光洋股份：汽車精密軸承致力替代進口

江蘇常州光洋軸承股份有限公司（002708.SZ，下稱“光洋股份”）是一家專業從事汽車精密軸承研發、制造與銷售的高新技術企業，主要產品為滾針軸承、滾子軸承、離合器分離軸承、輪轂軸承與錐環等，其中滾針軸承和滾子軸承主要應用于汽車變速器。

汽車軸承就其加工精度而言，堪稱汽車零部件之冠。目前國內汽車的關鍵軸承除了部分自主品牌汽車采用國產零部件外，大部分合資及外資品牌都傾向于直接采購原廠配套件，致使零部件國產化進程緩慢。根據中國軸承工業協會的資料，中國軸承行業產業集中度很低，前十大企業市場占有率（CR10）、前三十大企業市場占有率（CR30）長期在30%、45%左右徘徊，而國外八大軸承集團占全球軸承行業總產值就已超過50%。軸承行業的集中度提高將是長期趨勢。

作為國內汽車精密軸承的領軍企業，光洋股份為國內主要的汽車整車集團和主機廠進行產品配套已經多年，是其穩定的零部件供應商，公司產品大量應用于目前市面上大部分車型。

與此同時，光洋股份一直以趕超國外知名的汽車軸承生產商為目標，通過自主研發和產品改進、工藝改進，已成功對7家汽車企業客戶的27種軸承產品實現了進口替代，涉及配套車型30余種，多個型號實現了獨家供應。另外，公司還成功進入采埃孚、伊頓等跨國汽車零部件企業的采購網絡，并實現穩定配套。

而光洋股份“NRB”商標從2003年起連續三屆獲得“江蘇省著名商標”稱號、2011年榮獲“中國馳名商標”稱號。“NRB”牌變速器用滾針軸承、滾子軸承曾用于1997年香港回歸的進港軍車、50周年國慶閱兵和60周年國慶閱兵慶典的指揮車和導彈運輸車。

光洋股份擁有“直驅式風電機組主軸組合軸”等57項專利技術，以及“保持架全自動精密成型技術”等9項核心技術，主要產品生產技術已經成熟，且均已處于大批量生產階段。正在從事研發的主要產品項目包括“汽車自動變速器用向心滾針軸承與推力滾針軸承組件”等11項，目標為國內領先、替代進口；正在從事研發的主要技術項目包括“軸承的動態仿真設計與驗證技術”等5項。截至2013年6月30日，公司有研發技術人員231人，2010年至2012年研發支出分別為1843.83萬元、1959.50萬元、1854.29萬元，分別占當年營業收入的3.28%、3.58%、3.34%。

2010年-2012年，光洋股份營業收入分別為5.62億元、5.48億元和5.56億元，實現凈利潤分別為5864萬元、5313萬元和5894萬元。2013年上半年，光洋股份營業收入2.91億元，凈利潤2710萬元。報告期內公司主營業務收入占營業收入的比例均在95%以上，其中滾針軸承和滾子軸承的銷售收入占營業收入比例在50%以上。與此同時，公司對主要客戶濰柴動力、中國重汽、長安汽車、上海汽車、一汽集團的銷售額占公司報告期內各年營業收入之比均超過60%，客戶結構覆蓋國內最主要的汽車生產集團。

本次光洋股份募集資金計劃運用于汽車精密軸承建設項目和技術中心建設項目，募集資金投資額分別為30620.4萬元和4468萬元。

隨著國內軸承工業的發展，軸承企業通過進入國際汽車零部件采購平臺，融入國際汽車工業體系，參與國際競爭。公司雖已成功進入采埃孚、伊頓等跨國汽車主機企業的采購網絡，但沒有充足的產能提高銷售份額。2010年-2012年，公司出口收入占營業收入比例分別為1.21%、1.72%和1.08%，并無顯著提高，公司新增產能都被國內市場所消化，無法滿足國際市場的需求。

汽車精密軸承建設項目是在現有產品基礎上進行產能擴張，公司現有軸承產能6345萬套，募資擴產項目完成后，發行人將新增各類汽車精密軸承產能5000萬套。

按照軸承工業協會的預測市場數據，2015年汽車軸承市場容量的下限為27.15億套。公司募投項目實施完畢后總產能為11325萬套，占汽車軸承市場比例為4.17%。