凈土行動振興基金業

公募基金業捕鼠不會降低基金業的聲譽，而是基金業重整旗鼓的前兆。捕鼠行動規模極大，這是一次為改革騰空間的“凈基”行動。

5月9日，證監會披露三起內幕交易案件，光大保德信原基金經理錢鈞，嘉實、上投摩根原基金經理歐寶林、平安資產管理公司原投資員張治民被查處。

7月4日，證監會通報了海富通5名原基金經理涉嫌利用未公開信息交易股票案件，往前追溯，博時基金的馬樂、中郵基金的厲建超、匯豐晉信的鐘小婧等人也被查出涉嫌內幕交易。

騰訊財經7月7日披露，目前證監會在查的類似案件近40起，涉案人員近百人，稽查范圍涉及公募基金、券商、保險資管、陽光私募、PE等行業。

基金道德風險、利益沖突、人才流失痼疾再次被揭開，公募基金事實上操練投資新手、陷入有兵無將的窘境。截至4月底，在已發行基金產品的84家基金公司中，63家公司的基金經理平均任職年限低于3年。截至5月底，全市場951位基金經理管理著1722只公募基金，平均1人管1.8只產品，包括鑫元、浦銀安盛、天弘等23家基金公司平均每名基金經理管理至少2只產品。

在信用不到位的背景下嚴打基金經理老鼠倉，似乎對公募基金經理不公平，將導致公募基金行業蕭條。這一理論非常荒唐，誠信與守規是對從業人員的基本要求，沒有任何證據證明中國基金業的發展是老鼠倉的功勞，老鼠倉發展到極致，必然使公募基金成為碩鼠們自己的糧倉，最后摧毀整個基金行業的信用，使中國公募基金走向不可挽回的衰敗命運。

公募基金行業仍然是炙手可熱的行業，80萬元的平均年薪在市場上頗具吸引力，失去舊的人員和投資文化，新的制度將會產生新的投資文化。目前頗受市場關注的任澤松，這位80后年輕人2011年從私募基金進入中郵基金，任研究員、基金經理助理到基金經理。從2012年12月起任中郵戰略新興產業基金基金經理。激進的創業板投資與較高的投資回報，成為低迷與謹慎市場中的異數。目前對投資能力下結論為時過早，但起碼說明從業人員并不匱乏，我們需要擔心的是，類似于任澤松這樣的新興力量，是否會因為錯誤的激勵機制以及存在已久的投資醬缸文化，成為碩鼠隊伍的后備梯隊。

離職的基金經理并非都是碩鼠，有的為了追求更好的職業前景，有的為了擺脫僵化的體制約束，而有的是因為市場變化所致。把基金經理離職說成捕鼠的錯，暗含的前提就是這些離職的基金經理都具有碩鼠基因，這顯然是可笑的。很多公募基金選擇做私募，是為了向市場印證自己的能力，而伴隨新《基金法》的落地和混業時代的來臨，保險、券商 、私募都可以做公募，讓從業人員有了更多的選擇。

公募基金有一連串的保險，以規避道德風險建立科學的投資決策機制，大股東與投資決策機構可以建立監管體制，在具體投資領域的指手畫腳會讓優秀基金經理不堪重負。長期以來基金經理收入雖高，卻沒有與股權直接掛鉤，優秀基金經理無論在公募還是私募都能游刃有余，脫離不公平體制的束縛，就是自然的市場選擇。

公募基金的激勵機制已經破題，未來將呈燎原之勢，中歐基金主要是高管持股，而天弘基金通過合伙公司的方式實現大部分員工持股，天弘基金將推行員工持股計劃，部分基金公司如嘉實、銀華、廣發和易方達則借道子公司對母公司高管或從業人員實施激勵。有了正確的激勵機制，公募基金與私募基金相比，劣勢不再明顯。目前捕鼠主要局限于公募基金，監管層未來必定會重點關照私募基金的內幕交易等，私募基金絕不會是避風港。

大數據加上證監會極為重視稽查，誠信機制是金融改革的主要方向，只要能夠堅持，必定會建立新的市場預期。