西方國家濫用評估特權歧視新興國家

宋雪蓮

法國前總理多米尼克·德維爾潘4月分別在2014博鰲亞洲論壇和北京大學經濟學院舉辦的第三屆新時代中國青年經濟論壇上為“已經失靈”的國際信用評級系統(tǒng)改革進行呼吁。

這位近年來身影頻現亞洲的活躍人士被譽為世界最具前瞻性思維和最有影響力的外交家之一，曾先后擔任法國總統(tǒng)府秘書長、外交部長、內政和安全部長、總理和亞太總裁協(xié)會全球主席等職，并于2013年10月出任世界信用評級集團（下稱“世評集團”）國際顧問理事會主席。他認為，自上世紀70年代開始，人們看到越來越多的金融危機和債務危機，“信用評級體系沒有很好地（對預警危機）發(fā)揮作用，甚至可以說在2008年、2009年的危機中失敗了。”

世評集團成立之前，標準普爾、穆迪和惠譽并稱為世界三大評級機構，德維爾潘認為，現在西方國家利用其在風險評估方面的特權，歧視目前為世界經濟增長提供主要動力的新興國家。近年來，正是這三家評級機構扭曲了正常的債權債務關系。

有論壇嘉賓指出，國際金融危機就是國際信用體系和評級體系違背客觀規(guī)律、長期依據錯誤評級信息建立的不真實信用關系的矛盾總爆發(fā)。

美元“霸權”帶來金融不穩(wěn)定

兩個世紀以來，人們都是通過信用來為自己購買未來，然而，各種各樣的債務泡沫正在一一破裂。目前全球公共債務總規(guī)模達50萬億美元，許多大國債臺高筑，無法償還巨額債務。

金融的不穩(wěn)定性已多次造成危害：歷史上就曾引爆了第一次世界大戰(zhàn)、造成1929年經濟大蕭條，2008年的金融危機同樣使世界陷入了混亂。“經濟保護主義重新抬頭，設置貿易壁壘增多，美國通過量化寬松政策印刷大量美元，一些經濟體不得不通過降低勞動成本來緩解壓力。”德維爾潘說。

德維爾潘表示，在政治上，金融不穩(wěn)定令民族主義熱情高漲，如今，歐洲反對歐盟的人數已經達到了五分之一到四分之一，很多國家議會成為反歐盟的議會。這些危機的一次次發(fā)生，在德維爾潘看來“人們并沒有好好地吸取教訓”。

德維爾潘對美國及美元提出抨擊，他說，20世紀70年代以后，世界進入以美元為主導的國際貨幣體系時代，美國成為國際貨幣中心，但其后開始產生越來越多的金融危機。比如90年代的非洲債務危機、1993年的歐洲危機、新興經濟體危機、亞洲金融危機、2008年雷曼兄弟破產導致的國際金融危機等。

發(fā)達經濟體在財富創(chuàng)造能力不足的情況下，通過濫發(fā)貨幣、過度開發(fā)未來信用資源，以債務方式大規(guī)模占有債權經濟體創(chuàng)造的物質財富。“對于美國，我們沒有采取措施；對于美國的投行壟斷，我們沒有做什么。如果堅守美國壟斷貨幣地位，我們未來會是怎么樣的呢？”德維爾潘警告說，“如果不采取措施，未來將會是陰暗的，世界將出現政治困境，全球化將更不平衡，全球債務問題也將更加沉重。”

據悉，目前全球前15位債務國都是發(fā)達國家，其債務總量占全球的約95%，“而90%的債務由亞洲國家承擔。”

德維爾潘強調，金融的不穩(wěn)定帶來信用降低，信用的降低帶來投資降低，投資的降低又代表著經濟增長率降低和就業(yè)的降低。“不穩(wěn)定性帶來了很多金融風險、泡沫和債務。評級體系沒有對資金做出有效配置，資金流動顯得紊亂無序，不能有效配置。”

三大評級巨頭加重金融危機危害

目前，世界三大評級機構標普、惠譽和穆迪都在美國，已占據評級市場份額的95%。據此，德維爾潘認為，信用評級本應該更具指導性，但三大評級巨頭的壟斷地位會使得很多公司特別是中小企業(yè)的投資成本更高。

“金融危機已經暴露出了評級體系的弱點。”德維爾潘表示，他們沒有完成衡量預期風險的使命，甚至使危機更加嚴重，導致眾多金融機構破產。而國際政治因素也對信用評級造成影響。三大評級機構由于受到政治的影響對俄羅斯進行降級，造成了很大影響；對巴基斯坦貨幣體系的誤解使得巴基斯坦沒能獲得應有的評級。“這對西方也造成了很多負面影響，例如2010年歐洲主權債務危機，2012年的歐元危機等。”

德維爾潘說，我們目前的主權債務評級體系是有偏見的，“眼下問題的關鍵在于大多數國家及市場能否公平公正地使用信用資源。為了預防未來風險，我們不應該采取單一的信用評級體系，應該建立兩個好的評級工具體系，一個能考慮當地實際情況，另一個則能為世界所接受。”

德維爾潘表示，世界評級系統(tǒng)改革勢在必行。“對風險有清晰的認識是金融穩(wěn)定的關鍵。評級體系可以評估風險，可以在跨國貿易中起到很大作用。因為不同國度、不同文化有著不同的傳統(tǒng)，因此要對對方評級，而不能僅僅依賴對方。更好的方式是利用第三方的信用評級來尋找貿易伙伴。如果評級體系不改革，信任將不復存在，投資將受到影響，中小企業(yè)將受到排擠。因此找到新的方式來恢復信心迫在眉睫。”

“正因如此，讓世界上的債權國，特別是中國以及亞太大部分地區(qū)擁有話語權將是一項重大進步。”德維爾潘說。

亞洲應該構建一種新的

信用評級模式

2013年，世評集團由中國大公國際資信評估有限公司、美國伊根-瓊斯評級、俄羅斯的俄羅斯評級在香港發(fā)起設立。作為第一家總部坐落于亞太地區(qū)的國際信用評級機構，世評集團的投資人是與評級無利益沖突的多國私營機構，是一個非主權國際機構，不代表任何國家和集團利益。

展望世界評級體系的改革，德維爾潘認為，新成立的世評集團對穆迪、惠譽、標準普爾三大評級體系將發(fā)揮重要的補充作用，而不是要取代他們。德維爾潘希冀世評集團將按照信用經濟和評級發(fā)展規(guī)律要求，通過推動國際評級制度變革確定其市場地位和盈利模式的獨立國際評級監(jiān)管體系，向世界提供公正的評級信息。

在德維爾潘看來，在世界金融體系中，亞洲蘊藏了更多的金融力量。“亞洲需要在對抗金融不穩(wěn)定中發(fā)揮領導作用，尤其是作為世界第二大經濟體、亞洲最大的信用持有者、有累計3萬億美元外匯儲備的中國。”德維爾潘絲毫不吝嗇對亞洲的青睞，“亞洲應該構建一種新的信用評級模式，在建立全球新架構的問題上發(fā)揮領導作用。”

德維爾潘表示，歐洲已經看到了世界信用評級體系改革的積極成果——專業(yè)人士能夠更好地合作，帶來了極佳的效率。評級機構的改革會帶來新的融資渠道。借助更公正的評級，亞洲開發(fā)銀行可以發(fā)行更多的債券支持基礎設施建設項目，意味著可以為更多小微企業(yè)提供支持。endprint