地下炒金投資陷阱揭秘客戶損失成會員盈利來源

佚名

隨著近年來中國貴金屬投資市場的迅速擴大，各類現貨貴金屬交易平臺也在快速發展。據記者了解，與證監會直接監管的6家證券期貨交易所不同，大多數現貨貴金屬交易平臺往往由自然人或者企業投資設立，通過出售會員牌照和交易手續費盈利。會員牌照費往往高達50萬元至200萬元甚至500萬元，此外還有每年數萬元的會員管理費，且其交易透明性相對較低，多數并未發布交易數據以及詳細的交易規則。

現貨交易平臺往往通過出售會員牌照來發展會員，而會員為了獲得更多的投資者，又可以發展代理商。現貨交易所普遍采用做市商制度，做市商也就是交易所的會員。

貴金屬交易所產生的手續費往往是由交易所和其會員進行分成，分到會員的比例甚至高達80%至90%。但這只是對于業績排名相對靠前的會員，而排名相對靠后的會員甚至沒有手續費分成。

“這些交易所和會員的盈利模式，就已經注定了他們在開展經紀業務和實際交易的過程中，必然充滿了為了錢而產生的違規甚至違法的行為。”良運期貨王偉民對記者表示。

“既然是做市商制度，除了手續費之外，會員及其代理商的主要盈利來源必然是投資者的虧損。部分做市商與其代理商的注冊資金只有3萬元至10萬元，即使投資者起訴，使其破產清算，依然無法彌補投資者的損失。”一名曾經參與貴金屬交易的投資經理告訴記者。

據央視報道，做市商和交易所合謀騙取投資者的投資資金，主要方式是在人為提高投資者報價、盈利的情況下，使投資者不能平倉和無法成功出金等。

上述投資經理還表示：“小型交易所為了和大型交易所競爭，會以更‘優’的制度吸引客戶，最常用的就是延長交易時間。但是這樣做的后果，讓本來就小的成交量更分散，盤口掛單可能很稀疏甚至沒有掛單，這時它就有必要引用做市商來增加流動性。做市商付給交易所的會員費很高，相對應的，做市商的權限也很大，大部分交易指令都在做市商內部對沖了。”

這位投資經理還告訴記者：“客戶的下單指令下到做市商，有些指令并沒有再往交易所發送，而是直接和做市商的虛擬對手單撮合成交，在交易中大部分客戶是虧錢的，所以做市商一般會盈利。如果客戶能穩定盈利，有些不正規的做市商會限制客戶盈利部分出金，就是大家常說的‘黑盤’風險。”

“這些貴金屬交易所，只是受地方政府授權和監管，并沒有統一的條文，一旦出現大問題，政府只是簡單取締，沒能通過監管，讓它們在自由競爭中優勝劣汰。”北京德瑞威投資有限公司投資經理董京侃表示。