創業企業高管團隊異質性與企業成長性研究的一個模型

朱輝 ZHU Hui；范敏 FAN Min；王歡 WANG Huan

（華南理工大學工商管理學院，廣州 510641）

（School of Business Administration，South China University of Technology，Guangzhou 510641，China）

創業企業高管團隊異質性與企業成長性研究的一個模型

朱輝 ZHU Hui；范敏 FAN Min；王歡 WANG Huan

（華南理工大學工商管理學院，廣州 510641）

（School of Business Administration，South China University of Technology，Guangzhou 510641，China）

隨著中國市場經濟的不斷完善和發展，創業企業已經成為中國一支不可忽視的經濟力量。研究中小上市公司高管團隊異質性與企業成長性的關系，對于完善企業高管團隊的建設，促進企業發展，獲取持續競爭力具有重要的意義。本文將以市場化指數為調節變量，對創業高管團隊異質性與企業成長性的關系研究的模型進行設計。

創業企業；高管團隊；異質性；成長性

0 引言

現代企業中，高層管理團隊起到了越來越重要的戰略決策作用，優秀的高管人員成為企業寶貴的人力資源。高管團隊所接受的教育、以前的職業背景和積累的豐富的工作經驗等形成了他們的核心資源和技能，而這些特有的資源和技能會影響他們所在企業的發展與成長。

國內外現有文獻中對高管團隊與企業績效的關系研究比較多，而研究高管團隊與創業企業成長性的文獻則為數不多?；诖朔N現狀，本文在前人研究的基礎上，嘗試提出一個研究高管團隊異質性與創業企業成長性之間關系的模型，并利用創業板上市公司數據進行實證檢驗。

1 文獻綜述和研究假設

1.1 創業企業成長性 創業企業的定義，目前學術界主要基于發展時間來判斷。但在具體時間上，并未形成統一的共識。所謂公司成長性是指公司在自身的發展過程中，其所在的產業和行業受國家政策扶持，具有發展性，產品前景廣闊，公司規模呈逐年擴張、經營效益不斷增長的趨勢。

怎樣分析公司的成長性，關鍵要明確公司成長性分析不同于公司業績優劣的分析。公司業績優劣分析，可以從盈利水平、財務狀況、經營管理、行業地位、市場占有率等方面出發，其中包括凈資產收益率、資產負債比率、流動比率等一系列量化指標。但這種分析是單純地從靜態的角度出發，是滯后性的分析，而對公司成長性的分析則需評估一家公司的業績是否會從差到好、從好到更好，不僅僅是依靠歷史數據和過去的經營情況，更重要的是應著眼于公司未來可能產生的變化，同時了解行業、市場乃至產品的變化趨勢。因此，公司成長性的分析是全方位的、動態的分析，帶有前瞻性的分析預測。

朱和平(2004)根據創業板市場中小高科技企業和高成長性企業的特點，設計了包括財務潛力、人力資本力量、市場和公共關系能力、技術與創新能力4個層面20項指標構造的成長性評價體系。周軍（2005）從融資能力、管理能力、營銷銷售能力、技術創新能力、企業家才能、企業產品或服務的市場成長性、人才資源、公司治理、企業文化九個方面分析了其對新創企業成長性的影響，采用偏最小二乘方法對新創企業進行了綜合評價。

1.2 高管團隊 對高管團隊的研究最早起源于哥倫比亞大學的Hambrick和Mason在1984年所提出的高層梯隊理論（upper echelons theory）。該理論研究了高管團隊成員傳記性特征與企業經營績效之間的關系，開創性地著眼于整個高層梯隊而非聚焦在管理者或領導者個人上，揭開了高管團隊研究的序幕。

Finkelstein等指出，研究高管團隊的傳記性特征基本都是基于團隊成員之間的同質性和異質性兩個方面：同質性指的是梯隊成員間特征、價值觀以及態度等的趨同性；異質性是指團隊成員間的差異性，包括經驗差異和認知差異等變量。

1.3 市場化程度及其調節作用 公司治理是一項情景依賴性很強的活動，其有效性在很大的程度上受到創業企業所處的環境因素的影響。Keck(1997)認為創業企業高管團隊對組織績效所施加的的影響受到TMT所面臨的企業外部環境特征的影響，Masonl(2003)也在他的研究中指出，創業企業高管團隊的構建必須與企業外部環境保持高度一致，異質性強的高管團隊有助于動蕩環境中的企業戰略再定位；相反地，在穩定環境下同質性高的高管團隊則對組織的發展則更加有利。本文采用樊綱市場化指數來表征各省市市場化程度。

2 高管團隊異質性與創業企業成長性

學者們對高管異質性的研究大多基于以下兩個角度：Carpenter和 Fredrickson（2001）等從社會認同理論（Social identity theory）出發，認為為了滿足自己追求積極自我評價的需要，人們總是偏向于與自己相似的同類，即具備“內群體偏愛”。因此認為團隊的異質性程度越高，團隊的運行效果就越差。還有研究者從信息決策理論（Information and decision-making theory）的角度出發，認為異質性不僅能為高管團隊帶來更多的信息和技能，還能提高團隊的信息識別能力和解釋能力。兩個角度得到了并不一致的結論。

2.1 TMT年齡異質性與創業企業成長性 高管團隊年齡異質性是影響企業績效的一個重要的因素。在年齡差異較大的管理者之間，由于所受教育和成長環境的不同，因此他們的價值觀以及認知能力會存在較大的不同，當面對企業經營環境變化和外部競爭壓力的時候，絕大多數的高管團隊不會因循守舊，更加需要勇于創新。Wiersema和Bantel（1992）認為，當團隊成員的年齡差異程度較大時，對戰略問題會產生很多種的看法，刺激企業認真考慮戰略上的變化。

假設H1a：創業型企業高管團隊的年齡異質性與企業盈利能力呈正相關關系。

假設H1b：創業型企業高管團隊的年齡異質性與企業創新能力呈正相關關系。

假設H1c：創業型企業高管團隊的年齡異質性與企業市場占有能力正相關。

假設H1d：在市場化程度較高的情況下，創業型企業高管團隊年齡異質性對企業盈利能力產生更強的正向影響。

假設H1e：在市場化程度比較高時，創業型企業高管團隊的年齡異質性對企業創新能力產生更強的正向影響。

假設H1f：在市場化程度較高的情況下，創業型企業高管團隊年齡異質性對企業市場占有能力產生更強的正向影響。

2.2 TMT在任期限異質性與創業企業的成長性 任期的長短對管理者之間溝通的內容和深度有影響。長的TMT任期異質性表明管理團隊成員進入企業任職的時間不同，所經歷的企業發展階段不同，對于該企業的歷史、現狀以及未來的理解也會不同；同時他們對別人的工作方式和經營觀念也不了解，相互之間的磨合時間比較少，一定程度上會影響彼此之間的溝通，容易激發沖突，且不容易解決。這些因素都不利于TMT成員在一起共同承擔決策風險，因此可能降低企業的R&D投入水平。

Zenger和Lawrence在1989年的研究發現，高管團隊任期相近，有助于團隊成員之間相互的技術性溝通，從而促進企業成長性。Pfeffer(1983)也認為，成員任期相近，將會增進成員之間的溝通以致認同。社會認同理論也認為，個體更加易于對具有相近任期的成員產生好感，而對高層任期差距大的成員抱有不信任心理。

假設H2a：創業型企業的高管團隊任期異質性與企業盈利能力正相關。

假設H2b：創業型企業的高管團隊任期異質性與企業創新能力正相關。

假設H2c：創業型企業的高管團隊任期異質性與企業市場占有能力正相關。

假設H2d：在市場化程度較高的情況下，創業型企業高管團隊任期異質性對企業盈利能力產生更強的正向影響。

假設H2e：在市場化程度較高的情況下，創業型企業高管團隊任期異質性對企業創新能力產生更強的正向影響。

假設H2f：在市場化程度較高的情況下，創業型企業高管團隊任期異質性對企業市場占有能力產生更強的正向影響。

2.3 TMT教育程度異質性與創業企業成長性 管理者的受教育程度能反映其知識水平和認知能力。受教育程度和技能、知識、技能、創造力、靈活應變、信息處理能力之間存在正向相關關系。

教育程度不同的人，其價值觀認知和偏好也必然會有所差異，導致團隊中出現“小團伙”現象，而這種現象將會引起團隊內部的沖突加劇，降低團隊內部的溝通與合作，進而會影響管理者的戰略決策（Hambrick&Mason，1984）；Knight et al.（1997）認為團隊成員的教育程度差異越大，越容易產生矛盾，導致組織績效降低。

假設H3a：創業型企業高管團隊教育程度異質性與企業盈利能力負相關。

假設H3b：創業型企業高管團隊教育程度異質性與企業創新能力負相關。

假設H3c：創業型企業高管團隊教育程度異質性與企業市場占有能力負相關。

假設H3d：在市場化程度比較高的情況下，創業型企業的高管團隊教育程度異質性會對企業盈利能力產生更強的負向影響。

假設H3e：在市場化程度比較高的情況下，創業型企業的高管團隊教育程度異質性會對企業創新能力產生更強的負向影響。

假設H3f：在市場化程度比較高的情況下，創業型企業的高管團隊教育程度異質性會對企業市場占有能力產生更強的負向影響。

2.4 TMT職業背景異質性與創業企業成長性 信息－決策理論普遍認為，異質性較大的團隊將能夠提供更廣泛的知識、技能以及視角，對外部環境的變化將會更加敏感，面對復雜的問題時將更加有思路。我國的大多數企業當前正處于全球化和經濟轉型的環境之中，更加需要職業背景異質性程度高的高管團隊來處理每天都隨時出現的新問題和新挑戰。因此，在當前我國經濟、社會發展的總體背景下，高層管理團隊的職業背景異質性程度越大，對復雜問題的認識越全面、深刻、系統，越有可能做出科學的決策。

管理者在不同行業、不同企業以及同一企業的不同職能部門的工作經歷影響了他們的知識、觀念和工作取向。企業在進行創新能力決策時，面臨的不確定性因素多，不同職業背景的成員能夠考慮更多的因素，獲得較為全面的信息，并從不同角度來分析信息，有助于企業創新的投入。

職業背景異質性對公司績效的影響雖然同樣存在正反兩面，但總體偏向于正面影響。Hambrick，Cho和Chen（1996）認為高管團隊職業背景的異質性對企業市場占有率和企業利潤都有正面影響。

假設H4a：創業型企業的高管團隊職業背景異質性程度與企業盈利能力正相關。

假設H4b：創業型企業的高管團隊職業背景異質性程度與企業創新能力正相關。

假設H4c：創業型企業的高管團隊職業背景異質性程度與企業市場占有能力正相關。

假設H4d：在市場化程度較高的情況下，創業型企業的高管團隊職業背景異質性程度對企業盈利能力產生更強的正向影響。

假設H4e：在市場化程度較高的情況下，創業型企業的高管團隊職業背景異質性程度對企業創新能力產生更強的正向影響。

假設H4f：在市場化程度較高的情況下，創業型企業的高管團隊職業背景異質性程度對企業市場占有能力產生更強的正向影響。

綜上所述，本文提出的關于創業企業的高管團隊異質性與企業成長性研究的假設模型如圖1所示。

圖1

[1]吳世農,李常青等.我國上市公司成長性的判定分析和實證研究[J].南開管理評論,1999(4):49-58.

[2]趙天翔,李曉麗.高新技術創業企業的成長性評價[J].華北電力大學學報(社會科學版),2003(1):31-34.

[3]陳曉紅，余堅，鄒湘娟.基于GRA的中小上市公司成長性評價研究[J].證劵市場導報，2005(5)：11-14.

[4]朱和平,王韜.創業板市場的成長性分析[J].中國學術研究,2004(4):388-390.

A Model of Heterogeneity and Business Growth Study of Executives Team in Pioneering Enterprise

With the constant improvement and development of China's market economy,pioneering enterprise has become an economic force can not be ignored in China.It is greatly significant for improving the construction of enterprise executive team,promoting enterprise development and accessing to sustainable competitiveness to study the relationship between the heterogeneity and growth of executive team in small and medium listed company.This article will take the marketing index as adjusting variables to design the model of the relationship between the heterogeneity and growth of entrepreneurial executive team.

pioneering enterprise；executive team；heterogeneity；growth

朱輝（1989-），男，遼寧丹東人，華南理工大學企業管理專業，碩士學位；范敏（1989-），女，河南新鄉人，華南理工大學企業管理專業，碩士學位；王歡（1991-），男，貴州遵義人，華南理工大學企業管理專業，碩士學位。

F272.91

A

1006-4311（2014）11-0161-03