政府引導(dǎo)基金制度的研究

【摘 要】政府引導(dǎo)基金作為政府投資中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)的一種創(chuàng)新方式，正日益受到國家和各級政府關(guān)注。但是基金在我國的實(shí)踐有限，所以我們更應(yīng)該多學(xué)習(xí)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，完善發(fā)展其體系，調(diào)動社會資源，充分發(fā)揮其在創(chuàng)業(yè)層面上的積極引導(dǎo)作用，尤其是在大學(xué)生的自主創(chuàng)業(yè)方面。

【關(guān)鍵詞】政府引導(dǎo)基金 國際經(jīng)驗(yàn) 政府投資

【中圖分類號】F832 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-4810（2014）36-0185-02

一 政府引導(dǎo)基金

政府引導(dǎo)基金（創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金）指由政府出資，并吸引有關(guān)地方政府、金融、投資機(jī)構(gòu)和社會資本，不以營利為目的，以股權(quán)或債權(quán)等方式投資于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)或新設(shè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資基金，以支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)資金，其本身并不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

基金以政府引導(dǎo)、市場運(yùn)作和科學(xué)決策、防范風(fēng)險，發(fā)揮財(cái)政資金杠桿放大效應(yīng)來引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資行為，增加創(chuàng)業(yè)投資資本供給，支持初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新，克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題。

基金在扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展、推動朝陽產(chǎn)業(yè)進(jìn)步、彌補(bǔ)市場失靈等方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢和特殊作用。一方面，以政府為主導(dǎo)，以政府公信力吸引社會資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，融合多種社會資本，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)資金多元化；利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，為經(jīng)濟(jì)注入新活力；另一方面，為企業(yè)及社會的持續(xù)發(fā)展提供了人才支持。

二 經(jīng)驗(yàn)借鑒

1.國際經(jīng)驗(yàn)

美國開創(chuàng)了政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金運(yùn)用的先河，實(shí)行融資擔(dān)保運(yùn)作模式，基于信用體系的高度完善，通過基金提供融資擔(dān)保，引導(dǎo)民間資金設(shè)立“小企業(yè)投資公司（SBIC）”，主要投資于創(chuàng)業(yè)前期的中小型企業(yè)，以此利用民間資本促進(jìn)小企業(yè)公司的設(shè)立；英國實(shí)行復(fù)合運(yùn)作模式，以參股設(shè)立引導(dǎo)基金為主，輔以資金保證或管理成本（交易成本補(bǔ)貼）等措施，通過參股投資方式支持各地區(qū)設(shè)立商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資子基金促進(jìn)創(chuàng)業(yè)；以色列政府實(shí)行參股運(yùn)作模式，設(shè)立了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，即YOZMA基金，通過參股支持引導(dǎo)民間資金共同設(shè)立若干個商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資子基金，增加資本支持，培育專門人才，多投資于創(chuàng)業(yè)期企業(yè)。

2.實(shí)踐

第一，借鑒運(yùn)用。1996年，創(chuàng)業(yè)投資基金開始在我國逐步形成并發(fā)展，主要按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的規(guī)定對在中國境內(nèi)設(shè)立的各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過參股、融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資或其他方式進(jìn)行扶持。目前，全國各地設(shè)立的基金按出資主體可分為國家開發(fā)銀行與地方政府及其下屬國有企業(yè)投資公司聯(lián)合出資設(shè)立的引導(dǎo)基金、地方政府出資設(shè)立的引導(dǎo)基金、國家財(cái)政資金出資設(shè)立的引導(dǎo)基金、國家財(cái)政和地方政府共同出資設(shè)立的引導(dǎo)基金四類。

國家有關(guān)部門和政府通過積極探索，頒布相關(guān)政策制度，推動基金發(fā)展。如：2005年9月，國發(fā)改委等十部發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)暫行管理辦法》，促進(jìn)了創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展；2008年，頒布《共青團(tuán)中央中國銀監(jiān)會關(guān)于實(shí)施農(nóng)村青年創(chuàng)業(yè)小額貸款的指導(dǎo)意見》。但我國基金制度還不完善且處于發(fā)展階段。黨的十八大提出“加快完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式”的戰(zhàn)略目標(biāo)，十八屆三中全會在《決定》中指出要健全促進(jìn)就業(yè)創(chuàng)業(yè)體制機(jī)制，為當(dāng)今形勢下制度的繼續(xù)發(fā)展提供了一定依據(jù)。

第二，不足及措施。我國基金發(fā)展較為良好，制度初步形成建立，對創(chuàng)業(yè)的引導(dǎo)支持發(fā)揮了一定作用，并使創(chuàng)業(yè)個人和社會都能認(rèn)識到基金的作用，從全國區(qū)域分布格局看，中國政府引導(dǎo)基金已形成長三角、環(huán)渤海“雙足鼎立”，并向中西部全面擴(kuò)散的分布特征，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2010年，全國有超過30個市級以上地區(qū)都設(shè)立了基金。總規(guī)模超過100億元，在規(guī)模上呈現(xiàn)出逐年增長的趨勢。基金的發(fā)展前途是光明的，但道路是曲折的。在發(fā)展過程中，也出現(xiàn)了一些問題。其中，既包含自身發(fā)展領(lǐng)域的局限，也包括作用發(fā)揮的有限性。表現(xiàn)主要為：（1）政府實(shí)際操作能力有待提高，創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金的管理存在難度，適應(yīng)發(fā)展變化環(huán)境的能力存在不足；（2）政府的引導(dǎo)作用未充分發(fā)揮，政策未得到充分落實(shí)，資金來源有限；（3）制度缺乏系統(tǒng)化，其完善程度不足；（4）基金制度的制定與發(fā)展不全面，存在片面性；（5）政府與投資企業(yè)的利益存在沖突，導(dǎo)致融資存在難度，資金缺乏；（6）發(fā)展規(guī)模無法滿足市場需求；（7）基金的管理、評價、監(jiān)督機(jī)制不完善，導(dǎo)致運(yùn)行存在難度；（8）地方保護(hù)主義嚴(yán)重，地域限制阻礙基金發(fā)展。

針對目前基金制度的不足之處，提出以下幾項(xiàng)解決措施：（1）不斷學(xué)習(xí)實(shí)踐，適應(yīng)社會環(huán)境變化，提高政府行政能力，貫徹落實(shí)相關(guān)政策制度。（2）擴(kuò)大基金來源途徑，增加籌集方式，充分利用社會資源，鼓勵社會各階級為創(chuàng)業(yè)者提供幫助或機(jī)會。（3）關(guān)注社會，多進(jìn)行社會考察或調(diào)研，提高政府的服務(wù)能力和水平，鼓勵高校畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)，為創(chuàng)業(yè)者提供更好的創(chuàng)業(yè)服務(wù)。（4）完善相關(guān)的基金制度與政策，使得其內(nèi)容更詳細(xì)、更全面，覆蓋面更廣、易落實(shí)。（5）成立專門的管理部門，吸收專業(yè)的人才，使基金運(yùn)行專業(yè)化、專門化。（6）建立健全有效合理的內(nèi)部管理機(jī)制以及相關(guān)的監(jiān)督機(jī)制，集中管理資金，提高資金利用率，使基金物盡其用。（7）可實(shí)行多種形式的基金管理制度，打破地域限制，擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模與數(shù)量，滿足市場需求。（8）政府相關(guān)部門可全程參與創(chuàng)業(yè)過程，必要時可為創(chuàng)業(yè)者提供一定的創(chuàng)業(yè)服務(wù)和幫助，且可以隨時監(jiān)控風(fēng)險，及時調(diào)整投資策略，從而減少不必要的損失。

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〔責(zé)任編輯：龐遠(yuǎn)燕〕