康典：新華保險如何應對互聯網金融

在保險業內，盡管背靠中央匯金這樣的重量級大股東，但新華保險（601336.SH，01336.HK）的行事依然盡顯低調的風格，但低調不等于碌碌無為和無所事事。當你不經意間和新華保險董事長康典不期而遇之時，他卻面帶笑容、和藹可親地以“我們隨便聊聊”為由開始了一段輕松的采訪；舉重若輕的話語言簡意賅，背后充滿了崢嶸山水的突兀和實事求是的態度，正如康典董事長接手新華保險之后的行走軌跡：謹慎探路，小心前行；仰望天空，腳踏實地。

曾幾何時，在互聯網金融如火如荼滲透至每個人的生活的時候，保險產品銷售似乎仍依賴傳統的銀保和代理人渠道，以余額寶為代表的所謂“野蠻人”異軍突起，對包括保險在內的傳統金融領地不斷掠奪蠶食。在新金融勢力的挑戰下，金融業態伴隨著人們的行為在悄然發生深刻的變革。當余額寶用了半年多時間使天弘增利寶貨幣基金成為中國第一大公募基金時，保險業的變化微乎其微。

但新華保險以不變應萬變的從容淡然處之：董事長康典2014年年初把新華保險所有省級分公司的老總都叫到一起，告誡他們冬天還遠遠沒有過去，傳統的“打游擊、靠忽悠、輕服務”的賣保險的業務模式必須改變。

面對互聯網新金融模式的沖擊，康典顯得尤其淡定：“什么叫O2O，有本事你就在online上待著，別offline，只有online沒戲，你得下地，在天上不行，最終你要落地，因為客戶在地上站著。就憑現有的技術手段你想顛覆？不可能！因此，我的致股東函標題就叫‘敬畏傳統，擁抱變化’。”

康典還糾正了業界的一個流行觀點，認為“保險行業的互聯網化就是將保險在網上銷售”。他坦言，并非所有的產品都適合在網上賣，保險產品就是其中之一。畢竟，保險產品有它的特殊性。

“如今的現實是，大量有知識的年輕人越來越喜歡在網上來完成一些采購、消費行為，并且習慣于這種消費方式，這是一種全新的變化。但具體像保險產品特別是一些比較復雜的產品怎么銷售，仍值得探討。如果沒有offline的配合，單純靠online，很難完成得很到位。”康典如此解釋傳統和變化之間的關系。

養老商業模式尚不清晰

除了互聯網金融，發生變化的還有中國正加速步入老齡化社會的不爭事實。

根據《中國老齡事業發展“十二五”規劃》，到21世紀中葉，中國老年人口數量將占全國總人口的1/3，為所有發達國家老齡人口的總和。巨大的老年人口，為養老事業的發展奠定了堅實的基礎，也是保險業進一步發展的一個機會。

機會面前人人平等，區別在于不是人人都能平等地把握機會。自2013年以來，包括新華保險在內的眾多保險企業都已經紛紛在各地競相拿地，涉足養老地產。但一年后往回看，成熟的養老社區并不多。面對一個尚未挖掘的大金礦，保險公司幾乎個個都小心翼翼。

問題的癥結何在？康典給出的答案是：商業模式不清晰。

康典表示，新華保險為這個事情測算了無數個模型，設置了很多參數在里面一點一條地進行測試。這里的核心是，在養老業務上設置一定的固定資產投入，然后和它對應的或是租金或是其他收入，如果養老業務本身賺錢很難，達不到我們預定的投資收益的時候，那么，有沒有其他的辦法可以作為一種附加的收入，最后使得我們這個項目還是可以賺到錢的，起碼不要賠錢，這很關鍵。幾十億元就算賠百分之一，都不是個小數目。

對于養老而言，究竟何種商業模式最合適？康典說，如果養老地產最終走的是一條“掛羊頭賣狗肉”的商品房盈利模式，那肯定長遠不了。目前，各大保險公司都只是在嘗試，摸著石頭往前走。

以新華保險為例，其已將北京六里橋附近的原公司總部，改造成一棟全新的養老大廈。這棟養老大廈將主打“護理”概念，專門接待行動不便、需要完全住院的老年人。

康典稱，現在我們想得比較明白了，全護理這一塊的需求是比較剛性的。上述養老大廈那個樓現在大概只有兩百多套房間，還附帶著一個康復醫院，有的老人需要一個功能的康復和老年病的維持，這需要引進國際上一些非常成熟的、前端的管理模式，這樣的結果是對老人的服務流程就不一樣了，這個已經比較清楚，如果能做好，我們就能在其他城市復制此種模式。

目前，新華保險的養老業務是兩條腿走路：一方面自己掏錢拿地；另一方面，也嘗試分擔風險與其他地產商合作。一旦科學有效的商業模式被證明可行，就會迅速鋪開。

康典說，當然，新華保險還在探索一些其他的模式，比如跟一些房地產開發公司合作，你開發建設成一個區域后，我們在這個區里把一些健康服務的、老年人生活支持的功能放進去，使得小區里的老人能夠得到服務。這個模式還在探討階段。

一體核心兩翼齊飛

備受各界關注的保險版“以房養老”已于7月1日正式啟動試點，然而相關產品仍未成型，各保險公司也觀望等待，保險公司為何如此謹慎？

康典表示，新華保險對于“以房養老”一事持積極心態，目前正在研究。“以房養老”涉及壽險行業以前不太熟悉的一些領域，因而對于這些東西該怎么進行技術上的處理還需要進一步研究。

實際上，無論是全護理模式，還是以房養老模式，抑或其他新的模式，均凸顯出養老在新華保險戰略宏圖中的重要地位，這恰好與新華保險提出的“一體兩翼”的發展思路相吻合。“一體”是以壽險為核心，“兩翼”則是指養老產業和健康產業。

其實，在養老社區的投資上，新華保險提得比較早，但是推進卻比較慢。對此，康典坦言，之所以走得比較慢，主要是因為對壽險參與到養老的模式還沒有看太清楚，而新華保險是希望能夠探索一個純養老的模式，而不是像某些機構以養老的名義去做商業地產。

近日，保監會發布了首份《中國保險業社會責任白皮書》（下稱“白皮書”），《白皮書》預測，至2020年，僅養老領域，保險業直接投資規模預計最高可達4500億元，補充養老院床位缺口225萬張，同時可提供100萬個直接就業崗位，每年為國家增加稅收330億元。

面對巨大的養老市場，保險業在這方面的布局也在不斷加大。近日，保險業投資養老社區再獲進展，據了解，7月9日，中國太平旗下太平養老產業投資有限公司與江蘇省無錫市新區管委會在無錫簽署太平無錫養老社區投資協議，中國太平將在無錫投資建設該公司的第二個養老社區項目。

《白皮書》數據顯示，截至2013年底，共有5家保險機構投資11個養老社區項目，占地面積3298畝，計劃投資額達到163億元。在保險業投資養老社區方面進展比較快的是合眾人壽和泰康人壽，而中國人壽、中國平安和新華保險等公司雖然都投資了養老社區，但整體進展并不像一些同業那么快。

康典坦言，新華保險上市時就提出要大力發展養老險業務，但實際推進比較慢。推進慢的重要原因是壽險參與到養老的模式還沒有看太清楚，養老資金的投入和其他的投入不太一樣，比如搞一個養老園區，一投就是幾十億元，新華保險是希望能夠探索一個純養老的模式，而不是像某些機構以養老的名義去做商業地產。在政策和規則的界限之內，新華保險投資養老社區堅持兩個原則：一是客戶可接受；二是公司可盈利。

據了解，2012年新華保險啟動了在延慶和密云的兩個養老社區項目，2014年在海南的養老社區項目也已啟動。此外，新華保險還在廣東、福建、上海等地進行項目調研。在康典的心目中，穩步推進比鋪項目更重要，他希望一個養老社區項目能做到既有客戶需求，又能使公司可持續經營，目標是做一個可以復制的項目。

康典透露，雖然對壽險參與到養老的模式沒有看得太清楚，但新華保險對全護理這一領域看得比較明白。因為這一塊的需求比較剛性，特別是現在獨生子女這一代（421家庭），上面有4個老人，甚至是4個老人的上面還有更高齡的老人，即上面有兩層老人。這一代人面對的養老問題非常尖銳，若是這些老人中有一個進入到臥床狀態，或再有一個出現疾病纏身的話，那將是一個“災難”。

他認為，一般情況下，老人60歲退休到80歲之間應該是處在一個相對健康的狀態，進入到80歲以后，這種全護理就有需求了。

構建生命周期全鏈條

健康產業的投資主要針對生活能自理、對醫療要求并不大高的老人，比如新華保險在海南開發的項目，預計2014年能進入銷售，主要針對北方老人在冬天可以到海南換個適宜的居住環境，再配合一定的醫療保健服務。“如果海南的項目嘗試成功了，我們也希望在廣東、福建的福州、廈門等地進行推進。”康典說。

2012年，新華保險設立的武漢、西安健康管理中心率先開業，這兩家健康管理中心的注冊資本均為2000萬元。

作為新華保險 “一體兩翼”的戰略之一，新華保險是通過專業公司進行健康產業的投資管理。據了解，新華保險全資發起設立了新華卓越健康投資管理公司，主要從事健康管理、醫療服務、護理服務、醫療投資等健康醫療產業。目前，新華保險已在武漢、西安、青島、成都、長沙、重慶、寶雞、鄭州、煙臺、合肥、呼和浩特、濟南等地設有健康管理中心。

對于健康門診，康典表示，目前的健康管理中心經營情況還不錯，新華保險希望一個健康管理中心從開業到盈利的時間是三年。他透露，目前新華保險的股權投資主要集中在養老和健康兩個產業上，其他方面的投資會比較審慎，但并不是完全不做。

而如何服務客戶全生命周期服務體系建設，成為新華保險2014年要解決的課題。

在康典看來，保險業的發展離不開宏觀經濟，指望新一屆政府再出臺經濟刺激政策是不可能的，現在的主基調是調整和調控，而且是治理經濟、社會及生態中的失衡問題，保險業面臨的挑戰更大。

“有的賭土地，有的賭股票，眼看無法落地就左腳踩右腳，又飛起來了。我們沒那個功夫，就是老老實實從客戶入手，建設八大體系，這是基本功。我們要改變作業模式，從游牧民族向農耕民族轉變。草吃光了就啃草根，最后變成沙漠，羊也變不成駱駝。典型的‘狗熊掰棒子’，結果是死路一條。你誤地一晌，地誤你一年。我們要當好農民，把土地經營好，客戶就是我們的土地。”康典的表述十分形象動人。

曾經的新華保險滿目瘡痍，人心浮動，業績不佳，前董事長被抓，公司超過三年無董事會。在“救火隊長”董事長康典的努力下，公司不僅A+H股上市成功，多年的積弊也被一個個化解。

新華保險發展有三部曲：上市、初步繪制藍圖、全面推動戰略轉型。康典要求，2014年是最重要的一年，全生命周期服務體系要全面推廣到各個渠道，各級機構。

“我們就是腳踏實地，不當外星人。沒有地面扎實的基本功，飛起來也得摔下去。”康典態度很明確。

服務客戶全生命周期的目標已經在逐步推進中。除了新華養老管理公司外，新華保險還控股新華卓越健康投資管理有限公司、新華家園尚谷（北京）置業有限責任公司、新華家園檀州（北京）置業有限責任公司、新華保險武漢門診部有限公司、新華保險西安門診部有限公司等，形成醫療、養老等涵蓋人的生命周期全鏈條保障服務。

審慎穩健投資為要義

截至2013年底，新華保險總投資收益率為4.8%，凈投資收益率為4.6%，其中四家上市保險公司總投資收益率均站上5%。據新華保險內部人士解釋，新華保險的投資資產規模中沒有減去回購規模和相應的回購成本，以及投資資產中未剔除應計利息。若采用其他幾家保險公司的統一口徑，新華保險的總投資收益將達到5.23%。

據保監會披露的數據，2013年保險全行業平均投資收益率為5.04%，為四年來最好水平。

“壽險資金對安全性的要求很高，如果單看上市壽險公司的投資表現，新華保險的投資業績還是不錯的。”康典表示。

從新華保險的資產配置來看，截至2013年底，債權型投資占比為55.6%，定期存款占比為29.7%，股權型投資僅占7.6%等。“新華保險整體投資風格一直比較穩健，不僅現有的資產配置是穩健的，對每一項投資也很穩健。”康典指出。

新華保險在上市之初就設立了“以壽險為中心，發展養老、健康產業”的戰略，因此股權方面的投資主要集中在養老、健康兩大產業。“首先要想清楚的是投資的目的是什么？是為了戰略布局還是單純為了盈利？”康典說，“我們也曾有多種設想，但除了對養老、健康產業的投資，其他方面并無明顯動作，因為我們認為布局養老、健康產業更符合公司戰略，能與現有的壽險業務形成很好的協同效應。”

康典強調，新華保險并不排斥創新型的投資渠道。2013年，新華保險委托資產管理公司認購基礎設施債權投資計劃和基礎設施股權投資計劃共計114億元，但并未主動發起過相應的投資計劃。

“對基建投資，其實我們力圖找到這樣的投資機會，比如和廣東市政府簽了戰略合作協議，和北京市也曾做了很多次溝通，我們非常渴望能夠投資一個效益良好、能帶來可接受的回報，同時風險不太大的基建投資項目。”康典表示，“可能是因為我們對項目的要求太高了，到現在還在努力尋找。目前，和廣東省政府的合作仍在磋商中。”

2014年，中國人壽、太平洋保險相繼啟動保險資金市場化委托投資，金額均為200億元，是保險資金引入外部競爭、提升投資收益的創新手段。康典表示，“新華保險亦有此計劃，該計劃是新華資產管理公司提出來的，目前，董事會對委托投資的批準程序已經走完，正在操作過程中。”

“由于考慮到保險資金對流動性的需求，新華保險對養老產業的投資非常審慎，希望能找出可復制的商業模式。目前新華保險在股權投資方面集中于健康和養老領域，同時也在與多個地方積極商討投資城鎮化建設項目，以尋求可接受的投資效益。”康典指出。

康典認為，新華保險現有資產配置是穩健的，投入到其他相關產業也非常審慎，在股權投資方面比較大的動作集中于健康和養老兩個領域，因為它們可以與壽險業產生很強的協同效應。

2014年上半年，在“新廣州、新商機”2014年招商推介會上，新華保險等3家保險公司與廣州市政府簽約，擬將400多億元保險資金投入當地基礎設施和城建項目。新華保險簽約的投資份額為200億元，目前資金尚未到位，目標已明確為投向廣州城建項目。

康典表示，與廣州市的合作項目還在推進過程中，同時公司也在與北京等地交流，希望加入“能夠帶來可接受的回報、風險別太大”的城鎮化建設項目，具體可接受的投資效益要視具體地域和項目而定。