中國對外直接投資問題及對策研究

郭振王歡

(哈爾濱商業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，黑龍江哈爾濱150028)

一、中國對外直接投資現(xiàn)狀

改革開放以來，我國推行“走出去，引進來”的政策，引進外資與對外直接投資開始成為拉動國民經(jīng)濟的重要方式。2000年以前，我國更傾向于通過“引進外資—提高產(chǎn)品競爭力—擴大出口”這一方式拉動經(jīng)濟增長，截至2000年我國外匯儲備已達1655.74億美元。在此階段，對外直接投資還處于起步階段，而在之后幾年中，我國對外直接投資流量呈迅猛上升趨勢(見表1)。

表1 2003—2012年中國對外直接投資流量和存量單位:億美元

2003—2008年，我國對外直接投資年均增長率高達60%，2009年受國際金融危機影響，該值僅有1.1%。隨后出現(xiàn)的歐債危機，使出現(xiàn)復(fù)蘇跡象的歐美經(jīng)濟再次震蕩，也影響了我國企業(yè)，使企業(yè)融資困難等問題愈演愈烈，但挑戰(zhàn)與機遇并存，2012年我國境內(nèi)投資者共對全球141個國家和地區(qū)的4425家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類對外直接投資流量達777.3億美元，同比增長13.3%。境外企業(yè)實現(xiàn)銷售收入高達12462億美元，同比增長19.3%;境內(nèi)投資者通過境外企業(yè)實現(xiàn)的進出口額3733億美元，同比增長102.3%。2012年末中國非金融類對外直接投資存量4354.9億美元，年末境外企業(yè)資產(chǎn)總額1.32萬億美元。2012年中國金融類對外直接投資流量100.7億美元，其中銀行業(yè)金融類對外直接投資65.4億美元，占64.9%。

二、中國對外直接投資區(qū)域分布特點

(一)地區(qū)分布相對集中

從投資區(qū)域分布看，我國對外直接投資集中在亞洲和拉丁美洲等發(fā)展中國家或地區(qū)，特別是港澳以及東南亞地區(qū)，區(qū)位分布特點呈現(xiàn)從周邊地區(qū)向外圍區(qū)域擴散的多元化分布格局。中國在2012年對亞洲投資647.85億美元，同比增長42.4%，占總流量的73.8%，對拉丁美洲和非洲等地的投資雖然同比呈現(xiàn)下降趨勢，但基數(shù)仍很高。大多數(shù)投資項目分布在政局穩(wěn)定、投資環(huán)境良好的國家與地區(qū)。我國海外直接投資近八成以上集中在離岸金融中心和避稅地，例如香港、英屬維爾京群島和開曼群島。

(二)發(fā)展中國家比重大

我國大部分海外項目多集中在發(fā)展中國家，從投資行業(yè)分布來看我國對外直接投資存量最大的行業(yè)分別是:租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、交通運輸/倉儲/郵政業(yè)和建筑業(yè)，這些行業(yè)大部分屬于傳統(tǒng)的勞動密集型行業(yè)，多集中在發(fā)展中國家。截至2012年，我國對發(fā)展中國家或地區(qū)的投資存量為4588億美元，占總量的86%。亞洲地區(qū)集中在哈薩克斯坦、緬甸、蒙古、柬埔寨等;拉丁美洲地區(qū)集中在委內(nèi)瑞拉、巴西、阿根廷、秘魯、厄瓜多爾等國;非洲地區(qū)主要集中在南非、贊比亞、蘇丹等國家。近年來，我國開始加大對發(fā)達國家的投資力度，特別是對北美洲的投資，主要流向美國和加拿大，2012年我國對北美洲的投資額達48.82億美元，同比增長近97%，但是相較于對發(fā)展中國家的投資來說，比重仍然很小。

三、中國對外直接投資存在的問題

(一)投資主體規(guī)模小且投資總額少

我國對外直接投資以中小型企業(yè)承辦的中小型項目為主，一方面是投資主體規(guī)模小，另一方面是投資的資金量小。除少數(shù)由中央部屬大企業(yè)投資的上千萬美元的較大項目外，絕大多數(shù)的投資規(guī)模僅為幾百萬、幾十萬，遠低于發(fā)達國家600萬美元的平均水平和發(fā)展中國家450萬美元的平均水平，可見我國海外中資企業(yè)的平均單項投資額太低。據(jù)統(tǒng)計，在中國海外企業(yè)中，80%以上的企業(yè)投資總額、投資規(guī)模偏小，致使我國的跨國企業(yè)難以獲得規(guī)模優(yōu)勢，缺乏先進設(shè)備和研發(fā)能力，無力支持銷售和售后服務(wù)，從而導(dǎo)致惡性循環(huán)難以適應(yīng)國際市場變化，使企業(yè)喪失諸多機會。

(二)對外直接投資項目的技術(shù)含量不高

近年來，盡管中國海外投資項目的質(zhì)量和檔次有所提高，有了一批技術(shù)含量較高的生產(chǎn)項目，還有一些高科技企業(yè)積極在美、歐等發(fā)達國家和地區(qū)建立獨資或合資的研究機構(gòu)和技術(shù)中心，但總體來說對外直接投資過分偏重勞動密集型產(chǎn)業(yè)和初級產(chǎn)品的投資，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資比重仍然偏小。由于其他一些發(fā)展中國家類似產(chǎn)品的競爭，這類項目拓展海外市場的前景不甚樂觀。

(三)對外直接投資區(qū)域結(jié)構(gòu)不盡合理

目前，中國對外直接投資的企業(yè)43.7%集中在港澳地區(qū)，是我國對外直接投資流量最大的地區(qū)。其次是美國，投資流量截至2012年達到40.48億美元，較上年增長123.5%。從表2可以看出，我國對發(fā)展中國家和地區(qū)的投資仍占較大比重，主要流向亞洲地區(qū)，這種過于集中的投資容易造成企業(yè)間的激烈競爭。

表2 2011—2012年中國對各大洲投資存量構(gòu)成情況

四、優(yōu)化中國對外直接投資的對策建議

(一)強化政府服務(wù)職能

2000年，我國正式確立實施“走出去”戰(zhàn)略，堅持“引進來”和“走出去”同時并舉、相互促進的發(fā)展方向。雖然政府對企業(yè)開展對外直接投資活動高度重視，但是對企業(yè)如何開展直接投資缺乏有效的指導(dǎo)和統(tǒng)籌安排，政府僅充當(dāng)決策者，對企業(yè)的比較優(yōu)勢缺乏深入了解，直接將企業(yè)推向國際市場，缺乏必要的引導(dǎo)和扶持。而我國大部分企業(yè)由于缺乏自主品牌且技術(shù)創(chuàng)新能力不足，對外直接投資優(yōu)勢不明顯。因此，政府應(yīng)該根據(jù)我國企業(yè)實際情況和比較優(yōu)勢積極轉(zhuǎn)變角色，強化宏觀指導(dǎo)和政策扶持，以及相關(guān)信息服務(wù)，為投資主體提供有效支持。

(二)樹立中國企業(yè)良好國際形象

我國對外直接投資多數(shù)集中在發(fā)展中國家，對發(fā)達國家的投資頻頻受阻，這主要是由于發(fā)達國家對我國企業(yè)存在偏見，一方面認為我國企業(yè)缺乏內(nèi)部治理制度和外部社會責(zé)任，另一方面認為我國具有雄厚經(jīng)濟實力的大型企業(yè)都是國有企業(yè)，背后總是有政府的“影子”，擔(dān)心自己被接管的企業(yè)或所在社區(qū)的利益受到損害，甚至國家安全受到威脅，所以對我國跨國公司的并購行為采取謹慎態(tài)度。我國企業(yè)要想消除東道國的偏見和誤解，就要積極樹立企業(yè)自身形象，淡化國籍，經(jīng)營方式上力求以國際市場為中心，以跨國公司的國際性思維開展經(jīng)營活動，避免民族主義的管理模式。

(三)完善法律法規(guī)體系，建立健全風(fēng)險防范機制

為更好引導(dǎo)和促進我國對外直接投資，保護跨國企業(yè)的經(jīng)濟利益，我國政府制定和完善了一系列法律法規(guī)，如《關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項的規(guī)定》等。近年來，我國與100多個國家和地區(qū)簽訂了避免雙重征稅的協(xié)定，但我國政府仍未出臺用以規(guī)范主體投資行為、明確企業(yè)對外直接投資主體權(quán)利和義務(wù)的法律政策，這就迫切要求我國政府應(yīng)加快制定相關(guān)法律法規(guī)，以使我國企業(yè)順利實現(xiàn)從國內(nèi)市場到國外市場的過渡。規(guī)范對外投資企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)，可為企業(yè)搭建良好平臺以保護境外資產(chǎn)和人員安全，維護我國跨國企業(yè)境外經(jīng)營的合法權(quán)益。此外，政府應(yīng)適當(dāng)放松外匯管制，改善金融服務(wù)，特別是構(gòu)建金融平臺來幫助跨國企業(yè)在投資過程中規(guī)避利率和匯率風(fēng)險。政府還需完善相關(guān)監(jiān)管體系，對我國企業(yè)對外直接投資行為進行合理規(guī)范，通過政府行之有效的制度安排來提高境外突發(fā)事件預(yù)防和預(yù)警能力，加強對跨國企業(yè)對外直接投資效果的檢測，以減少損失。目前，我國對外直接投資的東道國仍然以資源豐富的發(fā)展中國家為主，有些國家政局仍不穩(wěn)定，宗教和民族沖突頻發(fā)，這給我國跨國企業(yè)帶來了一定的政治風(fēng)險，因此我國政府應(yīng)建立健全風(fēng)險防范機制并為企業(yè)提供一定的外交支持。

［1］商務(wù)部.2012年中國對外直接投資統(tǒng)計公報［M］.北京:中國統(tǒng)計出版社，2012.

［2］梁靜波.中國企業(yè)海外直接投資的政治風(fēng)險與對策［J］.經(jīng)濟理論與實踐，2013(4):40－44.