金融危機下中美經濟關系失衡及其發展探析

沈賢杰

摘 要：自從二十世紀九十年代以來，中國與美國的經濟關系一直都比較密切，同時兩個國家之間的投資關系和貿易關系也有相應的失衡現象，這樣的失衡狀況也在逐步增強，金融危機發生之后對中國與美國之間的貿易關系以及投資關系帶來了不同程度的影響，這樣就會使得兩者之間在調整的路徑上出現了一定的分化。

關鍵詞：金融危機；中美經濟關系；失衡

中圖分類號：F125.5 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2014）2-0027-01

1 中美經濟關系失衡的狀況

自從二十世紀九十年代以來，中國和美國在經濟關方面的聯系日益密切，兩個國家在發揮自身的優勢前提下，積極參與到金融全球化以及經濟全球化的過程中來，在此背景之下，中國和美國的貿易等多方面的聯系越來越密切，但是在此時，中國和美國的經濟關系也出現了一定的不平衡的狀況，同時這樣的狀況也在逐步增強，中國和美國的經濟關系的失衡主要表現在以下幾個方面。

1.1 雙邊貿易關系失衡

中國與美國貿易關系的失衡主要表現在美國有大量的對中國貿易的逆差，對于中國來說，有大量對美國貿易的順差，同時中國和美國在貿易上還存有比較明顯的不對稱性。據美國商務部的相關數據顯示，從二十世紀八十年代中期開始，美國對中國的貿易就已經開始出現一定的逆差，之后這樣的逆差開始逐步擴大，在2000年的時候中國第一次超過日本，真正成為當時美國最大的貿易逆差的來源地。從新世紀伊始到2008年為止，美國在對中國的貿易逆差上已經從831億美元到了2 680億美元。中國和美國的數據顯示，在金融危機出現之前，中國和美國之間的已經出現了貿易失衡的狀況，同時這一狀況還在不斷地加劇。從中國和美國貿易的依賴性上說，因為中國對美國的出口所占到的中國全部出口量已經遠遠大于每股從中國的進口所占到的美國的進口全部比重，所以說，中國對整個美國的貿易依賴性主要就是表現為在出口上的依賴性，但是對于美國來說，對中國方面的依賴性主要就是表現在進口方面的依賴。從二十世紀九十年代初開始，中國對美國的出口已經占到我國出口總額的比重一直在20%左右，這樣一個數據遠遠大于美國的11%。所以說，中國對美國的出口在依賴性上要遠遠大于美對中在進口上的依賴性，換句話說就是，美國成為中國最為主要的出口國，但是中國在美國的進口份額中所占比例不大。

1.2 兩個國家投資結構的失衡

中國與美國經濟關系的失衡還表現在兩個國家在投資結構上的不平衡性，一方面美國在對中國進行了大量的直接性的投資，中國對美國進行了較多的證券性投資；另外一方面，美國對中國的證券投資主要就是將股票作為主要的內容，但是中國對美國的證券投資主要就是將證券作為主要的內容。具體來說，在1990年～2002年之間，美國對中國所進行的直接性的投資大約增長了11倍，但是從2003年開始，美國對中國所進行的直接性的投資年均流量大約達到30億美元；到2008年的時候，美國對中國所進行的直接性的投資大約占到600億美元，同時，雖然中國對美國所進行的直接性的投資從2003年開始到2008年為止增長了1.3億美元，但是到2008年為止，中國對美國所進行的直接性的投資存量只是不到21億美元。這樣的投資數量還不到整個美國對中國進行的二十分之一。但是從二十世紀九十年代以來，中國對美國在證券方面的投資一直在迅速增長，在規模上已經超過美國對中國所進行的證券投資。據美國相關部門的統計顯示，盡管美國發生金融危機，但是中國對美國進行的證券方面的投資依舊在不斷地增長。到2009年的時候，中國對美國的證券投資在總額上已經達到了14 640億美元。但是美國對中國的證券投資數額僅僅占到中國對美證券投資數額的21%。換句話說，從二十世紀九十年代以來，中國對美國的證券投資在規模上已經遠遠大于美國對中國所進行的證券投資數額。有很多的證券投資已經從中國慢慢流到了美國，這樣就會使得中國對美國的債券在不斷地增大，中國作為美國最大債權國的地位也在逐步增強、從兩個國家證券投資的結構上來說，在2008年的時候美國對中國所進行的股票投資的總額已經有了很大的提升，但是此時中國對美國債券投資所占到的比重一直處于80%左右，所以說，美國在使用低收益債券資產來對中國的股權資產進行置換。

可以說，中國與美國投資關系的失衡是兩個國家在金融依存的狀態下所出現的一種必然性的結果。因為這連個國家在金融的發展水平和國際貨幣體系中所占有的地位不一樣，這樣就會使得兩個國家在投資的關系上就會出現不平衡的狀況，使得中國市場對美國市場更加依賴，這樣的依賴往往是雙重性的依賴。

2 中美經濟關系失衡調整及發展

2.1 中美兩國在結構上的調整

為了能夠更好地應對當前金融危機所帶來的挑戰以及沖擊，中國和美國在實施積極財政政策的時候也開始對自身的經濟結構做出相應的調整并逐步對自身的經濟增長方式進行完善和轉變。從中國方面看，金融危機的背景下，中國原有的制造業出口大國的地位受到嚴重的沖擊，因此中國在金融危機的背景下一方面對自身的產業結構進行積極的調整，另一方面也開始采取相應的措施使得內需得以擴大，使得自身的消費得到提升，提升經濟增長的速度。對于美國來說，在金融危機過后，美國的產業結構以及經濟增長模式都發生了相應的變化，第三產業開始有所收縮，第二產業開始受到一定程度的重視。可以說，中國與美國兩個國家經濟結構的調整將會在一定程度上使得兩個國家的雙邊貿易狀態以及經濟關系有所改善。

2.2 現有國際貨幣體系改革

金融危機之后，國際貨幣體系的改革成為全球關注的一個熱點問題。因為當前的美國沒有辦法為整個世界提供流動性的時候保證美元自身幣值的穩定性。因此有必要對當前的國際貨幣體系進行相應的調整。主要有以下三個方面：首先，要改變傳統的單一主權國家擔當主要的國際儲備資產計價貨幣的狀況，要實現真正的多元化；其次，要對當前國際收支不平衡狀況的調節方式進行改革；再次，要逐步推進當前國際主要金融機構的改革，逐步提升一些新興市場國家自身所具有的話語權。以上三個方面的改革將會對中國與美國經濟關系的失衡狀況帶來一定的影響，使得中國與美國的投資關系失衡的狀況得到一定程度的緩解。

2.3 加速人民幣國際化的進程

人民幣國際化進程加速的話將會對中國與美國之間的投資失衡的狀況有所緩解，首先，人民幣實現國際化將會使得中國持有美元儲備的相應需求有所降低；其次，會進一步降低中國因為投機性以及防御性而使用美元儲備的需求，從而也就使得中國對美國的依賴程度有所降低。但是需要注意的是，人民幣實現國際化還需要一定的時間，要通過人民幣國際化這樣的途徑來對中國與美國的與投資失衡的狀況進行調整也是一個相對比較長期和復雜的過程。

3 結 語

綜上所述，自從二十世紀九十年代開始，隨著經濟與金融發展的全球化，整個世界的經濟格局已經出現了一定的變化，整個世界經濟增長越來越依賴于中國和美國經濟的提升，同時中國與美國兩個國家在經濟方面也出現了失衡的狀況，并且這樣的失衡狀況也在逐步增強，在此背景下對其表現進行分析，繼而探討調整這一失衡狀況的相應策略具有重要的現實意義。

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