對公允價值計量的反思

[摘要]公允價值被公認為是面向21世紀的計量屬性，然而正當各國的會計準則制定機構不遺余力地大力推廣時，2008年爆發的金融危機把公允價值推到風口浪尖上，在金融界和會計界引發了關于此計量屬性優劣和存廢的論戰，使公允價值會計飽受責難，甚至面臨嚴峻挑戰。本文在簡介金融危機出現后公允價值面臨挑戰的基礎上，闡述公允價值會計的優缺點，并對公允價值計量屬性的應用前景進行展望，進而提出對我國以后應用公允價值計量屬性的建議。

[關鍵詞]金融危機；公允價值；計量屬性

2007年8月起始于美國的次貸危機在2008年雷曼兄弟公司倒閉后，引發了百年一遇的金融危機，這場危機不僅導致了數以萬億美元計的經濟損失，動搖了華爾街巨頭的生存根基，而且在金融界和會計界引發了對公允價值會計激烈的討論，最終導致金融危機愈演愈烈。會計僅僅是一面鏡子，反映出的美與丑只與經濟主體有關，而與鏡子本身無關，取消透明度很高的公允價值等于打破了這面鏡子，隱瞞了這些企業經營不善和資金流動性不足的真相，而放棄公允價值重新回到歷史成本計量則更是因噎廢食之舉。時至今天，雖然金融界已不再要求取消公允價值，但考慮到金融界的特殊性，他們仍然堅持采用另一種對其而言更為適合的計量屬性，這意味著，經歷金融危機風暴的公允價值已經洗刷了“金融危機罪魁禍首”的罪名，但以后在金融機構應用的推廣中，仍然存在著一定阻力。

一、公允價值計量的固有缺陷

（一）公允價值計量提供的信息缺乏可靠性

首先，公允價值是以活躍市場為基礎的，有的會計事項可以根據類似的交易判斷，但現在處于金融危機下的國際市場不是那么活躍，況且還存在信息不對稱，商業保密原則等不確定性因素，這就加大了公允性的判斷難度，使以市場價格為最佳估計的公允價值計量失去了最可靠的前提，對公允價值的判斷是建立在客觀事實上的主觀決策，受人為因素的影響較大，會計信息較易失真，放大了公允價值本身固有的缺陷。其次，公允價值是以確定承諾的假想交易為對象，此時并未實際發生交易。判斷公允價值主要參照市場的估計價格，這種估計本身就有很大的不確定性，而面向未來，公允價值計量增加了很多主觀估計和后續計量，加大了不確定性，影響會計信息的真實性。最后，利用公允價值估計的企業當期利潤，既包括了已實現的收益或虧損，又包括了未實現的預期收益或損失，二者混同起來共同體現在企業的報表中，動搖了財務會計的本質特征，很容易使企業操縱利潤，成為粉飾報表的工具，這進一步突顯了會計信息的不可靠性。

（二）公允價值計量模式產生順周期效應

順周期效應是用來描述經濟數量和經濟波動保持正相關關系的術語。在市場出現這種周期性波動時，公允價值會推動這種市場波動并放大。當經濟處于繁榮時期，金融資產的市場價格會上升，用公允價值會計準則衡量的金融機構資產價格上漲，通過利潤或資本公積形式表現為所有者權益增加，大大增加了報表的“美觀度”。一方面，所有者權益的增加吸引了投資者的投資需求，大量以投資為目的的貨幣進入金融市場，推動了金融資產價格進一步上漲；另一方面，在所有者權益增加和資本充足率提高的背景下，金融機構過度貸款或擴大其生產規模，在原本過熱的經濟上火上澆油，為經濟泡沫的產生埋下伏筆。公允價值會計的這種順周期效應在一定程度上加深了金融危機，使原本已經惡化的經濟雪上加霜，延長了經濟低迷期。

二、后危機時代的公允價值應用思考

如今，嚴重的金融危機已經過去，光明已經到來，全球開始進入后金融危機時代，那么我們應該怎么做才能使公允價值為財務會計更好服務呢？

（一）在極端情況下回歸歷史成本

這里的極端情況是指活躍市場和有序市場已經不存在即可觀察的市場輸入量不易取得的環境下，暫時通過重分類回到歷史成本，一旦市場正常，再回到公允價值會計，現在退一步，是為了以后更好進步。因為在上述極端環境下，同種或類似資產或負債的可觀察，有序的市場價格已難找到，名副其實的公允價值無法獲得。此時應該參考IASB的金融重分類的公告，將原允許按公允價值計量的交易性證券和可供出售證券暫時按歷史成本計量，暫時不確認公允價值變動。在這個時期，公開、公正的市場信息是不可能獲得的，運用第三級估計方法得出的價格，美其名曰“公允價值”，實際上是更不可信的，更難審計。為了使公允價值名副其實地“公允”，應該廢除FAS157中的第三級估計。

（二）雙重計量仍為大勢所趨

雙重計量之所以持續運用，一方面是因為主體持有的資產具有不同的特點，對于隨時出售或可供出售的交易性金融資產或可供出售金融資產，采用公允價值計量；少數非貨幣性資產如房地產、石油，若有活躍市場及有序交易，也應該采用公允價值計量，而不以變現為目的的所有其他資產，則應該采用歷史成本計量。另一方面是因為主體的經營目標，企業持有資產的經營目標是因為管理者風險愛好類型。若管理者是風險厭惡型，則更關注確定的現金流入，傾向于采用歷史成本計量；而風險偏好型，則更喜歡采用公允價值計量，不確定地取得公允價值變動的利得，并愿意為此承擔風險。雙重計量提高會計信息的可靠性，反映更真實的資產價值。

（三）完善金融工具準則

金融工具本來就是比較復雜的業務，而運用雙重計量會使金融工具會計更難計量，更加復雜。首先應該簡化金融工具準則，減少金融工具的分類，逐漸形成全球一致的，以共同原則為基礎的，更簡化，更有可比性，更易審核的金融工具會計準則。再有，對金融工具的列報和披露應重點規范，加強衍生工具的表內披露，提高會計信息的真實性。

我國目前仍然是以歷史成本為主，適度引用公允價值。我國由于資本市場尚不完善，市場化程度低，會計人員整體素質偏低，缺乏針對公允價值應用專門的理論體系，因此尚不具備全面采用公允價值會計的條件。總體來看，我國對公允價值的應用還處在起步階段，許多制度都需要亟待完善。雖然2008年金融危機并未過多地波及我國市場經濟，但也給我們應用公允價值敲響了警鐘，在全球各國經濟聯系日益加深和會計準則趨同的背景下，我們有必要關注公允價值計量的發展趨勢，及時制定適合我國國情的會計準則，與國際接軌，展望未來，或許有一天公允價值將會成為我國會計計量屬性的主流。

參考文獻

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