淺談中小企業籌資現狀及對策

■李 達 無錫市市政公用產業集團有限公司

一、在目前的市場環境下，中小企業一般有兩種不同的資金需求，自有資金和外部籌資

1.中小企業自有資金的主要方式和現狀。目前，中小企業自有資金的籌集范圍廣泛主要包括：即積累資金和沉淀資金。其主要是股東投入的資金、企業將自己的儲蓄（留存盈利和折舊）轉化為投資的資金、借用的資金。企業的自有資金主要依賴于自身的積累，所以企業的自有資金是有限的，要滿足企業的發展需要是很困難的。

2.中小企業外部籌資的主要方式和現狀。目前，政府的資金支持也是小企業資金來源的一個重要組成部分。政府扶持中小企業資金主要包括稅收優惠、財政補貼等。這些補貼也不能解決根本問題。所以直接融資和間接融資就成了中小企業外部籌資主要吸收的經濟主體。直接融資又包括股權融資（風險投資）和企業債券融資（權益資本投資）兩種方式。但是中小企業的經營規模較小，也就意味著這些企業進入我國股票市場和債券市場進行籌資是很困難的，因此，我國中小企業籌資主要是依靠金融機構的間接籌資來完成的。

二、中小企業籌資難的原因

1.存在需求導向型歧視的原因。（1）目前,國內商業銀行在將激勵機制引入信貸管理、公司風險監管防范措施和業務政策等方面形成了完整的信貸體系，并依據資產類、負債類和中間類客戶對所負責這些客戶的銀行客戶經理所帶來的業務收入進行績效考核，此項考核有效的調動了員工的工作積極性。但是商業銀行的各種制度，對處于營銷階段的客戶經理和審批階段的審批人員對中小企業望而卻步。

（2）成本收益不對稱。中小企業和大型企業在相關信貸業務審批通過之前，銀行必須對企業進行風險評估，評估結果往往是中小企業成本要比大型企業成本高，而收益明顯沒有大型企業的收益高。因此商業銀行信貸在資金利潤最大化的前提下會優先考慮大型企業,而放棄中小企業。

（3）風險收益不對稱。在市場經濟條件下銀行信貸資源處于稀缺狀態。商業銀行在尋求的是資金利潤最大化的前提下，對企業的要求必然是收益大于或者等于所承受的風險。由于中小企業的單位風險系數比一般大型企業和優質項目的單位風險系數高，所以商業銀行必然會對低風險、高收益的企業和項目優先考慮，致使中小企業融資難的問題。

2.銀行對中小企業存在歧視的具體表現。（1）行業、企業規模歧視。銀行為確保信貸的安全性，資金投向會選擇前景比較好行業（如：鐵路、石油、煙草等行業）、收益較好的企業，而對行業不穩定、自身規模較小、收益較差的中小企業“惜貸”。

（2）地域歧視。目前商業銀行信貸資金會傾斜位于大城市的大型企業。因為銀行審批決策權利機構在一級分行，而信貸的營銷大部分在二級分行和基層行。處于決策層的一級分行就決定了在有限的信貸資源分配。

（3）信用歧視。商業銀行惜貸的主要原因是：缺乏信用擔保，信用識別難和信用水平低。而中小企業資信能力較差，信用等級基本是A級和A級以下，所以就更加加大了中小企業的融資難的問題。

（4）審批附加條件歧視。一般中小企業審批信貸資金時，商業銀行會附帶較多的審批條件，如：抵押、質押的方式、單位結算率保持在一定的比例上、繳存一定量的存款保證金等，這些條件無疑就提高了中小企業信貸市場準入條件。很多時候企業無法落實貸款審批條件，從而導致銀行無法向中小企業提供信貸資金的現象。

三、解決中小企業籌資難的對策

1.通過企業自身解決，完善中小企業制度，健全治理結構。中小企業要解決貸款難的重要途徑就必需建立現代企業制度，提高企業自身素質。將企業多元化和社會化，實現治理結構合理化。對私營企業改變家族式管理方式，引導資本社會化，推行現代企業制度和管理制度；對國有中小企業實行走改制重組道路、實行積極的退出戰略；對于集體企業要明晰產權關系、要推動產權改革、范財務制度，按照國家相關規定，建立正確的反映企業財務狀況制度，增加企業財務透明度。

2.多元化中小企業的籌資方式，拓寬中小企業的籌資渠道。另一方面，由于大銀行的運作成本較高，為了提高效率節約成本，可以發展非國有中小金融機構，為中小企業的發展提供全方位的金融服務。德州市德城區的長河小額貸款公司等就是非國有中小金融機構，像這樣的小額貸款公司還有很多，他們的經營方針都是自主經營、自負盈虧、自我約束、自擔風險，經營原則是小額、分散。這些小額貸款公司辦理各種小額貸款、開展小企業發展、管理、財務等咨詢業務。這些非國有中小金融機構充分發揮了貸款，小、快、靈的特點，有利于中小企業的發展。

3.中小企業起飛的墊腳石——金融租賃。金融租賃能夠為中小企業提供一定的資金支持。因為它的運作是通過融物的形式達到融資的目的，這樣其實可以滿足中小企業籌措資金和更新設備的雙重功能。同時利用金融租賃進行融資，限制條件少，手續也簡便易行，還款方式靈活，可以降低中小企業的融資成本。另外，當中小企業資金緊張時還可以利用回租租賃將自己原來擁有的資產賣給租賃公司以獲得融資便利，然后再以支付租金為代價從租賃公司租回已售出資產，這樣將其流動性較差的物化資產轉變為流動性最強的現金資產進行使用，變現能力明顯增強。

綜上所述，中小企業在資金籌措方面面臨著巨大的困難,企業只有通過提高自身素質，完善企業制度，健全治理結構，并采用多元化籌資方式以及利用金融租賃等方式，才能使中小企業走上快速發展以及可持續發展的道路。

[1]李志杰.解決我過中小企業籌資難題的對策研究[J].城市金融論壇.2008年04期

[2]萬洪宇.商業銀行對中小企業信貸風險的對策研究[D].南京理工大學.2008年

[3]楊建新.我國中小企業融資現狀、問題和對策研究[D].昆明理工大學.2009年