我國互聯網第三方支付平臺沉淀資金的監管

丁皓　賀卓媛

一、 引言

第三方支付平臺為電子商務交易雙方的資金支付提供了擔保，有效保證了交易的安全性，并且不向交易雙方收取擔保費用，成本低，使用方便快捷，較好地滿足了電子商務企業和個人的支付需求，極大促進了電子商務的發展。根據易觀智庫《中國第三方支付市場季度監測》數據報告顯示，2011年中國第三方互聯網支付市場交易額規模比2010年增長99%，2012年交易規模比2011年增長了60%，高達34 576億元。以支付寶為例，截至2012年12月，支付寶注冊賬戶逾8億，日交易額峰值超過200億元人民幣，日交易筆數峰值達到10 580萬筆。

由于第三方支付平臺對客戶在商業銀行的賬戶收付款存在時間差，在一段時間之內，交易資金將滯留在第三方支付平臺，這部分資金稱為沉淀資金或者備付金，資金包括兩方面：一是成交保證金，即交易成交后尚未交付給賣家的款項；二是客戶賬戶余額。隨著互聯網第三方支付平臺機構的迅猛發展，沉淀資金規模日益龐大，年累計金額超過一萬億元。由于第三方支付機構可以直接支配沉淀資金，沉淀資金的安全問題需要監管部門高度關注。任何對沉淀資金的不規范處理都可能會引發金融風險。若第三方支付機構挪用客戶資金進行風險投資，或進行非法轉移和金融洗錢等活動，可能會給商家和消費者帶來難以估量的損失。對沉淀資金實行有效監管已十分必要。

二、監管的依據

第三方支付平臺并非金融機構，而是一個委托代收、代付的機構，對于平臺與用戶間的關系，我國目前還尚無特定法律，而是沿用《合同法》進行管理。從電子支付監管角度看，截至2010年，我國涉及網上支付的法律法規有《中華人民共和國電子簽名法》、《網上銀行業務管理辦法》、《電子銀行業務管理辦法》、《電子支付指引（第一號）》，但是這些法律主要針對的是金融機構的電子支付，對作為非金融機構的第三方支付并未涉及，并不是專門針對第三方支付的法律法規，對第三方支付的監管仍顯空白。2010年6月14日頒布并于2010年9月1日開始實施的《非金融機構支付與服務管理辦法》（以下簡稱《辦法》）是對第三方支付平臺法律空白的補充，《辦法》明確了中國人民銀行的監管主體地位，提高了第三方支付平臺的準入門檻兒，并在風險控制和監管策略等方面做出了規定。可以看出，我國第三方監管的法律框架初步搭建，監管法律依據層次較低，效力自然不大，并且有些規范性文件仍然處于征求意見狀態，須進一步完善。

三、第三方支付平臺沉淀資金監管存在的欠缺

（一）監管的滯后性

目前，第三方支付平臺業務呈現出多元化發展的趨勢，逐漸向更多的金融增值服務方向延生，包括收單、結算、信貸、供應鏈融資、代售基金等，涉及到小額信貸、生活繳費、信用卡還款、基金支付、商城購物等。但是對第三方支付平臺的監管與第三方支付的龐大規模和迅猛發展態勢形成了強烈的不對稱，主要表現為立法明顯滯后于市場的發展，監管方式和手段的更新速度遠跟不上日新月異的行業發展。目前第三方支付業面臨的突出問題和挑戰有兩方面：一是風險問題，包括自有資金和客戶備付金安全、客戶信息安全，以及運行和業務系統的安全等；二是諸多的市場行為如反洗錢、防套現存在嚴重的監管缺失。

（二）對沉淀資金利息的監管存在法律盲點

《非金融機構支付服務管理辦法》中規定：支付機構接受客戶備付金的，應當在商業銀行開立備付金專用存款賬戶存放備付金。備付金不屬于支付機構的自有財產。可以看出，《辦法》對由此而產生的利息歸屬及分配問題尚沒有明確，這種不確定性給第三方支付商合理處理和盤活沉淀資金帶來了困難，給監管部門依法監管帶來了監管盲點。目前，學術界大部分觀點認為利息應當屬于消費者，理由是利息是備付金的孽息，從權利上講毫無疑問應該屬于消費者。另一種觀點認為，第三方支付商為吸引消費者，采取降低甚至免除交易手續費的吸儲方式，利息應該轉化為第三方的合法收入，這反過來還可以為第三方支付平臺的正常運轉和發展提供資金支持。

（三）對沉淀資金的監管缺乏操作性

當第三方支付平臺機構參與結算業務時，原本由銀行主導的交易過程被割裂成兩個看起來毫無聯系的交易：客戶的支付指令不再通過商業銀行，而是由第三方支付平臺掌握，銀行按照第三方支付平臺的指令將資金由客戶賬戶劃入支付中介的賬戶并最終劃入目標賬戶。在整個結算過程中，即使交易過程發生在同一商業銀行系統，商業銀行也無法確定這兩項交易的因果關系。不法分子容易通過第三方支付平臺進行洗錢、恐怖融資、賄賂、賭博、詐騙、信用卡套現、逃稅漏稅等非法活動，逃避銀行系統的反洗錢監管。我國有關法律缺乏對交易過程監管的具體有效措施，僅僅是籠統的規定，可操作性較差。

四、我國互聯網第三方支付平臺沉淀資金監管的完善建議

針對目前監管存在的問題，提出以下監管建議。

（一）構建以中國人民銀行為主，多部門監管為輔的監管體系

“維護支付、清算系統的正常運行”是中國人民銀行的法定職責，這無疑確定了央行的監管義務，《辦法》的出臺，進一步確定了央行監管主體的地位。同時，第三方支付平臺業務具有綜合性的特點，并呈現出多元化的發展趨勢，涉及到了信息產業部門和銀監會的監管范圍。信息產業部門作為推進信息化建設、協調維護信息安全的主管部門，對第三方支付平臺監管有著先天的優勢。此外，第三方支付平臺機構開立結算賬戶并提供結算服務，具有跨行轉賬功能，類似于商業銀行的中間業務，而根據《商業銀行法》第三條規定，中間業務必須經過銀監會的批準才能從事，第三方支付平臺顯然已經突破了這種特許經營限制。進一步需要提出的是，目前也有學者認為商業銀行在一定程度上發揮了監管部門的作用。持這種觀點的學者認為，只有向商業銀行繳納必要的保證金，使這些保證金作為銀行托管或者監管的費用，才能使商業銀行及時地監測并反饋存在的各種問題，使支付機構能有效地應對存在的各種風險。由此分析，在第三方支付平臺的監管主體選擇上，單一的央行顯然不能滿足市場監管的需求，應該構建以人民銀行為主、多部門為輔的監管體系。endprint

（二）構建多樣化備付金保障體制

提取一定比例的客戶備付金收益用于設立客戶備付金風險保障基金或者建立客戶備付金保險制度等，當第三方支付平臺機構發生破產、倒閉等情況時，在客戶備付金不足以清償其對客戶債務時提供救助或者賠付。

（三）創新沉淀資金的風險隔離，明確利息歸屬

按照2010年9月1日開始實施的《非金融機構支付服務管理辦法》，支付機構接受客戶備付金的， 應當在商業銀行開立備付金專用存款賬戶存放備付金。這里，商業銀行充當了托管機構，會滋生商業銀行在爭奪第三方支付平臺這一大客戶時的違規行為。在美國，第三方支付監管部門是美國聯邦存款保險公司（FDIC），它對沉淀資金的監管是通過提供存款延伸保險，保險費由這些沉淀資金在銀行產生的利息來繳納。我國可以借鑒，規定將沉淀資金統一的托管機構設在結算公司或匯金公司轄下，選擇合理比例投放于銀行間市場，并對利息采用投保的方式開設風險基金賬戶，以增強人們對第三方支付平臺的信心，保障整個交易體系的安全與穩定。這不僅實現了沉淀資金的風險隔離，還可以在出現貨幣緊縮時盤活交易市場，同時也解決了沉淀資金的利息歸屬問題。

（四）賦予第三方支付商更多盤活沉淀資金的權利

2013年6月支付寶與天弘基金聯手上線余額增值賬戶服務“余額寶”，支付寶的用戶可以通過向余額增值賬戶充值，直接在線上購買天弘基金“增利寶”貨幣基金，進而取得收益，而支付寶也可以據此吸引更多的用戶，余額寶是希望通過貨幣基金高于銀行利息的收益，吸引更多客戶將資金從銀行轉移至支付寶，這是盤活沉淀資金的一大創新，并且是必然趨勢。這里，余額寶成功繞開監管銷售基金，使投資者面臨巨大的無監管風險。根據《非金融機構支付服務管理辦法》中的相關規定，支付機構不得以任何形式挪用客戶備付金。其實，第三方支付平臺公司適度利用賬戶中沉淀資金來創造盈利是更為客觀的，具體而言，就是可以允許第三方支付平臺沉淀資金進行合理、合法的投資，取得相應的收益，這更有利于盤活沉淀資金，取得整體收益。監管的重點應該在第三方支付平臺投資的領域和投資的額度。例如，可以通過立法限定投資的領域僅限于低風險、高流動性的貨幣市場，嚴禁投資于資本市場以及其他高風險、低流動性的領域。倘若法律有相關方面的規定，就不會有現在的監管空白，帶來監管缺失的投資風險。具體的投資額度視第三方支付平臺的規模，合理設置不同的等級，同時規范審批制度，完善信息披露制度，規定第三方支付平臺應將每次投資的領域和額度上報，進行信息的持續披露。

（五）對沉淀資金專有賬戶跟蹤監控制，實現風險預警

為了保證沉淀資金的安全，應該設立相關的風險預警指標，并明確商業銀行的持續監管義務。當第三方支付機構將資金托管在商業銀行的專有賬戶后，對商業銀行沉淀資金賬戶中的資金狀況進行跟蹤監控，一經發現非法挪用，應立即凍結相關資金，并及時將相關信息報監管部門備案。若第三方支付商非法挪用的次數和資金金額達到了預警指標，則應該采取必要的懲罰措施。

（六）保障安全，加強對支付機構的安全管理

制訂專門的管理制度規范第三方支付機構的系統安全和業務安全，監管層應當建立較為嚴格的控制機制，對第三方支付平臺的大額支付行為進行監控，確保該大額支付具有真實的交易基礎；同時對支付平臺向其主要股東、實際控制人或者其他關聯方賬戶轉移資金的情形進行監控，以便于及時發現異常交易情形。第三方支付機構應強化客戶身份的識別，規范業務合作，加強信息安全，防止支付信息和客戶隱私的泄露。

五、結束語

第三方支付平臺中出現大量沉淀資金是第三方支付模式中不可避免的現象。隨著第三方支付平臺交易量的增大，通過對沉淀資金的有效監管來避免金融風險是一個值得深思的問題。盡快規范金融監管體系，明確沉淀資金的利息歸屬，在有效監管的制度下盤活沉淀資金，實現客戶、第三方支付商雙贏的結局，還需要政府和第三方支付平臺商共同的努力。J

參考文獻：

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2.田彬，陳詩瑋.第三方電子支付產生的沉淀資金問題研究[J].財經視點，2011，（4）.

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4.劉子溪.我國第三方支付繁榮背后的喜與憂[J].中國電子商務，2013，（4）.

作者簡介：

丁皓，男，海南大學經濟與管理學院，講師。研究方向：金融管理與投資。

賀卓媛，海南大學經濟與管理學院。研究方向：金融管理與投資。endprint