經(jīng)濟(jì)真相背后的邏輯

楊慶育

《經(jīng)濟(jì)的真相》

作者：左小蕾

出版：中信出版社

定價(jià)：39元

一個(gè)占全球六分之一人口國(guó)家的動(dòng)向，顯然是引人矚目的，于是“唱空唱實(shí)”“唱衰唱盛”各種評(píng)價(jià)千奇百怪。左小蕾的《經(jīng)濟(jì)的真相》一書(shū)，正是要從“唱空中國(guó)”中去努力探究中國(guó)經(jīng)濟(jì)的真相。

那么真相是什么呢？

要保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必須創(chuàng)造有效需求，而真正能把握住有效需求當(dāng)數(shù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，這里不僅僅只是從所有權(quán)的角度來(lái)理解，更重要的是面向市場(chǎng)能及時(shí)調(diào)整投資方向的靈活機(jī)制，這在當(dāng)今中國(guó)，只有民營(yíng)經(jīng)濟(jì)能做到。所以要讓民營(yíng)經(jīng)濟(jì)唱主角，因?yàn)榉€(wěn)增長(zhǎng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)真相之一。

拿中國(guó)房市說(shuō)事已經(jīng)有很長(zhǎng)一段時(shí)間了，時(shí)至今日，對(duì)二三線(xiàn)城市房市“唱衰唱空”的聲音不絕于耳，然而在左小蕾看來(lái)，中央政府對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控的終極目標(biāo)，并非簡(jiǎn)單的房?jī)r(jià)回歸問(wèn)題，而是應(yīng)該讓房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸到“以居住為主”的消費(fèi)品屬性上來(lái)。就一套房而言，對(duì)價(jià)格都會(huì)非常敏感。但是以投資為目的的房地產(chǎn)市場(chǎng)，屬于資產(chǎn)類(lèi)市場(chǎng)，投資品的市場(chǎng)價(jià)格不會(huì)通過(guò)實(shí)際供求決定，投資需求沒(méi)有效用最大化的約束，反而有推動(dòng)價(jià)格上漲的預(yù)期動(dòng)機(jī)。因此，調(diào)控的手段與其目標(biāo)銜接，可以提出新的調(diào)控思路，如果抑制投機(jī)、投資需求和促使房?jī)r(jià)穩(wěn)定是終極目標(biāo)，那么，未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)應(yīng)該是以居住需求為主的消費(fèi)品市場(chǎng)，而不是以投資需求為主的投資品市場(chǎng)，這就可以形成制度化的長(zhǎng)效機(jī)制，實(shí)施限購(gòu)、差別房貸、更大范圍開(kāi)征房產(chǎn)稅，加大房屋持有成本，遏制投機(jī)的投資。這一切跡象表明，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)將由以前單純量的調(diào)整發(fā)展到分類(lèi)調(diào)控，主要面對(duì)以居住為主的房地產(chǎn)市場(chǎng)才能夠形成真正意義上的市場(chǎng)定價(jià)健康機(jī)制。可以相信，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)行業(yè)將借新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略再次得到新的發(fā)展機(jī)遇，這是經(jīng)濟(jì)真相之二。

股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。客觀看待中國(guó)股市不以其上市公司業(yè)績(jī)?yōu)楸尘暗牟▌?dòng)，而恰恰是投機(jī)行為的常態(tài)化，是好制度長(zhǎng)期缺失和制度執(zhí)行不到位之果。股市靠監(jiān)管和契約精神來(lái)維系，我們?nèi)笔д\(chéng)信的契約精神，近十年前頒布的《證券法》早就到了修訂的時(shí)候，連美國(guó)這樣契約制度嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膰?guó)家，1933年頒布《證券法》以來(lái)已經(jīng)修訂40多次，可見(jiàn)股市監(jiān)督的動(dòng)態(tài)頻率非常高。當(dāng)今中國(guó)的股市的確存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)、價(jià)格偏離價(jià)值、機(jī)構(gòu)操盤(pán)等欺詐手段，針對(duì)此，十八屆三中全會(huì)明確了“新股發(fā)行要從核準(zhǔn)制向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變”。從某種意義上講，中國(guó)資本市場(chǎng)中存在著極大的制度性紅利，如果能夠不斷更有針對(duì)性地完善資本市場(chǎng)的制度性建設(shè)，可以預(yù)計(jì)中國(guó)資本市場(chǎng)應(yīng)該是全球最具有發(fā)展?jié)摿Φ氖袌?chǎng)，這是經(jīng)濟(jì)真相之三。

地方債務(wù)是“唱空中國(guó)”又一重點(diǎn)。我們不能回避地方債務(wù)所隱藏的潛在風(fēng)險(xiǎn)，甚至應(yīng)該直面地方政府在長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)沖動(dòng)背景下的非理性負(fù)債是否能夠全口徑納入監(jiān)管的視野，但無(wú)論如何，連最苛刻的評(píng)價(jià)公司所估計(jì)的數(shù)據(jù)也仍然處于宏觀可控范圍之內(nèi)。我們更應(yīng)該注意的是，地方債務(wù)在十八大以后就已經(jīng)引起高層的高度關(guān)注，中央政府在治標(biāo)同時(shí)，推進(jìn)治本措施，轉(zhuǎn)變政府職能、活躍民間投資、實(shí)施地方債硬約束、完善市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制等，從而，建立起風(fēng)險(xiǎn)集聚要素導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的防火墻，徹底防止中國(guó)版的地方債務(wù)危機(jī)發(fā)生，這是經(jīng)濟(jì)真相之四。

當(dāng)我們理性的分析這四件大事的動(dòng)態(tài)特征，中國(guó)經(jīng)濟(jì)真相的輪廓已經(jīng)呈現(xiàn)。

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