石油企業對外投資管理風險評價及控制

吳旭光 中國石化華北分公司

石油企業對外投資管理風險評價及控制

吳旭光 中國石化華北分公司

石油企業海外投資和油氣開發項目存在的風險影響因素多且不同于國內，考慮風險因素要充分結合對外投資性質和社會環境，遵循科學合理、符合市場、有益投資的原則，將石油企業對外投資風險影響因素分類為社會風險、政治風險、市場經濟風險和經營風險四類。根據石油企業對外投資風險評價模型框架和模型計算方法，確定合理的風險影響因素權重系數，即可以根據實際案例對風險進行評價。對石油企業對外投資風險控制的目的是降低投資風險，避免不必要的損失和傷害。風險控制措施是針對風險影響因素而言，采取有效的措施降低風險影響因素的影響程度，即可以有效地降低風險。

石油企業；對外投資；風險評價；對策

1 對外投資風險分析

對石油企業對外投資風險進行評價，就需要了解風險的含義以及對外投資存在的風險因素，只有明確這些才可以確定風險。

1.1 風險的含義

風險的一般定義是發生事故的可能性和事故導致后果的嚴重性的乘積，具體理解為：風險是指在決策過程中，由于各種方面的因素影響和作用，決策方案在實施過程中出現的不利結果的程度和情況。

石油企業對外投資風險是一般風險具體化的一種形態，它是在一定的環境條件和期限內，導致石油企業海外投資項目出現的一系列損失和損害的程度。由于其不確定性，本文將其定義為投資決策實施過程中導致損失的可能性。

1.2 對外投資風險影響因素

風險評價是針對具體因素而言，因此首先要確定石油企業對外投資風險的影響因素，根據影響因素建立有效的風險評價模型，進而完成風險評價。石油企業投資及收益與多方面因素有關，對外投資更是一項十分復雜的過程，要充分考慮海外油田條件、資源情況、文化差異、社會動態、政治格局、市場經濟環境等一系列因素，這些因素與國內石油企業項目開發具有很大的差別。

因此，石油企業海外投資和油氣開發項目存在的風險影響因素多且不同于國內，考慮風險因素要充分結合對外投資性質和社會環境，遵循科學合理、符合市場、有益投資的原則，將石油企業對外投資風險影響因素分類為社會風險、政治風險、市場經濟風險和經營風險四類，具體影響因素如表1所示。

表1 石油企業對外投資風險影響因素

2 對外投資風險評價

由于石油企業對外投資風險因素的不確定性以及社會環境的多變性，針對上述風險辨識的影響因素，選擇模糊綜合評價方法，建立石油企業對外投資風險模糊綜合評價模型，既符合石油企業投資風險環境，又能夠分析風險影響因素情況。

模糊綜合評價法主要用于不易量化的多因素復雜對象，包括風險因素及權重確定和模糊評價計算兩個過程。石油企業對外投資風險評價模型構建步驟如下：①確定石油企業對外投資風險影響因素組成的集合U；②給出石油企業對外投資風險的評語集V；③確定石油企業對外投資風險影響因素權重集W；④進行模糊評價運算。

從指標體系底層的一個因素進行單獨評價，以確定該因素對評語集的隸屬度，稱為單因素評價。對因素集U中第i個因素ui進行評價，對應評語集V中第j個元素vj的隸屬度為rij。綜合所有單因素，得到評價矩陣R如下

運用模糊變換計算公式進行綜合運算

式中B為模糊評價集；·表示評價結果；為模糊算子，表示矩陣變換計算。對于表1指標體系進行三級評價計算即可得出石油企業對外投資的風險結果。根據評價模型，給出模型的基本框架如圖1所示。

圖1 石油企業對外投資風險評價模型框架

根據以上石油企業對外投資風險評價模型框架和模型計算方法，確定合理的風險影響因素權重系數，即可以根據實際案例對風險進行評價。

3 對外投資風險控制對策

對石油企業對外投資風險控制的目的是降低投資風險，避免不必要的損失和傷害。風險控制措施是針對風險影響因素而言，采取有效的措施降低風險影響因素的影響程度，即可以有效地降低風險。

3.1 社會風險控制措施

社會差異的不同容易給石油企業海外投資帶來意外的風險，這就需要有效的社會動態把握并采取措施進行風險管控。社會風險最明顯的因素是文化差異和自然災害，對于文化差異風險可以在對外投資項目中大量使用當地國人員，給予當地人員就業和生活保障，為社會做出大量貢獻；同時在項目中使用了解兩國語言和文化的人員，就可以使大家避免文化差異，能夠良好溝通和工作。針對自然災害風險最主要的是和當地自然災害防范部門保持良好聯系，能夠了解當地自然災害特征，從而進行有效預測、科學應急等，做到自然災害提前預防、有效反應與處理。

3.2 市場經濟風險控制措施

市場的競爭和需求波動對石油項目的開發和銷售等具有較大的影響，對市場需求不清楚就有可能導致嚴重的損失。控制市場經濟風險的有效措施有：①組建科學的市場經濟預測組織，對國家和當地石油市場經濟進行分析，以此作為投資項目的決策依據；②應對外匯和稅收等風險，建立外匯和匯率市場行情情報系統，負責國際金融市場的變化和動態工作，和東道國建立保障條約，確保稅收風險可控；③加強并購戰略，對外企業進行并購可以有效規避石油企業對外投資市場風險。

3.3 政治風險控制措施

政治風險的特點是不可抗拒的且后果嚴重，而且與當地社會政治現狀密切相關，所以投資前要做好政治風險考察和評估工作。可采取以下控制措施：①投資前對東道國的政治情況進行客觀分析評估，確定其對石油項目投資的影響再做出投資決策；②石油企業要加強與當地政府的聯系，與當地政府進行合資開發，聯系政府的利益可有效避免政治原因帶來的風險和影響；③充分發揮我國外交積極作用，投資決策前可以要求我國政府給予國際上的扶持政策，通過外交活動支持對外石油開發投資工作；④進行政治風險轉移，對石油投資項目進行投保，這樣在發生政治格局導致的損失后可以有效進行索賠以減小風險；⑤通過多方合資的手段進行石油項目開發，這樣風險結果由多方共同承擔，可以減小風險帶來的影響。

3.4 經營風險控制措施

經營風險的控制按照影響因素的內容包括三個方面出發：一是技術上控制。海外石油項目投資時，學習先進技術并引進新設備，促進國內和國際超前的專利技術在投資過程中的應用，從技術上確保石油開采和勘探等過程的可靠性和穩定性。二是從管理上控制。優化項目過程人員管理和資源管理，運用精細化管理方法，減少資源的浪費，確保合理利用，通過科學管理系統確保石油工程項目穩定持續進行。三是從生產質量上控制。采取有效措施確保項目過程安全、環保、社會效益等符合當地政府和人民的要求，以良好的質量贏取良好的社會效益，最終降低經營帶來的風險。

4 結語

（1）對石油企業對外投資的實際情況進行調查和分析，從社會風險、市場經濟風險、政治風險、經營風險四個方面建立了石油企業對外投資風險評價指標體系。

（2）在分析石油企業對外投資風險影響指標的基礎上，選取模糊綜合法，建立石油企業對外投資風險模糊綜合評價模型。

（3）為了降低和規避石油企業對外投資風險，從四個主要影響因素方面分別提出有效的風險控制措施。

（欄目主持 楊軍）

10.3969/j.issn.1006-6896.2014.4.001