大幅向下破位的概率極小

高子劍

本周再創(chuàng)新低

本周（2月24日至2月28日）滬深300現(xiàn)貨2漲3跌，累計全周下跌3.77%。

周一和周二經(jīng)歷2天大跌，總計跌幅達4.70%。更為麻煩的是，周二跌破1月20日留下的2156.46點，這是2013年6月25日錢荒后的最低點。周三再將低點下移至2137.08點，周五再改寫為2133.55點。日K線在60日均線以下，季均線斜率向下，還是標準的偏空格局。

沒有向下破位預期

本周的大盤屢屢上演驚心動魄的一幕。光看收盤的漲跌幅，似乎周三到周五已經(jīng)止跌了。但是，如果看盤中最大跌幅，分別是：

-3.10%、-2.91%、-0.97%、-0.61%、-0.95%

所以，周三到周五，依舊有大幅下跌的時刻。恐怕又要把年前，前一個低點，1月20日附近的報告的邏輯拿出來重說一遍了。

“從持倉量看是否有向下破位的預期”。如果有大幅向下破位的預期，將激發(fā)套期保值的意愿，持倉量會大幅增加。先從日的維度，4個合約的持倉量變化為：-496手、+7561手、-1403手、+142手、-2791手。

除了周二，持倉量沒有增加，都是減少。再看IF1403盤中持倉量的峰值：

周一，10點45分，2194.96點（最低點），117763手；

周二，14點0分，2173.74點，118078手；

周三，14點5分，2141.78點，110924手；

周四，11點15分，2155.28點，113840手；

周五，13點5分，2134.52點（最低點），112840手。

這排數(shù)字跟我們說了一些故事。

周二持倉量的峰值只比周一多出315手表示“空方的力量沒有大幅增加”。

周二的最低點是14點45分的2150.48點表示“空方的力量沒有跟到最低點，提前出場”。

周三的價格比周二低，但是持倉量的數(shù)字少了7154手表示“空方?jīng)]有興趣殺跌”。

周五13點5分的價格是全周最低，但是持倉量的數(shù)字不如周一、周二、周四表示“空方還是沒興趣”。

研究結(jié)論

第一，周三、周四，這2天曾經(jīng)在盤中突破60日均線。既然已經(jīng)遇到60日均線，本周的分析重點就是，低位是否防守，高位是否進攻。

第二，從價差和持倉量，分別檢視高位和低位是否偏多，雖然從價差檢視高位進攻不成立，但是低位做好防守，持倉量也站在偏多的一邊，期指沒有大幅向下破位的預期。