銀行攬儲保衛戰

董曉寒

2014年1月，人民幣存款銳減9402億元，除季節性原因以外，互聯網金融產品的迅猛發展也是存款減少的原因，“存款搬家”現象愈演愈烈。

今年，余額寶、微信理財通等新興互聯網金融產品繼續膨脹，分流了銀行大量存款。以余額寶為例，自2013年6月問世以來，其開戶數超過了4900萬戶，籌資規模突破2500億元，僅僅在半年內，余額寶就走過了華夏基金15年走過的路。盡管日前央視評論員鈕文新斥其“沖擊中國全社會的融資成本”以及“中國的經濟安全”，但從市場反應來看，倒像是給余額寶做了一次免費廣告，越來越多的市民投入其中。

一向“淡定”的國有商業銀行壓力驟增。近期，五大行存款利率“一刀切”的格局或正悄然改變。

1月24日，中國農業銀行江蘇分行官方微博宣布：目前，南京農業銀行對定期存款利率實施上浮到頂，活動截止日期為3月20日。不僅在南京，《中國經貿聚焦》記者致電上海、北京等多地農行網點，都被告知實施了這一優惠活動。

在上海的一家農行營業網點門口，“定期存款利率上浮至10%”的公告異常醒目。工作人員介紹，1萬元起的存款均可享受上浮10%的利率，期限囊括3月期至5年期的全部定期存款品種。“像1年期存款利率上調到了3.3%，之前是3.25%，調整后一筆10萬元的存款可多收益50元。”

不過，在農行官方網站上，存款利率數據并未上調。客服人員向本刊記者解釋，總行并沒有對存款利率進行調整，但各分行可根據實際情況自行調整利率，以各網點的告示數據為準。

大行利率底線告破

自從2012年6月，央行允許商業銀行存款利率最高可浮動至央行基準利率的1.1倍，即最高可上浮10%之后，大多股份制商業銀行、城商行先后將存款利率上浮到頂。為避免存款競爭過于激烈，央行曾窗口指導五大行存款利率暫不上浮至10%，通常維持在8%左右。

此次農行率先打破這一底線，交行、中行、建行也有所松動。有交通銀行內部人士向媒體透露，總行出臺了階段性利率優惠措施，與農行的優惠活動類似，至3月底，只要存款金額達到1萬元，客戶可享受優惠利率，即3月期至5年期定存利率悉數上浮10%。但這一優惠措施僅限部分試點分行，如上海分行。

上海的一家中行網點工作人員告訴記者：“從2月20日開始，在本網點儲蓄額滿10萬元就可以享受上浮到頂的利率優惠，包括1年期、2年期和3年期。”

據本刊記者調查，建行同樣有存款利率優惠活動，但在不同地區的品種、期限、起存門檻有所差別。例如，在石家莊上浮至頂的存期是3個月、6個月和1年，起存門檻5萬元；在無錫是3個月到5年均參與，3個月到3年1萬元起存，5年 3萬元起存；在上海、廣州則尚未調整。

建行官方表示，該行不是簡單地按照期限品種一刀切地確定利率，而是根據區域、客戶等具體情況，采取標準化與差異化相結合的定價策略。這是否意味著，上浮權限在總行和分行之間發生了變化？

此前有消息稱，建行總行已發文，將存款利率上浮權限下放至一級分行，并允許各省分行將權限進一步下放到市級。而以往，存款利率上浮政策只限定在某些特定客戶，權限由總行掌控。建行此次發文甚至沒有限定利率上浮的起存門檻，意在由基層行根據競爭情況自由掌握。

對此，建行并未正面回應，中行、農行表示上浮審批權限仍在總行。農行總行明確表示，在3月20日利率優惠結束后，總行對分行的利率授權將統一恢復至活動前水平，如果分行需要繼續執行區域批量差異化利率參數，應將相關方案上報總行。

工行的工作人員向本刊記者表示，并未接到調整通知，仍執行原有存款利率水平。五大行官方都表示，要以官方網站數據為準，目前五大行官方存款利率數據尚未上浮10%。

大行推類余額寶產品

此次國有銀行存款利率上浮到頂，被業內認為是“攬儲大戰”激烈的寫照。

去年下半年，以余額寶、百度理財、微信理財通為代表的互聯網金融產品異軍突起，交易方便靈活、收益率高，成為投資人理財的新寵。不少銀行工作人員向本刊記者坦言，互聯網金融產品的誕生導致部分存款搬家，銀行攬儲壓力增大。

據國泰君安研究員邱冠華測算，互聯網金融對傳統銀行營業收入沖擊在1%以內，資金分流在5%以上。去年11月開始，有大型銀行以6%-7%的利率從市場上拆借資金，一改過去作為市場資金供給方的角色。

據媒體報道，為防止活期存款都搬家到余額寶，招行最先對資金轉出到支付寶設置限額，隨后工行、農行亦跟進。本刊記者注意到，去年年底前，大型銀行發行的理財產品收益率頻創新高，非常接近中小銀行，達6%以上。

盡管如此，大行仍難“淡定”，紛紛推出自己的類余額寶產品，加入活期存款保衛戰。繼交行去年推出“快溢通”后，近日，工行浙江分行聯合工銀瑞信基金公司推出“天天益”，主要投向貨幣市場基金“工銀現金寶”。

該款產品利用卡內零碎閑錢，把客戶工行卡里沉淀的活期余額及時轉換成貨幣基金。在工銀瑞信官網上，記者看到，“現金寶”最新7日年化收益率為6.2%，而2013年“現金寶”的收益率達4.38%，位居貨幣基金市場收益率之最。

記者致電工行浙江分行，客服人員稱，該款產品與余額寶類似，客戶需要通過網上銀行操作，1元起購，24小時隨時可申購和贖回。贖回資金即時到賬，快速贖回單日限額高達100萬元，大額資金也能享受較高流動性。另外，工銀“現金寶”也和支付寶一樣，在手機端有配套APP，支持Android與IOS平臺，方便投資者隨時隨地操作管理，但目前僅限浙江分行的客戶。

2月17日，工商銀行正式推出“薪金寶”，打出了“銀行渠道超安全”的口號，并稱七日年化收益率高達6.599%。該理財產品的認購金額起點為100元，支持24小時購買和贖回，網點、電子銀行都可認購。

日前，中行人士在微信圈發布消息稱，中國銀行成立中銀“活期寶”，上線首日的7日年化收益率為6.758%。據悉，這是中銀基金與中國銀行合作推出的貨幣型基金。中行工作人員向本刊記者確認了這款貨幣基金的消息，但是“目前還沒有具體發行通知。”

“推類余額寶產品對銀行來說是自我革命。但是如果存款流失得厲害，與其讓別人挖走，不如革自己的命，自己推出類余額寶產品至少托管行還可選擇自家銀行，只不過存款利率更高了。”此前一位銀行工作人員如是說。

對商業銀行而言，余額寶以及類余額寶產品的資金會繼續存進托管銀行的賬戶，繼續留在銀行體系，比如余額寶的托管銀行為中信銀行。但存款資金進入余額寶以及類余額寶賬戶后再存進銀行，變成同業存款，存款利率會飆升1倍以上，且這筆存款不能計入銀行存貸比考核。

除了工行、中行，建行也正在醞釀推出類似產品。交行、建行還在籌備代銷渠道T+0業務的上線。建行的一位資深理財師表示，“我們將結合建行旗下的建信基金T+0，收益不會遜于余額寶，而且在功能上完勝余額寶。”

盡管“銀行版余額寶”已面世，但攬儲大戰結局難料。銀行的這類產品多數是通過網銀渠道購買，開通與注冊過程相對較繁瑣，且非本行客戶并不能購買。“銀行尚未找到與互聯網渠道資金最理想的對接方式。”業內分析人士稱。

利率市場化加速

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，此次國有銀行利率上浮可以算是國有銀行在利率完全放開之前的一次“練兵”，銀行可借此機會為此后全面利率市場化做準備。

去年12月，作為存款利率市場化重要標志的同業存單（NCD）時隔多年終于重啟。

自去年7月央行宣布放開金融機構貸款利率管制之后，10月貸款基礎利率集中報價和發布機制正式運行，12月同業存單的推出，可以說，利率市場化的步伐越來越快了。

12月8日，央行發布《同業存單管理暫行辦法》，三天后，工行、建行、農行等首批5家銀行率先試水，發行總規模為190億元的首批同業存單。緊隨其后，交行、招行、浦發、興業及中信五家銀行于13日順利發行了第二批總計150億元的同業存單。至此，同業存單的發行銀行總計達到10家，發行總規模將超過300億元。

雖然從發行結果看，規模不大、收益率水平相對偏低。不過由于流動性方面的優勢，首批同業存單認購還算順利。

“以往商業銀行主要是依靠同業存款及同業拆借進行資金的補充和流動，但都是‘背對背的資金往來，簡言之就是大家私下談價，同業存單通過市場定價，價格由市場決定，為未來大額可轉讓存單的推出奠定了基礎。”郭田勇指出，同業存單的推出是大額可轉讓存單的先行步驟。

大額存單被視為利率市場化的過渡產品，在美國金融實踐中曾經發揮作用。經過幾十年的發展，大額存單幾乎成為發達國家銀行的一種重要的負債工具，特別是在國際金融市場上，大額存單由于其良好的流動性，而成為銀行主動負債的最重要的工具之一。

“中國有望按照央行的規劃在3-5年后完全實現存款利率市場化。”德意志銀行財富管理中國區總經理黃凡表示，同業存單將按央行“先同業、后企業和個人，先長期后短期”的思路，在同業試穩定運行一段時間后，待條件成熟再推進面向企業和個人。

在交通銀行首席經濟學家連平看來，面對利率市場化的推進，強有力的風險控制能力與較強的存貸款定價能力是銀行在利率市場化大潮中勝出的重要因素。而如何開拓新的盈利空間，彌補日趨萎縮的存貸差利潤，這需要商業銀行練好內功。

“當前已到了必須建立存款保險制度的時刻。” 對外經貿大學金融學院兼職教授趙慶明認為，從各國利率市場化的實踐看，存款保險制度已經成為推進利率市場化進程中的一個重要組成部分，該制度的建立將有利于降低因銀行破產而給儲戶造成的損失。“各國往往在利率市場化改革之前或改革進展過程中建立存款保險制度，為利率市場化改革的順利進行提供了制度保障。”

央行2月8日晚間的發布《2013年第四季度中國貨幣政策執行報告》指出，目前建立存款保險制度的各項準備工作已基本就緒。這是央行繼2014年人民銀行工作會議后的又一次明確表態。

據媒體報道，央行內部人士透露，存款保險制度的最終方案有望年內推出。“中國情況跟國外有許多不同，其準備金率一直都高于國際水平，但建立存款保險制度是必須的，因為這是金融的基本制度。”