淺談企業(yè)集團(tuán)合并會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法

凌慧/雞西礦業(yè)集團(tuán)安全技術(shù)培訓(xùn)中心

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企業(yè)集團(tuán)會(huì)計(jì)報(bào)表分析可分為一個(gè)較大的體系，企業(yè)根據(jù)自身的情況，選用不同的方法，從不同的角度進(jìn)行分析。企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表主要是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及其他報(bào)表進(jìn)行分析，不僅可使企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)管理者了解企業(yè)的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)成果，還可了解企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

一、企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法

1.企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表傳統(tǒng)分析方法。會(huì)計(jì)報(bào)表的分析傳統(tǒng)方法主要有兩種：比率分析法和趨勢(shì)分析法。

（1）比率分析法是指在財(cái)務(wù)報(bào)表上，用比率來(lái)反映財(cái)務(wù)報(bào)表所列示的有關(guān)項(xiàng)目的相互關(guān)系。主要是通過(guò)業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)反映。

第一，反映償債能力的指標(biāo)有短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)，短期償債能力指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率，長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)有負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率；

第二，反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

第三，反映盈利能力的指標(biāo)有毛利率、資本金利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率；

第四，反映發(fā)展能力的指標(biāo)有銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等。以上這些都是相對(duì)指標(biāo)，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)還應(yīng)根據(jù)各指標(biāo)進(jìn)一步分析問(wèn)題的所在。

（2）趨勢(shì)分析法是指用若干個(gè)連續(xù)期間的財(cái)務(wù)報(bào)告的資料進(jìn)行相關(guān)指標(biāo)的比較分析，以說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的變化過(guò)程及發(fā)展趨向的分析方法。可通過(guò)文字、各種圖表進(jìn)行分析比較，更為直觀。

2.三大會(huì)計(jì)主表結(jié)構(gòu)分析。企業(yè)主要是圍繞三大會(huì)計(jì)主表，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，會(huì)計(jì)主表可從三方面進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，第一，是比重法，同一會(huì)計(jì)報(bào)表的同類(lèi)項(xiàng)目之間，通過(guò)計(jì)算同類(lèi)項(xiàng)目在此整體中的權(quán)重或份額以及同類(lèi)項(xiàng)目之間的比例，來(lái)揭示它們的結(jié)構(gòu)關(guān)系，反映了報(bào)表中各項(xiàng)目的縱向關(guān)系。如在資產(chǎn)負(fù)債表中計(jì)算各資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)或總資產(chǎn)的比例，進(jìn)行對(duì)比看是否合理。第二是比率法，是通過(guò)計(jì)算兩個(gè)不同類(lèi)但具有一定依存關(guān)系的項(xiàng)目之間的比例，來(lái)揭示它們之間的內(nèi)在結(jié)構(gòu)關(guān)系，它通常反映了會(huì)計(jì)報(bào)表各項(xiàng)目的橫向關(guān)系；可從同一張會(huì)計(jì)報(bào)表的不同類(lèi)項(xiàng)目之間，不同會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間分別進(jìn)行對(duì)比。第三是因素替換法，是用來(lái)計(jì)算幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對(duì)綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的影響程度，通過(guò)這種計(jì)算，可以衡量各項(xiàng)因素影響程度的大小。

3.綜合財(cái)務(wù)分析方法--杜邦分析體系。企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表分析時(shí)，也可結(jié)合運(yùn)用杜邦分析體系中的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。杜邦分析體系的核心是凈資產(chǎn)收益率，它是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，它反映所有者投入資本的獲利能力，同時(shí)反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等活動(dòng)的效率，它的高低取決于總資產(chǎn)利潤(rùn)率和權(quán)益總資產(chǎn)率的水平。杜邦分析法實(shí)際上從兩個(gè)角度來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，一是內(nèi)部管理因素分析，二是資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)分析。在運(yùn)用此體系進(jìn)行分析時(shí)可從兩方面入手，第一是計(jì)算凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，再進(jìn)行層層分解。凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說(shuō)明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，給企業(yè)帶來(lái)較多地杠桿利益，同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)了較多的風(fēng)險(xiǎn)。第二是通過(guò)因素分析法，將杜邦分析系統(tǒng)中指標(biāo)本年數(shù)與上年數(shù)或本期數(shù)與上期數(shù)進(jìn)行差量比較，從而可看出各指標(biāo)變化對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響程度。

4.經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）。經(jīng)濟(jì)增加值（EVA），是企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)減去所投入的所有資本成本（包括債務(wù)融資成本和權(quán)益資本成本）后的差額。是一種衡量企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值的指標(biāo)。實(shí)踐證明，經(jīng)濟(jì)增加值EVA指標(biāo)體系都是對(duì)上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)或價(jià)值評(píng)估是行之有效的。EVA不僅對(duì)債務(wù)資本計(jì)算成本，而且對(duì)權(quán)益資本也計(jì)算成本，它不同于現(xiàn)行使用的會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)，它實(shí)際反映的是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，反映了企業(yè)財(cái)富真正的增長(zhǎng)情況。若EVA〉0，表示公司獲得的收益高于為獲得此項(xiàng)收益而投入的資本成本，即公司為股東創(chuàng)造了新價(jià)值；若EVA〈0，則表示股東的財(cái)富在減少；若EVA=0，說(shuō)明企業(yè)創(chuàng)造的收益僅能滿(mǎn)足投資者預(yù)期獲得的收益，即資本成本本身。只有收回資金成本之后的EVA才是真正的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析中會(huì)計(jì)賬面利潤(rùn)僅是會(huì)計(jì)利潤(rùn)，而未對(duì)股東的投入加以考慮，僅只建立在股東的錢(qián)是可以無(wú)償使用的基礎(chǔ)上。顯然，企業(yè)集團(tuán)、上市公司從經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)出發(fā)，以EVA作為評(píng)價(jià)指標(biāo)更加符合實(shí)際。計(jì)算EVA值有兩種方法

方法一：EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本使用成本=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-加權(quán)平均資本成本率×資本總額

方法二：EVA=資本效率×資本總額=（資本回報(bào)率-資本成本率）×資本總額＝（稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)／資本總額－資本成本率）×資本總額

二、企業(yè)集團(tuán)合并會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法

企業(yè)集團(tuán)合并會(huì)計(jì)報(bào)表分析可采用合并報(bào)表與個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表相結(jié)合進(jìn)行分析。

1.企業(yè)集團(tuán)合并會(huì)計(jì)報(bào)表分析。企業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表是反映母公司和其全部子公司形成的企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)表，企業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍應(yīng)當(dāng)以控制為基礎(chǔ)予以確定。控制是一個(gè)企業(yè)能夠決定另一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并能從另一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利益的權(quán)力。對(duì)企業(yè)集團(tuán)的合并報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，可根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的實(shí)際情況采用比率分析法、趨勢(shì)分析法、報(bào)表結(jié)構(gòu)分析法、杜邦分析等方法或這些方法結(jié)合進(jìn)行分析。在對(duì)合并會(huì)計(jì)報(bào)表具體要求分析時(shí)還要考慮以下問(wèn)題。

（1）合并報(bào)表中少數(shù)股東權(quán)益的存在及所占的比例。在對(duì)企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，由于合并報(bào)表中少數(shù)股權(quán)的存在，如簡(jiǎn)單套用單個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行分析，則會(huì)產(chǎn)生一定偏差，偏差的大小取決于少數(shù)股權(quán)所占的比例。例如計(jì)算凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)時(shí)，由于凈利潤(rùn)未包含少數(shù)股東損益，所采用的平均凈資產(chǎn)也不能包含少數(shù)股東權(quán)益；分析合并的主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率及資產(chǎn)凈利率時(shí)，集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與總資產(chǎn)包括了集團(tuán)內(nèi)所有子公司的全部收入和資產(chǎn)，未扣除少數(shù)股東所占的份額，其結(jié)果不能反映企業(yè)集團(tuán)真實(shí)的盈利能力。

（2）合并報(bào)表難以反映企業(yè)集團(tuán)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)集團(tuán)的合并報(bào)表是由不同地區(qū)、行業(yè)的個(gè)別企業(yè)報(bào)表組成，地區(qū)和行業(yè)的差異往往會(huì)掩蓋一些盈利水平及風(fēng)險(xiǎn)水平。集團(tuán)中的母公司與各子公司都是獨(dú)立法人，也是獨(dú)立的融資主體，由于采用融資的方式和融資渠道的不同，所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不同，各個(gè)公司在相互抵銷(xiāo)后的合并報(bào)表無(wú)法體現(xiàn)這些風(fēng)險(xiǎn)的存在。

2.企業(yè)集團(tuán)個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表分析。企業(yè)集團(tuán)合并會(huì)計(jì)報(bào)表分析中存在一定的局限性，要充分、如實(shí)地反映集團(tuán)的整個(gè)經(jīng)營(yíng)狀況及風(fēng)險(xiǎn)情況，還須結(jié)合集團(tuán)內(nèi)的個(gè)別報(bào)表進(jìn)行分析。對(duì)企業(yè)個(gè)別報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)可采用前述各種財(cái)務(wù)分析方法，或?qū)⑦@些方法結(jié)合使用，還可編制一些輔助明細(xì)表對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。

綜上所述，企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的各種分析方法具有相互的關(guān)聯(lián)性與補(bǔ)充性，同時(shí)也存在各自的局限性，在對(duì)企業(yè)集團(tuán)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)把各種方法結(jié)合起來(lái)使用，才能更全面、真實(shí)地反映企業(yè)集團(tuán)整個(gè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量情況和風(fēng)險(xiǎn)情況。