企業(yè)社會責任與企業(yè)競爭力的實證研究
——以滬深20家房地產企業(yè)為例

●中南財經政法大學 笪 寧

企業(yè)社會責任與企業(yè)競爭力的實證研究
——以滬深20家房地產企業(yè)為例

●中南財經政法大學 笪 寧

作為企業(yè)競爭倫理的重要內容之一，企業(yè)的社會責任很好地體現了企業(yè)的責任意識。但是，企業(yè)競爭倫理究竟如何影響企業(yè)的發(fā)展，我們可以通過一些實證研究來進行分析，探索企業(yè)社會責任與企業(yè)競爭力的關系如何。目前這方面的研究，國外主要是以財務績效來作為企業(yè)競爭力的衡量標準，國內相關實證研究則是更少。本文以滬深20家房地產企業(yè)為研究對象，就企業(yè)社會責任與競爭力關系進行了研究探討。

企業(yè)社會責任 企業(yè)競爭力 實證研究

對于企業(yè)社會責任與企業(yè)競爭力的關系，在現有的研究成果中，我們可以分為兩大類。一種是企業(yè)的社會責任會給企業(yè)競爭力帶來負效用。企業(yè)在履行社會責任時以其他付出為代價，比如損失自己的利潤。另一種觀點則認為企業(yè)社會責任與企業(yè)競爭力存在正相關關系。因為企業(yè)承擔社會責任會在無形中增強企業(yè)的社會影響力和認可度，增加無形資產，從而促進企業(yè)的進步發(fā)展。

基于對已有文獻的總結和本文研究，本文認為企業(yè)在承擔社會責任的初期，會因為各種成本降低企業(yè)的工作業(yè)績，但是在之后的時期會給企業(yè)競爭力帶來正的效用。本文假設：

H1：當期的企業(yè)社會責任行為會對當期的企業(yè)競爭力產生負效用。

H2：前期的企業(yè)社會責任行為會對當期的企業(yè)競爭力產生正效用。

一、數據來源

由現有的研究成果可以看出，不同行業(yè)的企業(yè)具有不同的績效特點，所以在選取研究對象時要統(tǒng)一行業(yè)，進行行業(yè)內對比分析才具有研究價值。本文研究選取的樣本為在深圳和上海交易所上市的20家典型的房地產公司，數據為從其2011—2013年的公司年報中采集而來。以房地產企業(yè)作為研究對象主要是因為房地產企業(yè)是我國的支柱產業(yè)，對國民經濟的發(fā)展有著巨大作用。隨著國民經濟的增長和城鎮(zhèn)化的推進，房地產企業(yè)數量劇增，而且在起伏不定的市場環(huán)境中，不少房地產商只顧眼前利益，偷工減料、合同違約的現象層出不窮，嚴重擾亂了房地產市場的健康發(fā)展，所以研究房地產企業(yè)的社會責任履行情況還是很有價值的。除此之外，企業(yè)社會責任對于房地產企業(yè)的社會信譽、企業(yè)形象有著極大影響，從而會直接或間接影響企業(yè)的競爭力。

本文選取2011年至2013年在上海和深圳兩個交易所上市交易的20家房地產公司，選取20家公司3年60個樣本的共計1020個面板數據。數據來源為中國證監(jiān)會官方網站、巨潮資訊網公布的上市公司年度報告以及萬得資訊數據庫。

二、研究變量與指標的選取

（一）企業(yè)社會責任指標體系的構造。以往國內外學者關于衡量企業(yè)社會責任所采用的方法不盡相同，大致可以分為四類：聲譽指數法、企業(yè)慈善法、KLD指數法和內容分析法。

其中，聲譽指數法的主觀性較強，主要是學者對企業(yè)履行社會責任的主觀評價，不具有很強的說服力。企業(yè)慈善法分析的范圍僅僅限于企業(yè)慈善這一個方面，不能充分體現和說明企業(yè)履行社會責任的情況。KLD指數法較為科學，但是需要有專門的數據庫作為基礎數據，當今國內還沒有形成這種成熟的基礎條件。內容分析法是以企業(yè)的文件、年報、公報等為數據基礎，數據采集較為簡單，且具有更為客觀科學的說服力，也具有很強的操作性，因此本文采用內容分析法。

本文選取企業(yè)對消費者、員工、供應商、股東、債權人、政府六大維度衡量企業(yè)的社會責任。但是,由于企業(yè)對消費者的社會責任的維度重疊，未消除消費者自相關的影響，故本文在分析過程中剔除了消費者指標，最終得到了除消費者之外的五大維度的九個指標，如表1所示。

1.對員工的責任。關于房地產企業(yè)對員工履行的社會責任，主要是通過員工所得和員工獲利水平來進行測量。一般來說這兩個指標越高說明企業(yè)為員工支付的福利越高，員工的收益也越多。指標的計算具體如下：

2.對供應商的責任。關于房地產企業(yè)對供應商的社會責任，主要是通過應付賬款周轉率和現金與應付賬款比率兩個指標來進行測量。應付賬款周轉率是用來衡量企業(yè)支付供應商貨款的周轉能力，如果該值較高，代表著供應商獲得的利益也較多。與此類似，現金與應付賬款的比率反映的是應付賬款兌付現金的能力，該值越高，說明企業(yè)對供應商的資金支持越高，供應商獲益也越多。

3.對股東的責任。對股東的責任，本文選用每股收益作為衡量指標。每股收益反映的是該房地產企業(yè)給股東帶來的收益利潤，該指標越高，企業(yè)對于股東履行的社會責任越高。每股收益可以從年度報告中直接獲取。

4.對債權人的責任。關于房地產企業(yè)對債權人的社會責任，主要是通過資產負債率和流動比率兩個指標來進行衡量。資產負債率是負債總額與資產總額的比值，該值越高，企業(yè)的償還能力越低。流動比率是流動資產與流動負債的比值，該值越高說明企業(yè)的償還能力越高。

5.對政府的責任。關于房地產企業(yè)對政府的社會責任，主要是通過資產稅費率來進行衡量。該值越高，說明企業(yè)支付的稅費越高，對政府履行的社會責任也越高。

由于本文選取的20家房地產樣本企業(yè)不屬于稅收優(yōu)惠的企業(yè)，因此稅費返還為0，計算公式更改為如下形式。

表1 變量與指標設置

（二）企業(yè)競爭力指標體系構造。本文參考了我國著名學者金碚的“中國產業(yè)和企業(yè)國際競爭力研究”和中國社會科學院、《中國經營報》共同開發(fā)“中國經營報企業(yè)競爭力監(jiān)測項目”兩個具有重要指導意義的研究成果，將該指標體系通過具體量化來顯示其競爭力，進而成為長期監(jiān)測企業(yè)競爭力的工具。

在“中國產業(yè)和企業(yè)國際競爭力研究”中，企業(yè)競爭力的監(jiān)測指標可以由基礎數據和調查問卷數據兩部分構成。基礎數據為測評數據，它顯示了競爭的最終結果，數據來源主要是上市公司的年度報告和在年度報告的基礎上做的簡單的調整和計算。參考中國經營報企業(yè)競爭力監(jiān)測的指標體系，規(guī)模與效益這兩個因素綜合反映了企業(yè)競爭力基礎。

表2競爭力監(jiān)測體系構成

1.企業(yè)增長子因素的主要指標有：

（1）銷售收入增長率，計算公式為：

（2）凈利潤增長率，計算公式為：凈

2.企業(yè)規(guī)模子因素的主要指標有：

（1）凈資產指標，可以從企業(yè)年度財務報告中獲取，表明了企業(yè)的融資能力和資本實力；

（2）凈利潤指標，可以從企業(yè)年度財務報告中獲取，反映了企業(yè)的規(guī)模和盈利水平；

（3）銷售收入指標，可以從企業(yè)年度財務報告中獲取，表明了企業(yè)的市場份額和規(guī)模。

3.企業(yè)效率子因素的主要指標有：

（2）總資產收益率指標，計算公式為：

（3）全員勞動效率指標，計算公式為：

三、實證分析與結果

（一）描述性統(tǒng)計分析

本文對企業(yè)競爭力和企業(yè)社會責任構成指標進行了分析，從表中可以看出，2011年至2013年期間，大部分指標都相對比較穩(wěn)定，波動較小。

其中企業(yè)競爭力水平均值增長較快，2012年比上一年增加了25%，2013年也有顯著增長，這說明房地產企業(yè)的競爭力水平總體上是不斷提高的。另外，極大值和極小值之間的差距較大，這是因為選擇的房地產上市公司類型各不相同、發(fā)展狀況各異，這樣能比較全面地體現整個房地產企業(yè)的綜合情況。

員工獲利水平和員工所得水平呈現降低趨勢，這說明隨著房地產市場的價格下跌，企業(yè)經營規(guī)模有縮減的趨勢，使得企業(yè)支付給員工的薪金也在不斷地減少。企業(yè)對員工的社會責任履行較差。

表3研究變量描述統(tǒng)計量

應付賬款周轉率均值在2011年最大，2012年迅速降低了10個百分點，2013年又有微幅上漲，總體而言企業(yè)的負債在逐步減少，對于供應商的責任能夠更好地履行。

每股收益水平呈現緩慢增長趨勢，增幅較小，其中2013年的每股收益水平最高。每股收益的增長體現了企業(yè)對于股東有著良好的履約能力。

2011年至2013年期間房地產企業(yè)的資產負債率一直保持在73%左右，并且呈現增長趨勢。企業(yè)負債率總體較高，說明對于股東的權利兌現有一定的隱患，這也反映了房地產市場擴張過快的事實。但是，企業(yè)的流動比率相對比較穩(wěn)定，都在1.5左右徘徊，體現了企業(yè)對供應商穩(wěn)定的履約能力。

資產稅費率均值呈現下降趨勢，說明企業(yè)上繳的稅費在逐步減少，對于國家的社會責任在減少。員工總數的極大值和極小值相差較大，說明盡管房地產企業(yè)類型、規(guī)模各不相同，但是均值呈現較快增長，這另一方面也體現了企業(yè)履行了對國家的社會責任。

（二）主成因分析。主成分分析法是把原來的眾多變量組合成幾個互不相關的綜合指標的一種統(tǒng)計分析方法。本文借用主成因分析方法，將各個主成分因子提取，乘以各自方差貢獻率與累計方差的比值，最后求和得出一個房地產樣本的總得分。本文試圖從企業(yè)社會責任的9個指標中，通過主成分分析方法提取出公共因子，構造出分布函數，繼而得出企業(yè)履行社會責任的總分值。

1.KMO與Bartlett檢驗

表4 KMO和Bartlett的檢驗

表5公因子特征值及其方差貢獻率

由表可以看出，KMO=0.502，大于0.5，所以適合做主成因分析。Bartlett的球形度檢驗的觀測值為44.243，自由度為36，顯著性水平為0.096,小于0.1，通過了顯著性水平檢驗。

2.公因子特征值及方差貢獻率。從表中可以看出，初始特征值大于1的共有3個因子，且前3個變量的累計解釋有64.94%，能較好地解釋原始變量。

為了判定所取因子數量是否真的合理，截取了更為直觀的因子，如圖可以看出前三個因子的特征值都大于1，且其累計貢獻率為64.94，但是如果增加得過多，又會增加分析問題的復雜程度。在圖中可以看出，當因子為3個時，其貢獻率并沒有明顯提高，為方便計算，因此本文將因子設定為3個，此時因子貢獻率為64.9%，此時狀態(tài)較為合理。

3.構建績效評價模型。由下表初始因子載荷矩陣可以看出，資產負債率、資產稅費率在第一個因子上有較高的負荷，說明了第一個因子主要代表了企業(yè)對債權人和對政府的社會責任履行。員工總數、員工獲利水平、員工所得和流動比率在第二個因子上有較高的負荷，主要代表了企業(yè)對職工和債權人的責任。現金與應付賬款比率和每股收益在第三個因子上有較高的負荷，主要代表了企業(yè)對供應商和股東的責任。由上面的分析可以得出，本文所提取的三個指標基本可以反映所有指標的情況，根據初始載荷矩陣可以得出每個因子的得分系數矩陣。

表6初始因子載荷矩陣

表7因子得分系數矩陣

表中的因子得分是由因子得分系數矩陣乘以標準后數據得出的每個公共因子的得分，最后得出社會責任綜合評分：

最終社會責任綜合評分的模型如下：

F=28.903F1+21.620F2+14.416F3

（三）相關性分析。兩個或兩個以上的變量可能存在相關關系，相關性分析是兩個變量的相關程度，通過此分析我們可以看出兩者之間是否具有聯(lián)系，以及具有怎樣的聯(lián)系。本文借用stata操作軟件對各變量進行相關分析，得出當期企業(yè)社會責任與當期企業(yè)競爭力的相關性分析，分析房地產企業(yè)對債權人、員工、股東、政府、供應商的社會責任與企業(yè)競爭力的相關關系。分析主要包括當期兩者之間的相關關系和當期社會責任與下期競爭力的相關關系的研究。

1.當期企業(yè)社會責任與當期企業(yè)競爭力的相關性分析

表8 2011—2013年各項企業(yè)社會責任與競爭力的Pearson相關系數表

從表中可以看出，企業(yè)履行對政府的責任的相關性最高，在2013年時達到 0.7824，在 2011年和 2012年也有0.7684和0.7649，遠遠大于0.5。其次是企業(yè)履行對股東的責任，在2013年為0.4225，且三年全部為正值，有較高的相關性。除此之外，企業(yè)對債權人責任的相關性為正，在2011年和2012年都達到0.2，在2013年降為0.0840。其余指標沒有較強的相關性分析。

2.企業(yè)總體社會責任與企業(yè)競爭力的關系

表9企業(yè)總體社會責任與企業(yè)競爭力的關系

從表中可以看出，企業(yè)社會責任與企業(yè)競爭力之間存在著顯著的正相關關系。整體來看，2011年兩者的相關系數為0.3307,2012年為0.4942,2013年為-0.4784。2011年的企業(yè)總體社會責任與2012年其企業(yè)競爭力的相關系數為0.3016，與2013年企業(yè)競爭力的相關系數為0.3254，企業(yè)社會責任的履行對后期的企業(yè)競爭力有正的影響。同樣可以看出2012年企業(yè)總體社會責任與2013年企業(yè)競爭力的相關系數為0.4853。除2013年的企業(yè)社會責任與企業(yè)競爭力的相關系數為負值之外，其余都存在明顯的正相關。盡管2013年企業(yè)總體社會責任對以后年份的企業(yè)競爭力的影響未知，但并不影響本文的分析結果。總之，從時間維度來看，企業(yè)總體社會責任對當期企業(yè)競爭力有著正的相關性影響，對后期的企業(yè)競爭力也有正的促進效果。

四、結論

（一）當期企業(yè)社會責任對當期企業(yè)競爭力的相關性不確定。從以上的研究可以看出，當期的社會責任投入對企業(yè)競爭力有正向和負向的影響，這主要是由于企業(yè)在履行社會責任時需要付出一定的經濟成本，無論是員工獲利水平的提高還是資產稅費率的增加，都需要以經濟付出為代價才能達到。由于經濟投入的加大會影響當期企業(yè)銷售收入、凈利潤，從而會使得企業(yè)競爭力下降。但與此同時也會提高職工的工作效率，樹立企業(yè)良好的形象，具有更好的品牌效應。當正負兩種效用同時發(fā)生時，比較兩者之間的大小，因此正負效應不能確定。但是從分析結果來看，當期的企業(yè)社會責任與當期的企業(yè)競爭力的關系大多為正值，因此，通常而言，企業(yè)履行社會責任會給當期的企業(yè)競爭力帶來正的影響。

（二）當期企業(yè)社會責任對后期企業(yè)競爭力有正向關系。當期的企業(yè)社會責任投入雖然可能會降低企業(yè)的競爭力，但是社會責任投入會在后期中顯現投入的回報。員工獲利水平的提高會激發(fā)其工作積極性，提高生產效率，同樣其他社會責任的改善也會逐步增強企業(yè)的競爭力。從上面的分析結果也可以看出，當期企業(yè)社會責任對后期的企業(yè)競爭力的相關系數都為正值，且有些相關系數還在逐年增加。所以從長期而言，企業(yè)社會責任對企業(yè)競爭力有正向的作用，且此作用有加強的趨勢。

（三）企業(yè)競爭倫理促進企業(yè)競爭力提高。從以上兩個分析結果可以看出，以企業(yè)社會責任為內容的競爭倫理是企業(yè)一種無形資本的運營。從經濟學的理論預期來看，這些資本運營在短期內可能會減少企業(yè)的經濟利益，甚至導致企業(yè)倒閉，但是從長期的角度看這種投入會使企業(yè)最終獲得更持久、更穩(wěn)定的收益。企業(yè)倫理作為道德資本有利于發(fā)揮更大的經濟效益，企業(yè)倫理有利于增強企業(yè)的市場競爭力。因此，從長遠角度來看，無論是基于倫理道德，還是基于經濟學效用分析，企業(yè)都應當履行社會責任。■

李慶華、胡建政.2011.企業(yè)社會責任與企業(yè)競爭優(yōu)勢的關系研究——來自滬深兩市上市公司的經驗證據[J].科學學與科學技術管理，8。