百年農(nóng)企嘉吉的秘密

世界最大的私人控股公司之一嘉吉的營(yíng)業(yè)收入甚至超過了谷歌和亞馬遜，你聽說過它嗎？ 比起一夜暴富的互聯(lián)網(wǎng)新貴，今年已經(jīng)149歲的美國(guó)嘉吉公司（Cargill）太不時(shí)髦了。在中國(guó)，知道它的人很少。但假如把它與2014年世界財(cái)富500強(qiáng)（這個(gè)榜單只選擇上市公司）榜單相比較，嘉吉將以2014財(cái)年收入1349億美元、盈利 18.7 億美元排在第31名，位列一些赫赫有名的公司，如谷歌、亞馬遜、微軟之前。嘉吉沒有上這個(gè)榜單，因?yàn)樗皇巧鲜泄?。但?jù)業(yè)內(nèi)專家估算，嘉吉可能是世界上最大的私人控股公司，并已連續(xù)6年被評(píng)為全美最大20家私人公司之首。它是世界上最大的農(nóng)產(chǎn)品和動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)品制造商，除此以外，它還在金融、鋼鐵、運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域有龐大的業(yè)務(wù)。截至目前，它在67個(gè)國(guó)家擁有超過14萬名雇員。盡管人們并不熟悉嘉吉這個(gè)名字，但人們熟悉的巨型快餐連鎖企業(yè)——如肯德基、麥當(dāng)勞，依賴它提供肉類產(chǎn)品，可口可樂、百事等飲料公司離不開它的甜味劑，奶粉公司則需要它提供添加劑。

嘉吉的觸角早已抵達(dá)中國(guó)。它是中美建交后最早一批進(jìn)入中國(guó)的美國(guó)公司之一，如今，它在中國(guó)的50多個(gè)運(yùn)營(yíng)點(diǎn)擁有超過8000名員工，業(yè)務(wù)涵蓋了農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈、動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)、動(dòng)物蛋白、食品配料及應(yīng)用等多個(gè)領(lǐng)域。嘉吉一度代理了中國(guó)2/3的玉米出口量，同時(shí)也曾是中國(guó)最大的濃縮蘋果汁出口商。中糧集團(tuán)董事長(zhǎng)寧高寧和新希望集團(tuán)董事長(zhǎng)劉永好都是嘉吉公司的忠實(shí)擁躉，他曾公開“致敬”說，“我們正在學(xué)習(xí)嘉吉，要把新希望打造成‘中國(guó)嘉吉’”。然而嘉吉自身極為低調(diào)，在中國(guó)，他們幾乎從未召開過大型的新聞發(fā)布會(huì)，和所有新聞媒體保持著相對(duì)疏離的關(guān)系。

低調(diào)的巨人

嘉吉公司簡(jiǎn)單地把自己的業(yè)務(wù)劃分為四個(gè)領(lǐng)域：食品、農(nóng)業(yè)、工業(yè)以及金融。但是要清晰地了解這家公司并不容易。嘉吉中國(guó)區(qū)一位高管已經(jīng)入職數(shù)月，但是他對(duì)《中國(guó)新聞周刊》說，“我還沒有清晰地了解每條業(yè)務(wù)線具體是如何運(yùn)作的，那太復(fù)雜了?！?/p>

嘉吉的歷史始于1865年。時(shí)年，21歲的威廉.華萊士.嘉吉在美國(guó)愛荷華州建立了第一家嘉吉的小谷倉，當(dāng)?shù)剞r(nóng)民把收獲的糧食存放在這里，付一些保管費(fèi)和保險(xiǎn)金，等價(jià)格合適了再賣出去；農(nóng)民們也可以把糧食直接賣給威廉，威廉轉(zhuǎn)賣后從中賺取差價(jià)。威廉的倉庫采用了先進(jìn)高效的糧食傳送帶，生意不錯(cuò)。家族成員隨后加入，嘉吉的事業(yè)隨后擴(kuò)展至全美。1909年，65歲的威廉去世，他的女婿約翰·麥克米蘭繼任，從那至今，麥克米蘭家族和嘉吉家族一起成為嘉吉公司的實(shí)際控制人。

從小谷倉發(fā)展起來的農(nóng)業(yè)貿(mào)易一直是嘉吉的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。這種貿(mào)易原理非常簡(jiǎn)單：將糧食從供過于求之地，輸送到供不應(yīng)求之地，從中賺取利潤(rùn)。但是，當(dāng)貿(mào)易實(shí)物是不易保存且價(jià)格波動(dòng)明顯的糧食，而運(yùn)輸?shù)目缍葦U(kuò)展至全球時(shí)，實(shí)際情況并不如此簡(jiǎn)單。首先，每天有成千上萬個(gè)變量，在影響著各個(gè)國(guó)家糧食價(jià)格的變動(dòng)，此外，每個(gè)國(guó)家的糧食政策都極為不同，而且匯率也在不停變化。嘉吉還進(jìn)入了同樣為大宗產(chǎn)品的鋼鐵、石油等行業(yè)。大宗商品貿(mào)易離不開出色的物流能力，嘉吉因此發(fā)展起自己的運(yùn)輸業(yè)務(wù)。19世紀(jì)70年代，嘉吉公司就買下美國(guó)西部鐵路網(wǎng)，為后來成為美國(guó)頭號(hào)谷物商打下基礎(chǔ)。隨著業(yè)務(wù)向美國(guó)之外拓展，海洋運(yùn)輸也進(jìn)入嘉吉的視線。如今，嘉吉的海洋運(yùn)輸是全球最大的大宗干散貨物運(yùn)輸商之一。每年，超過1億6千萬噸鋼鐵、谷物和煤炭，通過嘉吉的數(shù)百艘船舶在全世界流動(dòng)。除了運(yùn)輸自己的貨物，嘉吉還有超過300艘貨船每時(shí)每刻都在執(zhí)行定期租賃契約，嘉吉因此獲得了上述大宗商品的全球流通數(shù)據(jù)，并可以據(jù)此對(duì)外輸出其對(duì)大宗商品的分析結(jié)果。

1998年，嘉吉進(jìn)行了一次轉(zhuǎn)型。那時(shí)候，公司的決策層達(dá)成共識(shí)，全球化的食品體系正在形成，而未來將只有幾個(gè)主要公司能夠參與到全球化的食品貿(mào)易、加工、分銷體系之中。嘉吉因此決定，要從經(jīng)營(yíng)原始農(nóng)產(chǎn)品，轉(zhuǎn)向?qū)Ｓ檬称吩?、深加工和食品?yīng)用技術(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)管理術(shù)

盡管營(yíng)收驚人，但是嘉吉的利潤(rùn)率一直薄如紙片。最近兩年，其銷售凈利潤(rùn)率僅僅為1.7%和1.4%，一旦出現(xiàn)重大錯(cuò)誤，就會(huì)跌入虧損的深淵。

幾乎沒有比農(nóng)業(yè)更古老但同時(shí)也更脆弱的行業(yè)了。中國(guó)南方的洪澇災(zāi)害，西伯利亞的寒流、巴西夏季的干旱和高溫等各種自然因素，都會(huì)導(dǎo)致糧食減產(chǎn)，引起糧食價(jià)格的暴漲。另外，種植面積的變化，各國(guó)進(jìn)出口政策的調(diào)整、匯率的變化、人口的增長(zhǎng)等一系列社會(huì)因素同樣會(huì)導(dǎo)致全球糧食價(jià)格的劇烈波動(dòng)。嘉吉集團(tuán)現(xiàn)任董事長(zhǎng)Gregory Page（中文名彭國(guó)瑞） 說，“產(chǎn)量下降2%就可能造成價(jià)格上漲50%，而產(chǎn)量增加2%，價(jià)格可能下跌40%或50%?！钡掠慰蛻魧?duì)上游公司的希望是：價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，避免其原材料成本大起大落。處于這樣的兩難境地，嘉吉卻似乎游刃有余。2008年金融危機(jī)，多家企業(yè)業(yè)績(jī)下滑，嘉吉的利潤(rùn)反而提高了50%。

嘉吉有專門的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)各個(gè)事業(yè)部的整體風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，他們會(huì)依據(jù)各種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工具，在集團(tuán)內(nèi)部合理分配風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理的最終匯報(bào)人則是集團(tuán)的首席執(zhí)行官。 在這個(gè)過程中，信息的快速準(zhǔn)確傳遞至關(guān)重要。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理，嘉吉有一條原則始終沒變：“準(zhǔn)確、誠(chéng)實(shí)地記錄信息?！彼驯涣袨榧渭酒唔?xiàng)指導(dǎo)原則之一，任何人違反這一指導(dǎo)原則，都將終結(jié)在嘉吉的職業(yè)生涯。

嘉吉每一個(gè)部門都有自己獨(dú)立的財(cái)務(wù)報(bào)表和風(fēng)險(xiǎn)頭寸，全集團(tuán)參與風(fēng)險(xiǎn)管理高達(dá)數(shù)千人，他們?cè)诩渭?0多個(gè)部門位于全球的1400余個(gè)辦公地點(diǎn)，使用一套通用的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工具。當(dāng)某一項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)超出了可容忍的范圍，業(yè)務(wù)部門就必須取得總部的特別批準(zhǔn)，才可以繼續(xù)推進(jìn)。很多公司和個(gè)人投資者，傾向于孤立的分析某一因素的作用，嘉吉?jiǎng)t傾向于在全球范圍內(nèi)評(píng)估偶發(fā)因素對(duì)全球糧食供應(yīng)的影響。當(dāng)然，能夠通盤考慮的必要條件是，嘉吉總能第一時(shí)間獲得全球范圍內(nèi)的重要信息。2013年夏天，美國(guó)出現(xiàn)了大面積干旱，很多分析人士預(yù)測(cè)全球大豆會(huì)減產(chǎn)，但是，在一次論壇上，嘉吉投資（中國(guó)）植物油貿(mào)易總經(jīng)理周密卻拋出了相反的結(jié)論，他認(rèn)為，美國(guó)的干旱天氣并不會(huì)導(dǎo)致大豆大量減產(chǎn)：首先，雖然美國(guó)出現(xiàn)了干旱，但是隨著生物技術(shù)的提高，干旱天氣對(duì)大豆產(chǎn)量趨勢(shì)性影響已下降到了10%；其次，在美國(guó)之外，比如巴西西部、環(huán)黑海地區(qū)、印尼的部分地區(qū)，大豆種植面積都在增加。2013財(cái)年第一季度，嘉吉的凈利水平出現(xiàn)了300%的飆升，正是受益于美國(guó)干旱的天氣。

值得一提的是如何處理期貨和現(xiàn)貨的關(guān)系。如果單純把期貨作為一種投資手段，那么期貨的危險(xiǎn)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票，因?yàn)楦軛U率更高。但期貨卻是對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的好方法，嘉吉中國(guó)區(qū)總裁安博泰曾解釋：“嘉吉投資期貨，就是為了對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)”。因此，嘉吉幾乎在全球知名的大宗商品交易所都有期貨投資業(yè)務(wù)。另外，日常的風(fēng)險(xiǎn)管理則體現(xiàn)在具體環(huán)節(jié)，比如食品安全。嘉吉的企業(yè)客戶大都鼎鼎有名，如雀巢、肯德基，都有一套嚴(yán)格的供應(yīng)鏈管理體系。

開放世界的游說者

不用奇怪，嘉吉也在遭受批評(píng)。其中最著名的是2008年時(shí)，發(fā)生糧食危機(jī)，包括嘉吉在內(nèi)的四家糧食巨頭在中國(guó)都被貼上了“操控糧價(jià)”的標(biāo)簽。批評(píng)者認(rèn)為，國(guó)家糧食安全的定義是能夠自給自足，中國(guó)的大豆供應(yīng)80%依賴進(jìn)口，是全球最大的大豆進(jìn)口國(guó)，因此，要警惕嘉吉這樣的國(guó)際糧食貿(mào)易商對(duì)國(guó)內(nèi)糧價(jià)的影響。彭國(guó)瑞認(rèn)為這種批評(píng)夸大了嘉吉的能力。在全球生產(chǎn)的食物卡路里，大約85%在原產(chǎn)國(guó)被消耗掉，只剩下15%的卡路里進(jìn)入全球貿(mào)易系統(tǒng)，而嘉吉正是在15%的有限范圍尋找機(jī)會(huì)。但嘉吉并不是尋找機(jī)會(huì)的惟一企業(yè)，這也導(dǎo)致全球糧食貿(mào)易的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。

彭國(guó)瑞舉例說，他在美國(guó)的愛荷華州有座小農(nóng)場(chǎng)，每當(dāng)玉米成熟的時(shí)候，包括嘉吉在內(nèi)的大型糧食企業(yè)，都會(huì)提供報(bào)價(jià)，“至少有15個(gè)買家可供選擇”。如果嘉吉給的價(jià)格最高，彭國(guó)瑞農(nóng)場(chǎng)的玉米將進(jìn)入嘉吉糧庫。

糧食自給自足在許多國(guó)家都就難以實(shí)現(xiàn)。越來越多的國(guó)家正在形成這樣的共識(shí)，包括中國(guó)在內(nèi)的大多數(shù)國(guó)家，已經(jīng)開始選擇相對(duì)開放的糧食貿(mào)易政策，而嘉吉這樣的全球糧食企業(yè)，也將扮演越來越重要的角色。即便糧食貿(mào)易自由化的認(rèn)同感在提升，仍有一些事情讓嘉吉感到“無能為力”。在烏克蘭沖突中心地帶頓涅茨克，在飽受難民和戰(zhàn)火困擾的敘利亞，在政局動(dòng)蕩的泰國(guó)等，嘉吉都有其業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)?cè)馐苡绊懖豢杀苊狻８鲊?guó)政策也在不斷變化。如2009年，委內(nèi)瑞拉的嘉吉公司就曾面臨突如其來的厄運(yùn)。委內(nèi)瑞拉前總統(tǒng)查韋斯出臺(tái)了對(duì)外資食品企業(yè)的不利措施，并先后下令沒收了嘉吉的17萬升食用油，并臨時(shí)接管了嘉吉的水稻和意大利面加工廠。

螞蟻的生存哲學(xué)

嘉吉是一家源于明尼蘇達(dá)州的公司，公司總部也在那里。明尼蘇達(dá)州位于美國(guó)西部，與加拿大接壤，冬天冷得出奇，過去，原住民們以游牧和打獵為生。這樣艱苦的條件，形成了人們誠(chéng)實(shí)、穩(wěn)健同時(shí)略顯保守的人生態(tài)度。

快150歲的嘉吉的生存哲學(xué)也正是如此——謹(jǐn)慎行事，注重實(shí)干，同時(shí)著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)。它甚至用同樣的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)合作伙伴。一位嘉吉全球高管曾經(jīng)在早飯和午飯時(shí)分別會(huì)見了兩位客人。早上的客人表現(xiàn)得誠(chéng)實(shí)謙遜，遇到不清楚的問題，就老老實(shí)實(shí)回答“不知道”；但是午餐的客人則不停的夸耀自己精進(jìn)的業(yè)務(wù)能力和廣泛的人脈關(guān)系，這位高管盡力保持了基本禮貌，一直洗耳恭聽，但是他說，他更愿意和早餐的客人繼續(xù)交往。

加拿大著名管理學(xué)教授丹尼·米勒認(rèn)為，這也是家族控制企業(yè)的特點(diǎn)?！胺羌易蹇刂频钠髽I(yè)像蝗蟲，而家族控制的企業(yè)像螞蟻?；认x為今天而活；相反，螞蟻眼光長(zhǎng)遠(yuǎn)，為遙遠(yuǎn)的冬天儲(chǔ)藏了實(shí)物?！彼凇队览m(xù)經(jīng)營(yíng)：家族企業(yè)的生存法則》這本書中寫道。這也是嘉吉堅(jiān)持不上市的原因之一。

最簡(jiǎn)單的原因是——“嘉吉并不缺錢”。2013年和2014年，嘉吉的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流分別42.68億美金和37.67億美金，掌控公司兩大家族也早已達(dá)成共識(shí)，將絕大部分收入投入到企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展中。 而更深遠(yuǎn)的原因是，嘉吉的經(jīng)營(yíng)方式不適合上市。前任CEO惠特尼·麥克米蘭曾說過，“嘉吉是一家善于抄底的公司。”嘉吉公司喜歡出手并購(gòu)那些遭遇危機(jī)的資產(chǎn)，再經(jīng)過長(zhǎng)期培育，使其盈利。而如果嘉吉上市了，受制于短期業(yè)績(jī)的巨大壓力，嘉吉將無法實(shí)施那些先苦后甜、著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的決策。

短期盈利從來不是嘉吉的第一考量標(biāo)準(zhǔn)。嘉吉公司最近的業(yè)績(jī)考量標(biāo)準(zhǔn)定于1998年，內(nèi)容是：?jiǎn)T工敬業(yè)、客戶滿意、社區(qū)受益、盈利成長(zhǎng)。主導(dǎo)這一變革的前董事長(zhǎng)Staley 曾解釋道：“敬業(yè)的員工可以帶來滿意的客戶和受益的社區(qū)， 員工敬業(yè)還會(huì)帶來好的業(yè)務(wù)并使公司成為良好的企業(yè)公民。前三點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了，盈利成長(zhǎng)也就會(huì)自然伴隨而來?！?/p>

員工歷來是嘉吉最重視的經(jīng)營(yíng)元素。雖然從1960起，包括公司總裁和董事長(zhǎng)在內(nèi)的部分高管，開始聘用兩大家族以外的職業(yè)經(jīng)理人，但幾乎所有公司高管都是嘉吉自己培養(yǎng)起來的員工，如今的嘉吉戰(zhàn)略委員會(huì)成員，幾乎每一位都在公司服務(wù)了20年以上。為了留住人才，從上世紀(jì)50 年代起，兩大家族逐漸出讓部分股份，先是管理層持股，到上世紀(jì) 90 年代，持股計(jì)劃普及至普通員工；嘉吉也改變其遠(yuǎn)離媒體的做法。2008年之前，嘉吉中國(guó)區(qū)幾乎從不面對(duì)媒體。2008年后，嘉吉中國(guó)設(shè)置了公關(guān)總監(jiān)一職，以便更好地和外界溝通。嘉吉還在不斷修正和客戶的關(guān)系，過去，對(duì)價(jià)格斤斤計(jì)較的嘉吉和客戶更像互相怨恨的對(duì)手，1998年公司轉(zhuǎn)型后，嘉吉開始力圖和客戶成為互相信賴的合作伙伴，以保證雙方的業(yè)務(wù)關(guān)系穩(wěn)固和持久。因此，嘉吉一直盡力避免和客戶直接競(jìng)爭(zhēng)，這也是嘉吉沒有進(jìn)入利潤(rùn)率更高的終端產(chǎn)品領(lǐng)域的原因之一。不過，這家百年企業(yè)目前正遭受不大不小的危機(jī)。自金融危機(jī)以來，嘉吉公司的財(cái)報(bào)都不太好看，2014財(cái)年的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)又比2013年有所下降。即便是螞蟻，也不會(huì)無視業(yè)績(jī)持續(xù)下滑。

今年5月，嘉吉公司的新任首席執(zhí)行官大衛(wèi)·麥克倫南告訴英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》，嘉吉將迎來一些改變?，F(xiàn)年54歲的麥克倫南在嘉吉任職多年，對(duì)公司忠心耿耿，但是他說，嘉吉需要“更為靈活地采取措施”并“承擔(dān)適度風(fēng)險(xiǎn)”。

（摘選自《中國(guó)新聞周刊》，有刪節(jié)）