洛陽鉬業股權變更前后

由于集團角色已變為民企，也讓洛陽鉬業以后的海外收購更為便利，以往集團作出融資或收購都要經國資委批準，現在國家已不再是控股股東，國資委無法左右其決策。此外，民企的身份也有利于淡化外界對于洛陽鉬業政治方面的憂慮。

2014年新年伊始，河南上市公司洛陽欒川鉬業集團股份有限公司（以下簡稱洛陽鉬業）的大股東悄然易主，民營企業鴻商產業控股集團有限公司（下稱“鴻商集團”）于二級市場增持洛陽鉬業H股1.01億股從而持有洛陽鉬業36.01%股權，超過洛陽市國資委全資控股的洛陽礦業集團有限公司（下稱“洛礦集團”）35%的持股額，由此變成洛陽鉬業第一大股東。這一變故讓很多投資者始料不及。

春節后，圍繞這場股權變更的討論仍舊余音未退，而這期間諸多疑點也成為股民、礦業人士及諸多機構分析師關注的話題，洛陽鉬業大股東更替也讓其未來發展增添了更多變數。

股權突變

早在這場股權之變發生前，洛陽鉬業控股股東洛礦集團持股比例為35%，鴻商集團為34.02%，兩大股東之間的“話語權”之差僅一步之遙，在和平相處了10年后，鴻商集團忍不住開始“奪權”。

在2013年12月10日至2013年12月23日10個交易日期間，鴻商集團通過其香港全資子公司Cathay Fortune Investment Limited（鴻商投資有限公司，以下簡稱“鴻商香港”） 累計增持洛陽鉬業公司H股股份1.01億股，共占總股本的1.99%。由此，鴻商集團持股比例超過大股東洛礦集團，成為洛陽鉬業第一大股東，但鴻商集團對此并未發布任何提示性公告。

直至2014年1月7日，鴻商集團宣布增持完畢，卻對洛陽鉬業控制人變更只字未提。

隨后上交所要求洛陽鉬業向相關股東核實：鴻商集團及其一致行動人所擁有權益的股份是否已超過大股東洛礦集團，成為公司第一大股東，以及公司的實際控制人是否發生變更等相關事項。

面對監管層問詢，鴻商集團和洛礦集團的回應極為默契，均表示無法判斷是否對上市公司仍有控制權，并表示雙方需進行進一步溝通。

直到2014年1月13日，洛陽鉬業才在公告中稱已分別收到股東鴻商集團及洛礦集團《關于洛陽欒川鉬業股份有限公司控制權變更的通知函》，確認鴻商集團已成為洛陽鉬業第一大股東。

值得注意的是，鴻商集團增持洛陽鉬業之時，洛陽市國資委正在對旗下的資產進行整合，將全資子公司洛礦集團劃轉至全資子公司國宏投資。劃轉完成后，國宏投資將通過洛礦集團間接持有洛陽鉬業17.76億股，占總股本的35%。鴻商集團發力時間正是洛礦集團股權劃轉的窗口期，這為后者的增持增添了障礙。

在鴻商集團成為洛陽鉬業最大股東后，洛礦集團確認其對洛陽鉬業不再擁有控制權，同時也無意增持上市公司股份以取得控制權。

2014年1月15日，洛陽鉬業發布公告稱董事長吳文君因工作變動辭去董事長職務，其職位空缺由公司副董事會長李朝春擔任。資料顯示，李朝春系鴻商方面出身。2003年7月至2007年1月，任鴻商控股投資部執行董事；2007年1月起任公司副董事長、執行董事。

洛陽鉬業未來變數增大

鴻商集團在謀求洛陽鉬業控股權的進程中并未受太多阻礙，其與洛礦集團行為的默契更像是在處理一件計劃好的內部事件。

事實上，針對洛陽鉬業及鴻商集團的微妙關系，一名礦業人士直言當地政府是此前多起交易的幕后推動者，包括“當初低價出售洛陽鉬業股份，犧牲洛陽鉬業利益去海外并購”等。

對于此前洛陽鉬業以8.3億美元的作價收購力拓northparks項目股權的交易，上述礦業人士也直指交易價格過高，該項目的資源儲量“不值8億美元”，而之所以高價收購則是為了推高股價。

針對來自市場的種種質疑，洛陽鉬業一直未正面回應。

由于洛陽鉬業原大股東洛礦集團和原二股東鴻商集團持股比例相差不到1%，當鴻商集團公開宣稱要增持股票，其可謂是“司馬昭之心路人皆知”。

洛陽鉬業此前發布的公告顯示，鴻商集團僅有兩名股東，分別為于泳、瓦房店維斯特工藝紡織品有限公司，持股比例為99%和1%。但有媒體透漏，注冊地為遼寧省瓦房店市崗店辦事處北王村的瓦房店維斯特工藝紡織品有限公司其法人代表也是于泳。

故隨著鴻商集團如愿登上大股東寶座，洛陽鉬業也由國有控股轉身為民營控股，隨后洛礦集團就公司控制權變更問題上再次妥協，鴻商集團成為集團名副其實的新主人。

對此，有業內人士認為：這次無疑是國企改革的一大突破。早前市場對民企能否控股國企仍有爭議，這宗案例是對國企改革的一個明確詮釋。

由于集團角色已變為民企，也讓洛陽鉬業以后的海外收購更為便利，以往集團作出融資或收購都要經國資委批準，現在國家已不再是控股股東，國資委無法左右其決策。此外，民企的身份也有利于淡化外界對于洛陽鉬業政治方面的憂慮。

資料顯示，鉬作為一種稀有金屬，被廣泛應用于石油管道、航空航天和軍工等產業。中國擁有世界上最豐富的鉬儲量，其中河南的儲量占國內總儲量的近40%，且主要位于洛陽。而此次事件的主角洛陽鉬業也正是全國最大的鉬生產商。

此次股權變更表面看是“民進國退”，但將如此重要的國有資產交由私人掌舵，且整個過程疑點重重，這也不免讓人疑慮有國有資產流失之嫌，擔心會對國家安全埋下隱患。

更重要的是，鴻商集團作為一家投資公司，主要業務是頻繁受讓、出讓目標公司的股權，其對鉬礦行業似乎并不在行，鴻商集團此次接手洛陽鉬業是想讓其在自己手中再攀高峰？還是僅僅當做賺錢工具？我們不得而知。

盡管鴻商集團承諾一年內不會對洛鉬的主營業務及既定發展計劃進行重大變更。但有之前食言在先，此次承諾略顯蒼白，其在獲得控股權后便對管理層走馬換將，誰又能保證隨后的一年內不會有大動作出現？

鴻商集團主導的洛陽鉬業將會迎來怎樣的發展前景，現在也只能說一切正在進行中。