華爾街第一人之干貨

樂之

這種書自然是不好看的，因?yàn)樗芨桑菤v史數(shù)據(jù)；但也正因?yàn)樗桑簿统闪速Y產(chǎn)配置之“必備品”。

這本資產(chǎn)配置理論的“科普讀物”，作者是摩根士丹利投資集團(tuán)創(chuàng)始人，摩根士丹利全球財(cái)富管理集團(tuán)董事總經(jīng)理兼首席策略分析師，有“華爾街資產(chǎn)配置第一人”之稱，更有人說(shuō)，在資產(chǎn)配置方面，達(dá)斯特忘掉的東西比其他人懂得的還要多。他在本書中與專業(yè)投資者、個(gè)人投資者分享他幾十年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，回顧多個(gè)資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)原則，討論個(gè)人投資者資產(chǎn)配置的主要決定性因素，以及在各種市場(chǎng)環(huán)境下（牛市、熊市、平衡市）增加回報(bào)、控制風(fēng)險(xiǎn)的方法。從個(gè)人投資者資產(chǎn)配置重點(diǎn)在過去幾十年中的演變可以看到，投資者的投資組合從美國(guó)股票、債券和現(xiàn)金擴(kuò)大到了國(guó)際資產(chǎn)和另類資產(chǎn)種類，并且在近些年把絕對(duì)回報(bào)策略的各種形式也包括了進(jìn)來(lái)。對(duì)那些希望使自己在資產(chǎn)配置上有所提高的投資人，達(dá)斯特的忠告是：“多元化、再平衡、再投資”。

之所以有這樣的忠告，是因?yàn)橐宰髡叨嗄陙?lái)的經(jīng)驗(yàn)看，各種資產(chǎn)都有其風(fēng)險(xiǎn)性，例如房產(chǎn)，是抵御通貨膨脹的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，可是在通貨緊縮期也許就會(huì)成為一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而現(xiàn)金在通貨緊縮期自然為王，但是在通貨膨脹期可能就會(huì)變得燙手——這是被歷史一再證明的。因此達(dá)斯特等人都相信，趨均數(shù)回歸，或者投資回報(bào)傾向于回歸長(zhǎng)期平均值的趨勢(shì)，是投資中最為強(qiáng)大的力量之一。……