華為為何久久不上市

華為公司創(chuàng)始人任正非在公司“藍血十杰”的表彰會上再次重申：華為不會上市。至于不會上市的原因，任正非說：“這可能會讓我們越來越怠惰，失去奮斗者的本質(zhì)色彩”。但是本文作者從第三方的角度出發(fā)，認為事情遠沒有那么簡單。華為選擇不上市其實還有更深層次的考量，這其中可能觸及到華為發(fā)展的根基。

華為是最近10年來中國最著名又最神秘的公司。該公司在經(jīng)營上顯得高調(diào)，如其“狼性文化”、“床墊文化”名聲在外，但是內(nèi)部管理對于外界來說還是隔著面紗，尤其是其創(chuàng)始人對外界來說有神龍見首不見尾之感。因此，外界對于華為的評論，如果有掛一漏萬現(xiàn)象也是難免的。

近日有報道稱，華為掌門人任正非首次接受中國媒體的集體采訪，他說，華為上市會造富一大批公司員工，“這可能會讓我們越來越怠惰，失去奮斗者的本質(zhì)色彩”。筆者不一定完全贊同任正非的解釋，但是同意他的結(jié)論，在可以預(yù)見的未來，都不要期待華為會上市。

首先來說，任正非認為上市的造富效應(yīng)可能會使得員工失去奮斗精神是有某些可能性的。華為的員工，一般都是有企業(yè)干股的，多少主要與入職的時間先后相關(guān)。每年除了有豐厚的薪水和獎金外，還根據(jù)股份有可觀的分紅。所以入職很早的員工，或許已經(jīng)有不少千萬和億萬富翁存在。對于這些人來說，公司上市后，股份立即被兌現(xiàn)。當公司遇到瓶頸或危機時，可能有許多人會套現(xiàn)走人，不再與企業(yè)共渡危機，肯定會使得企業(yè)雪上加霜。所以，企業(yè)上市，在遇到困境時，會降低企業(yè)的凝聚力。

但是，以上可能還不是華為不上市的主要原因。華為不上市的主要原因，筆者認為一是它不需要上市，二是上市會促使其進入陌生的環(huán)境和文化中運行，具有很大的不確定性，自然風險不可測、不可控。

基本上來說，華為不缺錢，不需要上市。企業(yè)上市，尤其是對于中國A股來說，圈錢是根本目的。而華為在資金層面一直受到優(yōu)待，從銀行貸款的渠道非常通暢。從今年的報道看，華為2013年營業(yè)收入大約是2400億，未經(jīng)審計的營業(yè)利潤達286-294億元人民幣，2012年經(jīng)審計利潤為199.6億。所以，華為手里錢很多，不會做自己沒有需要而又會攤薄自己利益的上市“傻子”行為。

更重要的，上市將徹底改變?nèi)A為熟悉的、一直浸泡其中的環(huán)境與文化。從一個對外比較封閉的公司變成完全透明的公司，會改變?nèi)A為的管理文化。在上市之前，華為可以按照創(chuàng)始人和高層的意愿行事，沒有外界的壓力，行為模式可能比較長期化，但是一旦上市，股東和大眾就會對于華為產(chǎn)生業(yè)績的壓力，促使管理層迎合股東和大眾，行為必然短期化。這種經(jīng)營模式的變化，對于華為無疑是有很大的風險的。

更重要的是，上市可能會導(dǎo)致華為股權(quán)發(fā)生重大變動，也直接顛覆目前的管理文化。目前內(nèi)地和香港，講究同股同權(quán)，而傳聞華為內(nèi)創(chuàng)始人占有的股份實際上是不大的。如果是這樣，一旦在內(nèi)地或香港上市，創(chuàng)始人及其元老群體可能會失去對于公司的控制，導(dǎo)致目前的管理文化和體系崩解。上海家化和國美電器的動蕩就是前車之鑒。而美國，顯然是不適合華為去上市的。

所以，在筆者看來，任正非的言下之意是不贊成上市的。而對于華為創(chuàng)始人和元老群體來說，上市既不需要，也無利益，還會帶來不可測的風險。因此，在可預(yù)見的未來，華為可能都不會上市。

華為有三大核心競爭優(yōu)勢：一是利益共享的全面股權(quán)和分紅機制；二是中國長期較低的人力成本優(yōu)勢和較高的勞動素質(zhì)；三是學習西方科學管理機制，極強的KPI導(dǎo)向。

正是因為不上市，讓華為的三點競爭優(yōu)勢發(fā)揮到極致。但同時也是因為沒有市場化，把自己保護的太好，導(dǎo)致華為沒有在第一時間感受到來自市場的沖擊，這些優(yōu)點也正在逐漸變成自己的短板。

比如，新員工獲得股權(quán)的成本日益提升，內(nèi)部的階層固化越來越難以打破，比如，華為強勢KPI管理遇到了小米等互聯(lián)網(wǎng)思維模式企業(yè)的挑戰(zhàn)等。這也正是任正非極為關(guān)注的點，因為這可能會動搖華為的管理根基。