互聯網金融沖擊波

牛祿青

面對互聯網金融的步步緊逼，傳統金融多管齊下迎接互聯網金融這場“大考”

2013年是中國互聯網金融的發展“元年”。不管稱其為“野蠻生長”還是“攪局者”，它已用咄咄逼人的互聯網思維改造了原有的金融業態，創新了金融服務模式，贏得了小微企業和個人客戶的青睞與追捧。

對于傳統金融機構來說，這似乎來得有些猝不及防，甚至還有點“懵了”。因為這不是它們熟悉的套路和打法，好比“正規軍”遇到了“游擊隊”。

阿里巴巴集團董事局主席馬云更是向金融業喊話，“今天金融行業對互聯網的了解，遠遠不如互聯網對金融的了解。”

互聯網金融之所以呈現出旺盛的生命力，關鍵在于互聯網金融有兩個傳統金融不具備的突出優勢。一是成本優勢，二是信息優勢。

面對互聯網金融的步步緊逼，在顛覆或融合的吶喊聲中，傳統金融由不屑和不服氣，到積極轉變觀念，主動擁抱互聯網，多管齊下迎接互聯網金融這場“大考”。

互聯網金融炙手可熱

作為中國電子商務和互聯網金融的拓荒者，阿里巴巴從2004年設立支付寶開始，每一次在金融領域的跨界出招，都引起電子商務、互聯網和金融界的軒然大波。

2013年，阿里又開啟了新的一頁。6月中旬，阿里旗下支付寶牽手天弘基金合作推出“余額寶”理財產品，憑借遠勝于銀行活期儲蓄利率的高收益以及靈活的資金轉入轉出而大獲成功。

這款自稱為屌絲理財神器的互聯網貨幣基金產品，上線不到6天，注冊用戶即突破100萬，推出一個月聚集了250萬用戶，資金規模超過百億元，截至11月14日，資金規模已超過1000億元，成為國內基金史上首只規模突破千億關口的基金。

余額寶的火爆迅速掀起互聯網理財浪潮，也大大刺激了其他互聯網巨頭的跨界沖動，微信支付、騰訊基金超市、新浪微博錢包、百度“百發”、網易理財、京東的“京保貝”快速融資……各互聯網大佬爭先恐后搶灘金融領域。

12月23日，首創國內團購金融理財模式的“百度百發”嘉實團購基金產品正式發售，認購額突破30億元，創造中國互聯網首發新基金的最高紀錄。

據了解，百發由中國投資擔保有限公司全程擔保，最低投資門檻僅為1元；售后支持快速贖回，即時提現，方便用戶資金流入流出，同時最高年化收益率高達8%。

此前的10月份，百度金融理財平臺上線，旗下首款支持產品“百度理財B”不到4小時即銷售10個億，創下國內基金業銷售記錄。

這期間，阿里一點也不閑著，不斷使出渾身解數。11月1日，基金淘寶店開業，17家基金公司的淘寶店開賣基金，12月下旬第二批的15家基金淘寶店上線。11月6日，三馬，即馬云、馬明哲、馬化騰聯手打造的首家互聯網保險公司——眾安在線開業。

除了愈演愈烈的第三方支付、移動支付和互聯網理財，網絡信貸和眾籌融資也如雨后春筍。一方面是互聯網公司紛紛創辦小額貸款公司，另一方面是以拍拍貸、人人貸為代表的P2P平臺，迄今全國P2P平臺已達500家以上，并還在增長。

互聯網企業涉足金融領域更大的野心在于成立民營銀行。2013年8月21日，蘇寧云商宣布設立蘇寧銀行。目前“蘇寧銀行”名稱已獲國家工商總局核準。據傳，阿里也在積極籌備網絡銀行。

此外，地方政府正積極布局互聯網金融產業，以期形成新的產業競爭優勢。例如北京市石景山區在2013年8月率先出臺支持互聯網金融產業發展辦法，建立全國第一個互聯網金融產業基地，搶占互聯網金融發展先機。

以比特幣為代表的互聯網貨幣2013年一度在網上炒得熱火朝天，由年初的13美元，漲到1000美元，真可謂“瘋狂”。12月5日，中國人民銀行等五部委聯合發布《關于防范比特幣風險的通知》，明確指出比特幣“不能且不應作為貨幣在市場上流通使用”，要求各金融機構和支付機構不得為比特幣提供登記、交易、清算、結算服務。隨后央行又約談支付寶、財付通等多家第三方支付機構。此后，比特幣價格應聲而落。

新經濟催生金融需求

互聯網金融的產生和發展不是無緣無故的，其背后有著深層次原因和必然的邏輯。近年來，互聯網特別是移動互聯網的快速發展為互聯網金融的興起提供了基礎條件。

中國互聯網絡信息中心（CNNIC）發布的統計報告顯示，截至2013年6月底， 中國網民規模達5.91億，半年共計新增網民2656萬人，其中手機網民達到4.64億，占比上升至78.5%。互聯網普及率為44.1% ，較2012年底提升了2.0個百分點。此外，互聯網在中國農村地區快速普及，新增網民中，農村網民占到54.4%。

習以為常的網上購物為互聯網金融的發展提供了社會條件。數據顯示，截至2013年6月份，我國網上支付用戶數為2.4億人，占總網民數的41.4%，比2012年增加了2千多萬人，增長率達10%以上。網民數量的增長、電商的促銷優惠活動以及網絡購物的方便快捷等都對網上支付用戶數的增長起到了促進作用。例如，2013年，天貓與淘寶“雙11”總交易額突破350億元，而2012年是191億元。

對于互聯網金融興起的社會背景，中國社會科學院金融研究所銀行研究室主任曾剛認為，一是實體經濟產生新的金融需求，比如越來越多的人在網上購物，自然而然就會產生第三方支付的需求。而傳統銀行做不了這些，也不愿意做這種小而散的支付，這樣就產生了金融服務的空白；二是隨著電子商務的發展，電商平臺上的中小微企業和網店主在經營中需要周轉資金，就會產生融資需求，這樣阿里小貸等網絡借貸就應運而生；三是互聯網改變了人們的生活方式，人們越來越習慣于通過電腦、手機等終端進行網上交易，從而要求金融服務的創新，比如互聯網上的投資理財。

中國國際經濟交流中心高級經濟師張影強表示，互聯網金融根植于互聯網企業的創新，本質是由于我國金融市場化改革進程緩慢，傳統的金融無法滿足社會金融需求。此外，普通老百姓理財通道缺乏，在通貨膨脹的作用下，居民存款長期處于“貶值”狀態。互聯網金融更好地滿足了居民的理財需求，不僅能獲得比銀行存款更高的收益，而且使得理財更加平民化、便捷化。

據統計，2013年三季度末，我國居民儲蓄存款余額突破40萬億元，人均儲蓄存款余額接近3萬元。可以說，中國如今已進入到“有閑錢”的時代。如何幫助億萬民眾更好地“錢生錢”，這為互聯網金融提供了巨大的發展空間。

中小微企業融資難、融資貴是多年待解的老大難問題，數量有限的傳統金融機構難以滿足與日俱增的中小微客戶的融資需求，也刺激了互聯網金融的興起。

全國人大代表、大湖水殖股份有限公司董事長羅祖亮曾表示，主要是為中小企業提供融資的銀行太少，加上國家的一些大型項目擠占了中小企業的融資空間。四大商業銀行中小企業信貸客戶總數占同期全國工商登記中小企業總數的比例僅為0.5%，即使未來幾年四大商業銀行把客戶總量翻一番，也無法滿足中小企業群體龐大的融資需求。

傳統金融如何應對

互聯網金融憑借無門檻、成本低、信息透明的方式帶來了一種便捷的用戶體驗，從而形成自己獨特的核心競爭力。同時對傳統金融造成了前所未有的挑戰，涉及服務理念、支付結算、投融資、客戶基礎等多個層面，甚至不斷傳出要顛覆傳統金融的聲音。不管“顛覆說”是否有夸張的成分，互聯網金融的的確確提供了一個讓傳統金融業加快變革和發展的契機。

面對來勢兇猛的互聯網金融，香港永隆銀行董事長馬蔚華給出“藥方”：商業銀行要和互聯網金融合作，同時按照互聯網的思維和經營方式來改造傳統銀行的經營方式。

馬蔚華認為，互聯網在提出挑戰的同時，也給銀行提供了應對挑戰的武器。“比如說，一家互聯網企業由于互聯網開放性，對客戶了解得要比銀行深，而銀行也可以考慮利用大數據去分析不同層面的客戶，這就叫智慧銀行。”此外，銀行還可以運用互聯網來節省成本。馬蔚華說，盡管互聯網可以積累客戶的交易信息，但互聯網時代仍然需要人與人之間的信任以及感情交流，所以傳統銀行在這方面仍將保持固有優勢。

光大銀行電子銀行部處長張曉紅在2013年中國小額信貸聯盟年會上表示，互聯網強調開放和用戶體驗，傳統銀行需要認清互聯網技術變革方向，抱著更加開放的心態擁抱互聯網，加強與各類非銀行金融機構的合作創新，發揮自身優勢，實現共贏。

廣州農商行總行行長助理彭志軍認為，銀行可以從線上、線下兩方面入手。其中，線上的銀行系電商、直銷銀行，線下的社區銀行，解決渠道入口和客戶資源數據的掌握。未來銀行需要基于互聯網技術與傳統業務的整合來構建開放式的互聯網金融服務平臺：智慧網點（固定場所服務）+社區銀行（用戶身邊）+網絡銀行（虛擬空間）+客戶經理（移動客戶服務）的“四位一體”的全新服務模式，讓客戶隨時、隨地、隨心享受便捷的銀行服務。

面對互聯網金融的高歌猛進，銀行開始了富有挑戰的新征程，除了建立網上渠道，優化網銀系統，還紛紛切入電商領域，開通手機銀行。

工行推出“融e購”，建行推出“善融商務”電商平臺，交行推出“交博匯”平臺。中行推出的“中銀易商”客戶端在同業中率先實行“聲波支付”，突破近場支付技術（NFC）限制，實現手機轉賬全品牌、全型號覆蓋。

民生銀行不僅推出電商平臺“合一行”，而且與阿里巴巴聯手打造直銷銀行，成為傳統銀行系統第一個吃“螃蟹”的。

民生銀行電子銀行部總經理任海龍表示，民生直銷銀行的客戶定位為“忙、潮、精”等；服務渠道方面，民生直銷銀行提供線上自主服務，并結合客戶互聯網使用習慣，提供專屬業務網站，同時與各類互聯網企業緊密合作作為第三方渠道。

直銷銀行是互聯網時代應運而生的新模式，不發放實際銀行卡，客戶通過電腦、電子郵件、手機、電話等遠程渠道獲取銀行產品和服務。

為了狙擊余額寶，銀行推出眾多類余額寶產品。其中平安銀行就于10月中旬率先試水“平安盈”。

保險、券商、基金也紛紛加快轉型步伐，與傳統金融機構和互聯網公司開展合作，不斷創新金融模式。中國平安、招商銀行相繼試水P2P。招商銀行和招商基金聯手推出“小企業e家——e+賬戶”服務。國泰君安、華泰等先后設立網絡金融部，國君證券與騰訊共同打造在線金融服務平臺等。

目前來看，國內券商確立的互聯網業務模式有四類：一是純網絡券商；二是另類交易模式；三是做小微貸款、類貸款和融資業務；四是綜合金融服務模式。

發展和監管是未來方向

在互聯網金融風生水起的同時，圍繞互聯網金融的安全事件時有發生，部分用戶由此遭受財產損失，從而給互聯網金融的發展造成陰影。

2013年4月份，眾貸網、網贏天下兩家網貸平臺相繼倒閉。10月份“天力貸”董事長跑路被捕。

網貸之家總經理朱明春表示，今年以來網貸行業發展得非常快，面對越來越激烈的同業競爭，很多平臺鋌而走險通過“拆標”來吸引投資者，最終導致資金鏈斷裂，也有很多平臺因為自融引爆風險。截至2013年12月24日，有74家網貸平臺倒閉，其中大部分集中在四季度。

除了蘊含的經營風險，其技術風險同樣不容小視。目前不少P2P平臺在發展業務的同時，并未提供完善的技術，這使得平臺在遭到病毒及黑客的攻擊時，很容易引起交易主體的資金損失、投資者信息泄露及平臺的運營失常。如“中財在線”遭遇“黑客攻擊”，導致用戶數據泄露，投資人恐慌，出現擠兌現象。

如何規避互聯網金融發展過程中的風險，張影強認為，這需要創新監管模式，破除信息孤島、建立信息共享的監管模式是互聯網金融監管的關鍵。應借鑒英美等發達國家的發展經驗，所有從事互聯網金融的公司以及網絡借款人和貸款人，都必須關聯社會保障賬號、相關信用記錄以及互聯網使用記錄。在信息共享的模式下，企業很容易判斷貸款人的信用，然后在短時間內就能判斷是否將資金借出，投資者也很容易識別企業的經營績效和風險。這樣，信貸詐騙和行業風險就可及時規避，避免互聯網金融泡沫和系統性風險的產生。

全國人大財經委副主任吳曉靈在2013年中國小額信貸聯盟年會上表示，互聯網小額貸款面臨的首要問題就是了解借款人的信用情況和負債情況。但是，我國的征信體系目前還未能將服務覆蓋到小微企業和為之提供金融服務的小額貸款公司等機構，征信信息沒有被充分利用而創造巨大價值。

吳曉靈呼吁為小額信貸行業提供有效的征信服務通道，建立覆蓋社會上所有人的普惠式大征信體系，讓小貸公司等小微金融服務機構獲得方便快捷的征信服務機會。這樣才能降低整個信貸市場的交易成本，并有助于降低信貸風險。

對于互聯網金融的監管，中國銀監會創新監管部主任王巖岫表示，首先，保護金融消費者的權益，這是非常重要的。另一方面，互聯網金融是很正常的發展現象，我們關注的是互聯網業務的風險管理、信息泄露問題，包括信息透明度等風險。此外，法律法規也非常重要，我們正在研究電子銀行的法律法規出臺，建立自己的行業標準和相關行業的法律法規要求。

曾剛對記者說，“對于互聯網金融這種新興事物，應該給予它一定的容忍期，讓它有機會快速成長，即使野蠻生長也沒關系，然后根據需要逐步規范。”這樣才能確保互聯網金融的創新精神得到最大發揚。但為了互聯網金融的可持續發展，政府有必要介入并進行適度的監管，但不要加強監管或管得太嚴。