淺談我國家族企業財務管理問題及對策

摘要：本文針對家族企業財務管理中的缺失，運用定性分析和規范化分析相結合的研究方法進行研究。在闡釋家族企業基本涵義前提下，針對家族企業自身的特點、優劣勢方面，分析其對財務管理產生的影響，然后對財務管理的缺位表現以及原因等進行分析，提出解決措施，重點突出建立健全財務危機預警系統，同時與完善企業財務管理制度相結合。這些建議對我國家族企業在應對全球金融危機的大背景下，改善自身的財務狀況，降低財務危機爆發的風險將有積極的作用。

關鍵詞：家族企業 財務管理 財務危機 財務危機預警

0 引言

改革開放三十年，中國經濟在從計劃經濟向市場經濟的轉化過程中，私營的企業崛起，推動中國經濟保持高速持續增長。我國私營企業自1989年以來，已經成為國民經濟增長最快的一個領域，注冊戶數平均每年遞增34.3%，總產值平均每年遞增58.8%。但是，目前中國私營企業中有90%以上是家族企業，絕大部分實行家族式管理。在社會主義市場經濟體制逐步發展完善的過程中，家族企業發展的背景也在逐步變化，將會面臨更多的機遇與挑戰。根據統計資料，發達國家家族企業平均壽命可達25-40年，而中國家族企業的平均壽命卻只有2.7年，而且在平均經營24年后大多數都會面臨財務危機。我國家族企業財務管理中所面臨的財務危機，這是一個亟需研究的問題，將對我國國民經濟的健康、持續、穩定、高速增長產生重要而深遠的影響。

1 家族企業涵義

家族，《辭海》釋為：“以血緣和親緣為紐帶所組成的社會細胞。企業，乃社會結構中的行動主體之一，是從事生產、購銷、運輸以及服務性活動的經濟單位。”那么，家族企業的判斷標準是什么呢？

美國著名企業史學家錢德勒認為：“企業或創始者及其最親密的合伙人（和家族）一直掌握大部分股權，他們與經理人員維持緊密的私人關系，且保留高階層管理的主要決策權，特別是在有關財務政策、資源分配和高階人員的選拔方面。”

臺灣學者葉銀華根據以前學者的研究，提出以臨界控制持股比率將個別公司的股權結構的差異性與家族控制程度納入家族控股集團的認定，于是具備以下三個條件就可認為是家族企業：①家族的持股比率大于臨界的持股比率。②家族成員或具有二等親以內之親屬擔任董事長或總經理。③家族成員或具有三等親以內之親屬擔任公司董事席位超過公司全部董事席位的一半以上。

綜合上述學者的觀點，家族企業應理解為這樣的企業，一個家族或數個具有緊密聯盟關系的家族能對它的所有權和控制權產生重大影響，甚至起到決定性作用，企業的運營情況與該家族的決策密切相關。

2 我國家族企業財務管理的缺失

財務管理的缺失又稱“財務困境”，企業因財務危機導致破產實際上是一種違約行為，所以財務危機又可稱為“違約風險”。財務危機是由于種種原因導致的企業財務狀況持續惡化，財務風險加劇，出現不能清償到期債務的信用危機，直至最終破產的一系列事件的總稱。綜合分析，我國家族企業財務管理的缺失主要表現在以下方面：

2.1 企業銷售持續下降 企業生產的產品最終是要銷售出去并以此來實現產品的價值。銷售收入是企業利潤的源泉，銷售的持續下降將導致企業利潤的持續下降，直至出現虧損，雖然銷售的持續下降未必是企業立刻倒閉破產，但是如果企業銷售情況數年持續下降，將使企業處于非常危險的境地。

2.2 缺乏足夠的資金 財務危機產生的根本原因是企業在一段時間內現金流入量小于現金流出量，使企業不能償還到期的負債。沒有債務的企業才不會有財務危機，但是這樣的企業在現實中是不存在的。企業或多或少都在利用財務杠杠，就算企業沒有貸款，但是最起碼得應付職工薪酬，所要繳納的各種稅費都是企業的負債。缺乏資金企業將難以維持正常運轉。

2.3 糟糕的財務狀況 潛伏著危機的企業其財務資源會慢慢枯竭，財務狀況惡化：①償債能力方面，資產負債率上升，流動比率、速動比率、現金比率、利息保障倍數下降；②資產營運能力方面，流動資產周轉率、存貨周轉率、應收帳款周轉率下降；③盈利能力方面，總資產報酬率、凈資產收益率、銷售毛利率呈現不同的下降趨勢。④企業成長能力方面，銷售增長率、凈利潤增長率、資產增長率出現負增長。一旦出現這種情況，債權人就會紛紛找上門，使企業經營雪上加霜。糟糕的財務狀況將會加速財務危機的爆發。

2.4 企業長期處于虧損狀態 絕大多數發生財務危機的企業都處于虧損狀態，時間較長，大多為3-5年。利潤是衡量一個企業好壞的重要指標，持續虧損將使企業陷入內憂外患的境地，一方面很難從外部獲得資金支持，另一方面虧損蠶食企業的內部留存收益，造成資金周轉困難，耗盡企業資源。

3 家族企業財務管理缺失的原因分析

3.1 缺乏財務管理的觀念，導致低效率的內部經營管理 ①應收款項的管理缺乏系統性和科學性。針對應收賬款的管理沒有明確的信用政策，講究江湖義氣，應收賬款的催收不及時，易造成資金難以及時回收，導致應收賬款周轉率低，很大一部分應收賬款成為壞賬。片面追求市場占有率，缺乏有效的風險防范措施。市場營銷部門的銷售考核指標在設計上存在諸多不合理性。②不能有效的管理和運用現金，沒有“現金至尊”的意識。在財務管理中現金管理是最重要的組成部分，很多家族企業不知道有效的利用現金，傳統的認為現金越多越好，握在手里才是最安全的。這樣一來，大量現金閑置，得不到高效利用，不能及時參加生產周轉。還有一些家族企業對現金的使用沒有形成一個合理、周密的安排，過多的投資于固定資產。沒有為經營安全準備必要的備用金，一旦經營出現問題，企業就陷入了財務危機。③在存貨的管理上也存在很多問題。很多家族企業沒有采用例如ABC控制方法等先進的存貨管理方法，過多的庫存積壓占用大量資金，造成資金周轉不靈，沒有“零庫存”的觀念。

3.2 融資困難阻礙家族企業的發展 融資困難是造成企業財務危機的重要外部因素。國際金融公司2003年曾在中國做過調查，30%的家族企業認為融資困難嚴重阻礙了其發展。而造成企業融資困難的原因主要有以下幾個：

①金融機構對家族企業缺乏足夠的信任。大部分家族企業都是初創企業或者是行業內的中小型企業，經營規模小，沒有嚴格的財務管理制度，增加了企業的經營風險，固定資產少，流動資金不足，內部現金流量不穩定，不少家族企業存在偷稅漏稅財務造假的惡劣行為，這些都使家族企業的信用形象大打折扣。當企業缺乏資金需要貸款時，銀行等金融機構會因對家族企業缺乏信任而拒絕或者減少對其提供貸款。②家族企業控制權和所有權高度集中使得企業難以進行股權融資。為了防止對企業控制權的散失，家族企業會將融資途徑僅僅限于家族內部，所能獲得的資金數量極其有限。所以家族企業過多的會采用債權融資，導致其資產負債率偏高，進一步加大了企業的財務風險，但企業面臨大好機會時會因為無法獲得足夠的資金投入而錯失發展機遇。③金融機構對家族企業存在偏見，在對其服務時采取不公平待遇。金融機構的信貸標準隨著其自身的重新整合和商業銀行的上市變得越來越嚴格，給以家族企業的信貸額度小，抵押條件苛刻，手續繁瑣，大大增加了家族企業的融資困難，降低了家族企業獲得銀行貸款的可能性。

3.3 獨斷專行容易造成投資失誤 家族企業的投資失誤主要由以下兩個原因造成：① 獨裁式的管理，不進行投資可行性分析。家族企業往往是“一個人說了算”，這種幾近于獨裁式的管理模式使得管理者主觀臆斷，在投資前不進行詳細充分的可行性分析和論證，錯誤的進行投資。這樣很容易造成投資收益甚低或者投資失敗，血本無歸。②缺乏理性，盲目上馬新項目，進軍新領域。一些家族企業經常由著自己的性子來，不顧自身的資金限制規模，沖動的投資新領域，易造成企業資金量的斷裂，長此以往，使企業陷入財務困境。

4 規避家族企業財務危機所應采取的策略

4.1 完善家族企業的內部管理制度以此來實現財務管理的規范化、程序化 ①改革董事會，讓非家族內部成員擔任獨立董事，建立董事會監督機構，全面監督董事會的決策和經營策略。②建立內部控制制度，規范現金、應收款項及存貨的管理機制。加強預算管理，通過制定財務預算，整合和高效使用企業的財務資源。③改進投資決策方法。投資前要進行充分的調查論證，提高決策的科學性，避免任人唯親導致決策失誤，防止企業陷入財務危機。

4.2 政府為主導，改進和完善外部融資環境 ①推進金融機構的制度的改革和創新。政府鼓勵發展如城鄉信用合作社、城市商業銀行等中小金融機構，為家族企業的票據提供擔保，便于家族企業的間接融資。②深化社會主義市場經濟發展和改革，尤其是資本市場的發展。進一步發展多層次的資本市場，便于家族企業從資本市場上直接融資。一方面鼓勵已經做大做強的家族企業上市融資；另一方面加快發展二板市場，讓中小型家族企業也能進行直接融資。

4.3 家族企業中已經上市的公司應建立健全財務危機預警系統 ①財務危機預警系統的概念。財務危機預警系統是一個財務分析系統，它利用及時的財務數據，通過對企業財務報告以及相關經營資料的分析研究，發現企業在營運過程中存在的危機以及產生危機的原因，并將該信息及時準確的傳遞給企業經營者和利益相關者，提前采取防范措施，防止財務危機的爆發。②財務危機預警系統的功能。財務危機預警系統的功能主要包括以下四個方面：a監測功能。財務危機預警系統以最有可能出現危機現象和對企業生產運營起到至關重要的環節和領域作為監測的對象，一方面對監測對象的整個活動過程進行全程監視，另一方面對監測過程中所獲得的信息及時進行加工處理，建立信息檔案，方便進行橫向與縱向的比較。通過跟蹤監測，一旦發現危機產生的因素，能馬上發出警訊，以便早日尋求解決對策。b診斷功能。診斷功能是預警系統的重要功能之一。通過對監測過程中的信息進行分析比較，運用現代企業診斷技術，利用適當的識別指標對企業存在的財務風險做出正確的判斷，發出相應的警報。c控制和矯正功能。通過監測、診斷，當財務危機的征兆出現時，預警系統能及時預知和找出企業財務狀況惡化產生的原因，財務管理中存在的問題，找出病根，告知企業經營者對癥下藥，阻止財務狀況的進一步惡化。d預防功能。即預防類似的情況再次發生。財務危機預警系統不僅能發現企業財務危機的信號，找出原因幫助經營者及時正確解決危機，彌補企業財務管理中存在的缺陷和不足，進一步完善財務危機預警系統，并將上一次出現的情況作為前車之鑒，增強企業預防財務危機的能力。

5 結論

面對2008年末爆發的美國次級抵押貸款危機引發的到現在日益深化的全球金融危機，國內數百萬高校畢業生難以順利就業的危機，我們研究危機，尤其是家族企業財務管理所面臨的財務危機，提出科學合理的建議，幫助正在蓬勃發展的中小企業迅速健康成長壯大，廣泛吸收大量的勞動力，緩解日益嚴重的就業壓力，將對我們面對嚴峻的形勢樹立信心，克服危機，加快我國市場經濟的健康穩定發展，人民生活水平的提高有著積極的意義。

參考文獻：

[1]潘必勝.鄉鎮企業中的家族經營問題[J].中國農村觀察，1998.

1.4.

[2]陶星宇.企業財務危機成因及其對策[J].冶金財會，2006.2.

13-14.12.

[3]程濤.財務預警模型綜述[J].山西財經大學學報，2003.5.6.