論金融自由化對(duì)我國(guó)引進(jìn)外資的影響

蔡玉娟

內(nèi)容摘要：本文通過對(duì)金融自由化的內(nèi)涵、主要內(nèi)容以及其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能造成的有利或不利的影響，分析了我國(guó)實(shí)現(xiàn)金融自由化后，對(duì)引進(jìn)外資可能會(huì)造成的影響：在一定程度上為我國(guó)引進(jìn)外資創(chuàng)造了較好的金融環(huán)境，降低了外資進(jìn)入我國(guó)的門檻限制，便于我國(guó)引進(jìn)資金、技術(shù)，既增加了外商直接投資，又提高了投資效率，促進(jìn)了我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，有利于推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)然，金融自由化也會(huì)帶來短期資本沖擊以及投資金融風(fēng)險(xiǎn)的增加等弊端。

關(guān)鍵詞：改革開放 金融自由化 引進(jìn)外資 影響

金融自由化概述

（一）金融自由化的內(nèi)涵

金融自由化主要指的是政府減少對(duì)國(guó)家金融市場(chǎng)的干預(yù)，逐漸發(fā)揮市場(chǎng)主要調(diào)節(jié)作用的一個(gè)過程。而通常來說，對(duì)于金融自由化水平主要依據(jù)一個(gè)包括利率管制、信貸配給以及市場(chǎng)準(zhǔn)入等因素的指標(biāo)體系來衡量。

1.價(jià)格自由化。價(jià)格自由化主要指的是利率以及匯率的自由化。其中的利率自由化指的是利率由國(guó)家金融市場(chǎng)中資金供求來決定，政府不再對(duì)金融機(jī)構(gòu)的利率水平進(jìn)行管制。這樣有利于提高國(guó)家金融效率及競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化資金配置。但利率變動(dòng)影響因素的多樣化以及不穩(wěn)定性，增加了利率的風(fēng)險(xiǎn)。此外，匯率自由化則主要指一個(gè)國(guó)家的貨幣匯率由外匯市場(chǎng)供求決定，此時(shí)，匯率的變動(dòng)也會(huì)受到政治、經(jīng)濟(jì)、心理等多重因素的影響，成為一個(gè)重要的價(jià)格信號(hào)。

2.金融業(yè)務(wù)自由化。金融業(yè)務(wù)的自由化主要包括金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍的擴(kuò)大以及放寬對(duì)新業(yè)務(wù)開展的審批這兩個(gè)方面的內(nèi)容。金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)自由化，便于其提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，增加經(jīng)濟(jì)效益，降低經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，也就是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，會(huì)使得金融體系難以監(jiān)管，而內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易也會(huì)極大地增加金融體系運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)，處理不當(dāng)，極易造成金融危機(jī)。

3.市場(chǎng)準(zhǔn)入自由化。對(duì)于市場(chǎng)準(zhǔn)入的自由化，主要指的是金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)的設(shè)立條件以及外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的限制均較為寬松。國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)下降后，一方面，會(huì)增加金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力度，有利于各類金融機(jī)構(gòu)不斷提高經(jīng)營(yíng)效率，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力度，引進(jìn)先進(jìn)的管理方式，完善國(guó)家金融服務(wù)體系。另一方面，過度競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)使得銀行為追求利潤(rùn)而扭曲風(fēng)險(xiǎn)管理行為，增加金融風(fēng)險(xiǎn)。

4.資本流動(dòng)自由化。資本流動(dòng)的自由化，也就是政府取消對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的限制，主要分為經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的自由化。資本在市場(chǎng)中的流動(dòng)自由可以吸收更多的國(guó)外資本、先進(jìn)技術(shù)以及經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融創(chuàng)新，加強(qiáng)國(guó)際合作，從而帶動(dòng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但與此同時(shí)，過度依賴外資也會(huì)增加國(guó)內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)，易受國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的影響。

5.證券市場(chǎng)自由化。證券市場(chǎng)的自由化主要指的是降低證券市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件，減少對(duì)交易費(fèi)用的限制，促進(jìn)證券市場(chǎng)自由發(fā)展。這在一定程度上豐富了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，有利于促進(jìn)金融體系的完善，拓寬企業(yè)融資渠道，促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）金融自由化的利弊

1.金融自由化的優(yōu)勢(shì)。一是金融自由化會(huì)提高國(guó)家利率，優(yōu)化資金配置，增加儲(chǔ)蓄和投資。一般而言，金融體系自由化程度的提高，會(huì)帶來利率水平的上升，從而增加國(guó)民儲(chǔ)蓄與投資，推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，利率上升，銀行貸款利率也會(huì)提高，從而會(huì)增加企業(yè)的資金使用成本。那些利潤(rùn)率和投資回報(bào)率較低的企業(yè)與項(xiàng)目會(huì)逐漸喪失競(jìng)爭(zhēng)力而退出市場(chǎng)，社會(huì)資金將更多地流向回報(bào)率高、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的企業(yè)，提高社會(huì)資金的配置效率。

二是自由化提高了金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力度，促進(jìn)了金融創(chuàng)新。金融自由化降低了金融市場(chǎng)的進(jìn)入門檻，增加了行業(yè)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量與類型，同時(shí)，業(yè)務(wù)范圍上政府限制的減少使得金融機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)差異減少，都在一定程度上加劇了金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)力度，為了生存與利潤(rùn)，企業(yè)會(huì)不斷促進(jìn)自身在經(jīng)營(yíng)管理中的創(chuàng)新力度，提高行業(yè)效率。

三是金融自由化極大地促進(jìn)了金融體系的國(guó)際化。在世界各國(guó)逐步實(shí)現(xiàn)金融開放的條件下，國(guó)際間資本流動(dòng)加快，初步形成了一個(gè)國(guó)際金融市場(chǎng)，從而有利于實(shí)現(xiàn)世界范圍的資源優(yōu)化配置。

2.金融自由化的缺點(diǎn)。金融自由化在一定程度上加大了金融以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)主要來自于政府對(duì)利率與匯率、金融市場(chǎng)準(zhǔn)入等的限制減少以及金融機(jī)構(gòu)間、國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密。第一，在匯率與利率的管制上，政府的降低標(biāo)準(zhǔn)甚至取消，使得兩者的不穩(wěn)定性增強(qiáng)，波動(dòng)日益頻繁。這便極大地增加了金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)。第二，行業(yè)內(nèi)銀行的增多、競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈以及混業(yè)經(jīng)營(yíng)，使得各金融機(jī)構(gòu)為了尋求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及利潤(rùn)，向風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)方向發(fā)展，從而極大的增加了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。第三，在開放的金融體系下，各大金融機(jī)構(gòu)間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密，某一銀行的運(yùn)營(yíng)虧損或破產(chǎn)會(huì)對(duì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生一定程度的影響，從而極大地增加了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)及不穩(wěn)定性，易造成整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。第四，金融市場(chǎng)的不斷開放以及政府對(duì)資本流動(dòng)限制的放松，為國(guó)際游動(dòng)資本出入各國(guó)提供了方便，使得國(guó)際游動(dòng)資本更易對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，甚至引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

金融機(jī)構(gòu)的積極性以及競(jìng)爭(zhēng)力度在某些方面可能會(huì)減少。金融自由化雖然會(huì)促使各金融機(jī)構(gòu)在一些方面為了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而提高服務(wù)質(zhì)量以及運(yùn)行效率，但與此同時(shí)，政府管制的放松，增加了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)選擇，它們可以不用再為了避開政府的管制而被迫進(jìn)行創(chuàng)新以產(chǎn)出新型金融產(chǎn)品，從而在一定程度上降低了金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新性。此外，金融自由增加了各種衍生金融產(chǎn)品的數(shù)量，而客戶又因?yàn)榱私廨^少而大多聽從金融機(jī)構(gòu)的建議，這也不利于金融機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量的提高。

金融市場(chǎng)管制的減少，增加了違法違規(guī)行為的產(chǎn)生以及政府監(jiān)管的困難。金融自由化下，不少金融機(jī)構(gòu)利用客戶對(duì)眾多復(fù)雜金融衍生品的陌生而損害顧客利益，且情況日趨嚴(yán)重。此外，眾多金融機(jī)構(gòu)為了在日益激烈的市場(chǎng)中爭(zhēng)取利潤(rùn)與市場(chǎng)，降低了風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)，客戶審查標(biāo)準(zhǔn)降低，各大銀行因?yàn)轭櫩瓦`約而產(chǎn)生的損失也在日益增加。同時(shí)，在金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)下，業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大使得違法欺詐手段也日益多樣。在以上各種因素的共同影響下，政府對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也越來越難。endprint

金融自由化對(duì)我國(guó)引進(jìn)外資的影響

金融自由化對(duì)于國(guó)際金融體系來說最大的作用便是實(shí)現(xiàn)了資本在國(guó)際間的自由流動(dòng)，對(duì)于我國(guó)來說，實(shí)施金融自由化，對(duì)我國(guó)外資的引進(jìn)產(chǎn)生了極為重要的影響，其影響機(jī)制如圖1所示。

（一）積極影響

1.降低了外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的門檻，增加了建設(shè)的資金保障。我國(guó)適應(yīng)世界市場(chǎng)的要求，逐步開放金融市場(chǎng)，放松了對(duì)于各類金融機(jī)構(gòu)的管制和市場(chǎng)進(jìn)入門檻，為外資進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)提供了較好的制度環(huán)境，有利于我國(guó)引資建設(shè)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，為我國(guó)的社會(huì)主義建設(shè)提供了較為充足的資金保障。

2.促進(jìn)了國(guó)內(nèi)外資本的自由流動(dòng)，一定程度上增加了外商的直接投資。金融自由化的主要內(nèi)容之一便是匯率的自由化，而政府對(duì)匯率管制的放松，促進(jìn)了外資的流入，從而形成對(duì)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄不足的一定補(bǔ)充。而在貿(mào)易與投資上的自由化以及關(guān)稅壁壘的消失，也都使得對(duì)外貿(mào)易與國(guó)外投資顯著增加。從長(zhǎng)期來看，這些變化都極大地促進(jìn)了外資的流動(dòng)以及外商直接投資的規(guī)模。

3.金融自由化在增加外商投資的同時(shí)也極大地提高了投資效率。在金融自由化下我國(guó)市場(chǎng)的開放以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的眾多消費(fèi)需求和豐富的人力、物質(zhì)資源的吸引下，外商投資將會(huì)不斷增多。我國(guó)引進(jìn)外資，為本國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)帶來的不僅是充足的資金，還有更為先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)等。這些優(yōu)勢(shì)資源的融入，極大地促進(jìn)了我國(guó)國(guó)內(nèi)的技術(shù)、產(chǎn)業(yè)以及人力資源的創(chuàng)新，有利于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和經(jīng)濟(jì)效益的提高，這些都極大地提高了外資投入于生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效率。

4.改變外資流入?yún)^(qū)域及投資主體，提高外資質(zhì)量。隨著我國(guó)金融自由化程度的不斷提高，發(fā)達(dá)國(guó)家的資本流入量會(huì)在一定程度上超過日韓等東亞國(guó)家。而在資金流入地域上，長(zhǎng)期內(nèi)，受國(guó)家開發(fā)戰(zhàn)略的影響，中西部地區(qū)的外資吸引力度會(huì)加大。此外，在金融自由化的影響下，我國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)一步改善，而加入世貿(mào)組織后國(guó)民待遇的實(shí)現(xiàn)，會(huì)在一定程度上減少依靠?jī)?yōu)惠政策的國(guó)外小型投資，增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的大型跨國(guó)公司資本流入。

（二）消極影響

1.金融自由化使得國(guó)際短期資本在中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)增加，也加大了對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊的可能。在人民幣較高的升值預(yù)期以及政府對(duì)資本賬戶管制放寬的影響下，大量國(guó)際短期資本在國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)流動(dòng)。由于這些短期資本的盈利主要依靠短期內(nèi)價(jià)格的波動(dòng)而非實(shí)體投資，這就極大地增加了對(duì)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)的沖擊，易造成價(jià)格的波動(dòng)，對(duì)于中國(guó)金融市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成十分不利的影響。

2.金融自由化增加了引進(jìn)外資的風(fēng)險(xiǎn)。金融自由化雖然有利于外資的引進(jìn)，但降低外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的門檻，使得外資良莠不齊，金融詐騙日益增多。且外資大多在國(guó)內(nèi)的投入領(lǐng)域?yàn)閯趧?dòng)與資源密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)我國(guó)的環(huán)境造成了一定的破壞，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。此外，虛擬經(jīng)濟(jì)的逐利性極大地增加了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，增加了我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融自由化下引進(jìn)外資方式的不當(dāng)反而不利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)。目前我國(guó)引進(jìn)外資看中的往往是國(guó)外資金帶來的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，但對(duì)國(guó)外技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)的盲目依賴和復(fù)制，未必符合本國(guó)的發(fā)展需要，用這種方式引進(jìn)外資或許能帶來短期利益，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)必將帶來不利的影響，降低產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體利益。

4.隨著金融自由化程度的加深，我國(guó)外資引進(jìn)的規(guī)模受到限制。在過去，我國(guó)金融開放后，首先進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)的外資是以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主的中小資本。隨著我國(guó)金融自由化程度的提高，繼續(xù)投資量有限。我國(guó)未來的外資來源主要是歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，但我國(guó)國(guó)有企業(yè)的體制以及投資環(huán)境的問題又使得與發(fā)達(dá)國(guó)家的合作任重而道遠(yuǎn)，這些都使得我國(guó)引進(jìn)外資的規(guī)模受到一定的限制。

結(jié)論

經(jīng)過上述分析，本文認(rèn)為我國(guó)推行金融自由化，放松政府對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的管制，對(duì)我國(guó)引進(jìn)外資來說，影響有好有壞。金融自由化可以改善我國(guó)的投資環(huán)境、促進(jìn)資本的自由流動(dòng)，從而增加儲(chǔ)蓄，擴(kuò)大外商直接投資的規(guī)模，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供資金、先進(jìn)技術(shù)以及管理經(jīng)驗(yàn)。但在推行金融自由化的時(shí)候，也絕不能忽視金融自由化可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)與問題，政府要正確引導(dǎo)外資的引進(jìn)方向，改革金融監(jiān)管體系，進(jìn)一步改善國(guó)內(nèi)的投資環(huán)境，以期實(shí)現(xiàn)在金融自由化下，我國(guó)外資引進(jìn)與宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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金融自由化對(duì)我國(guó)引進(jìn)外資的影響

金融自由化對(duì)于國(guó)際金融體系來說最大的作用便是實(shí)現(xiàn)了資本在國(guó)際間的自由流動(dòng)，對(duì)于我國(guó)來說，實(shí)施金融自由化，對(duì)我國(guó)外資的引進(jìn)產(chǎn)生了極為重要的影響，其影響機(jī)制如圖1所示。

（一）積極影響

1.降低了外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的門檻，增加了建設(shè)的資金保障。我國(guó)適應(yīng)世界市場(chǎng)的要求，逐步開放金融市場(chǎng)，放松了對(duì)于各類金融機(jī)構(gòu)的管制和市場(chǎng)進(jìn)入門檻，為外資進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)提供了較好的制度環(huán)境，有利于我國(guó)引資建設(shè)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，為我國(guó)的社會(huì)主義建設(shè)提供了較為充足的資金保障。

2.促進(jìn)了國(guó)內(nèi)外資本的自由流動(dòng)，一定程度上增加了外商的直接投資。金融自由化的主要內(nèi)容之一便是匯率的自由化，而政府對(duì)匯率管制的放松，促進(jìn)了外資的流入，從而形成對(duì)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄不足的一定補(bǔ)充。而在貿(mào)易與投資上的自由化以及關(guān)稅壁壘的消失，也都使得對(duì)外貿(mào)易與國(guó)外投資顯著增加。從長(zhǎng)期來看，這些變化都極大地促進(jìn)了外資的流動(dòng)以及外商直接投資的規(guī)模。

3.金融自由化在增加外商投資的同時(shí)也極大地提高了投資效率。在金融自由化下我國(guó)市場(chǎng)的開放以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的眾多消費(fèi)需求和豐富的人力、物質(zhì)資源的吸引下，外商投資將會(huì)不斷增多。我國(guó)引進(jìn)外資，為本國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)帶來的不僅是充足的資金，還有更為先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)等。這些優(yōu)勢(shì)資源的融入，極大地促進(jìn)了我國(guó)國(guó)內(nèi)的技術(shù)、產(chǎn)業(yè)以及人力資源的創(chuàng)新，有利于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和經(jīng)濟(jì)效益的提高，這些都極大地提高了外資投入于生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效率。

4.改變外資流入?yún)^(qū)域及投資主體，提高外資質(zhì)量。隨著我國(guó)金融自由化程度的不斷提高，發(fā)達(dá)國(guó)家的資本流入量會(huì)在一定程度上超過日韓等東亞國(guó)家。而在資金流入地域上，長(zhǎng)期內(nèi)，受國(guó)家開發(fā)戰(zhàn)略的影響，中西部地區(qū)的外資吸引力度會(huì)加大。此外，在金融自由化的影響下，我國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)一步改善，而加入世貿(mào)組織后國(guó)民待遇的實(shí)現(xiàn)，會(huì)在一定程度上減少依靠?jī)?yōu)惠政策的國(guó)外小型投資，增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的大型跨國(guó)公司資本流入。

（二）消極影響

1.金融自由化使得國(guó)際短期資本在中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)增加，也加大了對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊的可能。在人民幣較高的升值預(yù)期以及政府對(duì)資本賬戶管制放寬的影響下，大量國(guó)際短期資本在國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)流動(dòng)。由于這些短期資本的盈利主要依靠短期內(nèi)價(jià)格的波動(dòng)而非實(shí)體投資，這就極大地增加了對(duì)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)的沖擊，易造成價(jià)格的波動(dòng)，對(duì)于中國(guó)金融市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成十分不利的影響。

2.金融自由化增加了引進(jìn)外資的風(fēng)險(xiǎn)。金融自由化雖然有利于外資的引進(jìn)，但降低外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的門檻，使得外資良莠不齊，金融詐騙日益增多。且外資大多在國(guó)內(nèi)的投入領(lǐng)域?yàn)閯趧?dòng)與資源密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)我國(guó)的環(huán)境造成了一定的破壞，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。此外，虛擬經(jīng)濟(jì)的逐利性極大地增加了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，增加了我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融自由化下引進(jìn)外資方式的不當(dāng)反而不利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)。目前我國(guó)引進(jìn)外資看中的往往是國(guó)外資金帶來的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，但對(duì)國(guó)外技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)的盲目依賴和復(fù)制，未必符合本國(guó)的發(fā)展需要，用這種方式引進(jìn)外資或許能帶來短期利益，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)必將帶來不利的影響，降低產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體利益。

4.隨著金融自由化程度的加深，我國(guó)外資引進(jìn)的規(guī)模受到限制。在過去，我國(guó)金融開放后，首先進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)的外資是以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主的中小資本。隨著我國(guó)金融自由化程度的提高，繼續(xù)投資量有限。我國(guó)未來的外資來源主要是歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，但我國(guó)國(guó)有企業(yè)的體制以及投資環(huán)境的問題又使得與發(fā)達(dá)國(guó)家的合作任重而道遠(yuǎn)，這些都使得我國(guó)引進(jìn)外資的規(guī)模受到一定的限制。

結(jié)論

經(jīng)過上述分析，本文認(rèn)為我國(guó)推行金融自由化，放松政府對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的管制，對(duì)我國(guó)引進(jìn)外資來說，影響有好有壞。金融自由化可以改善我國(guó)的投資環(huán)境、促進(jìn)資本的自由流動(dòng)，從而增加儲(chǔ)蓄，擴(kuò)大外商直接投資的規(guī)模，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供資金、先進(jìn)技術(shù)以及管理經(jīng)驗(yàn)。但在推行金融自由化的時(shí)候，也絕不能忽視金融自由化可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)與問題，政府要正確引導(dǎo)外資的引進(jìn)方向，改革金融監(jiān)管體系，進(jìn)一步改善國(guó)內(nèi)的投資環(huán)境，以期實(shí)現(xiàn)在金融自由化下，我國(guó)外資引進(jìn)與宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

1.鄧福光.入世對(duì)我國(guó)引進(jìn)外資的影響及對(duì)策.國(guó)際貿(mào)易問題，2001（1）

2.孫智勇.金融自由化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及對(duì)策研究.延安大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2000（9）

3.李明麗.金融自由化對(duì)投資影響的研究.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2012

4.彭新萬.經(jīng)濟(jì)全球化與我國(guó)引進(jìn)外資.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究，2002（5）

5.趙曉靜.中國(guó)金融自由化進(jìn)程及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響研究.山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士學(xué)位論文，2011（5）endprint

金融自由化對(duì)我國(guó)引進(jìn)外資的影響

金融自由化對(duì)于國(guó)際金融體系來說最大的作用便是實(shí)現(xiàn)了資本在國(guó)際間的自由流動(dòng)，對(duì)于我國(guó)來說，實(shí)施金融自由化，對(duì)我國(guó)外資的引進(jìn)產(chǎn)生了極為重要的影響，其影響機(jī)制如圖1所示。

（一）積極影響

1.降低了外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的門檻，增加了建設(shè)的資金保障。我國(guó)適應(yīng)世界市場(chǎng)的要求，逐步開放金融市場(chǎng)，放松了對(duì)于各類金融機(jī)構(gòu)的管制和市場(chǎng)進(jìn)入門檻，為外資進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)提供了較好的制度環(huán)境，有利于我國(guó)引資建設(shè)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，為我國(guó)的社會(huì)主義建設(shè)提供了較為充足的資金保障。

2.促進(jìn)了國(guó)內(nèi)外資本的自由流動(dòng)，一定程度上增加了外商的直接投資。金融自由化的主要內(nèi)容之一便是匯率的自由化，而政府對(duì)匯率管制的放松，促進(jìn)了外資的流入，從而形成對(duì)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄不足的一定補(bǔ)充。而在貿(mào)易與投資上的自由化以及關(guān)稅壁壘的消失，也都使得對(duì)外貿(mào)易與國(guó)外投資顯著增加。從長(zhǎng)期來看，這些變化都極大地促進(jìn)了外資的流動(dòng)以及外商直接投資的規(guī)模。

3.金融自由化在增加外商投資的同時(shí)也極大地提高了投資效率。在金融自由化下我國(guó)市場(chǎng)的開放以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的眾多消費(fèi)需求和豐富的人力、物質(zhì)資源的吸引下，外商投資將會(huì)不斷增多。我國(guó)引進(jìn)外資，為本國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)帶來的不僅是充足的資金，還有更為先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)等。這些優(yōu)勢(shì)資源的融入，極大地促進(jìn)了我國(guó)國(guó)內(nèi)的技術(shù)、產(chǎn)業(yè)以及人力資源的創(chuàng)新，有利于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和經(jīng)濟(jì)效益的提高，這些都極大地提高了外資投入于生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效率。

4.改變外資流入?yún)^(qū)域及投資主體，提高外資質(zhì)量。隨著我國(guó)金融自由化程度的不斷提高，發(fā)達(dá)國(guó)家的資本流入量會(huì)在一定程度上超過日韓等東亞國(guó)家。而在資金流入地域上，長(zhǎng)期內(nèi)，受國(guó)家開發(fā)戰(zhàn)略的影響，中西部地區(qū)的外資吸引力度會(huì)加大。此外，在金融自由化的影響下，我國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)一步改善，而加入世貿(mào)組織后國(guó)民待遇的實(shí)現(xiàn)，會(huì)在一定程度上減少依靠?jī)?yōu)惠政策的國(guó)外小型投資，增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的大型跨國(guó)公司資本流入。

（二）消極影響

1.金融自由化使得國(guó)際短期資本在中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)增加，也加大了對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊的可能。在人民幣較高的升值預(yù)期以及政府對(duì)資本賬戶管制放寬的影響下，大量國(guó)際短期資本在國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)流動(dòng)。由于這些短期資本的盈利主要依靠短期內(nèi)價(jià)格的波動(dòng)而非實(shí)體投資，這就極大地增加了對(duì)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)的沖擊，易造成價(jià)格的波動(dòng)，對(duì)于中國(guó)金融市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成十分不利的影響。

2.金融自由化增加了引進(jìn)外資的風(fēng)險(xiǎn)。金融自由化雖然有利于外資的引進(jìn)，但降低外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的門檻，使得外資良莠不齊，金融詐騙日益增多。且外資大多在國(guó)內(nèi)的投入領(lǐng)域?yàn)閯趧?dòng)與資源密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)我國(guó)的環(huán)境造成了一定的破壞，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。此外，虛擬經(jīng)濟(jì)的逐利性極大地增加了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，增加了我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融自由化下引進(jìn)外資方式的不當(dāng)反而不利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)。目前我國(guó)引進(jìn)外資看中的往往是國(guó)外資金帶來的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，但對(duì)國(guó)外技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)的盲目依賴和復(fù)制，未必符合本國(guó)的發(fā)展需要，用這種方式引進(jìn)外資或許能帶來短期利益，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)必將帶來不利的影響，降低產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體利益。

4.隨著金融自由化程度的加深，我國(guó)外資引進(jìn)的規(guī)模受到限制。在過去，我國(guó)金融開放后，首先進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)的外資是以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主的中小資本。隨著我國(guó)金融自由化程度的提高，繼續(xù)投資量有限。我國(guó)未來的外資來源主要是歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，但我國(guó)國(guó)有企業(yè)的體制以及投資環(huán)境的問題又使得與發(fā)達(dá)國(guó)家的合作任重而道遠(yuǎn)，這些都使得我國(guó)引進(jìn)外資的規(guī)模受到一定的限制。

結(jié)論

經(jīng)過上述分析，本文認(rèn)為我國(guó)推行金融自由化，放松政府對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的管制，對(duì)我國(guó)引進(jìn)外資來說，影響有好有壞。金融自由化可以改善我國(guó)的投資環(huán)境、促進(jìn)資本的自由流動(dòng)，從而增加儲(chǔ)蓄，擴(kuò)大外商直接投資的規(guī)模，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供資金、先進(jìn)技術(shù)以及管理經(jīng)驗(yàn)。但在推行金融自由化的時(shí)候，也絕不能忽視金融自由化可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)與問題，政府要正確引導(dǎo)外資的引進(jìn)方向，改革金融監(jiān)管體系，進(jìn)一步改善國(guó)內(nèi)的投資環(huán)境，以期實(shí)現(xiàn)在金融自由化下，我國(guó)外資引進(jìn)與宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

1.鄧福光.入世對(duì)我國(guó)引進(jìn)外資的影響及對(duì)策.國(guó)際貿(mào)易問題，2001（1）

2.孫智勇.金融自由化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及對(duì)策研究.延安大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2000（9）

3.李明麗.金融自由化對(duì)投資影響的研究.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2012

4.彭新萬.經(jīng)濟(jì)全球化與我國(guó)引進(jìn)外資.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究，2002（5）

5.趙曉靜.中國(guó)金融自由化進(jìn)程及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響研究.山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士學(xué)位論文，2011（5）endprint