lái)將充分享受北京、天津等核心城市產(chǎn)業(yè)和人口外溢的機(jī)會(huì)，固安、大廠、香河等一批百萬(wàn)人口級(jí)別新型衛(wèi)星都市將會(huì)崛起，公司已布局的環(huán)北京市場(chǎng)的潛力依然未被充分認(rèn)知。維持強(qiáng)推評(píng)級(jí)，當(dāng)前股價(jià)極具吸引力，建議認(rèn)可公司價(jià)值的投資者積極布局，與公司共同成長(zhǎng)！